美国财政部四个月期国债拍卖结果 - 得标利率为4.190%，较4月23日的4.210%下降2个基点 [1] - 投标倍数3.08，较前次的2.92有所提升 [1]

美国国债标售计划 - 美国财政部将标售580亿美元三年期国债 [1] - 美国财政部将标售250亿美元30年期国债 [1] - 美国财政部将标售420亿美元10年期国债 [1]

美国财政部预计至少在未来几个季度将保持稳定的国债拍卖规模。 ...

总体发行情况 - 2025年3月地方债发行量9788亿元 环比减少3269亿元 同比增加3494亿元 净融资额8792亿元 环比减少3936亿元 同比增加5944亿元[3] - 新增专项债发行3635亿元 环比减少285亿元 同比增加1327亿元 新增一般债740亿元 环比减少305亿元 同比增加385亿元 再融资债5413亿元 环比减少2817亿元 同比增加1782亿元[3] - 置换隐性债务再融资专项债发行3830亿元 占当月发行总额39.1% 一季度累计发行1.33万亿元 接近全年进度67%[5] 发行利率与利差 - 加权平均发行利率上行16.77个基点至2.09% 各期限利率全线上行 3年期上行13.72个基点 5年期上行16.08个基点 7年期上行18.22个基点 10年期上行18.12个基点 15年期上行24.02个基点 20年期上行16.38个基点 30年期上行17.21个基点[13] - 各期限发行利差全面走阔 3年期利差上行2.89个基点 5年期上行7.69个基点 7年期上行3.11个基点 10年期上行6.46个基点 15年期上行9.28个基点 20年期上行4.59个基点 30年期上行2.65个基点[15] - 河北地方债发行利差24.60个基点 河南23.48个基点 为当月最高水平[15][17] 发行期限结构 - 加权平均发行期限17.33年 较上月缩短0.22年 新增一般债期限拉长0.04年至8.65年 新增专项债期限拉长1.99年至19.37年 再融资债期限缩短1.61年至17.16年[18] - 期限占比变化：3年期下降1.40个百分点 5年期下降0.74个百分点 15年期下降2.44个百分点 20年期下降7.90个百分点 7年期上升4.01个百分点 10年期上升5.52个百分点 30年期上升3.27个百分点[20] 资金用途分析 - 新增专项债投向基建领域占比62.25% 环比提升14.11个百分点 其中市政和产业园区基础设施951亿元占26.18% 交通基础设施904亿元占24.86% 民生服务408亿元占11.21%[23][26] - 特殊新增专项债发行367亿元 占新增专项债10.10% 江苏和贵州发行规模超100亿元 加权平均期限9.48年 较其他新增专项债短9.89年[26] - 一季度累计投向前三领域规模5460.98亿元 占比56.87% 市政和产业园区基础设施2648亿元占27.58% 交通基础设施1866亿元占19.43% 民生服务947亿元占9.86%[23][26] 区域发行特征 - 3月25个省市发行地方债 江苏1920亿元 山东1365亿元 辽宁629亿元 前三省份合计发行3915亿元 占总发行量40.0%[27][28] - 一季度36个省市累计发行28421亿元 江苏4048亿元 广东1972亿元 山东1765亿元 四川1638亿元 前四省份合计9424亿元 占比33.2%[27][28] - 江苏新增专项债发行954亿元 再融资专项债2687亿元 均为全国最高 广东新增专项债1618亿元位居第二[30]

美国财政部拍卖580亿美元三年期国债，得标利率3.784%（3月11日为3.908%），投标倍数2.47（前次为 2.70）。 ...