基金设立与规模 - 全国首只AIC母基金在深圳发布，规模达70亿元人民币，其中福田区出资7亿元 [1] - 深圳罗湖区联合设立两只AIC基金，单只基金规模均达20亿元，总规模40亿元 [2] - 截至今年6月末，深圳已有4只AIC股权投资基金完成注册落地，总规模达51.6亿元 [2] 投资策略与运作模式 - 基金通过母子基金架构运作，主要投向深圳"20+8"产业集群相关领域，包括数字经济、高端制造等前沿领域 [1] - AIC基金与现有产业基金形成错位、补位投资协同效应，助力深圳市战略性新兴产业发展 [1] - AIC基金倾向于选择中后期成长型项目以寻求更大确定性，或通过母基金形式借助市场化专业GP力量支持科技创新项目 [3] 项目进展与试点扩围 - 深圳AIC基金迎来首个投资项目落地，由光明区相关基金对震有科技旗下子公司震有软件投资5000万元 [1] - 该基金是2024年9月AIC股权投资试点业务扩围后全国首批试点基金之一 [1] - 自2024年9月试点扩大至18个城市以来，签约金额超过3500亿元人民币，实现了18个城市全覆盖 [2] 政策支持与市场参与 - 国家金融监督管理总局发布通知，将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份 [2] - 政策支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司，并支持保险资金参与股权投资试点 [2] - 今年一季度，工银金融资产投资有限公司出资4笔，建信金融资产投资有限公司出资2笔，交银金融资产投资有限公司出资5笔 [2] 行业挑战与制约因素 - 对银行AIC而言，直投风险权重达400%，母行并表后风险权重高达1250%，资本消耗大 [3] - 商业银行人才、文化等仍不利于开展股权投资业务，需培育股权文化并与市场磨合 [3]

工银资本的战略定位与作用 - 作为银行系金融资产投资公司，是银行下设的重要股权投资平台和耐心资本的新生力量[2] - 在推动科技创新产业化、缓解企业融资难方面展现出独特价值[2] - 将继续发挥国有资本的引领作用，聚焦国家重点区域战略布局和重点行业[5] 业务规模与行业地位 - 市场化债转股落地规模累计超4000亿元，私募基金管理规模累计超2500亿元[2] - 自2024年9月AIC股权投资试点扩围以来，基金签约、设立和项目投资规模均处于行业领先地位[2] 投资策略与重点方向 - 投资轮次不断提前，越来越注重早期项目的投资[4] - 围绕重大科技项目和产业链核心环节，紧盯专精特新“小巨人”、瞪羚企业、隐形冠军、独角兽企业[4] - 加大对战略性新兴产业和未来产业的投资力度，支持国家重点科技任务及专精特新企业[2][4][5] 工作机制与流程创新 - 建立多层次对接机制，主动对接国家部委、地方政府，动态摸排企业需求，提供接力式金融服务[2] - 创新设计“一卡一表一单”项目审批模型，通过准入打分卡量化筛选、研判信息表全景剖析、访谈单深度验证，提升审批效率[2] - 推出尽职免责条款，坚持长周期、差异化考核，鼓励从业人员敢投、愿投[3] 合作与发展生态 - 将加强与地方政府、产业资本的合作，构建覆盖科技创新全生命周期的投资生态[5] - 发挥在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，积极响应国家扩大试点政策号召[4]

监管处罚情况 - 工银投资因服务业务价格管理不规范被罚款40万元 [1] - 建信投资因债转股项目开展不审慎及服务收费定价程序不规范被罚款85万元 [1] - 建信投资涉事责任人徐某博被禁止5年从事银行工作 [2] 公司背景与行业定位 - 工银投资与建信投资分别为工商银行和建设银行全资持有的金融资产投资公司（AIC） [2] - 两家公司成立于2017年 属于中国首批五家AIC公司 初期职能为承接本行不良资产 后拓展至投资战略性新兴产业和基础设施领域 [2] - AIC公司核心职能是通过股权化方式化解企业债务风险并优化信贷结构 [2] 财务表现对比 - 工银投资2024年6月末资产总额1968.61亿元 较2023年末增长7.07% [3] - 工银投资2024年上半年净利润27.09亿元 同比增长0.11% [3] - 建信投资2024年6月末资产总额1229.79亿元 较2023年末下降4.41% [3] - 建信投资2024年上半年净利润11.95亿元 同比下滑43.34% [3] 监管动向解读 - 监管罕见对AIC公司实施处罚 重点关注债转股项目管理与服务定价程序规范性 [2][3] - 本次处罚采用"机构+人员"双罚制 体现对系统性风险防控的决心 [2][3]

监管处罚事件概述 - 工银投资因服务业务价格管理不规范被罚款40万元 [2][3] - 建信投资因债转股项目开展不审慎及服务收费定价程序不规范被罚款85万元 [2][4] - 建信投资相关责任人徐某博被禁止5年从事银行业工作 [3][4] 公司背景与行业定位 - 工银投资和建信投资分别为工商银行和建设银行旗下全资金融资产投资公司（AIC） [4] - 两家公司均成立于2017年，是中国首批五家AIC公司之一 [4][5] - AIC公司设立初衷是通过股权化方式化解企业债务风险，并逐步拓展至投资战略性新兴产业和基础设施等领域 [5] 监管关注重点与行业信号 - 监管处罚案例在AIC行业相对罕见，本次对建信投资采取了“机构+人员”的双罚制 [5] - 监管聚焦于债转股项目管理和服务定价程序，警示金融创新不得脱离监管框架 [5] 公司财务表现 - 截至今年6月末，工银投资资产总额为1968.61亿元，较2024年末增长7.07% [5] - 工银投资上半年净利润为27.09亿元，同比增长0.11% [5] - 截至今年6月末，建信投资资产总额为1229.79亿元，较2024年末下降4.41% [5] - 建信投资上半年净利润为11.95亿元，同比下滑43.34% [5]

监管处罚事件 - 工银投资因服务业务价格管理不规范被罚款40万元 [1][2] - 建信投资因债转股项目开展不审慎及服务收费定价程序不规范被罚款85万元 相关责任人员徐文博被禁止5年从事银行业工作 [2] - 此次为金融资产投资公司领域首批监管罚单 释放强化全流程合规管理信号 [2] 公司业绩表现 - 工银投资2024年上半年总资产1968.61亿元 较2023年末增长7.07% 净利润27.09亿元 同比增长0.11% [3] - 建信投资2024年上半年总资产1229.79亿元 较2023年末下降4.41% 净利润11.95亿元 同比下滑43.34% [3] - 中银资产上半年净利润8.19亿元 同比下滑43.20% 交银投资净利润5.32亿元 同比下降64.45% [3] - 农银投资上半年净利润19.36亿元 同比增长54.88% [4] 行业格局与发展 - 五家国有行AIC成立于2017年 初期承接本行不良资产 后拓展至战略性新兴产业及基础设施投资领域 [3] - 金融监管总局2024年3月发布新规支持商业银行设立金融资产投资公司 股份行兴业银行、招商银行、中信银行筹建AIC已获批复 [5] - 邮储银行拟出资100亿元设立中邮金融资产投资有限公司 标志着六大国有行AIC全面布局完成 [5] - AIC牌照为商业银行提供科技企业融资服务手段 但面临股权投资经验不足的人才储备挑战 [5]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止期间股东应占未经审核综合溢利为110万澳门元 相比2024年同期530万澳门元下降79% [1] - 盈利同比减少420万澳门元 主要因拨备亏损导致盈利减少310万澳门元 [1] 盈利下降原因 - 物业市场持续疲弱导致投资物业拨备亏损260万澳门元 [1] - 金融资产及合约资产拨备30万澳门元 而2024年同期为减值亏损拨回280万澳门元 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止期间股东应占未经审核综合溢利约澳门币110万元 相比截至2024年6月30日止期间的澳门币530万元下降79% [1] - 盈利减少主要由于物业投资拨备亏损澳门币260万元及金融资产与合约资产拨备澳门币30万元 [1] - 盈利减少总额为澳门币310万元 部分被上年同期减值亏损拨回澳门币280万元所抵消 [1] 盈利变动原因 - 物业市场持续疲弱导致投资物业拨备亏损澳门币260万元 [1] - 金融资产及合约资产拨备澳门币30万元 而去年同期为减值亏损拨回澳门币280万元 [1]

耐心资本的战略转型与功能定位 - 金融资产投资公司（AIC）的功能定位正从推动企业去杠杆、防风险转变为"投早、投小、投长期、投硬科技"，通过长期资金和专业赋能培育新质生产力 [2] - AIC已成为耐心资本的中坚力量，面对科技企业商业模式不成熟、研发门槛高等挑战，耐心资本的长期性、专业性和赋能性特征愈发凸显 [2] - 耐心资本的长期性体现在接纳企业发展早期的不确定性并陪伴成长，专业性要求关注资产内在价值和发展趋势，赋能性则通过资源对接和企业治理优化主动培育企业发展 [2] 建信投资的耐心资本实践 - 建信投资累计股权业务落地金额近5000亿元，近三年科技领域投资占比超过60%，聚焦服务现代化产业体系的关键领域和薄弱环节 [3] - 公司依托建行集团"商投行一体化"优势，为科技企业构建"股债贷保租"及并购重组、投行咨询等全方位金融服务体系，投资期限普遍达5-10年 [3] - 截至2025年6月末，自有资金投资科技型企业规模突破千亿元，合作发起私募基金认缴规模亦超千亿元，有效放大了服务新质生产力的资本效能 [3] 产融合作与政策支持 - 在"十四五"规划收官和"十五五"规划谋篇布局之年，呼吁各方共同努力营造良好政策环境，充分发挥AIC综合优势深化产融合作 [4] - 期望政府部门在聚焦国家战略、技术路线研判、产业集群孵化和重大项目对接等方面给予更多支持 [4] - 鼓励AIC优化母子联动协同机制，利用金融科技提升服务质效，实现高质量助力企业科技创新的目标 [4] 行业活动与主题 - 启动仪式以"股权投资聚力·产融结合共赢"为主题，由中国经济信息社和五大银行系金融资产投资公司共同主办 [4]

政策与试点扩容 - AIC股权投资试点范围半年内两次扩容 目前覆盖全国18个试点城市及所在省份 [1][2] - 试点扩容推动国有银行系AIC机构加速布局股权投资业务 [1] 国有银行系AIC业务规模 - 工银投资市场化债转股累计落地规模超4000亿元 私募基金管理规模超2500亿元 [2] - 工银投资股权投资试点签约意向规模超1500亿元 累计设立基金30多只 科技领域累计投资规模超1700亿元 [2] - 农银投资累计投资项目93个 投资金额203亿元 设立12只股权投资基金总认缴规模113亿元 [3] - 中银资产对18个试点城市实现储备基金全覆盖 意向合作规模超500亿元 完成16只基金工商设立 [3] - 建信投资累计股权业务落地金额近5000亿元 近三年科技领域投资占比超60% [4] - 建信投资自有资金投资科技型企业近1200亿元 合作发起约50只私募股权基金认缴总规模近1300亿元 [7] 投资领域与战略方向 - AIC机构聚焦新一代信息技术、新能源、高端装备制造、硬科技、商业航天、人工智能、先进制造、生物医药等国家战略领域 [3][4] - 通过"股权+"模式贯通科创企业全生命周期服务 覆盖投早、投小、投长期、投硬科技 [6][7] - 采用行业投向"双轮驱动"策略：既助力传统产业绿色化数智化转型 又支持战略性新兴产业和未来产业培育壮大 [7] 核心竞争优势 - AIC依托长期资本供给、产业协同及风控体系优势 成为耐心资本供给的中坚力量 [1][4] - 凭借母行客户基础、渠道优势及链主企业合作关系 提升优质项目获取机会和精准度 [5] - 拥有资金稳定性高、风险管控能力强特点 能提供长期性、专业性和赋能性资本 [4][5] 服务模式创新 - 形成全产品创新型、广覆盖长期限、广合作富生态的服务特色 [7] - 通过债转股增强企业资本实力 同时通过纯股权方式支持科技金融 [7] - 构建长期价值评估体系 打造适配科技创新全生命周期的金融服务生态 [3]

政策导向与AIC业务发展 - 国家金融监督管理总局将AIC股权投资范围扩大至全国18个试点城市及其所在省份 半年内试点地域范围两次扩容[2] - AIC成为投融资风向标 形成培育发展新质生产力的新突破口 "金融国家队+地方国资+社会资本"新局初显[2] - 中经社携手五家AIC启动专项行动 链接"政、产、学、研、金"资源促进金融与科技创新精准对接[2] 主要AIC机构业务数据 - 工银投资市场化债转股落地规模累计超4000亿元 私募基金管理规模超2500亿元 股权投资试点签约意向规模超1500亿元[3] - 工银投资累计设立基金30多只 科技领域累计投资规模超过1700亿元[3] - 农银投资累计投资项目93个 投资金额203亿元 在12个试点城市设立12只股权投资基金 总认缴规模113亿元[4] - 中银资产对18个试点城市实现储备基金全覆盖 意向合作规模超500亿元 完成16只基金工商设立[4] - 建信投资累计股权业务落地金额近5000亿元 近三年科技领域投资占比超过60%[5] - 建信投资自有资金投资科技型企业近1200亿元 合作发起约50只私募股权基金 认缴总规模近1300亿元[8] AIC的禀赋优势与业务特色 - AIC在长期资本、产业协同、专业能力、风险管理等方面具有独特禀赋优势[5] - AIC脱胎于国有大型商业银行 拥有资金优势、人才支撑、客户基础和风控体系 天然有能力提供长期性、专业性和赋能性资本[5] - 工银投资探索"股权+"特色路径 将股权投资试点、市场化债转股与基金等全产品服务深度嵌入科技创新[7] - 交银投资通过行业投向、客户选择、投资方式三个层面的"双轮驱动"成为合格耐心资本[7] - 建信投资形成具有建行特色的服务模式 呈现"全产品、创新型""广覆盖、长期限""广合作、富生态"的服务特色[8] 产融对接专项行动规划 - 专项行动包括开展系列"走进"活动 搭建耐心资本与产业高效对接桥梁[9] - 打造融合创新生态 构建"耐心资本+行业产业"协同创新网络[9] - 举办年度标杆活动 助力产业与资本协调发展、互促共荣[9] - 中经社将通过产融对接、专题研讨、案例征集、行业交流等形式搭建产融对接平台 形成"生态圈"协同效应[9]