股东户数与筹码集中度 - 截至8月31日股东户数为32,838户，较8月20日减少3,808户，环比下降10.39% [2] - 本期筹码集中以来融资余额增加3,557.89万元至3.34亿元，增幅达11.91% [2] - 筹码集中期间股价累计下跌3.95%，期间4个交易日上涨、5个交易日下跌 [2] 股价表现与市场数据 - 最新收盘价38.90元，单日下跌5.81% [2] - 两融余额合计3.43亿元，其中融资余额占比97.4% [2] - 近一个月获3家机构买入评级，其中国投证券给予最高目标价51.40元 [2] 半年度财务业绩 - 上半年营业收入105.65亿元，同比增长4.39% [2] - 净利润3.98亿元，同比下降19.66% [2] - 基本每股收益0.58元，加权平均净资产收益率3.08% [2]

山东省首件套电子产品认定结果 - 山东省工业和信息化厅认定66件产品为第二批山东省首件套电子产品 旨在强化创新产品应用推广和推动新一代信息技术产业突破发展 [1] - 认定过程包括企业申报 各市推荐 专家评审和网上公示等程序 [1] - 首件套电子产品定义为申报主体通过自主技术创新首次研制成功 在规格 性能 技术参数等方面取得重要突破 能够批量生产且具有较好市场前景的电子产品 [6] 济南市入选产品及企业 - 积成电子股份有限公司营销智慧终端入选 [1][2] - 济南和普威视光电技术有限公司低空反无人机多模态智能感知系统入选 [2] - 济南浪潮数据技术有限公司AS13000G7-HS60和IR5280H2两款产品入选 [2] - 济南致业电子有限公司执法记录仪DSJ入选 [2] - 浪潮电子信息产业股份有限公司元脑服务器NF5476-M7 NF8260-M7和SA5212-M8三款产品入选 [2] - 浪潮计算机科技有限公司浪潮英政计算机CE520F2 CE730H和浪潮英政服务器CS5280F3三款产品入选 [2] - 浪潮云洲工业互联网有限公司边缘计算网关入选 [2] - 清河电子科技(山东)有限责任公司FCBGA封装基板入选 [2] - 山东多次方半导体有限公司XT200物联网安全芯片入选 [2] - 山东和同信息科技股份有限公司无线远传水表入选 [2] - 山东华翼微电子技术股份有限公司商密算法存储通道安全加密芯片入选 [2] - 山东鲁软数字科技有限公司图像在线监测装置入选 [2] - 山东通维信息工程有限公司云收费智能云盒入选 [2] - 山东中科思尔科技有限公司高精度硅谐振压力传感器DPS系入选 [2] - 山东中维世纪科技股份有限公司中维世纪JVS-T-C10摄像头入选 [3] - 山东恒宇电子有限公司车载智能部标终端入选 [3] 青岛市入选产品及企业 - 海信视像科技股份有限公司移动智慧屏和海信E8N-PRO百吋大屏电视两款产品入选 [3][4] - 青岛智腾微电子有限公司航天用CY系列超低温压力传感器入选 [3] - 青岛信芯微电子科技股份有限公司超高清显示器主控SOC芯片入选 [3] - 乐相科技有限公司大朋PCVR头显E4入选 [3] - 核芯互联科技(青岛)有限公司低抖动低噪声射频锁相环入选 [3] - 中电科思仪科技股份有限公司5G高带宽信号分析仪 10GHz带宽高性能系列化示波器和光衰减器三款产品入选 [3] - 青岛青源峰达太赫兹科技有限公司太赫兹三维层析成像系统入选 [3] - 宸芯科技股份有限公司CX1920车联网C-V2X芯片入选 [3] - 青岛海容商用冷链股份有限公司智能售货柜入选 [4] - 青岛中微创芯电子有限公司SOP-23封装系列IPM模块入选 [4] - 青岛迈金智能科技股份有限公司智能电子变速传感器入选 [4] - 青岛佳恩半导体有限公司1200V 15A IGBT芯片和透明电极型功率IGBT两款产品入选 [4] - 物元半导体技术(青岛)有限公司3D电阻式随机存取存储器和瞬态电压抑制二极管TVS两款产品入选 [4] 其他城市入选产品及企业 - 淄博市智洋创新科技股份有限公司智能可视化微云台巡检装置入选 [4] - 淄博市山东信通电子股份有限公司无线数据终端ST2303B/S V2入选 [4] - 淄博市山东亚华电子股份有限公司网络液晶一体机入选 [4] - 淄博市山东通广电子股份有限公司新一代北斗智能布控球TBK-3304-X入选 [5] - 枣庄市山东恒瑞磁电股份有限公司一体成型电感入选 [5] - 枣庄市山东正天电子科技股份有限公司NR系列超薄型镍锌铁氧体磁芯入选 [5] - 烟台市烟台睿创微纳技术股份有限公司8um非制冷红外焦平面芯片和工业自动化射频前端芯片两款产品入选 [5] - 烟台市烟台东方威思顿电气有限公司D级三相四线电子式多功能电能表入选 [5] - 烟台市明石创新(烟台)微纳传感技术研究院有限公司温压一体MEMS传感器入选 [5] - 烟台市烟台力凯数控科技有限公司面向稀土永磁行业的钕铁硼材料高精度多线切割设备入选 [5] - 烟台市山东国兴智能科技股份有限公司消防灭火侦察机器人入选 [5] - 威海市威海新北洋数码科技有限公司智能微超入选 [5] - 威海市威海新北洋正棋机器人股份有限公司高速直线分拣机入选 [5] - 威海市威海长和光导科技有限公司接入网用弯曲损耗不敏感光纤入选 [6] - 威海市山东阅芯电子科技有限公司车规级功率半导体器件无功老化和量产筛陷智能测试系统入选 [6] - 威海市芯长征微电子制造(山东)有限公司新能源商用车功率半导体模块入选 [6] - 威海市山东新北洋信息技术股份有限公司适用于超低温环境的新型智能快递柜Host/Slave Locker入选 [6] - 威海市威海天力电源科技有限公司直流变换器入选 [6] - 威海市渔翁信息技术股份有限公司服务器密码机入选 [6] - 威海市山东卡尔电气股份有限公司TD-LTE无线数据终端入选 [6] - 威海市威海嘉瑞光电科技股份有限公司大靶面 大光圈高清光学镜头JR3159入选 [6] - 威海市埃尔法(山东)仪器有限公司车载高精准天然气泄漏检测仪入选 [6] - 威海市威海威信光纤科技有限公司非色散位移单模光纤G.652.D入选 [6] - 临沂市临沂高新区鸿图电子有限公司车用CWS电子磨损传感器DZ01010入选 [6] - 临沂市山东沂光集成电路有限公司低阻抗低漏电贴片带阻三极管入选 [6] - 德州市山东利恩斯智能科技有限公司高冲击加速度传感器入选 [6] 政策支持与历史背景 - 各市将统筹各类要素资源 出台扶持政策 广泛宣传推介 加大对首件套电子产品支持力度 [6] - 首批山东省首件套电子产品名单中有73个产品入选 [6]

股价表现 - 9月2日股价上涨5.31%至34.48元/股 成交额达3.10亿元 换手率13.41% 总市值42.37亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为中大功率LED驱动电源 其中大功率LED驱动电源占比85.40% 中功率LED驱动电源占比13.02% [1] - 储能产品收入占比0.89% 其他业务收入合计占比0.69% [1] 基金持仓情况 - 工银聚享混合A（011729）二季度持有1.62万股 占基金净值比例0.13% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.82万元 最新规模9094.06万元 [2] 基金业绩表现 - 工银聚享混合A今年以来收益25.34% 近一年收益43% 成立以来收益23.18% [2] - 同类排名表现：今年以来3281/8184 近一年3230/7971 [2] 基金经理信息 - 基金经理焦文龙任职10年111天 管理规模92.4亿元 最佳回报88.94% 最差回报-89.8% [3] - 基金经理何顺任职1年319天 管理规模68.65亿元 最佳回报56.88% 最差回报4.69% [3]

公司与DeepSeek合作情况 - 公司AI模型技术借鉴DeepSeek等优秀开源模型进行优化 [2] - 公司AI电纸本产品接入DeepSeek开源模型 [2] - 除技术借鉴与产品接入外未听说其他合作形式 [2] 技术合作模式 - 合作限于技术借鉴与开源模型接入层面 [2] - 未涉及商业合作或股权投资等深度合作形式 [2]

公司业绩与财务表现 * 新捷卫装2025年上半年总收入6.54亿元 同比增长46% 营业利润1.32亿元 接近去年全年1.6亿元的九成[3] * 综合毛利率超40% 净利率超21% 较去年30多个百分点显著提升[4] * TCB产品线占比约70% 半导体业务收入约1.3亿元 维保服务收入约三四千万元[4] * 上半年收入已超去年全年水平 去年全年收入约1.1亿元 今年上半年达一个多亿[15] 市场地位与全球布局 * 公司2024年成为全球PCB曝光机市场份额第一 占比约15-16%[5] * 累计发货量超2,500台 东南亚区域交付量超280台[6] * 已覆盖全球前十PCB企业 与TOP100中70多家客户建立正式合作关系[13] * 东南亚无短期产能布局计划 主要从河北生产发整机 下半年储备二三十亩土地但不会立即投产[16][17] 产能与交付情况 * 一期设计产能每年500台 二期计划产能每年1,000台 总计1,500台[10] * 二期产能投放已启动 预计四季度完全承接 月交付量达100台左右[7] * 三季度每月交付量约100台 与二季度相似[8] * 发出商品金额两点几个亿 对应约300台设备在客户端验证等待验收[11] 订单与客户需求 * 下游客户如东山、鹏鼎等扩产计划2026年逐步兑现 资本开支预估50亿到100亿之间[13] * 2025年下半年PCB载板领域预计超20至30台订单 高端产品价格五六百万 总订单金额可能一两个亿[14] * 7月签订三台WRP设备 价格1,800万到2,000万 预计8到12月每月签一两台 全年订单近十台[18] * 激光钻孔设备今年有10台订单 一个客户订购6-8台[20] 产品与技术进展 * 研发二氧化碳激光钻孔设备 技术节点达较高水平 孔型和精度优于同行[20] * PCB窄板系列设备可实现10微米以内精度 成熟设备达4微米 主要用于载板制程[25] * 掩膜版领域生产90~130纳米制程设备 正研究提升至45~60纳米技术节点[32] * 单套设备价值量今年较去年210万元/台提升约5% 明年预期均价再涨10%[33] 行业动态与竞争环境 * PCB企业建设周期一般一年到一年半 2025年周期压缩至9至12个月 实际交付预计2026年[9] * 激光钻孔与曝光机需求比例约3:1 日本三菱年产量约600台 产能不足[24] * 载板市场需求增加 内资企业开始购买12微米设备验证 明年订单初步预测四五十台[26][27] * 激光钻孔行业2026年景气度高 但国内厂商产能限制可能难以完全满足需求[22] 融资与未来规划 * 公司2025年3月1日递交港股申报材料 计划融资支持研发、扩产、全球销售和客服网络建设[29] * 资金预计2026年一季度到位 之后建厂房 建设周期一到两年 2027年新建厂房投产[29] * 明年产销量规划10月确定 初步预测总产能1,500台[28] * 明年激光钻孔订单数量预计今年翻倍以上 因客户信任度增加和量产需求[18]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入10.09亿元，同比增长27.77%，创历史同期新高 [1] - 盈利能力持续提升，环比扭亏为盈 [1] 产品与技术进展 - 高速连接器产品OSFP 224G、OverPass 224G实现大批量交货 [1] - 光模块CGE组件销售增长 [1] - 从IGBT散热板延伸至计算芯片液冷散热结构件并批量出货 [1] - 拓展算力服务器液冷领域 [1] - FPC产品进入小米I眼镜、大疆、小天才等客户供应链 [1] - 产品应用扩展至智能终端、无人机、全景相机、具身机器人、OLED、折叠屏及车载显示领域 [1] 核心竞争优势 - 具备模具设计、精密加工、表面处理等一体化能力 [1] - 依托多年光模块CGE经验推进"连接器+散热"协同方案 [1] - 为客户提供系统级解决方案 [1] 调研机构背景 - 睿扬投资成立于2017年1月，专注二级市场私募证券投资业务 [2] - 资产管理规模约100亿元，基金经理平均从业年限超过10年 [2] - 曾获金牛奖、金阳光奖、金长江奖、英华奖和金鼎奖等行业权威奖项 [3]

公司业务与技术布局 - 冰轮环境致力于能源和动力领域系统解决方案 产品覆盖-271℃至200℃温区 应用于食品冷藏 数据中心 核电等多个领域[1] - 冰轮环境旗下顿汉布什和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷源装备 多项产品入选国家绿色数据中心技术目录[1] - 公司推出工业全域热控综合解决方案 推动余能回收利用 在核电领域服务红沿河 海阳 徐大堡等核电站 提供核岛冷却和核能供暖等创新技术[1] - 燕麦科技IMU测试设备拓展了FT设备 技术指标达行业先进水平 目前处于样品测试阶段[2] - 燕麦科技半导体测试设备认证周期在6个月到12个月左右 xis-Tec今年重点目标是实现与中国总部在供应链 研发 管理体系上的全面融合 以及硅光晶圆检测新技术和核心客户的突破[2] - 博杰股份坚定大客户战略 拓展服务器 汽车电子等领域 产能将提升2-3倍 液冷模组已用于测试设备 对接北美客户高功率需求[3] - 博杰股份IMU检测设备小批量供货T客户 机器人布局4-5年 投资谐波减速器企业 广浩捷切入汽车电子 获B客户订单 布局半导体及MEMS检测[3] - 博杰股份I服务器电测设备价值几十万至上百万 i眼镜测试设备合计可达上百万 基于自研经验向零部件供应商转型 MLCC设备包括六面体检测 高速测试机 叠层机等 部分已小规模发货[3] - 帝奥微在光模块领域推出多款模拟产品 可应用于400G/800G/1.6T光模块 并在头部客户验证中[4] - 帝奥微布局AI手机 AI PC AI眼镜 服务器和人形机器人等领域 多款产品已在头部客户导入 汽车领域推出多款国产首款车规级产品 覆盖USB高速信号 车灯马达驱动及霍尔传感等应用[4] - 奕东电子高速连接器产品如OSFP 224G OverPass 224G等大批量交货 光模块CGE组件销售增长[5] - 奕东电子从IGBT散热板延伸至计算芯片液冷散热结构件 已批量出货 并拓展至算力服务器液冷领域 FPC产品进入小米I眼镜 大疆 小天才等客户 应用于智能终端 无人机 全景相机 并拓展至具身机器人 OLED 折叠屏及车载显示领域[5] - 奕东电子具备模具设计 精密加工 表面处理等一体化能力 依托多年光模块CGE经验 推进连接器+散热协同方案 为客户提供系统级解决方案[5] 财务表现与股东回报 - 帝奥微2025年上半年实现营业收入3.06亿元 同比增长15.11% 毛利率45.49%[4] - 帝奥微产品下游应用中手机占比32% 工控及安防28% 智能穿戴13%[4] - 奕东电子2025年上半年实现营业收入10.09亿元 同比增长27.77% 创历史同期新高 盈利能力持续提升 环比扭亏为盈[5] - 燕麦科技自上市以来始终将股东合理回报置于重要位置 坚持通过现金分红积极回馈股东与社会 未来将综合考虑公司财务状况 市场环境以及长远发展需求 科学制定资金计划[2] 战略发展与投资方向 - 燕麦科技一贯将对外投资视为重要战略组成部分 聚焦于那些能够与公司在智能测试领域实现深度合作协同的企业[2] - 博杰股份业绩可参考2025年股权激励考核目标 降本增效推进中 随规模出货形成优势[3]

回购计划回顾 - 公司于2025年4月22日通过回购股份方案 使用自有资金或专项贷款以集中竞价方式回购股份 用于未来股权激励计划 [2] - 回购资金总额范围1000万元至2000万元 按上限2000万元和价格上限26.96元/股测算 最大回购数量74.184万股（占总股本0.33%） 按下限1000万元测算最小回购数量37.092万股（占总股本0.17%） [2] - 因2024年度权益分派实施 2025年7月10日起回购价格上限由26.96元/股调整为26.71元/股 [2] 最新回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购股份187,900股 占当前总股本比例0.0841% [3] - 回购最高成交价19.86元/股 最低成交价19.747元/股 成交总金额3,721,901.80元（不含交易费用） 资金来源为自有资金 [3] 合规性说明 - 回购操作符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号》要求 未在重大事项敏感期内进行回购 [4] - 公司承诺后续将依据市场情况持续推进回购计划 并按规定履行信息披露义务 [4]

公司基本情况 - 公司全称为深圳市德明利技术股份有限公司 英文名称为Shenzhen Techwinsemi Technology Co., Ltd [1] - 公司注册地址位于深圳市福田区梅林街道梅都社区中康路136号深圳新一代产业园1栋2301、2401、2501 [1] - 公司系由深圳市德名利电子有限公司依法以净资产折股整体变更后发起设立 于2020年3月9日注册登记 [1] - 公司于2022年7月1日在深圳证券交易所上市 首次公开发行人民币普通股2000万股 [1] - 公司注册资本为226,886,272元 股份总数226,886,272股 全部为普通股 每股面值1元 [1][2] 公司治理结构 - 董事长为法定代表人 其辞任视为同时辞去法定代表人职务 公司需在30日内确定新代表人 [1] - 高级管理人员包括总经理 副总经理 董事会秘书 财务负责人 [1] - 董事会由7名董事组成 其中独立董事3名 职工代表董事1名 [41] - 公司设立审计委员会 战略委员会 提名委员会 薪酬与考核委员会等专门委员会 [42] - 股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票 [12] 股份管理机制 - 公司股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [2] - 公司不得收购本公司股份 但存在六种例外情形包括减少注册资本 员工持股计划 维护公司价值等 [3] - 董事 高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过持股总数25% 离职后半年内不得转让 [5] - 持有5%以上股份股东买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入 所得收益归公司所有 [6] - 公开发行前已发行股份自上市交易之日起1年内不得转让 [4] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配 表决权 建议质询权 股份转让权 查阅复制权 剩余财产分配权等权利 [7] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可对损害公司利益行为提起诉讼 [9][10] - 股东需遵守法律法规章程规定 依认购股份缴纳股款 不得抽回股本 不得滥用股东权利 [11] - 控股股东 实际控制人需维护公司独立性 不得占用资金 不得要求违规担保 不得从事内幕交易 [11] 重大事项决策机制 - 对外担保总额超过最近一期审计净资产50%或总资产30%需经股东会审议 [13] - 单次财务资助金额或连续十二个月内累计金额超过最近一期审计净资产10%需股东会审议 [14] - 交易涉及资产总额占最近一期审计总资产50%以上需提交股东会审议 [15] - 购买出售重大资产超过最近一期审计总资产30%事项需股东会审议 [16] - 关联交易达到净资产绝对值5%以上需股东会审议 [16] 会议召开规则 - 年度股东会每年召开1次 临时股东会在董事人数不足 亏损达股本总额1/3 10%以上股东请求等情形下召开 [19] - 股东会通知需提前20日公告 临时会议提前15日公告 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日 [23] - 董事会每年至少召开两次会议 临时会议需提前3日通知 紧急情况下可口头通知召开 [45][46] - 股东会表决采用普通决议过半数通过和特别决议三分之二以上通过两种方式 [29] - 选举董事可实行累积投票制 选举2名以上独立董事必须采用累积投票制 [31][32]

核心观点 - 公司制定会计师事务所选聘制度以规范选聘续聘改聘行为 提高财务信息质量并维护股东利益 制度涵盖选聘程序 执业质量要求 监督机制及改聘规定 确保选聘过程公平公正 [1][2][4] 总则 - 制度依据公司法 证券法及上市公司选聘会计师事务所管理办法等法律法规制定 适用于公司财务会计报告审计业务的会计师事务所选聘 [1] - 选聘会计师事务所需经审计委员会审核并提交董事会股东会审议批准 未经股东会批准不得聘请 [1] 会计师事务所执业质量要求 - 会计师事务所需具备固定场所 健全组织机构 完善内控制度 并为3家以上上市公司提供过审计服务 具备上市公司审计经验和能力 [2] - 需坚持独立审计原则 良好职业道德和信誉 拥有足够人力资源确保审计质量 并符合证监会规定条件 [2] 会计师事务所选聘程序 - 审计委员会负责制定选聘政策流程 监督评估审计工作 并每年向董事会提交履职评估报告 [2][4] - 选聘方式包括竞争性谈判 公开招标 邀请招标等 需通过官网发布选聘文件 包含基本信息 评价要素和评分标准 确保充足响应时间且不设置不合理条件 [4] - 选聘程序包括审计委员会启动 资料审查 资质审议 董事会股东会审议及签约 评价要素中质量管理水平权重不低于40% 审计费用报价权重不高于15% [4][5] 改聘会计师事务所 - 审计委员会需约见前后任会计师事务所调查执业质量 对改聘理由充分性判断后发表审核意见 除执业质量重大缺陷或审计无法保障等情况外 不得在年报审计期间改聘 [9] - 改聘需在董事会决议后详细披露原因 审计委员会意见及审计意见等信息 会计师事务所主动终止服务时 审计委员会需调查原因并向董事会报告 [9][10] 监督及处罚 - 审计委员会需监督评估会计师事务所工作 每年提交履职评估报告 发现违规造成严重后果时 董事会可对责任人批评或经济处罚 情节严重的可不再选聘 [10] - 会计师事务所出现分包转包 审计报告质量明显问题或未按时出具报告等行为且情节严重时 经股东会决议不再选聘 [10] 信息披露 - 公司需在年度报告披露会计师事务所 审计项目合伙人 签字注册会计师的服务年限和审计费用等信息 并每年披露对会计师事务所履职评估报告 [12] 附则 - 制度自董事会审议通过之日起施行 由董事会负责解释 未尽事宜按相关法律法规和公司章程执行 [12]