股东大会基本信息 - 股东大会为2025年第二次临时股东大会，由公司董事会召集，会议召开符合法律法规及公司章程规定 [2] - 会议采用现场表决与网络投票相结合方式，现场会议地点为深圳市南山区南海大道3533号深圳直升机场公司会议室 [2][3] - 网络投票通过深交所交易系统及互联网系统进行，交易系统投票时间为2025年9月18日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [2][7] 临时提案新增内容 - 控股股东中海直公司提请增加《关于提名第八届董事会1名非独立董事候选人的议案》作为临时提案 [1] - 新增提案经董事会审核符合股东大会职权范围，将于2025年9月18日提交股东大会审议 [1][2] - 提案采用累积投票制进行等额选举，股东选举票数按所持股份数×1计算 [5][6] 会议登记与投票安排 - 股东登记需提供身份证、股东账户卡及持股凭证，法人股东需额外提供营业执照复印件等文件 [4] - 登记地点为深圳市南山区南海大道3533号公司董事会办公室，可通过信函或传真方式登记 [4] - 网络投票代码为"360099"，投票简称为"海直投票"，不设总议案 [5][6] 控股股东及股权结构 - 控股股东中国中海直有限责任公司持有公司股份，具备临时提案资格 [1][2] - 股权登记日在中国结算深圳分公司登记在册的股东均享有表决权 [3]

市场表现 - 上证指数于9月5日午后强势上攻收复3800点 [1] - 低空经济与军工航空板块同步走强 其中航天宏图大涨16% 南网科技和应流股份涨超9% 珠海冠宇涨超8% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）午后持续攀升 现涨2.44% 有望终结四连跌 [1] - 截至9月4日 通用航空ETF华宝最近10个交易日连续获资金净流入 合计5216万元 [2] 行业事件 - 长三角低空产业科技金融基地近日揭牌成立 旨在打通区域资源壁垒 形成"产业-科技-金融"低空经济产业服务协同发展网络 [2] - 中国民用航空局预测 2025年中国低空经济市场规模达1.5万亿元 2030年达2万亿元 2035年有望攀升至3.5万亿元 [3] 产品特征 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金全面覆盖"军用新质战斗力+民用新质生产力"50只成份股 [3] - 该ETF央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% 涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域 [3] - 产品重点布局飞行器制造等技术壁垒和商业化核心环节 [3]

股价表现 - 9月4日收盘价22.80元/股 单日跌幅0.65% 成交额4.84亿元 换手率2.72% 总市值176.88亿元 [1] - 股价连续3日下跌 区间累计跌幅达7.95% [1] 业务构成 - 主营业务涵盖海上石油、港口引航、陆上通航、通航维修及融资租赁 [1] - 收入构成中通航运输占比99.49% 通航维修占比0.51% [1] 机构持仓 - 中航军民融合精选A基金二季度增持15.42万股 总持仓63.21万股 占基金净值比例6.41% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金单日浮亏约9.48万元 三日累计浮亏达124.52万元 [2] 基金表现 - 中航军民融合精选A最新规模5510.98万元 今年以来收益14.53% 近一年收益83.62% 成立以来收益56.31% [2] - 基金经理韩浩任职7年267天 管理规模17.88亿元 任职最佳回报205.46% 最差回报-20.43% [2]

公司概况 * 公司为中信海直 是我国通用航空市场中运营端的龙头企业 成立于1983年 主要业务是民用直升机机队 为中海油等客户提供服务[3] * 公司七成以上收入来自中海油 拥有亚洲最大的民用直升机机队 截至2025年上半年拥有88架直升机和14架无人机 并在全国多地设有基地[2][3] * 公司是A股市场上唯一一家通航公司 稀缺性显著[3] 财务状况 * 公司财务状况稳健 过去十年利润水平基本保持在1亿至2亿元之间 2024年利润突破3亿元[2][3] * 2023年对中海油的收入达到13亿元 是南航通航的2.5倍以上[3] * 公司资产负债率较低 约为20% 为未来扩张提供财务保障[2][8] * 2025年上半年实现约16%的业绩增长[4][11] 业务进展 传统核心业务 * 主要业务是通过直升机将员工从陆地机场运送到海上钻井平台进行作业[3] 低空经济新业务 * 公司积极拓展低空短途运输C端市场 已开通深圳至珠海等大湾区航线并稳定运营[2][5] * 增加观光航线至13条 包括深圳湾之行等[2][5] * 开通了13条航线 包括12条行政区间的百度航线 实现稳定运营[7] * 与深圳南山区政府、招商局等合作建设起降点和数字化塔台 并与广东省机场集团合作建设省级空中交通飞行服务平台[2][7] * 与沃飞长空签署战略合作协议 共同推进低空网络标准的制定[7] 低空物流与EVTO应用 * 公司通过EVTO方案进行低空物流保障 与沣飞航空构建双重监控体系[4][10] * 2025年8月3日 公司与沣飞航空、中海油三方协作完成两吨级EVTO海上平台物资的首次运输[7] * EVTO将150公里运输时间从传统船舶所需的8小时以上缩短至58分钟 显著降低成本[2][7] * 2024年与中信金租、飞扬航空签署战略合作协议 包括100架EVTO航空器的意向采购订单[7] * 载人版盛世龙预计2026年获得TC证书[7][9] 无人机业务 * 引入翼龙2无人系统 并进入荆州漳河机场进行保障[10] * 引入人工影响天气专用型固定翼无人机 并中标湖北应急大型无人机运营服务[10] 发展策略与潜力 市场与政策环境 * 国内外对低空经济和通用航空市场需求增长[6] * 国家鼓励发展通用航空和低空经济 包括民航法修订等政策利好 提供良好政策环境[2][5][6] * 国家发改委2025年5月20日明确提出先载货后载人的发展策略 为公司提供政策支持[10] 业务拓展方向 * 致力于将业务从B端拓展到C端 以满足日益增长的市场需求[5] * 通过引入新技术和优化服务模式 如无人机部署、跨湾区载人运输等 提升竞争力并开拓新的商业模式[8] 集团支持 * 中信集团以公司为抓手 通过产业链赋能推动低空经济发展[4][11] * 集团赋能有助于公司成为行业核心标杆[12]

核心观点 - 竹山县通过发展低空经济全产业链 建设通用机场和无人机物流网络 显著改善山区交通物流效率并形成新经济增长点 [1][2][3] 通用机场建设与运营 - 竹山通用机场为湖北省第三个A1类通用机场 2019年4月启动选址 2021年7月开工建设 2024年1月试飞成功并正式投入运营 [1] - 截至2024年6月累计保障飞行3400余架次 飞行时长突破1830小时 成为鄂西北低空经济发展重要引擎 [1] - 机场依托地域优势建设 气象环境稳定 全年适飞天数长 飞行干扰因素少 [1] 低空经济产业生态 - 吸引23家低空相关企业签约 9家入驻投产 建成华中地区首个低空飞行器试验基地 [2] - 形成以航校培训、科普研学为核心 航空运动、低空旅游、短途客运、设备测试为补充的通航产业体系 [2] 短途客运航线规划 - 2024年8月15日完成至十堰、宜昌两条低空航线验证飞行 预计9月中旬投入运营 [2] - 开通后将实现竹山与十堰城区30分钟直达 与宜昌2小时直达的航空交通圈 [2] - 竹山至十堰航线单程票价拟定为66元（活动期间） 至宜昌为199元（活动期间） 可通过中转联程直达上海、深圳及首尔等航点 [2] 无人机物流网络 - 在官渡镇开通7条无人机物流航线 覆盖全镇68个自然村 形成镇村直达空中物流网络 [3] - 无人机载重达50公斤 15公里山区路程仅需16分钟配送 较传统陆路运输效率大幅提升 [3] - 快递送达频率从过去3天一次提升至一天多次 乡镇到邮寄点从2小时缩短至15分钟 全县快递量较过去翻一番 [3] 未来发展规划 - 2024年规划新增56条无人机物流航线 年底前实现10个乡镇、63个边远村及7个乡镇重点区域全覆盖 [3] - 未来将打通竹山至鄂州花湖国际机场的跨区域物流通道 进一步降低山区物流成本 [3]

未来低空经济创新中心理事长罗军对《证券日报》记者表示，地方多维度推进低空经济产业强链补链， 既是深入贯彻落实国家战略部署、把握产业变革机遇的主动作为，又是推动低空经济从"政策规划"走 向"产业实景"的务实举措，对促进低空经济高质量发展、构建现代化产业体系具有重要意义。 事实上，自8月份以来，包括江苏省、贵州省、云南省、广东省、宁夏回族自治区、重庆市、陕西省等 多地已围绕低空经济发展部署工作。 首都科技发展战略研究院特聘研究员董晓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，质量是产业稳健发展 的根基。强化低空经济产业质量基础建设，有助于解决产业在发展中遇到的难点和堵点，从而推动低空 经济在技术创新、产业规模、市场竞争力等方面取得突破。 低空经济产业涵盖制造、服务、消费等多个环节。截至目前，我国低空经济已具备较好的产业链基础， 但仍存在一些问题，如产品质量标准不统一、基础设施建设不足、核心零部件国产化率待提升等。 从本轮举措看，不少地方针对上述问题统筹规划，因地制宜地提出了解决方案。例如，云南省人民政府 办公厅发布的《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》提出，"以应用场景需求的低空航空器为重 点，支持产业延链补链，对提 ...

行情表现 - 万得低空经济指数上涨3.12% 跑输上证指数1.24个百分点 跑输沪深300指数3.88个百分点 跑输创业板指10.92个百分点 [1][2] - 国证通用航空指数上涨6.85% 跑赢上证指数2.49个百分点 跑输沪深300指数0.15个百分点 跑输创业板指7.19个百分点 [1][2] 政策支持 - 《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》提出培育壮大城市发展新动能 发展低空经济等新业态 [2] - 安徽省财政厅发行456亿元专项债券 其中合肥市低空经济基础设施建设项目以18.6亿元投资规模正式落地 [3] - 广东省政府审议《广东省关于支持低空经济高质量发展若干措施》强调抢抓低空经济发展战略机遇 [3] - 云南省提出15项具体措施 围绕打造高原无人机制造集聚地、低空飞行多元应用基地等目标 [3] 企业动态 - 亿航智能与合肥政府签署投资合作协议 VT35系列eVTOL产品总部落户合肥 项目总投资额预计约10亿元人民币 合肥政府提供总价值约5亿元人民币支持 [3] - 沃兰特航空与农银金租签署120架天行采购订单 包括10架确认订单和110架意向订单 订单总额达30亿元 [4] - 飞行派科技与飞吧签署45架朱雀系列eVTOL采购协议 包括30架航程150公里朱雀mini版和15架航程600公里朱雀标准版 [4] - 高域复合翼飞行汽车GOVY AirJet获中国民用航空中南地区管理局特许飞行证 [4] - 零重力与正力新能签署航空电池战略合作协议 锐翔RX1E系列电动固定翼飞机随整机获适航证 [5] - 追梦空天科技完成超亿元Pre-A++轮及战略轮融资 资金用于DF600适航取证及量产 DF3000研制 [5][6] - Alef Aeronautics纯电动飞行汽车Model A在加州两座机场启动测试运营 [6] 行业前景 - 国家战略聚焦低空经济新赛道 各地出台纲领性政策 国资央企密集成立低空经济公司 [7] - 低空物流和低空旅游等应用场景先行 头部eVTOL主机厂订单激增 产业链规模化发展态势清晰 [7]

行情表现 - 万得低空经济指数上涨3.12% 跑输上证指数1.24个百分点 跑输沪深300指数3.88个百分点 跑输创业板指10.92个百分点 [1][2] - 国证通用航空指数上涨6.85% 跑赢上证指数2.49个百分点 跑输沪深300指数0.15个百分点 跑输创业板指7.19个百分点 [1][2] 政策动态 - 中共中央国务院文件提出培育低空经济作为城市发展新动能 [2] - 安徽省发行456亿元专项债券 其中合肥低空经济基础设施建设项目投资18.6亿元 [3] - 广东省审议支持低空经济高质量发展若干措施 [3] - 云南省出台15项措施 聚焦打造高原无人机制造集聚地 低空飞行多元应用基地和装备出口基地 [3] 企业合作与订单 - 亿航智能与合肥政府签署协议 VT35系列eVTOL产品总部落户合肥 项目总投资额约10亿元人民币 合肥政府提供价值5亿元订单及产业链支持 [3] - 沃兰特航空与农银金租签署120架天行订单 含10架确认订单和110架意向订单 总额30亿元 [4] - 飞行派科技与飞吧签署45架朱雀eVTOL采购协议 含30架航程150公里物流机型及15架航程600公里载人机型 [4][5] - 零重力与正力新能合作 锐翔RX1E系列电动飞机随整机获民航局适航证 进入批量化交付阶段 [5] 产品进展与认证 - 高域复合翼飞行汽车GOVY AirJet获民航局特许飞行证 具备城市垂直起降能力 [5] - 追梦空天科技完成超亿元Pre-A++轮及战略轮融资 资金用于DF600适航取证及量产 DF3000样机即将下线 [6] - 美国Alef Aeronautics公司纯电飞行汽车Model A获FAA特殊适航认证 在加州启动测试运营 [6] 产业链布局 - 投资建议覆盖动力系统 整机厂 空管系统 配套服务 运营维修及项目总包六大领域 [7] - 具体标的包括英搏尔 亿航智能 莱斯信息 广电计量 中信海直 深城交等企业 [7]

市场表现 - 9月1日低空经济及军工航空板块回调 中国卫星下跌逾7% 南网科技和航天宏图下跌超5% 天银机电、爱乐达、航天电子等多股下跌超3% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）当日下跌1.56% 但盘中获得200万份净申购 [1] 资金流向 - 截至8月29日 通用航空ETF华宝最近10个交易日累计获得7338万元资金净流入 [3] - 低空经济热度升温推动通用航空板块持续获得资金青睐 [3] 行业规模与发展 - 中国低空装备产品数量已超过400万台 新型低空装备呈现无人化、电动化、智能化技术特征 [3] - 低空应用场景从传统通航作业加速向农林植保、物流配送、应急救援等多领域渗透拓展 [3] - 工业和信息化部支持新疆依托向西开放优势布局"空中丝路"建设 低空装备产业将成为区域经济发展重要支点 [3] - 中国民用航空局预测2025年低空经济市场规模达1.5万亿元 2030年达2万亿元 2035年有望攀升至3.5万亿元 [3] 产品结构 - 通用航空ETF华宝及联接基金（A类024766/C类024767）跟踪国证通用航空产业指数 覆盖50只成份股 [4] - 指数成份股央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% 涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等领域 [4] - 基金重点布局飞行器制造等核心技术壁垒和商业化核心环节 [4]

央视网消息：来自工业和信息化部的消息，记者获悉，2025年以来，我国低空应用正由"传统通航、作业、飞行培训"等向"农林植保、物流配 送、应急救援"等多场景加快渗透拓展。 工业和信息化部最新数据显示，在生产作业方面，无人机在农林植保、巡检测绘、生态监测等领域已经成熟应用。目前，我国农业无人机保有 量超20万架，年作业面积超4亿亩。不仅如此，低空应用还在其他多场景加快应用。 在新疆石河子市，这家通航企业依托新疆良好的空域条件，让"低空+文旅""低空+物流""低空+应急救援"等多场景实现落地应用。不久前，他 们与当地医院合作，通过医疗救援直升机，搭建起空中生命通道，为患者赢得宝贵的救治时间。 不仅是"低空+应急救援"，眼下，很多地方都把低空经济发展当作重要的新兴增长极，积极布局、加快探索。在浙江的一些地方，开通了"低空 +"空中游览航线，游客可以乘直升机参与体验。 而在广东，一款无人驾驶飞行汽车正在进行飞行测试。它不仅像普通汽车一样可以在地面上行驶，还可以垂直起降飞行，而且全程都是无人驾 驶。 "造机新势力"抢占全球低空产业新赛道 工业和信息化部总工程师钟志红表示，通过与中亚、西亚国家在经贸、物流等领域的密切合作， ...