公司战略方向 - 公司将持续聚焦钛白粉及海绵钛主业 利用核心技术巩固全球龙头地位并实现氯化法钛白粉技术再升级[3] - 依托航天航空转子级海绵钛制备技术优势 拓展高端海绵钛市场份额 以高端新材料产品引领中国制造业绿色发展[3] - 打造稀散金属领域发展 推动钪 钒材料产业集群化发展 投入钒液流电池 钒铝合金 含钪高性能铝合金等新产业领域形成新增长极[3] 产业布局规划 - 不断调整钛产业结构 深挖新质生产力 致力于成为中国钛产业结构变革领导者[4] - 推进钒钪材料产业园区建设 完善从上游资源获取钪 钒等元素 通过技术创新开辟高质量发展新赛道[4] - 打造千亿级绿色新材料产业版图 在钛 锆新能源等材料领域保持全球领先地位[4]

公司战略与投资布局 - 沙特阿美将中国视为主要投资目的地和关键战略市场，作为长期投资者非常看好中国广阔且不断增长的机遇[1] - 公司当前投资项目已遍布中国福建、辽宁、浙江和天津，并正寻求在能源、化学品及技术领域的更多投资机会[1] - 公司计划在未来10年内实现每日将400万桶石油转化为高价值化学品的目标，目前已完成该目标的一半[3] 行业趋势与市场需求 - 中国是全球最大的石化产品消费国和生产国，石油和天然气对中国经济增长仍然至关重要[1] - 中国的石油需求预计将逐渐从轻型运输转向石化产品，源于对塑料、合成纤维和其他高端材料需求的持续增加[1] - 这些高端材料的可靠供应对中国高质量增长行业至关重要，包括风能、太阳能、汽车、航空航天及建筑领域[1] - 中国正在打造化学品和未来产业的全球中心，这与沙特阿美的石化战略高度契合[3] 合作模式与具体项目 - 沙特阿美通过投资多个在华下游项目，积极支持中国的能源和化工原料安全[3] - 位于沙特西海岸的延布炼厂石化合资企业是世界主要炼油厂之一，中方对沙特投资项目还包括宝钢的绿色低碳厚板制造工厂及荣盛收购阿美炼油厂股份的潜在项目[3] - 双方伙伴关系将继续深化，公司支持中国不断增加对沙特的投资[3]

国内下游项目缺乏 海外市场需求旺盛 近日，ICIS发布报告称，美国乙烷、丙烷和其他天然气液体（NGLs）的产量将在近期继续增长， 而美国国内对这些化工原料的需求可能会保持不变。ICIS做出这一判断的依据是，美国化工企业尚未宣 布任何在美国新建裂解装置或丙烷脱氢（PDH）装置的最终投资决定，以生产乙烯或丙烯。反之，美国 新的出口终端项目正大幅增加，这些新增的化工原料将出口到不断增长的海外市场。 美国烷烃产量继续上升 近期，美国油气中游公司继续宣布NGLs新项目，这将增加美国乙烷和液化石油气（LPG），即丙 烷和丁烷的产量。这些项目将在未来几个月内开始建设。仅Targa一家公司就将于2026年在得克萨斯州 西部建成投产4家天然气加工厂。 美国更多化工原料将转向出口 ICIS预测未来几年美国NGLs供应量将快速增长，导致乙烷供应量将从2024年的282.1万桶/日增加至 2025年的287.4万桶/日，2026年将达到309.9万桶/日；丙烷供应量将从2024年的252.6万桶/日增加至2025 年的261.9万桶/日，2026年将达到268.4万桶/日；丁烷供应量将从2024年的123.5万桶/日增加至2025年 ...

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入155亿元，同比增长18% [2] - 2024年归母净利润12亿元，同比增长2209%，扣非后归母净利润13.5亿元，同比增长10259% [2] - Q4单季度营业收入42亿元，同比增长17%，环比增长1%，归母净利润2亿元，同比增长132%，环比下降49% [2] 蛋氨酸业务分析 - 2024年蛋氨酸业务营业收入同比增长24%，液体和固体蛋氨酸销量创历史新高 [3] - 公司在原材料价格上涨背景下实现毛利率逆势提升，展现成本转嫁能力和精益管理水平 [3] - 蛋氨酸价格止跌回暖，国内均价从年初上涨8%至21.35元/KG，龙头企业如安迪苏、新和成、赢创相继提价5%-15% [4] - 2023年7月至2024年2月蛋氨酸价格因海外停产供需改善上涨，2024年3月后因产能恢复价格下跌，近期提价反映供需逐步改善 [4] 维生素与特种产品业务 - 维生素业务2024年末迎来周期性拐点，价格修复行情初现 [3] - 特种产品板块在奶业市场波动中仍保持4%的稳健增长 [3] 行业竞争与产能扩张 - 蛋氨酸行业呈寡头垄断格局，主要企业包括赢创、安迪苏、诺伟斯、住友等 [5] - 公司蛋氨酸市占率从2012年23%提升至2023年28% [5] - 公司2023年8月决定在泉州投建15万吨固体蛋氨酸新产能，预计2027年投产，进一步巩固成本优势和亚太市场份额 [5][6]