全球产业链格局变迁与新质生产力 空间维度：全球产业链分工细化与多极化 - 全球创新格局多极化推动产业链分工细化，新兴市场加快培育技术优势并布局未来产业，产业链迁移呈现双向网络化趋势 [2] - 美日欧在半导体制造等尖端领域保持主导地位：2022年德国、美国、日本高新技术出口规模分列全球第二、第三、第十位，美国在微处理器领域领先 [2] - 中国新能源汽车产业实现电池/电机/电控技术突破，宁德时代、长城等企业发明专利授权量显著增长，5G技术处于世界前列 [2] - 东盟等新兴市场通过优惠政策布局数字产业，跨境电商、工业互联网等领域需求旺盛，信息科技成为渗透全球产业链的战略方向 [3] 供应维度：新技术提升产业链韧性 - 人工智能、5G、区块链等技术推动工业软件、智能终端等产品普及，技术赋能覆盖供应商至客户全链条 [4] - 生产端智能化：数字技术助力产品设计建模，自动化替代手工作业使生产效率提升50%（麦肯锡数据），能耗降低22%，废品减少55% [5] - 流通端扁平化：跨境电商、数字支付等新业态兴起，数字贸易实现直接交易（B2B/B2C模式），打破传统多级分销体系 [5][6] - 消费端精准化：大数据分析优化营销策略，零售业实现线上线下与智能物流融合，智能客服提升服务效率 [6] 价值维度：科技创新驱动附加值攀升 - 新质生产力通过结构创新与数字赋能推动产业链价值提升，科技要素帮助经济体突破"低端锁定"：越南通过技术引进再创新，成为过去10年全球创新指数增长最快经济体之一 [7] - 科技跃迁提供跳跃式发展路径：AI等技术使后发国家可直接切入价值链中高端，打破渐进式升级传统 [8] - 数字创新优化产业链：工业互联网推动制造业智能化转型，平台经济促进跨界融合，数字技术解决产业链升级中的"卡点"问题 [8]

印尼科技巨头GoTo集团宣布，其金融服务业务GoTo Financial的基础设施已成功部署于阿里云。未来， 阿里云将支撑印尼头部数字钱包GoPay，服务超2000万当地用户。 ...

文章核心观点 - 2025年6月5日基辅之星集团公布2025年第一季度未经审计财务和运营结果，各项财务指标表现良好，同时推进战略举措并为上市做准备 [1][3][5] 第一季度财务和运营亮点 - 总运营收入达2.55亿美元或106亿格里夫纳，按美元计算同比增长37.1%，按当地货币计算同比增长49.6% [5][6] - 期内利润达4400万美元，按美元计算同比增长22.2%，按当地货币计算同比增长33.7%，利润率为17.3% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达1.4亿美元，按美元计算同比增长50.5%，按当地货币计算同比增长64.6%，调整后EBITDA利润率为54.9% [5][6] - 完成收购乌克兰领先打车业务Uklon，并在季度末后增持乌克兰领先数字健康平台Helsi股份 [5] 财务指标增长原因 - 总运营收入增长受2024年第一季度客户答谢计划影响，排除该影响后，2025年第一季度当地货币收入同比增长20.1% [6] - 调整后EBITDA增长得益于收入增长和运营成本下降，排除客户答谢计划影响后，2025年第一季度当地货币调整后EBITDA同比增长10.2% [6] 客户与用户增长情况 - 多业务客户群同比增长40.7%至610万客户，占单月活跃移动客户的29.5%，反映数字产品采用率增加 [6] - 基辅之星集团数字应用的数字月活跃用户总数达1030万，较上年的770万增长32.9% [6] 战略里程碑 - 结果公布同时，基辅之星集团和VEON控股提交F - 4表格注册声明，为基辅之星在纳斯达克上市做准备 [8] - 宣布与Cohen Circle的业务合并协议，开启基辅之星集团在美国股市上市进程 [14] - 2025年4月以约1.552亿美元完成收购Uklon，该平台在乌克兰28个城市运营，2024年促成超1亿次乘车和300万次配送，还在乌兹别克斯坦提供服务 [14] - 2025年5月将Helsi的所有权从69.99%增至97.99%，Helsi是数字数据管理平台，2024年预约超940万次 [14] 公司相关信息 - 基辅之星集团是乌克兰领先数字运营商，截至2024年12月31日服务超2300万移动客户和超110万家庭互联网固网客户，提供多种技术服务，VEON和基辅之星集团计划2023 - 2027年在乌投资10亿美元 [11] - VEON是数字运营商，为近1.6亿客户提供服务，在六个国家运营，在纳斯达克上市 [12] - Cohen Circle是特殊目的收购公司，其单位、A类普通股和认股权证在纳斯达克上市 [15] 非国际财务报告准则财务指标 - 基辅之星集团提供调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非国际财务报告准则财务指标，用于评估财务和运营表现、制定运营计划和战略决策 [22][23] - 给出调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率与国际财务报告准则下最直接可比财务指标的调节表 [24] 关键绩效指标定义 - 移动每用户平均收入（ARPU）通过特定时期移动服务收入（排除客漫游和批发互联收入）除以该时期平均移动客户数再除以月数计算 [26] - 多业务客户是在测量日期前一个月内使用4G数据和语音连接外还使用一种或多种基辅之星集团数字产品的客户 [27] - 总数字月活跃用户（MAU）是集团数字应用的累计月活跃用户总数，同一用户在多个应用活跃会重复计算 [27]

财务表现 - 2025年第一季度总营业收入达2.55亿美元(106亿乌克兰格里夫纳)，同比增长37.1%(美元)和49.6%(本币) [2][6] - 季度净利润4400万美元，同比增长22.2%(美元)和33.7%(本币)，利润率17.3% [2][6] - 调整后EBITDA达1.4亿美元，同比增长50.5%(美元)和64.6%(本币)，EBITDA利润率54.9% [2][6] - 剔除2024年客户补偿计划影响后，本币收入同比增长20.1%，调整后EBITDA同比增长10.2% [7] 运营亮点 - 多业务用户(使用至少一项数字应用+4G数据/语音)达610万，同比增长40.7%，占活跃移动用户29.5% [7] - 数字月活跃用户总数达1030万(含MyKyivstar/Kyivstar TV/Helsi)，同比增长32.9% [7] - 移动用户超2300万，家庭互联网用户超110万(截至2024年底) [12] 战略举措 - 完成对乌克兰领先网约车平台Uklon的收购(交易额1.552亿美元) [14] - 将数字医疗平台Helsi持股比例从69.99%提升至97.99% [14] - 与Cohen Circle达成业务合并协议，计划在纳斯达克上市 [5][9] - VEON集团计划2023-2027年在乌克兰投资10亿美元 [12] 行业地位 - 乌克兰领先数字运营商，运营27年，覆盖4G/大数据/云服务/网络安全/数字电视等领域 [12] - 母公司VEON为全球数字运营商，服务6个国家近1.6亿用户 [13] - 上市后将成美国市场唯一纯乌克兰概念股投资标的 [8]

公司管理层变动 - 公司董事会主席Ole Borch与大股东Baunegård ApS达成一致，将于2025年下半年辞去北欧媒体主席一职 [1] - 董事会将考虑并宣布新主席人选，Ole Borch将任职至交接完成 [2] 公司业务情况 - 公司开发并运营连接企业和消费者的交易平台，帮助消费者寻找合适产品 [4] - 公司有两个核心业务领域，分别是最后一英里配送和数字服务 [4] - 最后一英里配送业务中，FK Distribution和SDR Svensk Direktreklam分别是丹麦和瑞典领先的传单和地方报纸分销商 [4] - 数字服务业务有三个具增长、盈利和可扩展性潜力的业务，分别是丹麦领先的房屋租赁平台BoligPortal、领先的数字优惠平台Dayli（MineTilbud）和提供数字门禁解决方案的Bekey [4]

文章核心观点 随着中国与东盟贸易关系深化，AI快速发展带来新应用，推动区域经济合作并重塑行业 [4] 增强跨境贸易 - 友谊关作为中国与东盟最大陆路口岸，AI使海关清关等港口作业快速转变，减少人工干预，提高准确性和效率 [5][6] - 广西北投信息技术创新科技投资集团有限公司的AI增强平台为中越运输货物的卡车和司机提供服务，优化物流并增强与东盟经济体的连通性 [7][8] - 北投为东盟市场开发系列产品，如空地检查无人机和数字证书平台，满足物流和跨境服务需求 [9] - 广西达令科技有限公司开发的东盟语言AI翻译模型，针对特定语言微调，提供更准确翻译 [10][11] 推动区域创新 - 2025年中国加强与东盟在AI领域合作，多个项目和应用场景快速推进 [11] - 广西与老挝建立中老AI创新合作中心，双方签署超10份意向书，涉及AI和跨境数据共享 [12][13] - 北投与马来西亚MYEG合作开发中马AI创新中心，首个项目将引入数字身份互认系统 [13][14] - 南宁五象云谷AI智能计算产业园启动，与当地合作投资建设训练集群和研发定制AI模型，促进AI核心资源跨区域流动 [16][17] 广西成为面向东盟的AI枢纽 - 广西利用一线城市研发成果，构建跨境产业生态系统，将自身打造成区域创新中心 [19] - 南宁启动中国 - 东盟AI创新合作中心建设，吸引企业合作，涉及模型训练、数据标注等领域 [20] - 南宁AI创新中心项目占地超70平方公里，聚焦AI、新能源应用和新健康技术 [21] - 南宁出台政策推动项目高质量发展，涵盖7个关键领域的22项举措 [22] - 广西计划构建AI产业园和先进制造集群，目标到2027年AI相关产业产值超1000亿元（139亿美元），成为东盟地区领先AI枢纽 [23]

股价表现 - 公司股价自2025年第一季度财报公布后下跌4.8%，同期标普500指数上涨0.4% [1] - 过去一个月股价下跌10.7%，而标普500指数上涨10.3%，显示投资者谨慎态度 [1] 收入与盈利表现 - 2025年第一季度收入同比增长77%至281万美元（2024年同期为159万美元），主要受益于有机增长和2024年收购的RevenueZen及Eastern Standard贡献 [2] - 毛利润同比增长70%至171万美元（2024年同期为100万美元），反映服务收入提升和利润率改善 [2] - 净亏损扩大61%至90万美元（2024年同期为60万美元），每股亏损从11美分增至18美分 [3] 成本与费用 - 营业成本同比飙升90%至110万美元，与服务和产品销售增长一致 [4] - 营业费用增长71%至249万美元（2024年同期为146万美元），主因销售管理成本、专业费用及一次性股权激励摊销增加，其中股权激励费用达272,930美元 [4] - 利息费用同比激增超5倍至100,720美元，源于债务融资收购和优先股股息（本季度总计103,921美元） [8] 运营指标与调整后数据 - 调整后EBITDA为-88,310美元，较2024年同期的-472,163美元改善，公司强调剔除一次性费用后核心盈利趋势向好 [5] - 现金消耗从2024年第一季度的431,007美元降至2025年同期的145,049美元，显示运营效率提升 [6] 业务板块与战略 - B2B服务收入从678,122美元跃升至169万美元，成为增长主力，得益于RevenueZen和Eastern Standard的整合 [7] - 公司计划2025年下半年实现盈利，重点推进有机增长、目标收购及AI整合战略（如自动化内容生产和营销效率提升） [10] 资本运作与收购 - 2025年第一季度未完成新收购，但持续推进2024年收购的SEO服务商RevenueZen和数字营销机构Eastern Standard的整合，交易资金来源于卖方票据、优先股和债务 [11] - 本季度通过发行70万美元A系列优先股强化资产负债表，为扩张做准备 [11] 管理层观点 - CEO指出净亏损扩大主因非现金费用（如股权激励和摊销），但强调运营效率改善和现金消耗降低为盈利目标奠定基础 [6]

公司战略与业务发展 - 2025年公司继续保持战略定力，主动对接服务市场，积极跟踪航运物流产业和行业需求，发挥在技术积累、产品质量、品牌声誉等方面的竞争优势，提供有价值的数字化赋能产品和数据服务 [1] - 通过加大产品化、平台化业务的营销力度（如船视宝、航安宝、i航运等核心产品和平台），加大科技成果转化力度，提升高质量业务占比和毛利水平 [2] - 设立大客户经营中心，加大对于集团内外大客户的经营力度 [2] - 进一步清晰核心主业，聚焦围绕赋能航运行业上下游做大做强数字航运与供应链业务 [2] - 依托服务中远海运集团的丰富应用场景，构建核心竞争力并拓展业务，加快航运物流数字化产品向外部市场开拓 [2] 智能航运与数字业务发展 - 发展智能航运产业，包括智能船舶、智能港口、智能航运服务、智能运营以及智能监管等领域 [2] - 加快数字城市与交通业务的结构优化升级，大力发展交通基础设施数字化转型、人工智能、数据应用等方向的平台和产品 [2] - 围绕客户关注的稽查、治超、降本增效、维护保养、节能减排方面加大产品研发力度 [2] - 提升公司整体收入和利润水平，加大数字孪生、视频中台等底层技术研发 [2] 公司业务概况 - 主要从事数字航运与供应链、数字城市与交通等业务 [2] - 持续推进创新转型，通过数智技术和实体产业深度融合，打造面向行业服务的数字化平台和产品 [2] - 为行业客户提供端到端的数字化、智能化解决方案 [2]

文章核心观点 VEON旗下的Beeline Uzbekistan于2025年5月20日在塔什干IT园区开设新总部，体现公司对乌兹别克斯坦数字未来的投资承诺及在中亚拓展数字服务的决心 [1][2] 公司动态 - Beeline Uzbekistan新总部位于塔什干IT园区，约2000名员工将入驻，涵盖数字服务团队、VEON AdTech和Beelab等 [1] - 乌兹别克斯坦数字技术部长、VEON集团CEO和Beeline Uzbekistan CEO参加新总部开幕仪式 [9][10][12] 公司战略与愿景 - 公司通过长期投资、提供数字服务和前沿技术，助力乌兹别克斯坦实现“数字乌兹别克斯坦2030”战略，创造就业机会 [3] - 公司致力于引领乌兹别克斯坦数字转型，提供金融科技应用、超级应用、数字娱乐平台和企业服务等 [3] - Beeline Uzbekistan致力于推进包容性数字生态系统，新总部将推动乌兹别克斯坦数字创新发展 [4] 公司业务数据 - 2025年第一季度，Beeline Uzbekistan数字服务月活用户达950万 [4] - Beeline Uzbekistan为820万客户提供移动连接服务，数字服务和应用月活用户达760万 [6] 公司背景信息 - VEON自2006年进入乌兹别克斯坦市场，持续投资电信和数字基础设施，开展DO1440和AI1440计划 [5] - Beeline Uzbekistan是数字运营商，提供移动连接和数字服务，旗下有BeePul、OQ、Kinom和Hambi等应用 [6] - VEON是数字运营商，为近1.6亿客户提供服务，业务覆盖六个国家，在纳斯达克上市，总部位于迪拜 [7]

文章核心观点 新加坡的Trident Digital Tech Holdings Ltd收到纳斯达克通知，其股价和上市证券最低市值未达要求，公司将监控相关指标并考虑采取措施以重新达标 [1][6] 分组1：股价最低出价要求通知 - 公司于2025年5月13日收到纳斯达克通知，其证券每股最低出价连续32个工作日低于1美元，未满足最低出价要求 [1] - 通知不影响公司证券上市，证券继续在纳斯达克以“TDTH”交易 [2] - 公司有180个日历日（至2025年11月10日）的合规期，若在此期间证券每股收盘出价至少1美元连续10个工作日，纳斯达克将确认合规 [3] - 若公司在2025年11月10日前未达标，可能有额外180天宽限期，但需满足公开持股市场价值等条件并书面通知整改意向 [4] - 公司将监控证券收盘出价并考虑措施以重新达标 [5] 分组2：上市证券最低市值通知 - 2025年5月13日公司收到纳斯达克通知，2025年3月28日至5月12日连续31个工作日上市证券最低市值未达3500万美元要求 [6] - 公司有180个日历日（至2025年11月10日）的合规期，需在此期间最低市值至少3500万美元连续10个工作日，否则可能被摘牌，可上诉 [7] - 公司将监控市值，若无法达标将考虑可用选项，但无法保证能重新达标 [8] - 通知不影响公司证券上市，证券继续在纳斯达克以“TDTH”交易，需遵守其他持续上市要求 [9] 分组3：公司介绍 - 公司是全球数字优化、技术服务和Web 3.0激活领域的数字转型领先推动者，提供商业和技术数字解决方案 [10] - 公司旗舰产品Tridentity是基于区块链的身份解决方案，提供安全单点登录认证功能，保障信息安全 [11] - 公司使命是成为Web 3.0激活全球领导者，为企业提供可靠安全技术平台和定制优化客户体验 [12]