海外市场表现 - 海外市场营收3.27亿元，同比增长34% [2][6] - 欧非市场增速显著，受益于大客户战略落地 [4][6] - 海外市场预期增速持续高于公司整体水平 [4] 产品与技术进展 - 数字化设备收入0.96亿元，同比增长3.64%，单价与毛利率提升 [3] - 3D打印业务订单达预期，冠桥打印树脂获美国FDA认证 [3] - 研发投入同比增长36%，布局新材料、数字化设备及软件 [7] 国内市场策略 - 通过新品上市、渠道下沉和数字化运营优化临床与技工端覆盖 [2][5] - 开发老年口腔解决方案：全口即刻负重、切削义齿及3D打印 [5] - 聚焦产品价值与国产替代，挖掘增长潜力 [5] 种植体业务发展 - 收购韩国沃兰剩余股权，上半年收入同比提升 [3] - 集采政策推动全口种植需求，提供高性价比解决方案 [3] - 通过渠道优势提升品牌渗透率 [3] 区域市场策略 - 欧美成熟市场聚焦大客户覆盖 [6] - 南美、俄语区及中东市场注重渠道赋能与本地化服务 [6]

项目背景与交易性质 - 公司采用由通策集团先行投资建设、后委托上市公司运营管理的轻资产运营模式以控制大型口腔医院项目投资风险[1] - 上海存济口腔门诊部属于委托通策集团筹建项目 公司基于浙江省内成熟运营体系及沪浙地理相邻优势决定直接收购并全面运营[2] - 上海存济口腔门诊部自设立以来未开展实质性经营 未与上市公司构成同业竞争 交易完成后将纳入统一管理体系[2] 交易结构与资金用途 - 收购总对价为人民币4600万元 基于目标公司实际总投入成本确定[3] - 交易对价包括标的股权转让价款1500万元（对应注册资本）及公司受让承担的原股东债权款项3100万元[3] - 项目总投入4600万元主要用于装修改造工程支出3709万元 设备购置支出832万元 项目筹建费用59万元[3] 项目进展与战略意义 - 上海存济口腔门诊部目前处于消防验收申报阶段 后续将申领医疗机构执业许可证以实现试运营[4] - 本次收购系公司战略进驻上海市场的重要举措 通过高效协同与一体化运营能力拓展区域布局[2][4]

美亚光电2025年上半年电话会议纪要关键要点 涉及的行业或公司 - 公司专注于食品安全、医疗影像和再生资源三大业务板块 产品包括色选机、口腔CBCT、工业检测设备等[16] - 行业涉及口腔医疗设备制造业、色选机设备制造业及再生资源回收行业[2][6][16] 核心观点和论据 **财务表现** - 2025年上半年收入增长10% 净利润增长11%[3] - 色选机业务增长15% 毛利率提升[3] - 医疗板块收入与去年同期基本持平 毛利率下降[3] - 海外出口实现双位数增长[4][20] - 再生资源业务占色选机整体收入20% 上半年增速较快[2][15] **业务板块动态** - 口腔业务收入同比略有下降0.5个百分点 销量提升但产品价格调整[6] - 毛利率环比去年下半年回升约两个百分点 受益于产品迭代和销售结构变化[6] - 再生资源业务以碎检机为主 应用方向包括塑料瓶片和整瓶分选 上半年增长超过20%[16] - 移动CT设备预中标 市场推广取得阶段性成果[21] **技术与产品发展** - 推出高端CBCT新品美亚引擎 市场报价20多万元[14] - 深度应用AI技术 如美亚大师4.0和大米数字化加工解决方案[10][11] - 美亚智云平台用户超过1万家 但上半年仅实现10万元营业收入[12] **市场策略与竞争** - 不单纯依靠价格竞争 结合产品优势、服务能力和品牌影响力[4][13] - 国内口腔行业处于低谷阶段 但公司通过市场布局扩大领先优势[8] - 海外医疗设备在50多个国家和地区取得注册准入 2023年销售100台 2024年接近200台[20] **未来展望** - 预计2025年下半年保持稳健发展 销售体量预计更大[5][9] - 色选机业务在国内外市场份额稳中有升 海外市场增长潜力较大[22][23] - 全年业绩预计稳健增长 上半年已实现10%增速[25] - 延续高现金分红政策 1.85亿元投资项目不影响现金流和分红[4][25] 其他重要内容 - 再生资源业务毛利水平较高 但未详细披露单台价格[15][19] - 大米数字化加工解决方案以项目形式收费 根据产量需求定制化调整[13] - 美亚智联2024年实现1000多万元收入 美亚智云平台正在评估商业化模块[12]

项目背景与交易模式 - 通策医疗收购上海存济口腔门诊部100%股权 交易总对价为4600万元人民币 包括1500万元股权转让价款和3100万元债权承接 [1][2] - 采用由通策集团先行投资建设后委托上市公司运营管理的轻资产运营模式 2016年已通过委托管理协议运营武汉存济口腔医院、西安存济口腔医院等大型机构 [1] - 上海存济口腔门诊部自设立以来未开展实质性经营 未与上市公司构成同业竞争 交易完成后将纳入统一管理体系 [2] 交易对价构成 - 4600万元总对价基于实际总投入成本确定 其中装修改造工程支出3709万元 设备购置支出832万元 项目筹建费用59万元 [2][3] - 装修改造工程具体包含地下车库改造626.73万元 室外绿化改造218.57万元 电梯改造54.36万元 以及总包工程含设计/拆除/加固/弱电/暖通/消防/净化室/防辐射等 [3] - 物业改造及装修合计金额为3709.06万元 [3] 项目现状与战略意义 - 项目目前处于消防验收申报阶段 后续需取得消防验收合格文件并申领医疗机构执业许可证 [3] - 此次收购系公司战略进驻上海市场的重要举措 依托浙江省内成熟口腔医疗运营体系 利用沪浙两地地理相邻优势实施高效协同与一体化运营 [2] - 公司具备专业化团队和系统化资源 通过直接收购方式实现对项目的全面运营管理 [2]

公司发展里程碑 - 公司迎来19周年庆典 自2006年创立至今始终坚持"爱D口腔"核心理念与服务宗旨 [1] - 周年庆期间推出多项口腔创新成果并通过服务升级重新定义高品质口腔关怀体验 [1] 技术创新与专业能力 - 举办RW不拔牙矫正专利学术沙龙 由创始人张耀院长亲自解析十大正畸维度影响 [2][4] - 引进美国正畸大师Roth与Williams提出的RW正畸理念 并创新性提出RW矫牙十维理念 [6] - 获得不拔牙矫正3项专利认证 体现技术研发实力 [6] - 建立正畸科以RW正畸理念为核心 设立RW国际正畸技术中心和RW-FACE教学培训基地 [9] - 正畸团队由RW-FACE联合创始人白海军领衔 致力于提供高标准正畸服务 [9] 客户体验升级 - 创新建立口腔科普馆 系统展示种植牙与正畸医学发展历程及前沿技术 [6] - 馆内集中呈现全球多种品牌的种植体 矫治器及修复材料 [6] - 全面公开产品价格 货源信息及供应商背景 实现零距离产品接触与比价 [8] - 通过透明化消费模式打破行业信息不对称 提升客户决策自主权 [8] 战略合作与科室建设 - 种植科与全球知名品牌士卓曼集团强强联合 成立瑞士ITI品牌种植中心 [11] - 获评"士卓曼钻石合作伙伴"称号 体现深度合作关系 [11] - 基于颌学整体观打造四大特色科室 包括正畸科 种植科和关节科 [9][11] - 开设颞颌关节科 通过调颌等技术手段完善诊疗体系 [11]

公司战略与收购 - 公司通过两家全资子公司以4600万元总价收购上海存济口腔门诊部有限公司100%股权[1] - 此次收购是公司2025年第二次重要并购 此前于4月26日以5541.36万元完成收购杭州海胤科创有限公司100%股权[3] - 收购资金全部来源于公司自有资金 通过通策口腔投资收购99%股权 杭州通盛医疗投资管理有限公司收购1%股权[3] 区域扩张策略 - 公司长期以浙江省为"大本营" 通过"区域总院+分院"模式深耕本地市场 "蒲公英计划"已在浙江省内开设44家分院 覆盖全部11个地级市[3] - 2024年起公司调整省外策略 从自建转向"并购+轻资产加盟"双轮驱动[4] - 此次收购上海门诊部是公司突破区域限制、进军高端市场的重要落子[4] 被收购标的特色 - 上海存济口腔定位中高端会员制服务 建设"三叶儿童口腔上海国际中心"瞄准高净值家庭客群 会员制客单价超5万元[5] - 引入国际专家团队及"卫生士联合服务模式"提升技术壁垒[5] - 坐落于上海陆家嘴金融贸易核心区 精准覆盖高收入人群[5] 行业背景 - 2023年种植牙集采政策落地后单颗种植牙价格降幅超50% 直接刺激需求释放[6] - 2024年公司种植牙案例数增长24%至6.6万颗 成功实现"以量换价"[6] - 行业集中度处于低位 前五大民营口腔集团市占率合计仅9.6% 并购整合空间巨大[7] - 公司作为龙头企业2024年市场份额仅约2% 通过收购区域性优质标的扩张成为必然选择[8]

收购交易概述 - 公司通过两家全资子公司以4600万元总价收购上海存济口腔门诊部有限公司100%股权 [1] - 交易资金全部来源于公司自有资金 其中通策口腔投资收购99%股权 杭州通盛医疗投资收购1%股权 [4] - 此次收购是公司2025年第二次重要并购 4月26日公司刚以5541.36万元完成收购杭州海胤科创有限公司100%股权 [3][4] 战略布局意义 - 公司长期以浙江省为大本营 通过区域总院+分院模式在省内开设44家分院覆盖全部11个地级市 [4] - 2024年起公司调整省外策略 从自建转向并购+轻资产加盟双轮驱动 [5] - 此次收购上海门诊部是突破区域限制、进军高端市场的重要落子 [5] 标的公司特点 - 上海存济口腔定位中高端会员制服务 儿童口腔专科客单价超5万元瞄准高净值家庭客群 [6] - 具备种植与综合科室技术优势 引入国际专家团队及卫生士联合服务模式 [6] - 坐落上海陆家嘴金融贸易核心区 精准覆盖高收入人群 [6] 行业背景分析 - 2023年种植牙集采政策落地后单颗种植牙价格降幅超50% 直接刺激需求释放 [6] - 2024年公司种植牙案例数增长24%至6.6万颗 成功实现以量换价 [6] - 行业集中度处于低位 前五大民营口腔集团市占率合计仅9.6% 并购整合空间巨大 [7] - 公司作为龙头企业2024年市场份额仅约2% 通过收购区域性优质标的扩张成为必然选择 [7]

公司财务与运营表现 * 公司2025年上半年总营收14.48亿元，同比增长2.68%，归母净利润3.21亿元，同比增长3.67%，经营活动现金流3.55亿元，同比增长9.7%[2][3] * 公司旗下拥有89家医疗机构，4452名医疗人员，营业面积超26万平方米，开设牙椅3100余台，口腔医疗门诊人次173.22万人次，同比增长1.21%[3] * 医疗服务收入13.45亿元，同比增长2.3%，扣非净利润3.17亿元，同比增长3.9%[3] * 七八月份整体客流量增长态势好于上半年[2][23] 业务板块表现 * 种植收入2.55亿元，同比持平，种植牙数量3.2万颗，同比增长1.1%，集采占比78%，但二季度非集采比例上升约1.5%，客单价环比略有上涨[2][9][24] * 正畸收入2.29亿元，同比增长7.8%，病例数增长超12%，但净收入仅增长8%，固定矫正与隐形矫正比例约为80%对20%，与去年基本持平[4][6][24] * 儿科收入2.36亿元，同比略有下降，修复收入2.3亿元，同比增长3.6%，大综合收入3.94亿元，同比增长2.44%[24] * 正畸业务增长7.75%，受益于AI技术、新材料应用及消费信贷政策支持，预计2030年正畸市场规模将达或超1000亿元[2][4] 分院与总院运营 * 蒲公英分院48家整体营收3.93亿元，同比增长21%，净利润5368万元，同比增长36%，门诊人次55万次，同比增长23%，其中盈利31家占比66%，基本盈亏平衡5家，亏损11家主要为新运营医院[7] * 蒲公英分院预计全年增速25%，目标营收9亿元[2][8] * 总院中杭口营收2.4亿元同比下降10%，剔除投资收益利润下降5.4%，陈曦营收1.8亿元同比下降8%利润下降9%，林口营收0.8亿元收入利润均增长，诸暨持平，义乌收入略降利润增长[7] * 二级总院表现亮眼，湖州院区营收0.44亿元同比增长20%利润增长22%，未来科技城总院营收0.33亿元同比增长8%[7] * 单张牙椅产值总院中陈曦和诸暨分别为90万元左右，蒲公英分院整体单椅产值仅为33万元[7] 新院建设与规划 * 紫金港总院一期试运营，面积8800平方米设计103张牙椅，启用42张，首月门诊人次3844人收入350万元，未来将打造为杭州区域最大总院区[10][12] * 紫金港一期平均装修摊销预计每月30万元，成本影响不大，与城西医院同一管理班子运营仅增加少量辅助人员，设备多利用闲置仅少量新购[10] * 公司放缓新医院投建，重点完善现有项目如紫金港和滨江，年底医疗机构数量预计达90多家，宁波文化广场、嵊州、衢州等地新蒲公英分院开始或即将试营业[11][13][21] * 公司重点提升内部机构盈利能力，完善信息系统实现统一ID管理，以适应大规模扩张[20] 行业与市场 * 口腔行业潜力巨大，消费者需求和教育仍处早期阶段，缺牙种植存在巨大潜力，市场集中度较低，大量小机构存在倒闭风险[25][26] * 公司主要服务中高端客户，不参与低价市场竞争，浙江地区口腔项目定价基本稳定温和，医保局将尽快出台具体定价，初步有些小项目费用增加[14][16][17] * 行业竞争趋于稳定，中小机构经营困难出清速度加快，但新投资者不断进入，公司致力于成为行业整合者[14][15][26] * 第三季度为正畸业务旺季，病例数和客户量均增长，客单价稳定，种植业务定位于中高端客户群不参与低价竞争[18] 技术与政策支持 * AI技术及新材料应用主要体现在隐形矫治治疗方面占比稳步增长，提升患者治疗体验[5] * 公司与银行合作推出12期免息消费信贷产品，享受国家大健康消费信贷补贴政策，对拓展正畸市场有积极影响[5] * 公司关注利用国家促进大健康消费政策如个人消费贷款财政贴息，推动高值项目如正畸领域发展[6] 省外拓展与全国化 * 公司按计划推进省内外业务拓展，夯实现有省外业务如湖南、江苏等地专家资源增加，新增项目如收购湖南娄底等地项目[19] * 公司全国化扩张以稳健为主，优先考虑合作模式而非贸然并购，频繁接触全国范围内多家口腔机构但谨慎应对经济形势不确定性及数据质量问题[20]

收购交易概述 - 通策医疗全资子公司浙江通策口腔医院投资管理集团有限公司收购上海存济口腔门诊部有限公司99%股权 [1] - 全资子公司杭州通盛医疗投资管理有限公司收购上海存济口腔门诊部有限公司1%股权 [1] - 交易总金额为4600万元 [1] 战略意义 - 本次交易标志着公司在上海这一关键市场的战略性进驻 [1] - 有望提升品牌在高端市场的辐射力与知名度 [1] - 进一步优化公司业务区域布局和产品服务结构 [1] 财务影响 - 该举措有助于扩大收入来源 [1] - 增强盈利能力 [1] - 对公司未来财务状况及经营成果带来积极影响 [1]

公司基本情况 - 上海存济口腔门诊部有限公司于2023年7月5日由上海通策口腔医院有限公司投资设立 注册资本未披露 注册地位于上海市浦东新区 统一社会信用代码为91310115MACPKGAK1P [1] - 公司经营范围仅限于医疗服务 需经相关部门批准后方可开展经营活动 [1] 财务报表编制基础 - 财务报表以持续经营假设为基础 按照中国企业会计准则编制 会计核算采用权责发生制 [2] - 除金融工具外 财务报表均以历史成本为计量基础 资产发生减值时计提相应减值准备 [2] 重要会计政策 - 金融资产根据业务模式和合同现金流量特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益 [3][4][5] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益和其他金融负债 后续计量分别采用公允价值和摊余成本 [5][6] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量的合同权利终止或风险报酬转移 [6][7][8] - 金融资产和金融负债在满足法定抵销权利时可按净额列报 [9] - 公允价值优先采用活跃市场报价 不存在活跃市场时采用估值技术确定 [9] 资产减值 - 以预期信用损失为基础对应收款项等计提减值准备 评估信用风险是否显著增加 [10][11][12] - 应收账款和其他应收款按账龄组合评估信用风险 关联方款项单独评估 [13] - 长期资产于资产负债表日进行减值测试 可收回金额为公允价值减去处置费用后的净额与未来现金流量现值较高者 [16][17] - 减值损失一经确认不予转回 [17] 政府补助与所得税 - 政府补助分为与资产相关和与收益相关 与资产相关的确认为递延收益分期计入损益 [18][19][20][21] - 当期所得税按税法规定计算 递延所得税采用资产负债表债务法确认 [22][23][24] - 所得税费用包括当期所得税和递延所得税 除特殊情况外计入当期损益 [24] 税项优惠 - 公司作为小微企业享受所得税优惠政策 2023年1月1日至2027年12月31日减按25%计算应纳税所得额并按20%税率缴纳企业所得税 [25][26] 主要财务数据 - 货币资金：2025年4月30日为6,346.88元 较2024年12月31日的8,450.98元下降24.90% [26] - 在建工程：2025年4月30日为46,099,848.00元 较2024年12月31日的45,840,248.00元增加0.57% 全部为上海存济口腔医院装修项目 [26] - 应付职工薪酬：2025年4月30日为12,800.11元 其中短期薪酬6,364.91元 设定提存计划6,435.20元 [27] - 其他应付款：2025年4月30日为7,151.21元 较2024年12月31日的22,999.49元下降68.91% [28] 所有者权益变动 - 实收资本：2025年通过债转股增加至15,000,000.00元 其中上海通策口腔医院有限公司以应收账款14,409,200.00元转为出资 [28] - 未分配利润：2025年4月30日为-605,260.55元 2025年1-4月净利润为-131,857.81元 [28] 关联方交易 - 母公司为上海通策口腔医院有限公司 持股比例100% 实际控制人为吕建明 [29][30] - 关联租赁：从上海中欧物业经营管理有限公司租入房屋 享受免租金优惠 [30] - 关联方资产交易：2025年1-4月向上海通策口腔医院有限公司购置长期资产259,600.00元 [30] - 应付关联方款项：2025年4月30日应付上海通策口腔医院有限公司31,690,648.00元 [30]