总体经济表现 - 2025年三季度GDP同比增长4.8%，较二季度回落0.4个百分点[2] - 前三季度GDP累计同比增长5.2%，完成全年增长目标难度较小[2] - 经济呈现“生产韧性、需求放缓”格局，9月社零与地产销售同比低于前值，但工业增加值和服务业保持高景气度[1][5] 生产端分析 - 9月工业增加值当月同比增速为6.5%，前值为5.2%，提升主要因出口韧性和今年比去年多一个工作日[2][5] - 分行业看，下游生产表现最佳，上、中、下游工业增加值当月同比分别为5.3%、5.0%和7.1%[5] - 汽车制造、计算机通信和铁路船舶业生产增速靠前，分别为16.0%、11.3%和10.3%[8] - 石油和天然气开采业景气度明显改善，工业增加值同比为8.9%，较上月上升4.2个百分点[9] 消费端分析 - 9月社会消费品零售总额当月同比增速为3.0%，前值为3.4%，受补贴退坡和高基数影响[2][12] - 参与“以旧换新”补贴的商品零售额增速从8月的7.8%下降至9月的6.7%，下滑1.1个百分点[12] - 家具、通讯器材和体育娱乐用品零售额增速领先，同比分别为23.9%、22.5%和18.1%[13] - 服务业生产指数9月同比为5.6%，持平上月，显示服务消费韧性更强[13] 投资端分析 - 9月固定资产投资当月同比下降8.4%，降幅较前值走阔[2][22] - 制造业、广义基建、狭义基建和地产投资当月同比分别下降1.9%、8.0%、4.7%和21.3%[22] - 狭义基建投资降幅收窄，当月同比为-4.7%，前值为-5.9%，受益于政策性金融工具投放[26] - 1-9月建安工程投资同比下降4.1%，降幅扩大1.9个百分点，反映实物工作量走弱[26][28] 政策与风险 - 已出台5000亿元政策性金融工具并额外下达5000亿元地方债务结存限额，四季度政策加码必要性不大[4] - 风险包括国内政策效果不及预期、国际地缘政治变化超预期及数据测算误差[2][29]

石油和化工行业景气指数概况 - 2025年9月石油和化工行业景气指数为98.95，环比回升0.52个百分点，呈现温和回升态势 [2][11] - 行业景气回升主要受成本压力趋缓与国内“金九银十”旺季需求拉动 [2] - 9月中国制造业PMI为49.8%，环比上升0.4个百分点，生产指数为51.9%，新订单指数为49.7%，显示制造业景气继续改善 [14] 细分行业景气表现 - 燃料加工业景气指数为103.90，环比上涨0.88个百分点，受益于成本压力缓解和汽柴油消费旺季，呈现“量利双升”态势 [7][11] - 化学原料和化学制品制造业景气指数为99.39，环比上涨0.86个百分点，行业由“被动累库”转向“主动去库” [7][11] - 橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业景气指数为93.21，环比上涨0.55个百分点，但仍面临“生产增、销售弱”的结构性压力 [7][11] - 石油和天然气开采业景气指数为99.15，环比下降0.32个百分点，呈现“价跌利缩”局面 [7][11] 成本与供应端分析 - 原油市场供强需弱，OPEC+自9月起正式执行日均54.7万桶的增产计划，沙特、俄罗斯原油出口量环比均增长 [4][17] - 美国夏季驾驶旺季结束，汽油消费回落，全球主要经济体制造业PMI均低于荣枯线，需求疲软 [4][17] - 成本压力持续趋缓是行业较为积极的信号，有助于改善中下游行业的成本利润率 [9][18] 宏观环境与政策影响 - 美联储于9月17日降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4%-4.25% [3][16] - 降息可能导致美元走弱，降低以美元计价的原油购买成本，并改善市场对全球经济增长的预期，刺激石化行业需求 [3][16] - 逐步宽松的货币政策或为全球石化行业需求回暖带来有力支撑 [2] 行业未来展望 - 预计10月原油价格将继续弱势运行，石化行业成本端压力继续缓解 [9][18] - 若旺季需求持续释放，中下游行业开工率、销量及利润有望改善 [9][18] - 在成本压力缓解与季节性需求改善的预期下，10月石油和化工行业景气指数有望延续温和回升态势 [9][18]

钻探成果 - 在坎波斯盆地Água Marinha区块的1-BRSA-1401DA-RJS井中发现石油证据 [2] - 钻井作业水深为2601米，由Deepwater Aquila钻井船于7月完成 [2] 资产与合作结构 - Água Marinha区块位于坎波斯盆地的盐前矿区，于2022年通过永久共享要约第一周期收购 [2] - 巴西国家石油公司作为该区块运营商，持有30%股份，合作伙伴包括TotalEnergies（30%）、Petronas（20%）和QatarEnergy（20%） [2] 产量与投资计划 - 公司计划在未来十年内将坎波斯盆地的油气产量翻一番，从2035年的每天50万桶油当量增至100万桶油当量 [2] - 公司计划到2029年向坎波斯盆地振兴计划投资230亿美元 [2]

公司控制权变更与诉讼进展 - 公司在美国涉及的三起关键诉讼案件已于2025年10月9日因原告及反诉原告撤诉而全部终止 [1][2] - 三起诉讼均与公司管理层换届及境外子公司控制权争议相关 案件分别于美国德克萨斯州、特拉华州和内华达州受理 [2] - 诉讼终止后 公司所有美国子企业的董事更换程序已完成 新任董事已正常履职 [1][4] 公司股权结构与治理变动 - 伊泰B股于2025年5月底通过要约收购持有公司50.10%股份 成为控股股东 并于7月完成董事会改组 [3] - 由于公司99.99%的资产位于美国 对美国子公司的实际控制权成为新旧管理层争夺的焦点 [3] - 公司控制权之争的解决被市场解读为重大进展 推动股价在10月13日逆势涨停 [1][5] 公司经营与财务状况 - 公司2025年上半年营业收入为39.73亿元 同比下降8.85% 归母净利润为9.58亿元 同比下降18.22% [4] - 公司股票因2024年财务报告和内部控制审计报告被出具无法表示意见 仍被实施退市风险警示 [4] - 公司主营业务为石油和天然气的勘探、开发及销售 新管理层表示将积极整改问题以提高治理水平和财务质量 [4] 市场表现 - 截至10月13日 公司股价报收4.1元/股 年内累计涨幅达84.68% 总市值为278.8亿元 [5]

事件概述 - 中国石化上海海洋石油局于2025年10月9日在其官方微信公众号发布一则包含虚假“典型案例”的推文 该推文随后被悄然删除 [1] - 虚假案例描述山东省德州市交通局原局长王振华在2019年至2024年间存在多项招标违规行为 包括设置隐性壁垒 操控资质门槛 泄露标底信息 干预评标委员会 并按合同金额抽取6%至8%作为回扣 其亲属代持收受好处费1870万元 案例称其于2024年12月被“双开” 并于2025年5月被判有期徒刑12年 [4] - 经核查 德州市交通运输局历任局长中并无名为“王振华”的人员 德州市也未曾公开通报过与此描述相符的违纪违法案件 相关部门工作人员确认该局无此领导 [4] 事件处理与影响 - 该虚假案例内容曾在2025年7月31日和10月9日被重复刊发 [4] - 截至10月10日下午 发布者已删除该篇公众号文章 但中国石化上海海洋石油局尚未就发布不实信息事件作出任何公开说明或致歉 [10] 行业政策背景 - 2025年7月1日 中央财经委员会第六次会议对全国统一大市场建设作出部署 要求破除地方保护与行业壁垒 会议强调强化公平竞争审查 严禁设置地域性 排他性投标门槛 严打围标串标 转包挂靠等乱象 并深化全流程电子化监管 [8] - 2025年4月召开的二十届中央第三轮巡视动员会首次提出将招标违规行为与领导干部终身追责绑定 并纳入巡视“回头看”重点清单 [8]

核心观点 - 中国海洋石油控股股东中国海油集团在2025年4月9日至10月8日期间通过港股通增持公司股份 但增持进度未达计划预期 主要受市场波动影响 集团承诺将继续择机增持且在此期间不减持[1] 股东增持详情 - 增持期间为2025年4月9日至2025年10月8日[1] - 累计增持公司港股股份2209.8万股 约占公司已发行股份总数的0.05%[1] - 累计增持金额为人民币331,506,654元[1] - 增持后 中国海油集团及其一致行动人合计持有公司29,530,451,273股股份 约占公司已发行股份总数的62.13%[1] 增持计划执行情况 - 截至2025年10月8日 原定增持计划期间已过半[1] - 实际增持金额合计未到计划金额区间下限的50%[1] - 增持进度未达预期主要是受股票市场价格波动及资本市场整体趋势等因素影响[1] 未来计划与承诺 - 中国海油集团后续将依照本次增持计划 以自有资金继续择机增持公司股份[1] - 中国海油集团及其一致行动人承诺 在本次增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份[1]

公司财务行动 - 准油股份于2025年8月28日经董事会监事会审议通过用公积金弥补亏损议案 并于2025年9月25日获临时股东大会表决通过 [1] - 公司使用母公司盈余公积22,677,057.39元和资本公积296,381,692.98元 合计319,058,750.37元弥补母公司累计亏损 [1] - 弥补亏损实施后 母公司盈余公积减少至0元 资本公积减少至1,014,037.50元 [1] 行动影响与程序 - 本次弥补亏损不涉及公司注册资本或实收资本的变更 并且不影响债权人权益 [1] - 公司将按规定通知债权人以评估债务风险 [1]

公司活动与文化建设 - 公司举办企业文化故事会庆祝中原油田发现50周年，主题为“五十载供应路、新征程谱华章”[1] - 故事会精选6个典型故事由职工讲述，回顾发展历程并展现员工精神风貌[1] 公司发展历程与运营 - 故事《奋进五十年、启航新征程》回顾了公司物资工作50年发展历程[1] - 故事《物资标准化采购智慧攻坚》分享了自2020年以来企业采购制度改革取得的成效[1] 员工事迹与精神 - 故事《百里油区的"质量卫士"》展现了员工吕红斌严把质量关的事迹[1] - 故事《有事找"老谢"》讲述了基层员工谢江的奉献精神[1] - 故事《物调因你而精彩》分享了员工解俊峰创新废旧物资处置的实践[1] - 故事《踏遍山河闯市场》致敬外闯市场将士的拼搏精神[1]

公司技术突破 - 公司自主研发的"海恒"高端固井技术成功攻克泰国湾超高温气窜井固井作业难题 [1] - "海恒"井筒工作液"十大技术体系"已全面实现国内外产业化应用 [1] - 该技术体系能够在井下钻井工具和地层之间构建稳定的流体环境与通道，为油气长期稳定产出提供坚实基础 [1] 技术体系与能力 - "海恒"是公司自主研发的油田化学技术产品体系，主要应用于钻完井液和固井工程领域 [1] - 技术体系通过化学分子结构精细设计，实现对井筒工作液性能的精准控制 [1] - 技术为深水、深层油气资源的勘探开发提供了安全高效的技术保障 [1] 业务转型与产业布局 - 近5年来，"海恒"实现从单一作业服务向"产品+服务"整体技术解决方案的转型升级 [1] - 公司完成了"研产用销"全产业链布局 [1] - 在泉州建成国内首个海洋油田化学品绿色制造工厂 [1] 产品性能与市场成果 - 高温乳化剂、高效润滑剂、降失水剂等自主核心产品性能达到国际领先水平 [1] - 技术成功破解超厚盐层、高温薄弱地层、延迟破胶等世界级难题 [1] - 实现海外营收近60亿元，为全球海洋油气勘探开发提供完整的"中国方案" [1]

核心观点 - 胜利油田的“数据治理赋能企业数字化转型”案例入选石油和化工行业“十四五”数字化转型优秀案例，其创新实践成为行业标杆 [1] 数据治理体系建设 - 油田以“数据驱动、平台赋能、服务协同”为核心，建立覆盖全业务、全生命周期的数据治理体系 [1] - 由主要领导牵头成立数据治理委员会，构建“业务主导、技术支撑、管理提升”的协同机制 [1] - 系统梳理68家单位、555个数据源、超18万张数据表、430余万个数据项，建成统一数据湖，有效打破“数据孤岛” [1] 技术应用与效率提升 - 通过开发统一和无代码报表工具，数据接口的平均交付周期从32.3天大幅压缩至2天 [1] - 实施全流程数据质量管控，累计整改问题数据超231万条，显著提升数据可信度 [1] 运营效益成果 - 油气生产数据采集时间缩短75%，单井结算环节节约12小时，全年累计节省工时超53万小时 [1] - 2024年，油田率先通过数据管理能力成熟度评估四级认证，成为国内油气领域首家获此认证的单位 [1]