北京商报讯（记者 宋亦桐）9月30日，渤银理财发布公告表示，根据《国家金融监督管理总局关于金韬 渤银理财有限责任公司董事长任职资格的批复》，自2025年9月28日起，金韬担任该公司董事长。 ...

整体市场表现 - 截至2025年9月25日近一年 理财公司6至12个月期限混合类公募理财平均净值增长率为6.22% 最大回撤均值为1.45% [5] - 宁银理财 杭银理财 广银理财 信银理财 南银理财在该期限混合类产品中表现突出 近一年净值增长率均值超过10% [5] - 在单品收益排名中 宁银理财两只产品位列前二 其中“宁赢混合类碳中和1号”近一年净值增长率达36.56% “宁赢红利精选1号”为26.49% 杭银理财“幸福99卓越混合类（偏股成长精选）”以19.66%的增长率位列第三 [5] 领先产品具体分析 - 宁银理财“宁赢混合类碳中和1号”为PR4中高风险偏股混合类理财 呈现高收益高回撤特征 截至上半年末权益类资产占比72.1% [6] - 该产品前十大持仓集中于有色金属和能源板块 如中国宏桥 金风科技 紫金矿业 受益于有色行情启动 于2025年7月完成净值修复 截至9月26日累计净值达1.195063 [6] - 宁银理财“宁赢红利精选1号”权益占比超六成达66.41% 个股持仓更青睐消费板块 持有美的集团 海澜之家 波司登等消费个股 [6] 其他上榜产品表现 - 信银理财“多彩象添富平衡精选一年定开5号D”近一年净值增长率为15.18% [4] - 杭银理财两只产品上榜 “幸福99卓越混合(偏债平衡优选低波动FOF)365天”净值增长率14.94% “幸福99卓越混合类(偏债平衡优选全明星FOF)365天”净值增长率14.07% [4] - 兴银理财“睿盈优选平衡7号(个人客户)”近一年净值增长率为14.77% [4]

整体市场概况 - 截至2025年9月25日，理财公司存续的投资周期在6-12个月（含）的公募纯固收产品合计946只（未合并份额），其中人民币产品874只，美元产品71只，欧元产品1只 [6] - 人民币产品近1年平均净值增长率为2.12%，平均最大回撤为0.31% [6] - 在874只人民币产品中，近1年实现每月月末均为正收益的产品仅有186只，占比21.28%，另有14只产品近6个月收益为负 [6] 领先产品业绩表现 - 施罗德交银理财的“得润固收添益360天持有期”近1年净值增长率为3.33%，位列榜单第一，其最大回撤为0.23% [2][7] - 中邮理财的“邮银财富·鸿运一年定开14号”近1年净值增长率为3.23%，排名第二，最大回撤为0.54% [2][7] - 信银理财的“安盛象固收稳健一年持有期”近1年净值增长率为2.97%，最大回撤为0.04%，其卡玛比率高达76.573 [2] - 建信理财的“嘉鑫固收类最低持有186天（广东专享）”近1年净值增长率为2.90%，最大回撤为0.04% [3] - 榜单前十名产品的近1年净值增长率分布在2.87%至3.33%之间 [2][3] 领先产品投资策略分析 - 施罗德交银理财的“得润固收添益”系列产品主要投资于稳健低波资产和优质高等级债券，并灵活运用信用、久期、杠杆等交易策略增厚收益，产品线覆盖30天至360天等多种持有期限 [7] - 截至2025年上半年末，“得润固收添益360天持有期A”总份额为1095.45万份，自2023年8月10日成立以来净值增长率为6.21% [7] - 该产品在2025年第二季度主要投资于中高等级信用债，并灵活配置二级债基，同时适度利用杠杆套息机会 [7] - 对于2025年第三季度，该产品计划利用风险管理工具控制净值波动，注重组合流动性管理，以高等级债券配置为主，提高持仓分散度并避免信用下沉，以增强组合稳定性 [7]

整体市场表现 - 理财公司共存续255只公募"固收+期权"产品，近3个月平均净值增长率为1.57%，平均最大回撤为0.29% [5] - 全量产品中仅1只近3个月收益为负，净值增长率为-0.33% [5] - 收益前十榜单中，招银理财有4只产品上榜，兴银理财和交银理财各有2只产品上榜，工银理财与平安理财各上榜1只产品 [5] 领先产品业绩 - 工银理财"恒睿沪深300指数挂钩6个月定期开放"近3个月净值增长率为3.50%，位列榜首 [5] - 交银理财"稳享优加挂钩大类指数三年封闭式3号"和兴银理财"丰利兴动多策略全球配置封闭式6号A"近3个月净值增长率分别为3.10%和3.06%，位列第二和第三 [5] - 前十名产品近3个月净值增长率范围在2.08%至3.50%之间 [2][3] 产品策略分析 - 业绩领先的工银理财产品资产配置策略为固收端维持久期中性并操作利率债，权益端聚焦中长期性价比资产并在2025年上半年提升权益占比以把握结构性机会 [6] - 平安理财"鑫享指数增强1号一年定开"为中证500指数增强产品，债券投资主投高等级资产并匹配期限，权益投资主要投向关联指数的结构化工具 [6] - 部分产品业绩比较基准与市场指数挂钩，例如工银理财产品基准为"3%（年化）+20%*期间沪深300涨跌幅" [6]

行业现状与核心挑战 - 中国理财行业正处于资管新规深化转型的关键阶段，风险与收益再平衡成为核心课题 [1][3] - 理财产品全面净值化后收益波动直接呈现给投资者，市场利率中枢稳步下行，2024年7月十年期国债收益率一度跌至约2%，优质信用债利差收窄至近十年低位，显著压缩传统固收类产品收益空间 [3] - 居民理财理念正从“保本保息”向“风险收益相匹配”转变，对机构资产配置能力、风险管理体系及投资者长期陪伴与教育机制提出更高要求 [1][3] 科技创新驱动服务模式重塑 - 金融科技以数据、算法和场景化服务为核心重塑传统理财服务模式，大数据与人工智能深度应用使机构能精准识别客户风险承受能力、现金流需求与投资目标，提供个性化、动态化资产配置建议 [5] - 大模型与可解释AI融合推动智能投顾从标准化工具升级为动态化“财富管家”，通过实时解析投资者需求与市场变化实现全生命周期精细管理 [1][4] - 移动端与开放平台让理财服务从“线下网点+理财经理”扩展为“线上平台+智能投顾”，覆盖面更广且服务响应更快，从单一产品销售转向全生命周期财富管理 [5] 制度创新与政策引导 - 个人养老金账户快速普及显著优化资金期限结构，借鉴生命周期基金和目标日期基金等国际成熟模式本土化实践，结合投资者教育引导资金从短期避险转向“长期风险收益平衡” [1][4] - 监管政策持续发挥稳定器与催化剂作用，资管新规深化落实筑牢净值化根基，分类监管为养老金等长期资金营造专业化发展环境，科技监管与“监管沙盒”机制为创新预留风险可控试验空间 [4] - 个人养老金制度完善、税收优惠政策落实及多类机构产品体系丰富，使养老理财有望成为居民财富管理重要组成部分，引导资金由短期博弈转向长期配置 [13] 资产配置策略与组合构建 - 构建多元化资产组合需综合考量五大方面：风险承受度、投资期限、资产相关性、流动性需求及宏观与市场周期，通过兼顾结构与时机的动态平衡机制在不同市场环境下保持组合韧性 [7] - 采用“核心—卫星”策略构建资产组合示例：核心资产占比约60%–70%以债券类资产、基础设施REITs及约10%现金类资产为主，卫星资产占比约30%–40%包括股票指数基金、高成长行业股票等，每半年进行一次再平衡 [8][9] - 低利率环境下固收类产品需从传统静态配置转向更精细化、动态化管理，久期管理上结合收益率曲线平坦化特征适度拉长久期配置优质利率债锁定收益，并建立利率风险预警机制 [11] 特定领域投资策略 - 信用债配置需审慎并兼顾服务实体经济，城投债重点关注区域财政实力和债务结构优先选择经济强省核心平台，产业债深入分析行业景气度与偿债能力重点支持国家战略性新兴产业和绿色低碳项目 [11] - “固收+”策略需精细实施，权益类资产严格控制仓位比例优选高股息、低波动标的，可转债投资关注估值保护，黄金等大宗商品作对冲工具但比例应适度，非标资产配置须严格遵循资管新规 [12] - 投资者需重点防范利率、信用、流动性和再投资风险，尤其是低评级信用债与非标资产在市场波动中可能面临的流动性枯竭问题，低利率下固收投资核心在于精准把握利率与信用节奏、提升组合分散化程度并强化流动性管理 [2][12] 行业影响与联动效应 - 理财行业创新在科技与制度双轮驱动下突破发展瓶颈，行业将从规模扩张转向质量提升，资产配置向多元化、长期化进阶，机构核心竞争力向投研、风控、服务三维拓展 [4] - 理财产品为居民提供多样化财富管理工具帮助家庭实现资产稳健增值与流动性管理，产生的“财富效应”当居民金融资产积累稳定、预期收益可见时提升未来消费信心与能力，对耐用消费品和改善型消费拉动尤为明显 [9] - 银行理财与消费金融形成“双轮驱动”联动，理财端提供稳健收益与流动性管理增强居民长期消费能力，消费金融端精准对接短期和中期资金需求匹配不同生命周期消费规划，释放消费潜力并支持经济高质量发展 [10]

假期理财时机与规则 - 投资者需在节前理财产品闭市前完成申购并确认份额，多数产品申购确认为T+1，部分为T+0或T+2 [1] - 多家机构建议9月29日15:00前买入现金理财类产品，可连续享受9天收益机会（9月30日至10月8日）[1] - 微信零钱通规则类似，9月29日15:00前转入资金，最晚9月30日开始产生收益，国庆假期收益不间断 [4] - 余额宝和零钱通每日快速转出到银行卡额度限制为1万元，普通转出需T+1或T+2到账 [4] 支付宝余额宝产品分析 - 余额宝共有33只货币基金，7日年化收益率区间为1.0170%至1.2720% [3] - 收益率最高的产品为工银财富货币A，7日年化收益率达1.2720%，收益率最低的产品为长信利息收益货币A，7日年化收益率为1.0170% [3] - 近一个月余额宝收益率在1.0%至1.2%区间徘徊，预计假期波动不大 [3] - 支付宝活钱理财共有9只现金管理产品，7日年化收益率区间为1.1420%至1.8050%，其中国联日日盈交易货币C收益率最高达1.8050% [3] 微信零钱通与理财通产品分析 - 零钱通共有10只货币基金，7日年化收益率区间为1.0750%至1.1590% [4] - 收益率最高的产品为易方达易理财货币A，7日年化收益率为1.1590%，收益率最低的产品为银华惠添益货币A，7日年化收益率为1.0750% [4] - 理财通活期理财产品最新收益率为1.55%，并推出多只中低风险定期债券基金，如嘉实短债60天债券C等，最高年化收益率达2.89% [4] 银行理财子公司策略与产品 - 招银理财建议配置现金理财和短债理财，现金理财具灵活存取、门槛亲民特点，短债理财主投短期优质固收类资产以平衡风险收益 [7] - 招银理财提示9月29日24:00前买入现金理财可享9天收益，9月30日17:00前买入短债理财可享假期收益 [7] - 工银理财推荐多只PR1或PR2风险等级产品，其中一只开放式理财产品近一个月年化收益率达12.01%，成立以来年化收益率为8.42%，但多数产品近一月年化收益率在2%以下 [7] - 农银理财建议9月30日16:00前买入推荐产品，其四只理财产品均为中低风险，最短持有期1天或7天 [8] - 平安理财、民生理财、杭银理财等多家机构提醒投资者抓住节前理财黄金窗口期买入推荐产品 [8]

假期理财营销活动概况 - 银行及理财子公司围绕中秋国庆假期推出“假期收益”营销活动，宣传话术包括“9天收益计息”和“14天收益连享” [1] - 机构通过发布理财攻略和推出专属产品等方式争抢投资者闲置资金 [1] - 多家银行及理财子公司已上线假期专属理财方案，核心逻辑为“提前布局、节前确认” [1] 主要机构产品策略 - 工银理财在9月25日发布“节前理财攻略”，投资者在9月29日交易时间内买入指定产品可在9月30日确认份额，享受9月30日至10月8日共9天假期收益 [1] - 招银理财在9月24日公告建议通过“现金理财+短债理财”组合实现收益，9月29日24:00前买入现金类产品可多享9天收益，9月30日17:00前买入短债理财可覆盖假期收益周期 [1] - 平安理财、民生理财、南银理财等机构推出“节前买入、假期计息”同类产品，涵盖现金管理和短期纯债等多种类型 [2] 替代投资方案 - 部分理财公司和银行提供“延时申赎”类产品，将申购赎回时间延长至每日20点或24点，投资者在9月30日交易时间外买入仍有机会享受假期收益 [2] - 东方证券等机构推荐“国债逆回购+场内流动性理财”组合，9月29日15:30前买入国债逆回购产品获取收益，9月30日15:00前将资金买入T+0类ETF叠加享受假期票息收益 [2] - 通知存款和国债逆回购为稳健型投资者可选方向，7天期通知存款利率约0.65%，显著高于0.25%的活期存款利率 [3] 假期理财核心原则 - 假期理财核心在于“提前规划、精准匹配”，投资者需结合资金闲置时长、风险偏好和流动性需求选择合适产品 [4]

银行及理财子公司假期营销活动 - 银行及理财子公司围绕中秋国庆假期收益的营销活动持续升温，密集出现9天收益计息、14天收益连享等宣传话术 [1] - 机构通过发布理财攻略、推出专属产品等方式争抢闲置资金，为投资者提供假期理财新选择 [1] - 多家银行及理财子公司已上线假期专属理财方案，核心逻辑为提前布局、节前确认 [1] 主要机构产品策略 - 工银理财的节前理财攻略显示，投资者在9月29日交易时间内买入指定产品，9月30日确认份额即可享受9月30日至10月8日的9天假期收益 [1] - 招银理财建议通过现金理财加短债理财组合实现人闲钱不闲，9月29日24:00前买入现金类产品可多享9天收益，9月30日17:00前买入短债理财可覆盖假期收益周期 [1] - 平安理财、民生理财、南银理财等机构也推出节前买入假期计息的同类产品，涵盖现金管理、短期纯债等多个类型 [2] 替代投资方案与产品 - 若错过常规产品认购期，可关注延时申赎类产品，部分理财公司和银行将申购赎回时间延长至每日20点甚至24点，打破传统交易时间限制 [2] - 东方证券等机构推荐国债逆回购加场内流动性理财组合，9月29日15:30前买入国债逆回购，9月30日15:00前再将可用资金买入T+0类ETF，实现一份本金双重收益 [2] - 通知存款和国债逆回购是稳健型投资者的可选方向，7天期通知存款保本保息，当前利率约0.65%，显著高于0.25%的活期存款利率 [3] 假期理财核心原则 - 假期理财核心在于提前规划、精准匹配，投资者需结合资金闲置时长、风险偏好、流动性需求等因素选择合适产品 [4] - 投资者需提前梳理假期资金使用需求，优先选择开放式、申赎灵活的产品，避免因资金锁定影响使用 [3] - 投资者需理性看待收益预期，结合自身风险承受能力选择产品，而非盲目追逐高收益宣传 [3]

整体市场表现 - 截至2025年9月25日，理财公司人民币公募现金管理类产品近3个月的七日年化收益率均值为1.364% [5] - 同期美元现金类产品近3个月的七日年化收益率均值为3.894%，收益优势明显 [5] - 人民币公募现金类产品共有6517只，其中仅39只产品近3个月七日年化收益率均值超过2%，占比仅为0.6% [5] - 收益率均值位于1.5%至2%区间的产品有1143只，超过8成产品的收益率均值位于1%至1.5%区间，共计5298只，另有37只产品收益率均值低于1% [5] 上榜产品及发行机构 - 苏银理财有2只产品上榜，分别为排名第一的“启源现金4号N”（收益率2.887%）和第二的“启源货币3号G”（收益率2.785%）[2][6] - 招银理财、北银理财、恒丰理财、徽银理财、光大理财、浦银理财、平安理财、上银理财各上榜1只产品 [5] - 上榜产品起购金额普遍较低，多为0.01元或1元 [2] 重点产品分析 - 排名第三的招银理财“招赢日日金96号A”成立于2025年5月28日，募集规模达1430.53万元，近3月收益率均值为2.16% [6] - 光大理财“阳光碧乐活195号I”成立于2025年5月23日，9月上旬万份收益曾达2.0284元，但后续回落，近3月收益率均值为1.99% [6] - 徽银理财“徽安现金管理类理财产品47号-C”为三季度新增份额，万份收益在0.37至0.82区间波动，近3月收益率均值为2.01% [10]

产品提前终止现象 - 多款挂钩黄金的理财产品因金价上涨触发止盈条件而提前终止，例如招银理财“招睿目标盈稳金5号”产品原定2026年2月22日到期，但于9月2日提前终止 [2][3] - 光大理财“阳光青睿跃乐享35期（黄金自动触发策略）”产品因挂钩的黄金衍生品触发敲出事件，于9月9日提前到期 [6] - 具体触发案例显示，在2025年9月4日的观察日，黄金触发价格为795.79，收盘价为809.19，因此发生触发事件并导致产品于9月9日提前结束 [8] 产品表现与收益 - 招银理财“招睿目标盈稳金5号”从2024年8月22日成立时净值1元，至9月3日到期结算时净值为1.0375元，实际年化收益率约为3.62% [9] - 光大理财“阳光青睿跃乐享35期”自4月29日成立至到期，份额净值为1.0153元，投资者年化收益率约为4.16% [9] - 截至2025年9月22日，名称中含“黄金”的存续产品近一月年化收益率多在2.00%-4.00%区间，平均收益表现优于其他固收类产品整体水平 [9] 产品设计与风险控制 - 挂钩黄金的理财产品通常采用“固收+黄金”策略，以债券等固定收益资产为底仓获取稳健收益，并以小部分资金挂钩黄金期权博取增强收益，整体风险通常适中 [10] - 产品频繁提前止盈体现了产品设计中的风险控制机制，也反映出机构对后市波动的审慎判断 [10] - 产品资产配置范围较广，除直接挂钩黄金外，还可投资黄金ETF、黄金股ETF、黄金主题类主动管理基金等资产 [11] 市场发行趋势 - 银行理财公司“固收+黄金”类理财产品发行明显升温，根据中国理财网数据，截至9月28日，名称中含有“黄金”的存续理财产品共有48只 [2] - 在全市场48只黄金主题理财产品中，由银行理财子公司发行的共有16只，其余主要由外资银行发行，发行节奏明显加快 [14] 金价走势与专家观点 - 9月美联储降息25个基点后，金价一度冲上3800美元/盎司，截至9月29日，伦敦现货金价报3797美元/盎司 [15] - 有观点认为美联储进入降息周期、美元持续弱势将利好黄金，未来黄金或保持“易涨难跌”趋势，国际金价可看高至3800到4000美元/盎司区间 [15] - 另有观点指出，长期看黄金依然保持强势，但金价短期冲至3800美元高位后向上空间不清晰，投资风险收益比没有原来高，建议投资者注意把控节奏 [15]