文章核心观点 电动汽车和自动驾驶汽车行业的短期部署和业务增长是关键催化剂 ，分析师关注Robotaxi领域并对特斯拉、Rivian和Aurora等公司进行分析 [1] 行业趋势 - 多家公司专注短期部署和业务增长 ，如特斯拉计划6月在得克萨斯州推出Robotaxi ，Aurora计划4月在得克萨斯州进行商业发布 [2] - 安全和性能是决定公司产品发布的关键因素 [2] - 公司拥有的护城河包括先发优势、技术领先和规模成本结构优势 [3] 特斯拉情况 - 特斯拉用AI提升FSD性能和安全性 ，开展Robotaxi特定工作 ，强调内部数据优于众包数据 [4] - 特斯拉Robotaxi有盈利机会 ，当前Model Y每英里成本约0.7美元 ，Robotaxi额外成本低于美国拼车每英里平均价格2美元以上 ，上季度全球每辆车销售成本低于3.5万美元 ，Cybercab含自动驾驶硬件成本约3万美元 [5] - 特斯拉预计在二季度末推出低成本车型 ，是2025年新产品计划一部分 [6] - 特斯拉目标是到年底Optimus机器人产量达1万台 ，希望长期每台成本低于2万美元 [6] 奥罗拉情况 - 奥罗拉技术栈使其能长期进入Robotaxi领域 ，初期专注货运领域 [7] - 奥罗拉称自动驾驶比人工驾驶节省约三分之一成本 ，自动驾驶卡车无需信息娱乐系统和司机卧铺 ，可节省空间和成本 [7] Rivian情况 - Rivian强调个人自动驾驶产品的盈利机会 ，形式可能因地区而异 ，取决于技术差异化程度 [8] - Rivian计划2026年上半年推出R2车型 [8] - Rivian称宏观经济和政策因素如税收抵免和关税会影响车辆销量增长的估计和指引 [9] - 相关公司会根据关税调整和优化采购与价格成本 [10]

服务扩张 - Waymo宣布将其自动驾驶服务范围扩大至旧金山湾区另外27平方英里的区域[1] - 新增服务覆盖山景城、洛斯阿托斯、帕洛阿尔托及森尼韦尔部分地区[2] - 初始阶段仅限该地区邮政编码居民通过Waymo One应用使用服务[3] 运营数据 - 扩张前每周在旧金山、洛杉矶和凤凰城完成超过20万次付费行程[6] - 母公司Alphabet的"其他押注"业务部门（含Waymo）2024年第四季度营收4亿美元[7] - 该部门同期运营亏损达11.7亿美元[7] 技术配置 - 在新服务区域部署全电动捷豹I-PACE车队[3] - 车辆搭载第五代自动驾驶传感器套件及软件系统[3] 战略布局 - 公司正与旧金山国际机场进行积极接洽以开通服务[5] - 计划未来实现硅谷与旧金山的自动驾驶无缝连接[5] - 近期在德克萨斯州奥斯汀推出商业机器人出租车服务[5] 行业地位 - Waymo在美国自动驾驶领域保持显著领先优势[6] - 主要竞争对手包括特斯拉和亚马逊旗下Zoox[6]

业务扩张 - Waymo One自动驾驶出租车服务将于周三在Mountain View、Los Altos、Palo Alto及Sunnyvale部分地区启动运营 将硅谷服务范围扩大至27平方英里[1] - 新增区域使公司在旧金山湾区的总覆盖面积达到55平方英里 车辆提供24小时全天候服务[1] - 与Uber在德克萨斯州奥斯汀启动合作 用户可通过Uber应用程序匹配Waymo车辆 计划今年将服务扩展至亚特兰大[2] - 与非洲出行初创公司Moove合作 即将在迈阿密启动服务[2] 资金与估值 - 公司去年底完成56亿美元大规模融资 估值达到450亿美元[3] - 计划今年在最多10个美国新城市进行测试 包括拉斯维加斯和圣地亚哥[3] 行业竞争格局 - 随着Cruise商业业务终止 Waymo成为美国领先的自动驾驶出租车公司[3] - 特斯拉计划6月在奥斯汀试运行自动驾驶出租车服务 年底前可能扩展至加州及其他地区[4] - Uber与Yandex分拆公司Avride计划今年在达拉斯推出服务[4] - 亚马逊旗下Zoox计划在拉斯维加斯启动商业服务 并最终进入旧金山市场[4]

公司现状 - Waymo每周付费无人驾驶出租车出行超20万次 商业运营城市包括洛杉矶、旧金山和凤凰城 [1] - 两年前Waymo每周仅提供1万次出行 过去两年每周付费出行次数增长20倍 8月时每周付费无人驾驶出租车出行10万次 [2] - Waymo自动驾驶系统每周行驶超100万英里 [3] 公司规划 - 2025年Waymo将与优步合作在奥斯汀和亚特兰大推出商业无人驾驶出租车服务 2026年初有望在迈阿密开展相关服务 [3] 行业竞争 - Waymo当前运营和未来增长计划使其在商业无人驾驶出租车领域远超其他竞争对手 [4] - Cruise已结束无人驾驶出租车项目 Zoox是主要剩余竞争对手 其在旧金山和拉斯维加斯推出定制无人驾驶出租车 但尚未商业化运营 [4]

小马智行被视为"中国版Waymo"。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 日前，小马智行副总裁、北京研发中心负责人、Robotaxi业务负责人张宁以及小马智行副总裁、广 州研发中心负责人莫璐怡与「IPO早知道」等媒体分享了小马智行Robotaxi的过去、现在和未来， 这也是小马智行正式登陆纳斯达克后的第一次对外分享。 值得一提的是， 据张宁介绍，小马智行在上市路演过程中备受追捧， 有近200家机构 、包括了 基 本上所有长线基金都 与小马智行深 入探讨了 其 商业模式 ，且几乎所有机构都把 小马智行 视为" 中国版Waymo "。 "大家不太问关于Cruise，甚至也很少提及FSD的问题，大家更多还是按照 Robotaxi这个赛道目前在市场上的领头羊Waymo作为一个标杆和参照物来思考小马智行在未来的市 场地位和发展路径是否一致。"张宁说道。 战略规划在上市前后从来没有变化过 张宁 指出，小马智行上市后的战略规划其实早在两、三年前就已想清楚，并且 这个答案 在 上市前 和上市后从来都没有变化过 。 张宁进一步透露，小马智行的Robotaxi业务可以分为三个阶 ...

公司概况 - 小马智行成立于2016年，专注于自动驾驶技术和解决方案，主要业务包括Robotaxi、Robotruck和技术授权服务 [6] - 公司已累计完成7轮融资，总额超13亿美元，主要投资方包括丰田、红杉中国、IDG资本等知名机构 [7] - 公司计划以"PONY"为股票代码在纳斯达克上市，或成为"全球Robotaxi第一股" [4] 核心业务表现 Robotaxi业务 - 已在全国投放250多辆Robotaxi，在北京、广州和深圳实现全无人商业收费 [11] - 累计自动驾驶路测里程近4000万公里，其中无人驾驶里程390万公里 [6][11] - PonyPilot App注册用户超22万，70%为重复使用用户 [11] - 单车日均订单超15个，已接入高德地图、支付宝等第三方平台 [11] Robotruck业务 - 运营190多辆自动驾驶卡车车队，累计里程500万公里 [15] - 2023年Robotruck收入突破1亿元人民币，进入小规模商业运营阶段 [21] - 与三一集团合作开发L4级自动驾驶卡车 [15] 技术研发与合作 - Robotaxi与Robotruck技术共享率达80%，具有显著协同效应 [17] - 与丰田、广汽等车企合作推动自动驾驶车辆研发，合资公司投资超10亿元人民币 [13] - 首款铂智4X Robotaxi车型预计2025-2026年投放超千台 [13] - 全球设立5个研发中心，拥有620名技术人才 [22] 财务数据 - 2022-2023年营收分别为6839万和7190万美元，2024上半年同比增长101.2%至2472万美元 [21] - 过去两年半总营收超1.65亿美元（约12亿元人民币） [21] - 2024上半年净亏损5178万美元，同比收窄25.6% [21] - 截至2024年6月持有现金及等价物4.73亿美元 [21] 国际化布局 - 已在韩国、卢森堡、沙特等国家布局自动驾驶业务 [19] - 与阿联酋、沙特、新加坡等当地机构建立合作关系推动商业化运营 [19] 行业前景 - 全球Robotaxi市场规模预计从2025年2.9亿美元增至2035年3526亿美元 [25] - 中国将成为最大Robotaxi市场，2035年规模预计达1794亿美元 [25] - 全球Robotruck市场规模预计从2025年1.9亿美元增至2035年6049亿美元 [27] - 中国Robotruck市场2030年预计达123亿美元，占全球45.8% [27]