We came across a bullish thesis on Globant S.A. on Edelweiss Capital Research’s Substack by Javier Pérez. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on GLOB. Globant S.A.'s share was trading at $57.49 as of September 22nd. GLOB’s trailing and forward P/E were 23.47 and 9.16, respectively according to Yahoo Finance. Why GDS Is Still a Solid Pick Among China Data Center Stocks Photo by Markus Spiske on Unsplash Globant has experienced a remarkable journey from its origins as a small Argentine st ...

Fred Alger Management, an investment management company, released its “Alger Spectra Fund” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. In the second quarter, the equities rebounded significantly following a challenging first quarter. In this environment, the fund’s Class A shares outperformed the Russell 3000 Growth Index. In addition, please check the fund’s top five holdings to know its best picks in 2025. In its second-quarter 2025 investor letter, Alger Spectra Fun ...

核心观点 - 公司宣布与Unity建立全球合作伙伴关系 成为Unity服务合作伙伴计划成员 共同为游戏以外行业提供先进交互技术解决方案 [1] 合作伙伴关系细节 - 合作将专注于为制造业提供数字孪生解决方案以提高效率 为医疗保健专业人员提供沉浸式培训工具 为汽车和工业客户提供下一代可视化平台 [2] - 公司将为全球客户共同开发定制解决方案 将Unity产品集成到企业技术栈中 并支持上市策略 [2] - 合作涵盖北美 EMEA和APAC地区 利用公司交付中心网络和市场专业知识在全球范围扩展Unity驱动的解决方案 [5] 技术能力与解决方案 - 公司将帮助企业利用Unity实时3D技术和数字资产管理解决方案 加速产品开发 优化运营并增强客户参与度 [2] - 解决方案包括高保真交互式实时3D图形 如详细3D地图 动画化身和沉浸式车载娱乐系统 [2] - 公司将通过Unity平台认证其工程师和设计师 确保客户能够获得全球最大的Unity培训企业技术专家资源池 [3] - 年度重新认证和持续人才投资将使团队通过Unity平台保持创新前沿 [3] 行业应用拓展 - 合作将先进交互技术扩展到游戏以外行业 包括汽车 医疗保健 生命科学和制造业 [1] - 专注于高增长领域 包括数字孪生 汽车 医疗保健 生命科学和制造业 [1] - 使汽车 医疗保健和制造业等行业公司能够释放新效率 重新构想培训和设计 并提供引人入胜的客户体验 [4] 公司背景信息 - 公司是数字原生企业 专注于通过创新技术解决方案重塑业务 [1] - 公司拥有超过31,200名员工 遍布5大洲35个国家 [6] - 客户包括Google Electronic Arts和Santander等企业 [6] - 被IDC MarketScape评为AI服务全球领导者(2023年)和媒体咨询集成与业务运营云服务提供商全球领导者(2024年) [6] - Unity提供全套工具用于在所有主要平台创建营销和发展游戏及交互体验 包括移动设备 PC 控制台和扩展现实(XR) [9]

月度图表周期分析 - 公司处于Adhishthana周期第3阶段 该阶段以Yajña形态为特征 表现为先反弹后暴跌[2] - 股价从238美元峰值下跌72%至66美元 已完整呈现Yajña形态[2] - 可能重新测试第2阶段低点46美元 之后才可能出现反弹尝试[6] 周度图表周期分析 - 公司处于18周期中的第16阶段 正在经历Guna Triads（14-16阶段）[1][7] - Triads阶段未出现Satoguna（强劲看涨结构） 第14/15/16阶段均显示疲弱[10] - 第16阶段预计11月底结束 缺乏Satoguna将导致明年6月开始的第18阶段无法实现Nirvana（周期最高点）[7][10] 历史阶段异常表现 - 在第2阶段Sankhya期间（通常为整理或温和看跌） 股价反常暴涨425%[5] - 该异常涨幅在Buddhi期间（通常强势突破）受到市场惩罚 符合Adhishthana原则[5] - 此异常波动加剧了第3阶段Yajña形态的强度[6] 技术形态展望 - 月线周期显示股价正向46美元低点移动 周线周期缺乏看涨结构[11] - 即使从第2阶段低点反弹 缺乏Satoguna意味着长期走势将是下跌和整理而非持续复苏[11] - 与CAVA集团类似 存在第2阶段错位现象[6]

财务业绩 - 第二季度非GAAP每股收益1.53美元 超出市场预期1.52美元 去年同期为1.51美元 [1] - 季度总收入6.142亿美元 超出市场预期6.13亿美元 同比增长4.5% [1] - 调整后净利润6970万美元 同比增长4.2% [11] - 经营现金流2190万美元 较去年同期的1020万美元大幅改善 [12] 业务表现 - 客户总数达981家 其中年收入超百万美元客户339家 较去年329家有所增加 [5] - 最大客户/前五大/前十大客户收入占比分别为8.6%、20.3%和29.3% [5] - 未交付订单量创37亿美元纪录 同比增长25% [3][9] - 现金及短期投资余额1.742亿美元 较上季度1.202亿美元显著增长 [12] 细分市场表现 - 银行金融保险业务收入1.266亿美元 同比增长21% 占比20.6% [7] - 旅行酒店业务收入7980万美元 同比增长24.6% 占比13% [6] - 新兴市场收入同比增长84% 占比6.6% [10] - 媒体娱乐收入1.22亿美元同比下降8.3% 科技电信收入5620万美元同比下降9.8% [6] 盈利能力指标 - 非IFRS调整后毛利率38.1% 与去年同期持平 [11] - 调整后经营利润率15% 略低于去年同期的15.1% [11] - 拉美地区贡献收入19.7% 创下新订单纪录 [10] 业绩指引 - 第三季度收入指引至少6.15亿美元 同比增长0.1% 含外汇正面影响50基点 [13] - 全年收入指引下调至24.45亿美元 此前预期24.64亿美元 同比增长1.2% [9][14] - 维持全年调整后经营利润率至少15%的指引 [14] - 预计全年非IFRS每股收益至少6.12美元 [14] 同业比较 - Nebius集团季度收入1.051亿美元 同比增长625% 但调整后净亏损9150万美元 [16] - Tyler科技季度收入5.961亿美元 同比增长10.2% 每股收益2.91美元超预期4.7% [17][18] - Red Violet收入2180万美元 同比增长14.1% 每股收益0.28美元符合预期 [19]

财务表现 - 2025财年第二季度总营收达6.142亿美元，同比增长5%，超出市场预期 [2] - 调整后每股收益1.53美元，同比仅增长1%，略超预期1美分 [2][3] - 调整后毛利率维持在38.1%，运营利润率微降0.1个百分点至15% [2] - 第三季度营收指引6.15亿美元预示同比增速将放缓至0.1% [7] AI战略进展 - 管理层强调生成式AI和数字转型战略，包括AI Pods、AI Studios及企业AI平台 [4] - 当前AI业务尚未显著贡献财务表现，CEO承认需更多时间实现全面影响 [4] - 公司管线金额创37亿美元历史新高，相当于当前18个月销售额 [5] 市场反应与挑战 - 财报发布后股价盘中暴跌7%，反映投资者对增长乏力的失望 [6] - 2025全年营收指引24.45亿美元同比仅增1.2%，未能展现加速增长迹象 [7] - 投资者担忧公司能否重现2021年的高增长轨迹，近期财报屡次低于预期 [8] 长期发展前景 - 行业仍看好公司捕捉生成式AI红利的潜力，但需更快兑现商业化成果 [9] - 当前增长瓶颈导致股东耐心逐渐消耗，亟需实质性业务突破 [9]

Applied Materials reported third-quarter revenue of $7.3 billion, beating analyst estimates of $7.22 billion. The chip equipment manufacturer reported third-quarter adjusted earnings of $2.48 per share, beating analyst estimates of $2.36 per share, according to Benzinga Pro. Applied Materials expects fourth-quarter revenue of $6.7 billion, plus or minus $500 million, versus estimates of $7.33 billion. The company expects fourth-quarter adjusted earnings to be between $1.91 and $2.31 per share, versus estima ...

基金持仓总规模 - 索罗斯基金第二季度持仓总市值达79.7亿美元 环比增长19% 上季度为67.0亿美元 [1][2] - 基金新增80只个股 增持60只个股 同时减持45只个股并清仓87只个股 [1] - 前十大持仓标的占总市值28.11% [1][2] 前五大重仓股明细 - SPDR标普500指数ETF看跌期权(SPY.US,PUT)为第一大持仓 持有54万股 市值3.32亿美元 占比4.17% 持仓数量环比增长168.75% [3][4] - Smurfit WestRock(SW.US)位列第二 持有748万股 市值3.23亿美元 占比4.05% 持仓数量环比增加9.16% [3][4] - 第一太阳能看涨期权(FSLR.US,CALL)为第三大持仓 持有164万股 市值2.71亿美元 占比3.40% 持仓数量环比增加2.39% [3][4] - iShares罗素2000ETF看跌期权(IWM.US,PUT)位列第四 持有105万股 市值2.27亿美元 占比2.84% 持仓数量环比增长320% [3][4] - Invesco纳指100ETF看涨期权(QQQ.US,CALL)为第五大持仓 持有40万股 市值2.21亿美元 占比2.77% 系新建仓位 [3][4] 重点调仓操作 - 前五大买入标的包括：Invesco纳指100ETF看涨期权(新增2.77%)、SPDR标普500指数ETF看跌期权(增持2.5%)、Globant票据(新增2.25%)、iShares罗素2000ETF看跌期权(增持2.1%)、SPDR日常消费品ETF看跌期权(增持1.42%) [4][6] - 前五大卖出标的包括：阿斯利康(减持3.01%)、iShares 20+年以上美国国债ETF看涨期权(减持2.92%)、SPDR标普500指数ETF(减持2.25%)、美国电力(减持1.43%)、苹果看跌期权(减持1.3%) [5][6]

核心财务表现 - 季度每股收益1.53美元超出市场预期1.52美元 同比增幅1.3% [1] - 季度营收6.1418亿美元超出预期0.19% 同比增幅4.5% [2] - 过去四个季度中两次超越每股收益预期 两次超越营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌62.8% 同期标普500指数上涨10% [3] - 当前Zacks评级为买入级(2级) 预计近期将跑赢市场 [6] - 短期股价走势取决于管理层业绩电话会指引 [3] 未来业绩预期 - 下季度每股收益预期1.55美元 营收预期6.2153亿美元 [7] - 本财年每股收益预期6.14美元 营收预期24.7亿美元 [7] - 业绩发布前预期修正趋势呈积极态势 [6] 行业比较分析 - 所属互联网软件服务行业在Zacks行业排名中位列前33% [8] - 同业公司Nebius集团预计季度每股亏损0.42美元 同比恶化161.8% [9] - Nebius集团预计营收9505万美元 同比暴跌96.5% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6 14亿美元 同比增长4 5% [7] - 非IFRS调整后营业利润率15% 与去年同期持平 [32] - 非IFRS调整后稀释每股收益1 53美元 高于2024年同期的1 51美元 [32] - 现金及短期投资总额1 74亿美元 净债务2 55亿美元 [33] - 自由现金流为负290万美元 较去年同期负2800万美元有所改善 [33] - 2025全年营收预期24 45亿美元 同比增长1 2% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI Pods订阅模式已签约18家客户 占近期管道增长重要部分 [10] - 创意产业支柱GAT推进大型项目 客户包括Progressive P&G DoorDash等 [31] - 可持续业务工作室与WWF合作开发碳足迹评估工具 [28] - 游戏业务为高增长领域提供实时3D内容解决方案 [26] - 49个客户年收入超1000万美元 较去年增加10个 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占比54 1% 仍是最大市场 [18] - 拉美市场占比19 7% 预订量创纪录 [19] - 欧洲市场占比19 6% 环比增长8 1% 增速最快 [19] - 新兴市场同比增长84% 占总收入6 6% 中东地区表现突出 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Enterprise AI 2 0平台 包含MCP和A2A协议等新功能 [22] - 与OpenAI和AWS达成多年战略合作 [15][30] - 投资机器人公司InOrbit 增强物理自动化能力 [17] - 推出100平方计划 聚焦高价值战略客户 [20] - 优化业务计划预计产生8000万美元年化节省 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境延长销售周期 但管道处于历史高位 [7] - AI领域存在两大竞争：基础模型构建与应用落地 [11] - 企业面临AI采用挑战 需要专业指导 [12] - 预计下半年现金流将显著改善 [33] - 对AI驱动未来持乐观态度 认为公司处于有利位置 [21] 其他重要信息 - 实施业务优化计划 裁员约1000人(3%) [35] - 与西甲联赛达成多年转型计划 [16] - 为烈酒行业领导者开发生成式AI商业洞察代理 [29] - 企业AI平台用户报告系统现代化时间减少80% 软件开发成本降低50% [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI交付模型细节 - AI Pods订阅模式已有18家付费客户 采用基于结果的定价 [41][43] - 新模式带来更高利润率 同时为客户节省成本 [86][88] - 管道增长中很大部分来自该模式 [48] 问题: 业务优化进展 - Q2裁员3% Q3将有额外调整 [52] - 办公室整合和交付中心优化将持续全年 [53] 问题: 创意业务表现 - 创意业务保持增长 主要来自品牌定位等高价值服务 [60] - AI被视为机会而非威胁 公司推出Fusion代理自动化内容创作 [59] 问题: 北美市场放缓 - 北美环比下降2% 主要受专业服务客户影响 [94] - BFSI和旅游酒店业表现强劲 [74] - 大额交易开始重新关闭 [96] 问题: 拉美市场复苏 - 阿根廷表现最佳 巴西墨西哥开始稳定 [97] - 拉美首次实现环比增长 [73] 问题: 定价趋势 - 保持收入人均稳定 注重利润率保护 [105] - 新订阅模式带来更好定价 [86] 问题: 竞争格局 - 客户倾向于选择创新型供应商 [118] - 公司在AI转型项目中经常被选为首选合作伙伴 [122] 问题: GCC机会 - 参与全球能力中心项目 以AI Pods为差异化优势 [139] - 新模式提供前所未有的透明度 [140]