Get alerts: Core Scientific, Globant, Argo Blockchain plc 8.75% Senior Notes due 2026, Figure Technology Solutions, and Bitdeer Technologies Group are the five Blockchain stocks to watch today, according to MarketBeat’s stock screener tool. “Blockchain stocks” are shares of publicly traded companies whose businesses are directly involved in developing, supporting, or using blockchain and distributed ledger technologies, or that hold significant cryptocurrency-related assets. The term is informal and cover ...

公司概况与市场地位 - 公司是云计算、网络安全和内容分发网络服务的领先提供商，市值达124亿美元 [1] - 公司总部位于马萨诸塞州剑桥，运营一个全球分布式边缘平台，旨在为企业提供更快、更安全、更可靠的全球数字体验 [1] - 作为市值超过100亿美元的公司，其被归类为大盘股，体现了其在软件基础设施行业的规模、影响力和主导地位 [2] 近期股价表现 - 公司股价较其52周高点103.75美元下跌了17.2% [3] - 在过去三个月，公司股价上涨了11.8%，表现优于同期上涨4.8%的纳斯达克综合指数 [3] - 在过去52周，公司股价下跌了14.1%，表现落后于同期上涨16.5%的纳斯达克综合指数 [4] - 年初至今，公司股价下跌了10.2%，而纳斯达克综合指数同期上涨了20.1% [4] - 自11月初以来，公司股价已攀升至其50日和200日移动均线之上，表明处于上升趋势 [4] 战略举措与行业对比 - 公司于12月1日宣布收购无服务器WebAssembly公司Fermyon，以增强其边缘计算战略 [5] - 该交易将Fermyon基于WebAssembly的函数即服务能力与公司的全球平台相结合，旨在支持AI推理更靠近用户，实现更快、更具成本效益的边缘原生应用 [5] - 在宣布收购后，公司股价当日收跌2% [5] - 公司股价表现显著落后于其主要竞争对手Cloudflare，后者在过去52周上涨了76.2%，年初至今上涨了88% [6]

公司概况 - 公司为国际商业机器公司（IBM），总部位于纽约阿蒙克，提供集成解决方案和服务 [1] - 公司业务涵盖分析、IT基础设施、云服务、商业运营与自动化、网络安全、数据存储、应用开发、资产管理、区块链、软件和咨询解决方案 [1] - 公司市值达到2846亿美元，属于超大盘股 [1][2] 市场表现与股价 - 公司股价较52周高点324.90美元下跌了6.7% [3] - 过去三个月公司股价上涨25%，表现优于同期道琼斯工业平均指数（$DOWI）4.4%的涨幅 [3] - 年初至今公司股价上涨37.9%，过去52周上涨32.5%，表现优于道琼斯工业平均指数11.5%的年初至今涨幅和5.7%的年度回报 [4] - 公司股价在过去一年中一直交易于200日移动平均线之上，并在9月中旬以来交易于50日移动平均线之上 [4] 财务业绩与竞争优势 - 公司第三季度调整后每股收益为2.65美元，超出华尔街预期的2.44美元 [6] - 公司第三季度收入为163亿美元，超出华尔街161亿美元的预期 [6] - 公司在人工智能、云技术和大型机技术方面具有创新声誉和优势 [2] - 在信息技术服务行业的竞争中，埃森哲公司（ACN）年初至今股价下跌31.8%，过去52周下跌29.6%，表现显著落后 [6] 增长驱动力与业务进展 - 公司在量子计算领域取得进展，包括推出120量子比特的Quantum Nighthawk处理器，目标在2026年实现量子优势，2029年实现容错计算 [5] - 人工智能和自动化需求推动增长，软件年度经常性收入增长12.2% [5] - 人工智能业务订单额超过95亿美元，自动化产品组合增长超过22% [5]

公司业务更新安排 - 公司将其2025年第三季度业务更新电话会议重新安排至2025年11月19日星期三美国东部时间上午10:00举行 [1] - 电话会议可通过拨打免费电话877-407-9219（美国）或+1-412-652-1274（国际）参与，也可通过公司网站"新闻与活动"栏目在线收听 [2] - 电话会议的网络重播将在公司网站上提供至2026年5月19日，电话重播将于会议结束后约三小时提供，可拨打877-660-6853（美国）或+1-201-612-7415（国际）并输入会议ID 13757276收听，有效期至2025年11月26日 [3] 公司战略与业务范围 - 公司计划在收购要约完成后，投资并支持包括但不限于GPU基础设施即服务、人工智能驱动软件应用、网络安全以及语音/数据电信在内的业务 [4] - 公司的使命是建立可持续的经常性收入流，同时保持财务纪律和战略重点 [4]

公司公告核心事件 - 公司宣布推迟原定于2025年11月14日举行的2025年第三季度业务更新电话会议 [1] - 推迟原因是需要时间为近期完成的CloudFirst子公司出售相关的会计调整留出时间 [2] - 公司正在努力完成这些调整 并将在确定后立即提供电话会议的最新日期和时间 [2] 公司战略方向 - 在要约收购完成后 公司计划投资并支持包括但不限于GPU基础设施即服务、AI驱动软件应用、网络安全以及语音数据电信在内的业务 [3] - 公司使命是建立可持续的经常性收入流 同时保持财务纪律和战略重点 [3]

华尔街情绪与盈利预期 - 华尔街对公司的情绪升温，过去一周2025年和2026年每股收益共识预期分别出现两次和一次向上修正 [1] - 2025年每股收益预计为16.41美元，意味着同比增长12.4%，2026年预计为19.05美元，意味着同比增长16.1% [1] - 公司过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度为3.1% [2] - 2025年收入预计为326亿美元，同比增长15.7%，2026年收入预计为367亿美元，同比增长12.7% [2] 近期股价表现与同行比较 - 公司股价在过去一个月下跌1.3%，表现优于行业4.3%的跌幅，但逊于标普500指数1.6%的涨幅 [3] - 同行比较中，Visa公司股价下跌2.1%，而美国运通公司股价大幅上涨14.1% [3] - 公司当前交易价格低于分析师平均目标价658.65美元，暗示有19%的潜在上行空间，目标价区间为598美元至768美元 [7] 核心运营指标增长 - 公司总美元交易额持续增长，2023年增长10.2%，2024年增长8.2%，2025年前九个月增长8.3% [9] - 交换交易量2023年增长13.9%，2024年增长11.3%，2025年前九个月增长10.1% [9] - 跨境交易额在相应时期分别增长27.5%、21.1%和17.1%，显示出强劲的全球增长势头 [9][11] 增值服务与业务多元化 - 增值服务收入在2024年同比增长16.8%至108亿美元，受消费者洞察、数字互动和商业智能需求推动 [13] - 2025年前九个月，增值服务收入达94亿美元，同比增长21.4%，增强了收入质量并对抗交易量的周期性波动 [5][14] 增长战略与市场扩张 - 向数字和无现金支付的转变是公司主要增长引擎，公司通过全球网络、产品创新和技术扩张抓住机遇 [11] - 公司正大力投资人工智能、网络安全和欺诈预防领域，以增强价值主张和客户忠诚度 [12] - 公司在新兴市场（特别是东南亚和拉丁美洲）的扩张与其长期增长愿景一致，这些地区存在巨大的金融包容性和数字采用机会 [15] - 公司通过与Circle、Paxos、Binance、MetaMask和OKX等合作，将数字货币整合到其网络中，旨在成为传统金融与数字资产经济之间的桥梁 [16][17] 估值水平比较 - 公司远期市盈率为29.55倍，显著高于行业平均的20.64倍 [18] - 同行比较中，Visa远期市盈率为25.84倍，美国运通为21.42倍，公司的估值溢价反映了其卓越的增长、创新优势和韧性 [18] 运营成本与监管环境 - 公司调整后运营费用持续上升，2023年增长10.5%，2024年增长11%，2025年前九个月增长14.4% [20] - 回扣和激励支出在2024年增长16.1%，2025年迄今增长14.9% [20] - 公司面临持续的监管压力，2025年6月伦敦竞争上诉法庭裁定其多边交换费违反欧洲竞争法，英国支付系统监管机构正在实施两阶段费用上限 [21] - 在美国，司法部指控公司利用其主导地位向商户超额收费，拟议的《信用卡竞争法》可能引入新的路由规定，对利润率构成压力 [22]

财务业绩 - 第三季度总收入同比增长209%至123亿乌克兰格里夫纳（以美元计增长198%至297亿美元）[3][10] - 第三季度EBITDA同比增长215%至71亿乌克兰格里夫纳（以美元计增长204%至171亿美元）[4][10] - 第三季度调整后净利润为7300万美元，若不计入与公司上市相关的162亿美元非现金支出，则当季亏损为8900万美元[10] - 第三季度EBITDA利润率为576%[4] - 移动业务ARPU同比增长140%至1531乌克兰格里夫纳（37美元）[3] 数字化业务进展 - 直接数字化收入激增531%至1464亿乌克兰格里夫纳（增长526%至3500万美元），占集团总收入的119%[5][10] - 数字化业务的增长主要得益于4月份对Uklon的收购整合[5][6] - 多业务用户（结合使用连接服务和至少一项数字服务的用户）同比增长248%至660万，占月活跃移动客户的317%[5][10] - 数字化月活跃用户增长494%至1350万[10] 战略举措与公司里程碑 - 公司于8月15日在纳斯达克上市，成为首家在美国交易所上市的乌克兰公司[7] - 与乌克兰数字转型部合作，正在开发乌克兰首个国家级别的大语言模型[7] - 在第四季度末正式服务推出前，成功进行了乌克兰首次星链直连手机网络测试[7] - 收购的Uklon平台在本季度贡献了2470万美元收入、910万美元EBITDA和670万美元利润[6] 财务状况与展望 - 截至季度末，公司现金头寸为472亿美元，过去12个月的股权自由现金流为373亿美元[10] - 公司预计2025年全年以格里夫纳计的收入增长24%-27%，EBITDA增长23%-26%；以美元计的收入增长20%-23%，EBITDA增长19%-22%[8] - 2025年资本支出强度预计在30%至33%之间[8] - 公司与VEON计划在2023-2027年间向乌克兰投资10亿美元，用于基础设施、技术发展等领域[15]

财务数据和关键指标变化 - 服务收入为13.4亿美元，同比下降0.5%，但剔除玻利维亚外汇影响后，有机服务收入增长从第二季度的2.4%加速至第三季度的3.5% [12] - 调整后EBITDA达到6.95亿美元，创历史新高，同比增长23.8%，剔除一次性重组和并购费用影响后，同比增长10% [13][14] - 调整后EBITDA利润率达到48.9%，创历史新高 [3][14] - 股权自由现金流在第三季度为2.43亿美元，过去九个月累计达6.38亿美元，同比增长18.1% [3][14][19] - 净杠杆率从2.18倍降至2.09倍，季度环比改善9个基点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务实现自2021年以来最强的有机增长，移动服务收入同比增长5.5% [4] - 后付费用户数增长14%，达到890万用户，预付费用户量保持稳定 [4] - 家庭业务新增6万用户，同比增长5.4%，家庭服务收入同比基本持平，较去年同期近5%的下降显著改善 [4][5] - B2B业务服务收入达2.31亿美元，按固定汇率计算同比增长5.3%，小企业客户增长10%，总数超过40万 [5] - B2B数字服务收入增长10%，其中云服务、网络安全和SD-WAN增长约35% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 哥伦比亚服务收入增长6.5%至3.64亿美元，后付费用户增长12%，家庭服务收入增长5.7%，EBITDA利润率扩大447个基点至43.5% [6][15][17] - 危地马拉服务收入增长3.6%至3.66亿美元，后付费用户增长20%，移动服务收入增长4.6%，运营现金流增长22%至创纪录的2.04亿美元，EBITDA利润率达56.6% [6][7][15][17] - 巴拿马服务收入同比基本持平为1.7亿美元，后付费用户增长15%，移动服务收入增长7.1%，EBITDA利润率创纪录达52.2% [7][15][18] - 巴拉圭服务收入增长3.5%至1.43亿美元，EBITDA增长11.8%至7600万美元，利润率达51.4% [16][18] - 玻利维亚按固定汇率计算服务收入加速增长6.1%至8400万美元，EBITDA增长21.8%至4200万美元，利润率扩大649个基点至49.7% [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是“双E”战略，即提供最佳客户体验和实现最大效率 [2] - 完成对乌拉圭和厄瓜多尔业务的收购，将业务版图扩大至11个国家，乌拉圭年收入2.46亿美元，调整后EBITDA为9300万美元，厄瓜多尔年收入近4.9亿美元，调整后EBITDA为1.61亿美元 [8] - 完成拉丁美洲塔基交易，总对价约9.75亿美元，标志着基础设施货币化计划的成功完成 [9][22] - 在哥斯达黎加，监管机构SUTEL否决了与Liberty Latin America的合并提议，公司已提出正式上诉 [10][26][27] - 在巴拉圭，公司未参与最近的频谱拍卖，但正与政府合作获取2.6GHz和700MHz频段用于5G [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现2025年7.5亿美元股权自由现金流目标充满信心 [2][23] - 尽管存在玻利维亚货币贬值等不利因素，公司仍维持自由现金流目标 [23] - 公司致力于将杠杆率维持在2.5倍以下，即使在整合厄瓜多尔和乌拉圭业务后 [3][23] - 对于新收购的乌拉圭和厄瓜多尔业务，将实施效率提升计划，包括采购控制、合同重谈和网络投资 [35][36] 其他重要信息 - 本季度计提了1.18亿美元的拨备，反映了解决美国司法部调查的预期财务影响 [10][11] - 解决了与Telefónica在哥斯达黎加的长期诉讼 [9] - 在哥伦比亚，EPM已正式启动对其所持Tigo股份的私有化进程，Telefónica的交易也在推进中，预计两项交易均将在2026年第一季度完成 [11][41][42] - 在厄瓜多尔，牌照续约相关的1.15亿美元费用已由Telefónica支付，预计2026年上半年将进行5G频谱拍卖，费用预计在数千万美元的中高区间 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 厄瓜多尔和乌拉圭交易对杠杆率的影响以及年末预期 - 当前杠杆率为2.09倍，若剔除基础设施出售影响为2.33倍，乌拉圭和厄瓜多尔交易各增加约0.1倍，预计第三季度备考杠杆率接近2.3倍 [24] 问题: 厄瓜多尔频谱续约的负担 - 频谱续约分为两部分：牌照续约费用约1.15亿美元已由Telefónica作为交易完成前提支付；预计2026年初进行5G拍卖，费用预计为中高数千万美元，将于2026年上半年支付 [24][25] 问题: 美国司法部拨备的更多细节 - 除电话会议已披露内容外，暂无更多信息可提供，拨备金额反映了预期的解决结果，更多细节将很快公布 [25] 问题: 尼加拉瓜税收拨备增加的原因 - 与尼加拉瓜税务机构就遗留税务诉讼达成和解，部分款项将在第四季度支付，部分在明年第一季度支付 [25] 问题: 哥斯达黎加的后续行动方案 - 公司认为合并对国家和行业有益，已对监管决定提出上诉，同时将专注于可控因素，即回归运营模式，加强基础设施和渠道投资，提升运营效率 [26][27] 问题: 2026年资本支出展望及利润率扩张驱动因素 - 资本支出预计将维持在7亿美元左右的水平，利润率扩张主要来自运营杠杆和效率提升，哥伦比亚的利润率改善主要源于收入加速增长和成本控制 [29][30] 问题: 杠杆率峰值预期及融资需求 - 考虑所有收购后，杠杆率可能接近甚至略高于2.5倍，但预计会迅速回落至2.5倍以下；公司目前持有超过9亿美元现金，未来融资将侧重于本地货币债务 [32][33] 问题: 乌拉圭和厄瓜多尔的协同效应提取及价格趋势更新 - 乌拉圭将侧重于通过预付费转后付费和发展终端设备业务提升ARPU，并实施效率计划；厄瓜多尔将优先加强网络质量和覆盖 [35][36] - 价格趋势继续由预付费转后付费迁移驱动 [35] 问题: 巴拉圭频谱拍卖及竞争环境 - 因条件不成熟未参与拍卖，正与政府合作获取其他频段频谱，认为新进入者仅凭5G频谱难以构成重大威胁 [38][39] 问题: 哥伦比亚交易完成时间表 - EPM股份交易预计在年底或明年第一季度完成；Telefónica交易正在等待监管批准和与第三股东的协议，预计明年第一季度完成 [41][42] 问题: 哥斯达黎加合并案的上诉流程及竞争环境 - 对监管机构认为补救措施不足感到意外，上诉流程时间不确定；危地马拉的竞争通过精细化渠道管理和网络投资应对 [44][45]

公司业务动态 - 公司计划于2025年11月14日东部时间上午11:00举行业务更新电话会议，讨论出售其CloudFirst子公司事宜以及战略业务展望 [1] - 电话会议可通过拨打免费电话877-407-9219（美国）或+1-412-652-1274（国际）接入，也可通过公司网站www.dtst.com/news-events的网络直播参与 [2] - 电话会议的重播将通过公司网站提供至2026年5月14日，电话重播在会议结束后约三小时提供至2025年11月21日，接入号码为877-660-6853（美国）或+1-201-612-7415（国际），会议ID为13756996 [3] 公司战略方向 - 在收购要约完成后，公司计划投资并支持包括但不限于GPU基础设施即服务、人工智能驱动软件应用、网络安全以及语音/数据电信在内的业务 [4] - 公司的使命是建立可持续的经常性收入流，同时保持财务纪律和战略重点 [4]

公司业务动态 - NETSCOUT SYSTEMS公司宣布扩展其能力以支持企业云环境中的合规性要求 [1] - 公司提供可观测性、AIOps、网络安全和DDoS攻击防护解决方案 [1] 产品与服务 - 新产品为合规证据、数据保护和安全运营提供关键可见性 [1]