公司活动安排 - 公司将于2026年1月8日举办分析师与投资者日活动 地点位于佛罗里达州博卡拉顿的总部 并进行网络直播 [1] - 现场活动将于下午1:00开始 现场参会者可在中午12:00与管理层共进午餐 [2] - 活动网络直播需在线注册 直播录像及演示材料将在活动结束后提供 并保留90天 [1] 公司业务概览 - 公司是一家金融控股公司 通过其银行及非银行子公司运营 自1999年起为全美50个州的独立企业主提供解决方案 [3] - 公司品牌为Newtek® 致力于以先进的、成本效益高的产品和服务帮助客户增加销售、控制开支并降低风险 [3] - 公司业务与金融解决方案范围广泛 包括银行业务、商业贷款、SBA贷款解决方案、电子支付处理、应收账款与库存融资、保险解决方案以及薪资福利解决方案 [4] - 公司还通过Intelligent Protection Management Corp提供技术解决方案 包括云计算、数据备份、存储与检索、IT咨询和网络服务 [4]

帕纳萨斯核心股票基金2025年第三季度表现 - 帕纳萨斯核心股票基金（投资者份额）在2025年第三季度净回报率为2.57%，同期标普500指数回报率为8.12%，基金表现落后于基准指数[1] - 年初至今，该基金回报率为9.89%，而标普500指数回报率为14.83%，基金表现同样落后于基准指数[1] - 第三季度标普500指数大幅上涨，主要驱动力是投资者对货币宽松的预期、强劲的消费者需求以及稳健的企业盈利所催生的乐观情绪[1] 洲际交易所公司表现与持仓 - 洲际交易所是帕纳萨斯核心股票基金在2025年第三季度投资者信中重点提及的股票之一[2] - 截至2025年12月22日，洲际交易所股价收于每股161.45美元，公司市值为920.6亿美元[2] - 该股过去一个月回报率为3.52%，过去52周股价上涨7.30%[2] - 在第三季度，洲际交易所股价下跌，原因是投资者从防御性、低贝塔值的股票中轮动撤出，这类股票在当年早些时候曾因投资者热情而受益[3] - 尽管股价下跌，但帕纳萨斯基金认为该公司的基本面保持稳定[3] - 根据数据库，在第三季度末，有82只对冲基金投资组合持有洲际交易所股票，较上一季度的84只有所减少[3] 行业背景与相关动态 - 洲际交易所是一家金融服务公司，为金融机构、企业和政府实体提供市场基础设施、数据服务和技术解决方案[2] - 该公司是纽约证券交易所的运营方[3] - 另一家投资机构Sands Capital Select Growth Strategy在其2025年第三季度投资者信中也引用了相同的原因来解释洲际交易所当季的股价下跌[4]

文章核心观点 - 出售主要自住房产可能产生资本利得税，但符合条件的纳税人可享受高额免税额度，从而显著降低或完全免除税负 [2][4] - 免税额度根据申报状态确定，单身纳税人可免除$250,000，已婚联合申报纳税人可免除$500,000 [2][5] - 享受免税需满足特定条件，包括在出售前的五年内拥有并居住满两年，且过去两年内未使用过该免税政策 [5] - 若收益超过免税额度，超出部分将按长期资本利得税率（0%、15%或20%）征税，具体税率取决于纳税人的总收入和其他资本利得 [6] 免税资格与条件 - 免税政策适用于主要自住房产的出售 [2][4] - 单身纳税人可免除$250,000的资本利得，已婚联合申报纳税人可免除$500,000 [2][5] - 资格条件：在出售前的五年内，必须拥有并实际居住在该房产中至少两年 [5] - 限制条件：过去两年内不能使用过该免税政策 [5] 应税收益计算与税率 - 应税收益为房产出售总收益减去适用的免税额度 [4][6] - 若持有房产超过一年，收益按长期资本利得税率征税，税率分为0%、15%或20% [6] - 具体适用税率取决于纳税人当年的总收入（包含房产出售收益）和其他资本利得 [6] - 例如，2025年单身纳税人长期资本利得税15%档的起征点为年收入$48,351 [6] 不同情景下的税务影响示例 - **情景1（已婚联合申报）**：出售收益$550,000，免除$500,000，应税$50,000，按15%税率计算，税款为$7,500 [7] - **情景2（不符合免税条件）**：出售收益$550,000全部应税，按15%税率计算，税款为$82,500 [7] - **情景3（单身申报）**：出售收益$550,000，免除$250,000，应税$300,000，按15%税率计算，税款为$45,000 [7]

政策核心内容 - 山西省财政厅印发通知 旨在提升国有金融资本产权登记工作的效率与规范化水平 推动产权登记高效办、便捷办 [2][3][7][8] 产权登记主体与分类办理机制 - 明确产权登记主体为国有金融企业 [3][8] - 建立分类办理机制 国有金融企业总部产权登记全部事项、总部所属企业占有登记、涉及国有股权比例变动的产权变动登记及注销登记 需向财政部门申请办理 [3][8] - 国有金融企业总部所属企业除国有股权比例变动外的其他产权变动登记事项 由国有金融企业总部自行办理 [3][8] 产权登记专用章管理 - 要求财政部门及国有金融企业总部加强对产权登记证书和专用章的管理 [3][9] - 国有金融企业总部需参照省财政厅样式制作本单位专用章 并在规定时间内向财政部门备案 [3][9] - 无子公司的国有金融企业总部可暂不制作专用章 [3][9] - 此举旨在实现专用章管理的统一规范 保障产权登记工作的严肃性与权威性 [3][9] 监督检查与备案要求 - 为强化全流程监管 明确了监督检查及备案要求 [4][9] - 省属金融企业总部需于每年6月30日前 完成上一年度本级及所属企业产权登记情况的监督检查 [4][9] - 各市财政部门需同期完成相应国有金融资本产权登记年度监督工作 [4][9] - 各市国有金融企业总部的报送要求由市级财政部门另行规定 [4][9]

文章核心观点 - 文章于12月23日推荐了三只具有买入评级和强劲收益特征的股票供投资者考虑 [1] Jackson Financial Inc. (JXN) - 该公司是一家金融服务公司 [1] - 在过去60天内，其当前年度收益的Zacks共识预期上调了6.1% [1] - 该公司Zacks评级为1级（买入） [1] - 该公司股息收益率为3.0%，高于其行业平均股息收益率1.6% [1] Valero Energy Corporation (VLO) - 该公司是一家石油公司 [2] - 在过去60天内，其当前年度收益的Zacks共识预期上调了18.2% [2] - 该公司Zacks评级为1级（买入） [2] - 该公司股息收益率为2.8%，略高于其行业平均股息收益率2.7% [2] Suncor Energy Inc. (SU) - 该公司是一家能源公司 [2] - 在过去60天内，其当前年度收益的Zacks共识预期上调了8.6% [2] - 该公司Zacks评级为1级（买入） [3] - 该公司股息收益率为4.0%，高于其行业平均股息收益率3.6% [3]

文章核心观点 - 文章于12月23日推荐了三只具有买入评级和强劲价值特征的股票供投资者考虑 [1][2][3] Jackson Financial Inc. (JXN) - 公司为金融服务公司 获Zacks Rank 1评级 [1] - 过去60天内 其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了6.1% [1] - 公司市盈率为4.90倍 显著低于其行业平均的11.30倍 [1] - 公司价值得分为A [1] Suncor Energy Inc. (SU) - 公司为能源公司 获Zacks Rank 1评级 [2] - 过去60天内 其下一财年的Zacks共识盈利预期上调了8.6% [2] - 公司市盈率为13.09倍 显著低于标普500指数的25.09倍 [2] - 公司价值得分为A [2] Valero Energy Corporation (VLO) - 公司为石油公司 获Zacks Rank 1评级 [3] - 过去60天内 其当前财年的Zacks共识盈利预期大幅上调了18.2% [3] - 公司市盈率为16.16倍 显著低于标普500指数的25.09倍 [3] - 公司价值得分为A [3]

行业整体情况 - 截至2025年12月18日，理财公司公募现金管理类产品共计存续7156只，其中人民币产品7119只，美元产品36只，澳大利亚元产品1只 [5] - 近3个月，人民币现金类产品的七日年化收益率均值为1.301%，26只产品的收益率均值超过2%，108只产品的收益率均值低于1% [5] - 美元现金类产品近3个月七日年化收益率均值为3.653%，继续保持收益优势 [5] - 自2025年8月以来，人民币现金类理财收益持续走低，与10月29日相比，近三个月收益均值已下跌超过3个基点 [5] 产品业绩榜单 - 苏银理财“启源现金4号N”以近3个月七日年化收益率均值2.948%位列榜首，其万份收益从10月13日的0.8051回落至12月17日的0.6640 [2][6] - 苏银理财“启源货币7号B”以收益率均值2.858%位列第二，其万份收益在12月19日跌落至0，12月20日回升至0.6585 [2][6] - 中邮理财“邮鸿宝41号人民币理财产品A”以收益率均值2.465%位列第三 [2] - 华夏理财、招银理财、展得理财、北银理财、工银理财、信银理财、平安理财的产品分别位列第四至第十名，收益率均值在1.900%至2.247%之间 [2][3] 行业趋势与动态 - 现金类理财整体收益偏低，行业出现“降费潮”，多家理财公司自2025年10月起陆续发布费率优惠公告，阶段性下调销售服务费、固定管理费、托管费等 [6] - 在低利率与监管政策驱动下，部分现金管理类产品的综合费率低至0.01% [6] - 榜单产品中，苏银理财“启源现金4号N”的销售服务费率和投资管理费率均降至0.10%/年，中邮理财“邮鸿宝41号人民币理财产品A”在11月19日至12月31日期间将固定管理费降至0.01%/年 [6]

股票回购交易详情 - 2025年12月22日 公司通过四个交易场所回购了总计255,295股A股[1] - 在AQEU市场回购7,597股 加权平均价格为10.22[1] - 在CEUX市场回购113,472股 加权平均价格为10.23[1] - 在TQEX市场回购22,320股 加权平均价格为10.24[1] - 在XHEL市场回购111,906股 加权平均价格为10.23[1] - 当日所有回购交易的总体加权平均价格为10.23[1] 股票回购计划概览 - 公司于2025年11月5日宣布了一项股票回购计划 最高金额为1.5亿欧元[1] - 该计划于2025年11月6日开始 依据2025年4月23日年度股东大会的授权进行[1] - 回购计划遵守欧盟市场滥用条例(EU) 596/2014和欧盟委员会授权条例(EU) 2016/1052[1] 累计持股情况 - 截至公告日 公司累计持有8,178,147股自身A股[2] - 该持股数量占公司总股本的0.31%[2] 公告与联系信息 - 本次交易详情作为公告附件发布[3] - 本次回购交易由摩根士丹利代表公司执行[2] - 投资者关系联系人为Sami Taipalus 电话+358 10 516 0030[2] - 公告分发至纳斯达克赫尔辛基、斯德哥尔摩、哥本哈根、伦敦证券交易所及芬兰金融监管局[2]

Double or nothing. Advisors grow their business through referral programs that give them access to prospective clients who can bring significant assets to their firms. The programs can be especially pivotal for smaller RIAs. However, Charles Schwab recently raised the entry point for its Schwab Advisor Network, literally doubling it to $500 million. While it was unwelcome news for many advisors hoping to get in, some advisors said the move was inevitable, and will force firms to focus on growing organical ...

国际股票与ETF市场表现 - 2025年对国际股票而言是表现优异的一年[1] - 许多单国家ETF的回报率是国际股票指数回报率的两倍甚至三倍[1] 投资理念与机会来源 - 金融市场是有效的 多数股票反映了其真实当前价值[1] - 个股最佳盈利机会来源于较少被普通投资者关注的股票 或 其价格未能准确反映当前市场机会的股票[1]