公司业绩与股价表现 - A-Mark公司近期营收增长14 9%但股价从峰值下跌超过50% [1] - 股价下跌主要受黄金销售额下降约20%和白银销售疲软影响 [1] 分析师背景 - 分析师拥有10年以上公司研究经验覆盖超1000家不同行业公司 [1] - 研究领域涵盖大宗商品(石油 天然气 黄金 铜)和科技公司(谷歌 诺基亚)以及新兴市场股票 [1] - 专注于金属和矿业股研究同时熟悉消费品 REITs和公用事业等行业 [1] 内容创作经历 - 分析师运营个人博客3年后转向价值投资类YouTube频道 [1] - 在YouTube平台已研究数百家不同公司 [1]

文章核心观点 公司2025年年度股东大会上股东对各项议案投票通过 所有董事候选人获连任 并感谢Ricardo Campoy的贡献 [1][2][3] 分组1：股东大会投票情况 - 2025年6月3日温哥华举行的年度股东大会上 共1.376亿股投票或委托投票 占记录日期已发行普通股的50.23% [1] - 所有董事候选人获连任 Rex J. McLennan等7人得票率分别为82.59%、98.83%、99.22%、99.06%、98.08%、84.05%、98.34% [1] - 股东98.50%赞成将董事人数定为7人 86.58%赞成重新任命毕马威为公司审计师并授权董事会确定下一年审计师薪酬 [2] 分组2：人员变动 - 公司感谢Ricardo Campoy 14年对董事会的贡献 他将退休 [3] 分组3：公司概况 - 公司是一家中型贵金属公司 致力于可持续和负责任的采矿业务 在墨西哥和秘鲁有业务 正在开发哈利斯科州新的基石矿 [4] - 公司在墨西哥、智利和美国有勘探项目组合 目标是成为一流的高级白银生产商 [4] 分组4：联系方式 - 投资者关系总监Allison Pettit 邮箱apettit@edrsilver.com 网站www.edrsilver.com [5]

SSR Mining评级升级与投资价值分析 核心观点 - SSR Mining(SSRM)近期被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 反映其盈利预期持续改善趋势 这一评级变化可能推动股价上涨 [1][2] - Zacks评级系统基于盈利预测修正 实证显示其与短期股价波动存在强相关性 该系统将股票分为5档 SSR Mining位列前5%的顶级梯队 [5][6][9] 盈利预测修正机制 - 机构投资者通过盈利预测计算公司公允价值 盈利预测上调直接导致估值模型中的目标价提升 进而引发大额交易和股价波动 [3] - Zacks系统追踪卖方分析师对当前及未来年度EPS预测的共识值 作为评级唯一依据 过去三个月SSR Mining的共识EPS预测已上调10.7% [1][7] SSR Mining财务预期 - 公司2025财年预期EPS为1.09美元 同比增幅达289.3% 分析师持续上调其盈利预测 [7] - 盈利预测改善反映公司基本面业务质量提升 这种趋势通常获得市场溢价认可 [4] Zacks评级系统特性 - 系统覆盖4000余只股票 仅前5%获"强力买入"评级 20%为买入及以上评级 评级分布不受市场环境影响 [8][9] - 历史数据显示 1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% 具备显著超额收益特征 [6]

勘探成果 - 公司在墨西哥Durango全资拥有的Pitarrilla项目钻探取得积极成果 旨在进一步确定多个近垂直矿化供给结构和矿化manto的几何形态 [1] - 地表和地下钻探成功截获高品位银 锌和铅矿化 为升级现有矿产资源提供了额外信心 [1] - 钻探确认所有矿化结构起源于海相沉积物之下 延伸穿过Manto Pitarrilla并进入上部火山岩 这些供给结构在深处保持开放 [6] 钻探数据 - 2024年9月至2025年4月期间完成31个钻孔 总进尺11 200米 其中地表钻孔12个4 360米 地下钻孔19个6 839米 [7] - Danna矿脉返回最宽矿化区间达7.4米 品位为1 127克/吨银 1.40%铅和4.36%锌 银当量1 319克/吨 [7] - BPU-022钻孔以低角度(-22.5度)穿过水平Manto Pitarrilla 返回247米(视宽度)254克/吨银当量矿化 [10] - Manto Pitarrilla估计尺寸约为400米宽 某些部分高达100米 [10] 项目背景 - Pitarrilla是大型未开发银铅锌项目 位于墨西哥杜兰戈市以北160公里 占地4 752公顷 [24] - 项目已完成超过240 000米勘探钻探 已获得多项关键许可包括地下水使用和排放 炸药使用 土壤变更使用以及地下采矿和开发许可 [24] - 公司自2022年7月收购该项目以来 对历史钻芯进行了广泛重新编录 以增强对矿床地质和矿化控制的理解 [22] - 优先识别和圈定多个高品位供给结构 这些结构被认为是银铅锌硫化物矿化的主要通道 [23] 公司概况 - 公司是中型贵金属企业 致力于可持续和负责任的采矿实践 在墨西哥和秘鲁拥有运营项目 [25] - 正在开发哈利斯科州的新基石矿山 并在墨西哥 智利和美国拥有勘探项目组合 目标是成为顶级白银生产商 [25]

文章核心观点 公司公布墨西哥Pitarrilla项目勘探计划的积极钻探结果，成功发现高品位银、锌和铅矿化，为升级现有矿产资源提供信心 [1]。 各部分总结 项目概况 - Pitarrilla项目位于墨西哥杜兰戈，公司100%拥有，是大型未开发银、铅、锌项目，距杜兰戈市160公里，占地4752公顷，有重要基础设施和资源，已获多项地下开采和开发关键许可 [23]。 钻探成果 - 2024年9月至2025年4月完成31个钻孔，共11200米，其中地表12个孔4360米，地下19个孔6839米 [9]。 - 多个矿脉有突出钻探结果，如Victoria矿脉BPU - 022孔，247米含242克/吨银当量，包括1米含1062克/吨银当量和0.6米含3987克/吨银当量 [4]。 地质情况 - 矿床简化地质包括上火山岩、砾岩（Manto Pitarrilla）、下海洋沉积物三个矿化域 [5][8]。 - 已确定至少四条硫化物矿化脉和两条硫化物矿化岩脉，所有结构源于海洋沉积物下方，穿过Manto Pitarrilla延伸至上部火山岩，深部仍开放 [6]。 公司情况 - 公司是中型贵金属公司，在墨西哥和秘鲁有业务，致力于可持续和负责任采矿，目标成为顶级高级白银生产商 [24]。 质量控制 - 钻孔岩芯样品送墨西哥Zacatecas的ALS Limited制备，在北温哥华ALS实验室分析，岩石样品送墨西哥杜兰戈SGS实验室制备和分析，相关实验室获ISO 9001和/或ISO/IEC 17025认证 [25]。 - 控制样品（认证参考样品、重复样品和空白样品）系统插入样品流分析 [26]。 相关人员 - 公司副总裁Dale Mah（P.Geo.）批准新闻稿中的科学和技术信息 [27]。

文章核心观点 公司公布部分资产最新情况，所涉资产未纳入当前五年GEO交付增长展望，但基于近期积极消息，部分或全部可能纳入未来展望，同时宣布收购内华达州Orla Mining南铁路项目100%白银流权益 [2] 各项目情况总结 南铁路项目 - 5月19日公司子公司OBL完成收购Orion持有的南铁路项目100%白银流权益，Orla计划2025年底发布更新可行性研究报告，预计2026年年中获最终许可，2027年最早实现首次生产，项目预计为露天堆浸矿 [3] - OBL将按15%现行市场价格购买项目终身产出的全部精炼银，已支付1300万美元收购款 [4] 春谷项目 - 美国土地管理局预计7月11日发布春谷项目最终环境影响声明，8月11日作出决定，项目预计2025年第三季度开工 [6] - 5月13日Solidus收到美国进出口银行高达8.35亿美元潜在融资意向书 [7] - 2月发布的可行性研究报告显示，项目矿山寿命超10年，年均产金超30万盎司，前五年预计年产34.8万盎司，基于2.43亿短吨可能矿产储量，平均黄金回收率80.5% [8] - 公司拥有核心矿床2.0% - 3.5%净冶炼厂回报特许权使用费权益，周边矿权0.5%权益，核心矿权在回收50万盎司黄金后开始支付特许权使用费 [9] 卡里布项目 - 4月下旬Osisko Development公布卡里布项目优化可行性研究积极结果，矿山寿命10年，年均产金约19万盎司，前五年预计年产20.2万盎司，基于1780万吨可能矿产储量，平均黄金回收率92.6% [10] - 项目将进入单阶段建设期，直接提升至日产4900吨铭牌产能，公司拥有该项目5.0%净冶炼厂回报特许权使用费权益，若融资到位且2025年第三季度开工，最早2027年下半年产出首批黄金 [11][12] 阿姆尔萨尔项目 - 6月初OBL出售其在Lydian Armenia CJSC和阿姆尔萨尔矿的权益给United Gold，同时签订修订后的金银购买和销售协议及信贷协议 [13] - 根据协议，OBL将按固定价格购买精炼金银，交付在偿还1.5亿美元建设贷款后开始，此前应交付的金银将在交付开始后20个季度等额交付，原流上限、回购期权和购买价格通胀调整已取消，现有无担保黄金承购协议终止 [14][15] - United将向OBL支付约2650万美元及累计利息，利率8%，支付从交付开始日期起，信贷安排与流协议同等受矿资产担保 [16] 上比弗项目 - 2024年6月Agnico Eagle完成上比弗项目独立矿山和选矿厂情景内部评估，项目有潜力在2031年起13年内年均产金约21万盎司和3600吨铜，7月批准2亿美元投资以降低项目风险 [17] - 2024年下半年完成竖井井口挖掘等工作，2025年第一季度开始安装勘探竖井井架结构钢等，预计第四季度开始竖井和斜坡道挖掘 [19] - Agnico Eagle推进许可申请和多项研究，预计2025年底提交影响评估报告，公司拥有该项目2.0%净冶炼厂回报特许权使用费权益，以及涵盖柯克兰湖地区大部分物业的2%权益 [20] 埃尔米塔尼奥项目 - 2024年First Majestic宣布在埃尔米塔尼奥矿附近发现纳维达德矿脉系统，2024年下半年钻探扩大矿化范围，2025年计划继续钻探测试其潜力，目前有五台钻机作业 [21] - 3月公布的2024年矿产储量和资源估算显示，纳维达德初始推断矿产资源为230万吨，含银590万盎司、含金24.9万盎司，仅部分矿脉系统被分类，有显著上行潜力 [22] - 5月28日宣布的钻探结果显示，冬矿脉有高品位矿化，资源转换钻探证实贵金属矿化连续性，公司拥有该项目2.0%净冶炼厂回报特许权使用费权益，涵盖纳维达德等区域 [23][25] 瓦雷基劳庞加项目 - 3月初OceanaGold为怀希北项目（含瓦雷基劳庞加地下矿）申请快速审批，预计2025年底获全许可，2026年开始地下开发工作，2025年计划开展4000 - 4500万美元无需快速审批的前期工作 [26] - 钻探结果显示矿化连续性和上行潜力，地下矿预计2033年前为主要矿石来源，公司拥有怀希西和地下矿2.0%净冶炼厂回报特许权使用费权益 [27] 公司概况 - OR Royalties是一家中级贵金属特许权使用费公司，持有北美地区超195项特许权使用费、流权益和贵金属承购权，包括21个生产资产，核心资产为加拿大马拉蒂克综合体3 - 5%净冶炼厂回报特许权使用费权益 [39] - 公司总部位于蒙特利尔 [40]

交易概述 - EMX Royalty Corporation宣布将其北欧运营平台出售给First Nordic Metals Corporation (FNM) [1] - 交易内容包括基础设施、勘探设备和员工 [1] - EMX将保留在该地区的特许权组合 [2] 战略意义 - 交易旨在精简EMX全球运营并降低行政成本 [2] - 通过合作伙伴资助的勘探活动保持特许权收益 [2] - 为FNM提供运营能力以推进其在瑞典和芬兰的项目 [1] 商业条款 - EMX将获得总计325万瑞典克朗（约33.5万美元）的分期付款 [3] - 付款方式为现金和FNM股票各占一半 [3] - EMX将获得FNM未来五年内在瑞典和芬兰新生成项目的1%净冶炼厂收益(NSR)特许权 [3] 公司背景 - EMX是一家贵金属和基本金属特许权公司，在NYSE American和TSX Venture交易所上市 [5] - FNM是一家加拿大黄金勘探公司，在瑞典和芬兰拥有贵金属资产 [6] - FNM旗舰资产是瑞典北部的Barsele黄金项目，与Agnico Eagle Mines Limited合资开发 [6] 技术验证 - 公司合格人员Dr. Eric P. Jensen已审查并批准本新闻稿中的技术信息披露 [4]

文章核心观点 公司因机构对“包销交易”私募配售的大量需求，拟进行非经纪私募配售，预计两项配售共筹集至多2406.52万加元，资金用于旗舰项目[1]。 分组1：配售情况 - 公司拟进行非经纪私募配售，发行至多128.1545万股慈善流通股，每股3.17加元，预计筹资至多406.25万加元，以满足额外需求并增加分配灵活性，两项配售预计共筹资至多2406.52万加元 [1] - 配售预计6月16日左右完成，需获得TSX创业板等必要批准 [3] 分组2：中介报酬 - 中介将获相当于配售总收益6%的现金佣金及相当于配售慈善流通股数量6%的普通股购买认股权证，认股权证行权价1.95加元，有效期24个月，现金佣金从公司现有现金支付 [2] 分组3：资金用途 - 配售所得资金将用于公司位于加拿大不列颠哥伦比亚省的旗舰项目，产生符合税法规定的合格支出，费用在2026年12月31日前产生，并在2025年12月31日前转让给认购者 [4] 分组4：公司介绍 - 公司是一家在不列颠哥伦比亚省西北部金三角勘探贵金属项目的公司，项目地质条件好且位于适合采矿的安全地区，是CASERM成员和支持者，主要战略股东包括Crescat Capital、McEwen Mining Inc.等 [7]

年度股东大会投票结果 - 公司年度股东大会于2025年5月30日在温哥华举行 70%已发行普通股股东参与投票 [1] - 所有决议均获通过 包括重新选举8名董事 具体得票率如下： - Nolan Watson 99.26%支持 [2] - David Awram 98.43%支持 [2] - David E De Witt 95.90%支持 [2] - Andrew T Swarthout 95.99%支持 [2] - John P A Budreski 87.85%支持 [2] - Mary L Little 79.53%支持 [2] - Vera Kobalia 98.07%支持 [2] - Elif Levesque 82.78%支持 [2] 公司业务概况 - 公司为贵金属特许权使用费企业 通过预付融资获取矿山终身产量分成权益 [4] - 当前持有约230项特许权权益 其中40座矿山处于生产阶段 [4] - 战略方向为通过收购更多黄金权益实现低成本产量增长与多样化 [4] 信息披露渠道 - 完整投票结果可在SEDAR+及EDGAR平台查阅 [2] - 公司官网提供业务详情与联系方式 [3][4]

公司动态 - Pinnacle Silver and Gold Corp 宣布将参加2025年6月3日至5日在魁北克会议中心举行的THE Mining Investment Event 该活动是加拿大唯一的Tier 1全球矿业投资会议 [1] - 公司管理层将在为期三天的会议期间与投资者会面 [2] - 公司表示期待与全球矿业领导者和创新者交流 探讨行业未来发展方向 [3] 公司业务 - 公司专注于美洲地区的贵金属勘探 近期收购了墨西哥Durango地区高品位的El Potrero金银项目 该项目位于著名的Sierra Madre Trend区域 具有近期资源开发和生产的潜力 [4] - 公司在加拿大安大略省西北部Red Lake矿区拥有两个100%控股的金矿项目 距离First Mining Gold正在开发的Springpole金矿床仅10-12公里 [4] - 公司采用重启过去生产过的矿山并通过现金流发展的商业模式 拥有经验丰富的管理团队 [4] 行业活动 - THE Mining Investment Event是年度活动 旨在促进矿业公司 国际投资者和政府机构之间的私人会议 提供行业思想领袖交流的平台 [5] - 该活动通过学生赞助和SHE-Co倡议 致力于推动矿业行业的多样性 平等和可持续发展 [6] - 活动仅限受邀者参加 投资者可通过指定网站注册或联系Jennifer Choi [5]