纪要涉及的行业和公司 - **行业**：白酒、大众品、调味品、茶饮、果汁、红枣、卤味、休闲食品、乳制品、黄酒、保健品 - **公司**：茅台、五粮液、汾酒、古井、今世缘、老窖、水井坊、舍得、海天味业、统一企业中国、安德利果汁、好想你、周黑鸭、恰恰食品、伊利、新乳业、天润、古越龙山、仙乐健康、HH 国际控股 纪要提到的核心观点和论据 白酒行业 - **核心观点**：行业逐步探底筑底，权重龙头企业配置价值提升，估值和股息率具吸引力 [1][3] - **论据**：各家企业在批价管控和产品结构布局上有积极变化，推荐关注茅台、五粮液、汾酒、古井、今世缘、老窖、水井坊、舍得 [1][3] 大众品行业 - **核心观点**：有高成长、高景气度和边际改善两个投资方向 [2] - **论据**：高景气度赛道包括零食和饮料，推荐百徽、好想你等；边际改善标的有青岛啤酒、海天味业等 [2] 海天味业 - **核心观点**：核心品类保持增长，通过产品迭代和新品类开发拓展渠道，费用率平稳可控，海外市场布局系统化 [1][5] - **论据**：核心三大品类稳定增长，料酒份额第一，醋品类份额第二，凉拌汁有提升空间；发力柔性化生产线改造，使用国产非转基因大豆；线上渠道毛利率低，不盲目投入；已在东南亚和美洲布局 [5] 统一企业中国 - **核心观点**：无糖茶饮赛道回归理性增长，产品调整实现双位数增长，预期费用率下降，中长期净利率保持在 5%左右 [1][6] - **论据**：计划推出低糖无糖系列产品，保持高个位数增速；调整红烧牛肉面及汤达人系列产品，实现双位数增长；希望在无糖茶赛道做到市场占有率前三，提升功能饮料市场份额 [6] 安德利果汁 - **核心观点**：苹果汁成本在下游比例低，涨价传导能力强，美国出口比例高，行业格局良好，苹果价格上涨带来更高溢价 [1][8] - **论据**：2024 年出货一吨浓缩果汁价格约 4,000 元，美国市场下游接受涨价能力强；行业 CR2 由安德利和国投中鲁主导，安德利净利润水平约 20% [8] 好想你 - **核心观点**：主业红枣礼赠稳步推进，重点打造大单品，产品和渠道端成长性得到印证，估值基于资产定价，高分红属性 [1][9] - **论据**：红枣派 2024 年销售额达 2.5 亿元，2025 年重点发展黑金枣；2024 年分红率达 12%；2025 年回归主营业务，推进沙漠渠道进驻门店，开发新产品 [9] 周黑鸭 - **核心观点**：创始人回归后以门店质量为核心推动同店销售增长，拓展流通渠道，进入卤料包市场表现超预期，目标拓展全球市场 [10] - **论据**：1 - 4 月份单店效益实现拐点，5 月份提升至个位数增长；与胖东来、永辉等合作，组建流通部门；出海表现良好，优先推东南亚市场 [10] 恰恰食品 - **核心观点**：2025 年一季度压力较大但整体好转，产品维度坚持高品质同时培育新品孵化将引领未来成长 [12] - **论据**：收入端受春节消费刺激措施影响，成本端受采购策略和产品结构变化影响，渠道端新兴渠道净利率略低，费用端销售费用增加；瓜子和坚果新口味、花生坚果乳等表现良好 [12] 乳制品板块 - **核心观点**：伊利表现优异，新乳业品类成长性好，天润先抑后扬 [14][17][18] - **论据**：伊利 2025 年一季度由奶粉业务引领发展，渠道库存约 20 天，低温产品成长性优于常温产品，冷饮业务二季度有望表现良好；新乳业基于低温品类拓展，印度市场表现出色；天润一季度集中优化，疆内压力缓解，疆外聚焦新兴渠道 [14][17][18] 古越龙山黄酒公司 - **核心观点**：持续推进高端化战略，发力腰部产品，推出多元化矩阵布局，计划投产黄酒产业园实现销售和利润增长 [20] - **论据**：控量保价体现高端稀缺性，线上禁售高端产品保证价格体系；推出黄酒啤酒、黄酒咖啡等跨界新品，部分产品提价 2% - 12%；八月全面投产黄酒产业园，目标销售增长 6%、利润增长 3% [20] 保健品行业 - **核心观点**：近期股价大涨受麦角硫因概念催化，长期看好抗衰方向，有短期成长潜力 [21] - **论据**：麦角硫因具有抗氧化功效，安全性较高；仙乐健康下游客户销售良好，中游环节受益明显 [21] HH 国际控股公司 - **核心观点**：基本面稳中向好，股价处于合理偏低位置，可持续关注 [26] - **论据**：成人保健品预计实现稳健高个位数增长，奶粉业务迎来超预期拐点，宠物营养业务环比修复改善；上半年收入利润表现亮眼，利息费用收缩增厚利润 [26][27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 恒顺醋业做强主业推进社区便利店渠道下沉，发展料酒及酱油双品牌，针对不同市场推出特色产品，进行经销商团队改革 [7] - 渠道结构山九和量贩引领调整，海外推进新产品，公司成立降本增效小组专注坚果和瓜子原材料降本提效 [13] - 关税缓和对公司出口影响可控，公司在美国有 BF 本土化工厂可承接部分订单 [22] - 公司在中国市场新客户拓展顺利，一季度内生净利率同比提升 [23] - 美国工厂 DF 扭亏为盈取得重大进展，四月份单月 BF 保健品业务有望转盈利 [24] - 公司主要业务板块为成人保健品、奶粉业务和宠物营养业务 [25]

广告营销策略 - 科伦药业75岁董事长刘革新以裸上身展示肌肉的形象出镜广告，凭借独特的视觉冲击力和健康生活理念引发热议 [2] - 该广告传递了年龄不是追求健康障碍的积极信息，展示了企业家精神和健康老年生活的可能性 [2][4] - 上市公司董事长亲自代言产品是一次大胆创新的营销尝试，在流量时代成功吸引眼球 [2] 产品与市场分析 - 广告代言产品为售价1499元/60粒的麦角硫因胶囊，属于高端抗衰保健品 [3] - 该产品原料由子公司供应、日本工厂代工，但国内售价高于日本引发性价比质疑 [3] - 抗衰产业踩准人口老龄化趋势，市场需求巨大且前景广阔 [3] - 抗衰产品价格低于已在全球高收入人群中风靡的NMN(烟酰胺单核苷酸) [3] 行业现状与挑战 - 目前尚无抗衰产品的功效得到业内外公认，安全性仍需科学验证和监管 [3] - 市场存在夸大宣传、虚假宣传现象，缺乏具有公信力的品牌和产品 [3] - 抗衰产业需要注重科技创新和研发投入，提高产品质量和功效 [4] - 行业面临消费者教育不足、市场监管等挑战 [3][4] 消费者认知与理性 - 消费者容易受到抗衰产品虚假宣传影响，需提高辨别能力和科学认知 [4] - 应拒绝以保健品代替药品，管理好消费心理预期 [4] - 老年消费者在追求健康时需要保持理性态度，避免被虚假宣传迷惑 [5]

市场监管行动 - 新疆乌苏市市场监管局开展老年人药品保健品虚假宣传专项检查，重点打击虚假广告价格食品安全违法行为 [1] - 执法重点覆盖养生馆理疗馆药店食品经营店，采取线上线下结合方式核查进货渠道标签说明书合规性专区销售情况警示语悬挂索票索证制度执行情况 [2] - 严查虚假夸大保健食品功能行为，打击以免费礼品理疗体验吸引老年人观看宣传视频听讲座进行虚假宣传播放违法广告等不正当竞争行为 [2] 法律法规宣导 - 向商户宣讲食品安全法广告法价格法反不正当竞争法，通过面对面讲解发放宣传单提升经营者法律意识 [2] - 计划发布典型案例警示引导老年人理性消费，鼓励群众举报虚假宣传线索构建社会共治机制 [2] 检查内容细节 - 重点核查保健食品是否经营假冒非法添加产品，是否与批准内容一致，是否违规宣传治疗疾病功效 [2] - 要求经营场所必须悬挂"保健食品不是药物不能代替药物治疗疾病"警示语 [2]

保健品业务 - 2024年保健品业务实现营收0.68亿元，同比增长321.62%，毛利率74.25% [1] - 主要产品包括铁皮枫斗、臻庭配制酒、白花蛇草水，前五大客户及供应商均为青岛本地企业 [1] - 铁皮枫斗毛利率84.55%，高于同行业可比公司平均70.14%，主要采用直销模式 [5] - 臻庭配制酒毛利率66.88%，低于同行业可比公司平均74.23%，但高于广誉远养生酒品类 [7] - 白花蛇草水毛利率54.71%，高于保健饮料行业平均45.35% [10] 销售渠道与客户 - 2024年新增大量青岛建筑公司客户，累计回款1,827.81万元，占全年销售额43.07% [14] - 建筑行业客户占比17.28%，公司表示不存在较大依赖，客户复购率较高 [15] - 销售团队通过行业协会、定向拜访等方式开发客户，抓住节日销售旺季 [13] - 保健品业务客户数量达300余家，全品类客户近700家 [15] 生产模式 - 保健品业务主要通过委托加工方式生产 [16] - 铁皮枫斗委托浙江亚林生物科技生产，合作始于2019年 [16] - 臻庭配制酒和白花蛇草水委托青岛华东葡萄酒生产 [16] - 受托加工方均具备相关产品生产经验 [17] 服务类业务 - 2024年新增服务类业务收入4,289.05万元，同比增长285.70%，毛利率71.46% [20] - 主要来自控股子公司模拟医学中标青岛市卫健委培训项目，合同金额3,955.16万元 [20] - 模拟医学员工37人，兼职专家导师100余人，场地12,000㎡ [21][23] - 2024年8-12月累计完成培训近20万课时 [24] 财务表现 - 2024年全年营收2.17亿元，三、四季度占比72.81% [34] - 扣非净利润三、四季度占比321%，主要因毛利率提升 [34] - 整体毛利率47.38%，同比上升25.59% [45] - 铁皮枫斗毛利贡献最大，达3,455.19万元 [45] - 培训业务毛利3,051.42万元，毛利率81.93% [45]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：麦角硫因行业 - 公司：金斯瑞生物、中科新阳、西安赛邦生物、华熙生物、川宁生物、Swisse、Fancl、DDZ、莱特维健、美国 GNC 等 [6][9][14] 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业背景与市场发展** - 发现与产地：麦角硫因由法国药剂师发现，主要集中在菌类，日本北海道及中国东北部含量高，当地工厂和供应链多 [6][7] - 合成方式：可化学合成或生物合成，国内主流是化学合成，但生物合成与化学合成共同组成产品是发展趋势 [6] - 法规与市场：国内法规未给予合法地位，当前靠海外旗舰店及菜鸟仓产品支撑，预计 2026 年左右像 NMN 产品一样获市场。2022 年市场规模 4.63 亿，2025 年预计超 8 亿，中国市场占有率约 23% [6][7] - 市场规模预测：2025 年市场规模预计增速 40%左右达 10 亿左右，2026 年若全面放开，市场规模保守预估 16 亿左右，增速可达百分之百；若试点，预计 10 亿左右，增速 20% - 30%左右 [6][31][32] 2. **产品特性与功效** - 功效多样：具有抗氧化、抗老抗衰、抗炎症、保护神经心血管、预防肝脏疾病等功效，集多种功效于一身，符合市场对复合功效产品的需求趋势 [6][8] - 安全性高：欧盟药物认证显示成人含量一般为 30 毫克，三岁以上儿童 20 毫克，儿童也可使用，相比 NMN、NAD 等产品更具进入国内市场优势 [6][11] - 起效时间与含量：欧盟标准口服量为 28 毫克，多数品牌宣传服用两周到 18 天左右可见效，不同时间有不同效果 [6][22] - 功效强度：25 - 28 毫克的麦角硫因功效是虾青素的六倍、谷胱甘肽的 30 倍、维生素的 6000 倍，5%左右浓度的麦角硫因抗衰老效率能达到 92%左右 [25] 3. **市场竞争格局** - 品牌与市场份额：2024 年国内麦角硫因保健品市场规模约 8 亿，主要通过跨境电商销售，贡献较多的品牌有 Swisse、Fancl 等，单个品牌大概占整个市场的 10% - 20%，即一个亿左右的体量 [6][14] - 品牌差异化：各品牌从客单价、功效、复合成分功效三方面形成差异化 [6][15] - 原料供应：国内加上日本、澳洲，原料市场份额约占 63%，美国加上部分欧洲地区约占 23%，有不同的原料获取和加工路线 [6][30] 4. **消费者分析** - 性别与年龄：购买人群年龄集中在 20 - 45 岁，25 - 35 岁人群占比较大，女性占购买人群的 50% - 74%，实际女性成交用户人群可能达 80% - 90% [6][16] - 消费渠道偏好：线上是主要销售渠道，天猫占比 45%，抖音占比 35%，京东占 15%，小红书、B 站等小渠道占 5%。各渠道有不同特点和增速 [6][17][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 八个亿的市场规模仅指保健品，不包括护肤品，化妆品领域麦角硫因备案较早，2010 年有 1%的添加量规定，保健品到 2026 年左右才会开放试点过程 [23] - 麦角硫因在保健品领域 2 - 3 年左右是品类的开拓过程，在头部企业推动下，2026 年左右国内的头部龙头药企或化妆品企业能够使用 [24] - 麦角硫因产品需要复配 PQQ、虾青素等成分，以这些成分的名义售卖，实际卖的是麦角硫因的功效，但未明确其在八个亿里的具体占比 [27] - 介绍了多种麦角硫因加其他复配产品的主打功效组合 [28] - 国内麦角硫因产品主要代工企业分成亚洲线、澳新线和从香港注册公司从美国等渠道进入三大部分，目前主要通过海外购、私域渠道销售 [29] - 2025 年 618 期间麦角硫因产品增速规模没有像鱼油、叶黄素那么明显，海外店铺增速未达预期 [31]

行业变革特征 - 中国营养保健食品市场处于重要变革期，呈现渠道多元化、产品创新化、人群全龄化三大特征 [1] - 新消费驱动下行业生机勃勃，积极拥抱新消费方能把握行业机遇 [2] - 未来行业将保持中高个位数复合增长，头部企业集中度有望加速提升 [1] 渠道变革 - 新渠道4个核心增量方向：兴趣电商及种草社区、线上跨境、私域电商、线下新零售 [2] - 抖音保健品销售额同比+52.5%，小红书种草社区蓬勃发展 [2] - 线上跨境保健品爆发式增长，抖音全球购GMV同比+204% [2] - 私域电商具有高客单和强复购特征，处于快速发展阶段 [2] - 线下新零售商超扩店进程中，保健品销售额增长明显 [2] 产品趋势 - 功效多元化："悦己经济"推动消费者对功效期待更具体个性化 [3] - 剂型零食化：软糖/饮品剂型22-24年CAGR分别约40%/30% [3] - 要求供给端具备市场洞察力、隐蔽健康痛点捕捉能力及循证有效产品研发能力 [3] 消费人群变化 - 消费人群全年龄段化，从老年人为主向年轻人扩展 [3] - 早期以"她经济"为主，口服美容、体重管理等是女性核心需求 [3] - 当前"他经济"活跃，厂商在护肝、抗疲劳等领域积极布局 [3] 市场规模与前景 - 24年中国膳食营养补充剂市场规模2323.39亿元，同比+3.7% [4] - 行业增速回落因23年高基数及24年药店渠道下滑 [4] - 中国人均消费金额显著低于美日澳等成熟市场，渗透率较低 [4] - 未来C端有望以中-高个位数CAGR持续成长 [4] - 头部B端企业优势凸显，市场份额有望提升 [4] 投资建议 - 建议关注积极布局新消费赛道的头部企业 [1] - 推荐仙乐健康（聚焦高价值客户拓展）和百合股份（布局跨境与宠物营养） [1]

财务表现 - 2025年第一季度总净销售额为12.22亿美元，同比下降3.3%（去年同期12.64亿美元），中国区净销售额为6480万美元，同比下降13.8%（去年同期7520万美元）[1] - 2025年第一季度总边际贡献为5.23亿美元，同比下降0.8%（去年同期5.27亿美元），中国区边际贡献为2330万美元，同比下降10.7%（去年同期2610万美元）[1] - 2024年中国区全年净销售额为2.976亿美元，同比下降9.1%（2023年3.274亿美元），按当地货币计算下降7.5%[1] - 2023年中国区全年净销售额同比下降16.3%（2022年3.274亿美元），按当地货币计算下降11.8%[2] 业绩下滑原因 - 2024年销量下降6.5%，销售组合不利影响2.5%，汇率波动不利影响1.6%[1] - 2023年销量下降9.1%，汇率波动不利影响4.5%，销售组合不利影响3.1%，部分被价格上涨2.6%抵消[2] - 中国区负责人频繁更迭导致管理体系动荡（2017-2024年更换4任负责人），中层管理人员大量离职[2] - 经销商关系紧张，2024年发生公开讨薪事件，公司指控经销商违规但未出示证据[3] 管理层变动 - 2024年1月任命蔡孟红为中国区总经理，接替郭木（2018年上任）[2] - 2017年李延亮被解职后，约50%中层管理人员离职[2] 行业争议 - 2018年因违法直销被郑州工商局处罚573万元[3] - 经销商纠纷通过自媒体曝光，影响经销商信心和消费者留存[3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：保健品行业、零食行业、膳食营养补充剂（VDS）行业、宠物保健品行业、口服美容产品行业 - **公司**：仙乐健康、盐津铺子、万城控股、松鼠、HH 国际控股、新乐健康、百合股份、汤臣倍健、若羽臣、燕之初、安琪酵母、安利、雀巢、三得利、PANGEN、赫力昂、拜耳、纽崔莱、景山生物、华熙生物、基蛋生物、硕迪生物、金达威、创新生物、新乐氏、Coface、丽人丽妆 纪要提到的核心观点和论据 保健品行业整体情况 - **市场规模与增长**：全球 VDS 规模从 2010 年约 770 亿元增长到 2023 年的 1324 亿美元，毛利率约 4% - 5%，增速趋于稳健；中国 VDS 规模从 2010 年的 701 亿元增长到 2023 年的 2240 亿元，增速约 9%，高于全球平均 [20][21][22]。 - **发展特性与趋势**：中国保健品行业具脉冲式增强特征，受非典、疫情影响加速渗透和扩容；未来更轻资产化，同质化产品增多，品牌端分散，代工端集中；线上转型加速，电商渠道占比提升 [22][25][28]。 - **底层逻辑与新消费影响**：中国老龄化趋势明确，老年人对保健品需求刚需，构成行业发展底层逻辑；新消费体现在年轻化和下沉化，未来三年行业增速预测超 6%，综合口径接近 10% [23][24]。 各公司情况 - **盐津铺子**：自 2021 年搭上量贩零售快车，市场表现强劲，虽利润率短期回落，但长期增速值得期待，符合大单品逻辑，在新渠道和消费场景表现出色 [3][4]。 - **仙乐健康**：从代工转型为新消费新渠道企业，2022 年估值试探性提升，2025 年业务达成共识并盈利，剥离亏损业务将提高盈利增速；国内新客户开拓成效显著，国际市场美洲拐点可期 [5][36]。 - **HH 国际控股**：业务包括成人保健、宠物营养和婴童业务，成人保健是主营及中长期驱动因素，受益于线上转型，正进行品牌矩阵升级；2025 年整体收入增速或达高单位数，成人保健品增速恢复至中双位数；商誉减值风险不明显，利息支出优化增厚利润，计划降低杠杆率 [29][32][33]。 - **汤臣倍健**：2019 年以来成为国内保健品市场龙头，市场占有率稳定在接近 10%；2025 年二季度集中推新品，预计收入和利润同比稳定并逐季度改善 [26][35]。 - **燕之初**：全国最大燕窝代工企业，采购量最大价格最低，有 2000 家客户和 70 项专利，若打通 C 端市场实现转型，估值有望从 15 倍以下提升到 20 倍以上 [11][12]。 - **百合健康**：2025 年进入新渠道如会员商超，新渠道将成发展重要推动力；2023 年业务体量约 8000 万元，2024 年回落至约 7000 万元，2025 年与大客户合作推新品、涉足宠物保健品业务、收购新西兰企业，预计收入 9.4 亿元，同比增长 17%，归母净利润 1.65 亿元，同比增长 19% [37][38]。 麦角硫因相关情况 - **产品特性**：含硫氨基酸，抗氧化能力强，有抗炎、神经保护等功效，用于口服和外用领域；认知度不高，需广告宣传，使用功效良好，原料从自然界提取，对肝脏和睡眠有改善作用 [39][40]。 - **市场情况**：景山生物产品销售最好，华熙生物作为原料供应商表现优异；口服类产品成本较透明，非口服类产品成本相应降低 [40]。 - **法规限制与产业链布局**：原料不能直接出口，多通过跨境电商销售，企业常加工成衍生品；原料端基蛋生物、华熙生物等布局较好，代工领域新乐氏和百合保健品布局较好 [41][43][44]。 口服美容产品领域情况 - **代工厂**：两家代工厂进行视频转型，进入 ODM 市场，关注口感调整和放置稳定性，开设工厂建立实验室确保产品质量 [45]。 - **品牌端**：Swisse 等品牌布局相对成熟，私域消费是趋势，若雨辰、丽人丽妆表现不错，汤臣倍健未来市占率及战略布局预计超 50% [46]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 保健品行业与零食行业类似，都有传统企业成长性减弱、新企业涌现带来结构性增长机会 [6]。 - 新品牌成功需拥抱新消费路径，挖掘放大保健品新消费属性，通过与渠道合作扩大影响力 [10]。 - 代工型企业实现估值提升需从传统代工向自有品牌转型，业绩表现决定估值逻辑 [13]。 - 保健品与 OTC 产品不同，兼具快消品强品牌属性和药企专业性特点，高毛利率得益于强品牌属性及上下游分散格局 [14][15]。 - 全球前十保健品公司多数具快消品或医药属性，强品牌建设与重渠道布局是关键 [17]。 - 快消品企业在保健品市场渠道密度有优势，医药企业在专业渠道专业度高、价格有竞争优势 [18][19]。 - 线上购买保健品无需批文，销售范围广、性价比高，加速消费者向线上迁移，品牌端趋于分散，代工端有望集中 [27]。 - HH 公司宠物营养业务目前收入占比约 15%，主要在美洲市场自产自销，未来 2 - 3 年计划转移至国内 [31]。

行情回顾 - 市场全天缩量调整，创业板指尾盘跌近2%，沪深京三市超3800股飘绿，成交1.19万亿 [1] - 合成生物概念逆势大涨，川宁生物、洁雅股份、美农生物等多股涨停 [1] - 航运板块冲高回落，宁波海运、宁波远洋、连云港等均三连板 [1] - 消费股活跃，食品、服装、美容护理等板块表现突出，西王食品、拉芳家化、凤竹纺织等涨停 [1] - 军工板块调整，天箭科技接近跌停；算力概念股走弱，宏景科技跌近10% [1] 保健品 - 科伦药业麦角硫因胶囊广告引发热议，董事长刘革新亲自代言，视频中展示肌肉线条 [4] - 麦角硫因是一种天然小分子组氨酸硫脲衍生物，人体需通过饮食摄取，食用菌是重要来源 [4] - 2024年上半年某电商平台麦角硫因口服美容产品销售额同比暴涨60倍 [5] - 相关个股表现：交大昂立5天4板（+9.97%），拉芳家化3天2板（+10.02%），丽人丽妆涨停（+10.01%），福瑞达涨停（+10.04%），川宁生物涨停（+20.03%） [5][12][13] 航运 - 航运板块活跃，宁波远洋、连云港3连板，中远海发、锦江航运等连板 [6] - 中美贸易谈判后，美国预订中国输美集装箱运输量激增277%，20英尺标准箱平均预订量从5709个飙升至21530个 [6] - 高盛认为中国出口商和美国进口商将在90天关税暂缓期内争相下单，中国出口将爆火 [7] - 中金公司认为美国供应链库存需求或集中增长，带动货量需求超预期改善，运价有上行可能 [8] - 相关个股表现：宁波远洋3天3板（+9.99%），连云港3天3板（+10.08%），南京港3天2板（+10.06%），宁波海运3天2板（+10.00%），中远海发2天2板（+9.96%） [7][13] 大消费 - 大消费板块活跃，丸美股份、登康口腔、百洋股份等涨停 [9] - 天猫618大促首日，李佳琦直播间首小时加购GMV同比增长超10%，可复美、珀莱雅等品牌超60万件国货爆品秒售罄 [9] - 罗非鱼价格最高涨至4.5元/斤，中国年产量超160万吨，其中约四分之一出口美国 [9] - 国信证券认为美容护理板块在国货替代加速推进下有望延续行情，618大促旺季需关注产品推新力度大的企业 [10] - 相关个股表现：浙江永强涨停（+10.00%），百洋股份涨停（+9.98%），众兴菌业涨停（+10.00%），登康口腔涨停（+10.00%），丸美生物涨停（+10.01%） [10][13] 其他热点 - 纺织服装、ST板块表现较好 [11] - 大金融、军工、PEEK材料等跌幅居前 [11] - 历史新高公司包括芭薇股份（+29.97%）、万德股份（+28.12%）、天工股份（+20.29%）、若羽臣（+10.00%）、国航远洋（+8.74%）等 [16]

大消费概念市场表现 - 大消费概念持续走强，日化、保健品、宠物经济等新消费方向领涨 [1] - 华业香料、百洋股份午后涨停，金达威、西王食品、交大昂立、若羽臣此前涨停 [1] - 青松股份、中草香料、仙乐健康、丸美生物等涨幅靠前 [1] 新消费行业趋势 - 国内新消费企业增长强劲，审美和精神满足需求持续升级 [1] - 以潮玩、IP文化、宠物为主的"情感"消费和"体验"消费景气度持续上升 [1]