文章核心观点 Bitget Wallet携手Mastercard和Immersve推出全新加密货币关联卡，推动加密货币支付卡使用便捷性和效率提升，助力加密货币融入日常消费和主流应用场景 [2][3] 合作信息 - Bitget Wallet、Mastercard和Immersve共同推出支持数字钱包支付的加密货币关联卡，覆盖全球超1.5亿家接受Mastercard的商户 [2] - 交易由Immersve提供技术支持，通过链上结算将加密货币实时转换为法定货币，遵循Mastercard监管框架 [2] 产品特点 - 可通过Bitget Wallet应用程序获取，支持链上兑换和充值实现实时资金到账 [2] - 借助Mastercard Digital First技术，用户可在线申请，几分钟内添加至手机钱包，用于实体店和线上商户支付 [2] 推广计划 - 该卡先在英国和欧盟推出，未来数月拓展至拉丁美洲、澳大利亚和新西兰 [2] 市场背景与定位 - 推出正值外界关注加密货币实际应用，支付生态推动区块链与传统金融融合 [3] - Bitget Wallet全球用户超8000万，将该卡定位为用户自我托管资产拓展至日常消费的桥梁 [3] 激励措施 - 提供交易奖励、钱包闲置余额收益和完成身份验证后的一次性奖金 [3] 各方表态 - Bitget Wallet首席营销官称合作让用户可在接受Mastercard支付场所用加密货币支付，满足市场对加密货币实际应用需求 [3] - Mastercard全球合作伙伴关系执行副总裁表示致力于推动加密货币交易简单安全、大规模普及，是数字资产融入主流的重要一步 [3] - Immersve首席执行官称与前两者合作是推动加密货币大规模应用的必经之路，弥合Web3与传统金融间隔 [3] 公司介绍 - Bitget Wallet是非托管加密货币钱包，有超8000万用户，提供全套加密货币服务，支持多链交易，设超3亿美元用户保护基金，愿景是让加密货币融入十亿人日常生活 [4] - Immersve是Mastercard网络核心成员，发行即服务平台支持中心化和去中心化支付体验，交易所等可对接其API和智能合约实现全球支付 [4] - Mastercard在全球200多个国家和地区推动经济发展，支持多样化数字支付方式，确保交易安全便捷智能 [5]

公司财务公告 - 公司将于2025年8月5日美股收盘后发布2025年第二季度财务报告 [1] - 公司管理层将于同一天美东时间下午5点举行电话会议讨论财报 [1] - 电话会议将由首席执行官Mike Massaro、总裁兼首席运营官Rob Orgel和首席财务官Cosmin Pitigoi主持 [1] 投资者关系 - 电话会议将通过公司投资者关系网站进行网络直播 [2] - 会议结束后将在同一网站提供回放 [2] 公司业务概况 - 公司是一家全球支付赋能和软件公司 [3] - 业务模式结合专有全球支付网络、新一代支付平台和垂直领域专用软件 [3] - 专注于为客户及其客户处理最重要和复杂的支付业务 [3] 技术解决方案 - 公司利用垂直领域专用软件和支付技术深度嵌入客户现有应收账款工作流程 [4] - 主要服务教育、医疗保健、旅游等垂直市场以及关键B2B行业 [4] - 与NetSuite等领先ERP系统集成以优化客户支付体验并消除运营挑战 [4] 全球业务规模 - 公司为超过4,600家客户提供服务 [5] - 支持140多种货币和240多个国家和地区的多样化支付方式 [5] - 总部位于美国马萨诸塞州波士顿并在全球设有办事处 [5]

全球金融科技竞争格局 - 公司正加强在非洲、亚太和拉丁美洲与金融科技公司的合作 以抓住最具活力的数字金融市场增长机会 合作领域涵盖数字钱包 移动支付和促进金融包容性的平台 [1] - 在非洲与MTN Group SAVA Scale等公司合作扩大数字支付覆盖 在亚太与Grab及区域新银行合作推动可扩展和包容性增长 [2] - 拉丁美洲业务成效显著 2023年和2024年GDV分别增长21.6%和10.2% [3] 跨境业务与新兴市场战略 - 2025年第一季度以本地货币计算的跨境交易量同比增长15% [3] - 亚太 中东和非洲地区GDV在2023年 2024年和2025年Q1分别增长3% 3.2%和2.8% [3] - 针对新兴市场推出"先买后付"服务 以满足灵活信贷需求 [4] 竞争对手动态 - Visa通过Vodacom-South Africa Caixa-Brazil等合作扩展新兴市场 2025财年Q2跨境交易量增长13% [5] - PayPal在非洲 中东和亚洲推动跨境支付和金融包容性 2025年Q1国际净收入增长3% [6] 财务表现与估值 - 2025年至今股价上涨7.3% 高于行业5.5%的涨幅 [7] - 远期市盈率32.49倍 高于行业平均22.88倍 [9] - 2025年Zacks一致预期盈利同比增长9.5% 过去一个月获1次上调且无下调 [10] 盈利预测数据 - 2025年Q2(6月) Q3(9月)和全年EPS预期分别为4.05 4.15和66.91美元 [11] - 当前季度(6月)盈利预计同比增长12.81% 全年增长预期9.52% [11]

订阅服务 - Beyond the Wall Investing提供最新且高质量的华尔街买卖分析 用户可通过订阅获取 目前提供免费试用和10%特别折扣 [1] DLocal Limited公司概况 - DLocal Limited是乌拉圭首家"独角兽"金融科技公司 成立于2016年 现已成为全球支付领域的关键参与者 核心使命是弥合全球商户之间的支付创新差距 [1] - 公司股票在纳斯达克上市 代码为DLO [1] 分析师背景 - Daniel Sereda是家族办公室的首席投资分析师 投资范围跨大洲和多元资产类别 擅长从海量信息中筛选关键投资观点 [1] - 其运营的Beyond the Wall Investing投资小组提供与机构市场参与者相同的优先分析信息 [1]

公司战略转型 - 随着消费者支出习惯改变及年轻一代远离传统信贷选择，公司通过与BNPL（先买后付）企业合作实现战略转型，保持其在交易生态系统的核心地位 [1] - 公司选择与Klarna、Afterpay和FIS等企业合作而非直接竞争，使BNPL提供商能利用其支付基础设施，同时提升自身交易量并扩大BNPL服务的覆盖面和可信度 [2] - 公司推出自有平台解决方案Visa Installments，帮助发卡机构和商户提供灵活支付选项 [2] 财务表现与增长 - 2023财年和2024财年支付量分别增长6.4%和6.7%，2025财年第二季度支付量同比增长8%，处理交易量同比增长9% [3][11] - 公司股价年初至今上涨13.5%，高于行业6.3%的涨幅 [8] - 公司远期市盈率为28.88，高于行业平均的23.06 [9] 竞争格局 - 竞争对手万事达卡推出Mastercard Installments，允许银行、贷款机构和金融科技公司通过其网络提供BNPL服务，并整合预购批准和销售点融资功能 [6] - PayPal凭借Pay in 4和Pay Monthly选项成为BNPL市场主要参与者，其全球4.36亿活跃账户无需依赖传统卡网络即可推动采用率 [7] 市场预期 - Zacks对2025财年收益的共识预期显示同比增长12.9%，过去7天内有1次上调且无下调 [13] - 当前季度、下一季度及当前财年的每股收益共识预期分别为2.84美元、3.01美元和11.35美元，同比增速分别为17.36%、11.07%和12.94% [14]

合作内容 - 万事达与自助支付门户Pay4You合作推出面向欧洲企业的支出管理解决方案 [1] - 合作采用万事达虚拟卡网络(VCN)技术 旨在保障卡片受理并优化企业尾部支出管理 [2] - 尾部支出指企业采购部门未主动管理的支出部分 通常占企业总支出的20% 包含大量低价值但高交易量的交易 [3] 技术整合 - 通过整合Pay4You平台与万事达虚拟卡技术 企业可降低成本 提升流程效率 同时改善员工用户体验 [3] - Pay4You将利用万事达嵌入式VCN技术的最新进展 实现银行、平台和企业间的无缝对接 加速虚拟卡采用 [4] 行业痛点 - PYMNTS与WEX合作研究显示 许多企业仍在使用过时的B2B支付方式 [4] - 纸质支票等传统支付系统造成时间和财务资源的大量消耗 常导致延误和错误 影响日常运营和现金流 [5] - 这些低效问题迫使企业增加不必要的人力投入 并导致交易错误频发 [6] 解决方案价值 - 虚拟卡能为B2B支付提供安全性、效率和投资回报率 帮助企业简化应付账款流程 [7] - 虚拟卡和移动钱包解决方案可提升安全性、自动化程度和现金流可视性 [6] - 该技术还能强化欺诈防护 释放供应商返利机会 促进业务增长和现金流改善 [7]

文章核心观点 2025年7月7日万事达卡与东方银行合作在孟加拉国推出首张生物识别金属信用卡，结合生物识别认证与金属设计，提升安全性和用户体验，还提供诸多特权 [2] 合作信息 - 2025年7月7日万事达卡与东方银行合作在孟加拉国推出首张生物识别金属信用卡 [2] - 该卡由IDEX Biometrics、Kona I和英飞凌科技共同提供支持 [2] 卡片特点 - 结合前沿生物识别认证与金属设计，提升安全性和用户体验 [1][2] - 持卡人可通过指纹轻松验证店内购物，无需PIN码或签名 [3] - 持卡人数据安全存储在卡上，通过指纹验证交易，防范欺诈 [4] - 具备无缝注册流程，持卡人可在家用银行提供的套件注册指纹 [4] - 配备万事达卡身份盗窃保护功能，持续扫描网络防范身份欺诈 [5] 各方表态 - 东方银行董事总经理兼首席执行官表示该银行引领孟加拉国支付领域，此解决方案将提供一流支付体验和新标准 [6] - 万事达卡孟加拉国国家经理称此次合作是开创性创新，重新定义支付未来，为高端持卡人设定新标杆 [6] - IDEX Biometrics首席执行官称其技术助力行业里程碑，为客户带来安全、无缝和创新的支付解决方案 [6] - 英飞凌科技相关负责人表示为能推动该生物识别金属卡解决方案的推出感到自豪 [6] 卡片特权 - 通过万事达卡的Priceless Specials平台解锁诸多高级特权 [6] - 包括免费入住豪华酒店一晚、在亚太地区顶级餐厅享用免费美食等 [7] - 持卡人可通过万事达卡的Priceless平台获得独家特别体验 [8] - 可通过万事达卡的LoungeKey计划免费进入全球1300多个机场休息室及部分国内休息室 [8] - 可享受24/7礼宾服务，获得全球优质体验协助 [9] - 预订Uniworld河轮游可优惠1000美元 [14] - 可快速获得酒店忠诚度计划的精英会员资格 [14] 公司介绍 - IDEX Biometrics是指纹生物识别技术全球领导者，提供支付、访问控制和数字身份认证解决方案 [10] - 万事达卡在全球200多个国家和地区推动经济发展，支持多种数字支付选择 [11] - 东方银行是孟加拉国金融领域变革者，注重产品和服务创新，致力于助力该国经济发展 [12] - 英飞凌科技是全球功率系统和物联网半导体领导者，2024财年营收约150亿欧元 [13]

核心观点 - 私人部门就业放缓意味着工资压力缓解和通胀降低 这有利于企业利润率提升和股息增长 [2] - 五家公司近期股息增长幅度在25%至400%之间 这些公司可能受益于AI驱动的成本节约和盈利增长 [5] - 股息增长策略认为 公司宣布未来持续增加股息是盈利能力和信心的体现 通常会带动股价上涨 [2][5] 公司分析 T-Mobile US (TMUS) - 2020年与Sprint合并后 通过整合频谱资源构建更具竞争力的5G网络 推动无线用户增长和股价上涨 [6][7] - 2023年首次推出股息计划 一年后宣布股息增长35%至每股88美分 [8] - 目前仍处于增长阶段 计划在光纤电信领域开展合资 预计2024年9月中旬可能再次宣布股息调整 [9] Amphenol (APH) - 全球领先的电子连接器制造商 产品应用于宽带通信、国防、汽车等领域 2025年Q1订单同比增长近60% 主要受AI需求驱动 [10][11][12] - 股息自2005年开始发放 2023年股息增长50% 创历史最大增幅 预计2024年7月底可能再次宣布股息调整 [12][13] California Resources (CRC) - 2014年从Occidental Petroleum分拆 主营加州油气田开发 近年重点布局碳捕获等绿色能源项目 [14] - 2021年破产重组后恢复盈利 股息从每股17美分增长128% 2023年增长25% 预计2024年8月初可能宣布新股息政策 [15][17] RLJ Lodging Trust (RLJ) - 酒店REIT 旗下品牌包括Embassy Suites、万豪等 疫情期间股息从每股33美分降至1美分 2024年恢复至15美分 仍为疫情前水平的一半 [18][19] - 2025年AFFO预计1.4美元 当前股息支付率仅40% 显著低于同业水平 股息仍有增长空间 [20] Coca-Cola Consolidated (COKE) - 美国最大可口可乐装瓶商 2023年股息翻倍并发放3美元特别股息 2024年8月宣布常规股息增长400%至2.5美元（拆分后为25美分） [21][23][24] - 当前股息支付率仅15% 若盈利保持高位 未来股息增长空间较大 下次调整可能在2024年8月底或12月初 [24]

投资策略 - 专注于购买业务强大且价格便宜的优质公司 [1] - 投资组合从加拿大电信、管道和银行等行业的集中持股开始，逐步扩展到支付、美国区域银行、中国和巴西股票、REITs、科技公司以及其他新兴市场机会 [1] - 目前主要持有最高质量的公司，并持续研究其竞争优势 [1] - 偏好拥有数十亿用户和不断扩展内容库的大型科技公司，认为其交叉销售潜力被低估 [1] - 采用EBIT加研发投入的估值方法，特别看重某些研发投资的潜力 [1] 投资表现 - 2019年2月至2024年10月的年化回报率为11.4%，累计回报1.82倍，略低于市场15.18%的年化回报率和2倍的累计回报 [1] - 相信近年积累的知识将为未来跑赢市场提供必要工具 [1] 投资理念 - 学习沃伦·巴菲特、查理·芒格、莫尼什·帕伯莱等投资大师的经验 [1] - 关注杰森·黄、马克·扎克伯格、杰夫·贝索斯等科技公司CEO的见解 [1] - 不认同传统的"买入"和"卖出"评级，认为只有"强力买入"和"强力卖出"两种选择 [1] - 对定价不利的优质公司可能采取"持有"策略 [1]

行业概览 - 报告详细分析了沙特阿拉伯卡片和支付行业的市场趋势 包括现金 卡片 信用转账 直接借记和支票等关键绩效指标在2021-25e期间的价值和交易量[1] - 报告涵盖2025e-29f预测期内流通卡片数量 交易价值和交易量的详细信息 以及发卡机构和支付方案的市场份额[2] - 沙特阿拉伯是接触式支付的区域先驱 主要得益于国家支付方案mada推出的支持NFC支付的mada POS 以及公共交通接触式支付的推出[7] 政府举措 - 根据2030愿景战略 政府推出支持电商增长的计划 包括2024年8月由中小企业总局组织的电商周活动 旨在通过研讨会和专家咨询提升企业家对电商的认知[7] - 2025年2月 利雅得皇家委员会为地铁和公交网络推出Apple Pay的快速交通模式 允许通勤者使用iPhone或Apple Watch无缝支付车费[7] 电商与BNPL - 电商市场的增长推动了BNPL解决方案的普及 BNPL公司正通过融资和扩大产品来加强在沙特的业务[7] - 2025年2月 BNPL和金融服务提供商Tabby在E轮融资中筹集6亿沙特里亚尔(1.6亿美元) 公司估值达到124亿沙特里亚尔(33亿美元) 截至2025年2月 Tabby拥有超过1500万注册用户和4万家合作商户[7] 支付创新 - 报告涵盖支付工具 卡片支付 电商支付 店内支付 BNPL 移动支付 P2P支付 账单支付和替代支付等多个领域的分析[10] - 支付创新部分包括对支付基础设施和监管政策的详细分析[10] 竞争格局 - 报告中提到的公司包括沙特国家银行 Al Rajhi银行 沙特英国银行 Riyad银行 Alinma银行 阿拉伯国家银行 沙特投资银行 Visa Mastercard和美国运通[10]