案件数量与类型 - 2024年北京市检三分院共受理各类证券期货犯罪捕诉案件72件165人，办案量跃居全国首位 [1] - 违规披露、不披露重要信息案件激增，占比跃升至39%，成为仅次于内幕交易的第二大类案件 [4] - 2024年办理3起操纵市场类新型案件，案件类型多元化趋势明显 [4] 案件特点与趋势 - 证券期货领域违法行为呈现系统性、隐蔽性、复杂性特征，内外部风险变数增多 [4] - 违法交织领域扩大，涉及上市公司财务造假及中介机构人员提供虚假证明文件等案件伴随出现 [4] - 北京局2024年作出行政处罚决定书26件，涉及当事人54人次，罚没款超过1亿元 [4] 执法与司法协作 - 北京市检三分院首创证券期货领域大数据法律监督模型并上架最高检平台 [5] - 北京局向公安机关移送案件18件，首次对检察机关移送的操纵市场案作出处罚 [4] - 推动构建以证据为中心的刑事指控体系，有效破解"零口供"证券犯罪指控证明难题 [6] 追赃挽损与投资者保护 - 全年累计追赃挽损1.4亿余元，为保护投资者合法权益奠定良好基础 [6] - 制定《办理内幕交易、泄露内幕信息犯罪案件工作指引（试行）》，推动统一司法标准 [5] - 坚持"惩首恶"与"打帮凶"并举，对配合财务造假的中介组织及上下游犯罪依法追捕追诉 [7] 未来工作重点 - 将持续重拳打击财务造假、操纵市场等严重危害资本市场稳定健康发展的重点领域犯罪 [7] - 加强对私募基金、场外配资等领域新型犯罪动向的关注，实现打击全覆盖 [7] - 重点关注场外与场内共同犯罪、关联犯罪的特点和规律 [7]

执法力度加强 - 2024年证监会查办证券期货违法案件739件，作出处罚决定592件、同比增长10% [1] - 处罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%，市场禁入118人、同比增长15% [1] - 向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，同比增长51% [1] 重点执法领域 - 在发行上市、信息披露、并购重组、退市等重点领域加大执法力度 [4] - 集中打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等投资者最关切的违法违规行为 [4] 欺诈发行打击 - 对87家拟上市企业开展现场检查或督导，查办5起欺诈发行案件 [5] 财务造假查处 - 通过多元渠道发现财务造假线索，查办相关案件128件 [5] - 重点打击虚构业务、滥用会计政策、第三方配合造假等违法行为 [5] 并购重组监管 - 强化股价异动监控，精准打击内幕交易，查处35起相关案件 [5] 退市机制执行 - 坚持"应退尽退"原则，全年55家上市公司退市 [5] - 对35家退市公司及责任人的违法违规问题一追到底 [5] 执法能力提升 - 将不断提升执法能力和办案质效，快、准、狠打击证券期货违法违规 [5] - 为建设高质量资本市场提供有力法治保障 [5]

顶层设计与组织架构 - 搭建“1个投保领导小组+2家投教基地+4家行业协会+N家政府与社会力量”的组织架构以强化协作 [3] - 印发《天津辖区进一步做好投资者保护工作落实举措》，涵盖6大方面26项重点任务 [3] - 与天津金融监管局签订备忘录，并联合4部门建立金融消费者权益保护监管联席会议制度 [3] 上市公司质量与市场推动 - 联合多部门推出6方面21项举措以提升上市公司质量 [5] - 2024年推动27家上市公司实施回购，金额合计48.36亿元，实施家数及金额同比分别增长50%和58.87% [5] - 推动9家上市公司股东开展10轮增持，同比增长100% [5] - 近8成公司实施现金分红269亿元，近5成公司制定并披露中长期现金分红规划 [5] - 推动69家上市公司召开2023年报业绩说明会，并组织走进上市公司活动10家次 [5] 监管执法与市场净化 - 2024年对证券期货基金经营机构开展现场检查80余次，进行各类约谈督办700余次 [6] - 快速查办1起老鼠仓案件，并对操纵市场作出行政处罚，罚没金额近4亿元 [7] - 从严从快查办上市公司短线交易案，大幅缩短办案时限 [7] 纠纷化解与权益保障 - 2024年收到调解案件16起，涉及金额400余万元，和解金额100余万元，成功案件均获司法确认 [9] - 推动泽达易盛特别代表人诉讼结案，7195名适格投资者获赔2.85亿元 [9] - 通过“专业调解+司法确认”方式成功化解一起历时12年的证券服务纠纷积案 [9] 投资者教育与宣传 - 2024年开展投资者教育活动2400余场次，覆盖752万余人次 [11] - 开发原创投教产品近3000种，发放实体产品12万余份，电子产品点击量近8300万次 [11] - 连续7年在南开大学开设本科学分课程，连续5年开设硕士学分课程 [11] - 面向13所中小学、35所高校、17所职业院校开展投教活动210余场次，覆盖学生超1万余人次 [11]

执法力度与案件查办 - 2024年依法从严查办证券期货违法案件739件 [1] - 全年作出处罚决定592件，较上年增长10% [1] - 处罚责任主体1327人（家）次，较上年增长24% [1] 处罚措施与案件移送 - 对118人采取市场禁入措施，较上年增长15% [1] - 向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，较上年增长51% [1]

2024年，证监会坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯 彻党的二十届三中全会精神，全面落实中央经济工作会议、全国金融系统工作会议部 署，突出强本强基、严监严管，聚焦"打大、打恶、打重点"，坚持"惩防治"并举，"行 民刑"协同，坚决做到"长牙带刺"、有棱有角，全力提升执法效能，努力实现严而有 力、严而有度、严而有方、严而有效。 一、2024年总体执法情况 2024年，证监会持续加大执法力度，依法从严查办证券期货违法案件739件，作 出处罚决定592件、同比增长10%，处罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%， 市场禁入118人、同比增长15%；向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，同比增 长51%。 从案件构成看，信息披露案件249件位居首位，占案件总数的34%；中介机构未勤 勉尽责案件95件，连续三年增加，占案件总数的13%；内幕交易案件178件、操纵市 场案件71件，分别占比24%、10%，数量与往年基本持平。 证监会坚持"追首恶""惩帮凶"，通过加大追责力度，压实主体责任，引导上市公 司实际控制人、控股股东、董监高等"关键少数"依法依规行事、中介机构审慎勤勉履 职、从业人员廉 ...

智通财经5月12日电，中顺证券期货因保证金贷款手法方面的缺失遭香港证监会罚款200万元。 ...

中顺证券期货因保证金贷款手法方面的缺失遭香港证监会罚款200万元。 ...

- 中顺已采取补救措施，并改善其保证金贷款操作； - 中顺及沈在解决香港证监会提出的问题方面表现合作； 香港证监会在决定对中顺及沈采取上述纪律处分时，已考虑到所有相关情况，包括： - 中顺及沈曾在2021年因中顺在处理现金存款及第三方资金转账时未遵守有关打击洗钱及恐怖分子资金 筹集的监管规定而被香港证监会处分； - 沈在2009年担任另一家公司的负责人员兼高级管理人员时，因未适当并密切监察客户的交易活动而另 遭香港证监会处分； 5月12日，香港证券及期货事务监察委员会对中顺证券期货有限公司(中顺)作出谴责并处以200万港元罚 款，原因是该公司在保证金贷款政策及操作方面存在缺失。香港证监会还暂时吊销了中顺负责人员兼核 心职能主管沈振伟(男)的牌照，为期五个月零两周，从2025年5月8日起至2025年10月22日止。 香港证监会经调查发现，在2017年12月1日至2019年9月30日期间，中顺未充分记录其保证金贷款政策， 也未严格执行某项规定——在确定客户的信贷上限时须以证明其收入净额或资产净值的客观凭证作为参 考。该公司也未规定管理层在豁免遵守保证金贷款政策时须附以书面解释。上述中顺的缺失构成了违反 《操守准则 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、股指、国债等多个行业的市场情况进行分析，指出各行业受贸易谈判、地缘政治、供需关系、成本变动等因素影响，呈现不同走势和投资机会，建议投资者关注相关因素变化并谨慎决策 各行业总结 能源行业 - 原油：上周国际油价低位反弹，布伦特07合约上涨3.95%，贸易战风险缓和及全球地缘风险缓和带动油价向上修复，后续上涨空间取决于贸易战实质性缓和进展[2] - 燃料油&低硫燃料油：油价反弹下油品系期货上涨，高硫燃料油供需转弱，低硫燃料油市场边际好转，但中期低硫裂解强势持续性有待观察[20] - 沥青：沥青期货单边跟随走强，整体库存小幅增加，油价反弹叠加BU裂解价差已至高位，后续走强空间有限[21] - 液化石油气：化工需求向好支撑海外PG市场，国内PDH毛利走弱，开工率或下滑，国内市场承压，盘面总体维持震荡[22] 贵金属行业 - 贵金属：周五震荡，波动有限，美联储需等待更多经济数据决策，本周关注美国CPI、PPI和零售数据，短期跟随各方消息波动，趋势性不强，维持回调布局思路[3] 有色金属行业 - 铜：上周内外铜价震荡，建议反弹空配2507合约或交割前近月合约间正套，关注2505减仓速度和社库变动[4] - 铝：周五沪铝小幅反弹，库存处于近年同期低位，需求面临季节性转淡和贸易摩擦压制，上方有阻力，偏弱震荡对待[5] - 氧化铝：近期检修压产产能上升，产量降低，库存转降，但利润修复产能会复产，成本下降，短期盘面反弹受限制，期货升水时逢高偏空参与[6] - 锌：锌现货进口窗口打开，供应不紧缺，宏观对锌价压制减弱，但消费偏弱，前期高位空单继续持有[7] - 铅：再生冶炼厂减量生产，原生炼厂有检修计划，支撑铅价，原料供应偏紧，沪铅暂看1.63 - 1.7万元/吨区间震荡[8] - 镍及不锈钢：沪镍周五夜盘反弹，NPI价格下行，短期陷入震荡[9] - 锡：上周锡价震荡，沪锡空单背靠26.5万持有，关注两市库存变化[10] - 碳酸锂：反弹承压回落，库存高，中间环节去库，澳矿价格下跌，期价处于下行通道，等待新空入场[11] - 多晶硅：期货震荡上涨，基本面改善有限，市场聚焦交割逻辑，关注仓单数量变化[12] - 工业硅：期货小幅收跌，供应边际降幅有限，库存压力难缓解，倾向硅价偏弱震荡[13] 黑色金属行业 - 螺纹&热卷：周五夜盘钢价窄幅震荡，终端需求疲弱，库存累积，供应压力增大，市场对需求预期悲观，中美会谈或缓解悲观情绪，关注终端需求及政策变化[14] - 铁矿：上周盘面冲高回落，供应正常波动，需求端铁水产量维持高位，但钢材表需回落，市场担忧负反馈，预计走势震荡，注意铁水见顶回落压力[15] - 焦炭：价格疲弱，第二轮提涨被拒，库存去化不畅，关注钢材出口演化情况[16] - 焦煤：价格疲弱，供应稳定，成交活跃度低，价格受库存和关税影响，预计偏弱震荡[17] - 硅锰：价格窄幅震荡，库存累增，对价格构成压制，建议观望[17] - 硅铁：价格窄幅震荡，需求边际下行，供应企稳，库存累增，基本面弱，建议观望[18] 化工行业 - 尿素：出口消息发酵，出口放开可能性大，复合肥走货不佳，农业备肥有缺口，供应充足，若出口放开供应压力缓解，行情或区间震荡，关注出口动态[23] - 甲醇：国产装置产能利用率回升，内地烯烃装置检修，库存由降转升，进口到港量回升，需求预期转弱，行情弱势运行[24] - 苯乙烯：市场有刚需跟进，主港去库，利华益检修支撑价格，浙石化装置重启对冲利好，供需变化不大，预期偏弱，关注宏观消息[25] - 聚丙烯&塑料：聚乙烯和聚丙烯需求进入淡季，供应虽有减少但价格支撑乏力，聚烯烃基本面偏弱，关注宏观消息[26] - PVC&烧碱：PVC高库存高供给弱需求，期价弱势运行；烧碱库存下降但仍处中高位，下游需求弱，不具备做多驱动[27] - PX&PTA：油价震荡回升，聚酯原料利润修复，PX承压，PTA库存下降，中线关注订单和新装置投产情况[28] - 乙二醇：聚酯开工高位，到港预报量下滑，国内开工回升，价格震荡，关注乙烯法装置检修和正套机会[29] - 短纤&瓶片：短纤开工回升，库存小幅累积，加工差低位震荡；瓶片处于需求旺季，产量提升，关注原料和减产情况[30] 农产品行业 - 大豆&豆粕：关注美国农业部报告和中美经贸会谈声明，短期油厂开机率和大豆压榨量增加，5 - 7月大豆到港量大，注意现货和基差压力，期货关注会谈和报告指引[34] - 豆油&棕榈油：关注马来西亚棕榈油供需报告，马来产量环比增加或累库，国内大豆到港量大，棕榈油二三季度增产，需关注供应和需求情况，预计反复震荡[35] - 菜粕&菜油：跟进国内进口菜系/豆系贸易政策，5 - 7月大豆进口量增加，菜粕期货需豆粕引导，菜油压榨率回升，库存上升，行情震荡偏弱，关注长期多头机会[36] - 豆一：盘面反复震荡，关注中美经贸会谈结果，节后油厂开机率和大豆压榨量增加，5 - 7月大豆到港量大，短期关注政策指引[37] - 玉米：期货高位震荡，市场流通粮源沉淀，下游需求未明显增长，贸易商对后市有分歧，建议观望[38] - 生猪：周末现货价格稳定，能繁母猪存栏量恢复，未来出栏量和出栏体重增加，关注现货价格回落空间[39] - 鸡蛋：周末现货价格稳中小幅偏强，4月在产蛋鸡存栏量和补栏量增加，产能将上升，夏季价格季节性偏弱，蛋价长期看空[40] - 棉花：美棉震荡回落，关注新年度情况；国内棉花成交偏弱，下游开机弱，库存累积，4月服装出口数据尚可，中美贸易谈判有进展，操作暂时观望[41] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量预期偏空，国内糖厂销售快库存低，天气对甘蔗生长影响不大，预计糖价震荡[42] - 苹果：期价震荡，节后出货放缓，存储商惜售，交易重心转向新季度估产，关注产量预期变化，操作观望[43] - 木材：期价弱势运行，供应淡季到港量减少，需求旺季结束，库存下降，基本面偏弱，操作观望[44] - 纸浆：上周有所上涨，港口库存去库但同比偏高，外盘报价下调，下游采购谨慎，操作观望[45] 金融行业 - 股指：前一交易日A股缩量调整，期指主力合约走势分化，中美经贸会谈取得实质性进展，关注关税博弈落地及政策对市场结构影响[46] - 国债：期货收盘震荡收跌，美国关税谈判难快速有结论，短期超跌修复大半，未来1个月多头或区间震荡，关注曲线陡峭化入场时机[47]

资金面 - 当周公开市场净回笼接近7800亿元，资金价格明显回落，受季节性和507双降政策推动[8][35] - 507会议结构性政策超总量，瞄向内需，两项直通股票市场工具额度优化但非新增信息，超短期降准略超预期，中期单次降息10bp小于过去20bp，受一季度GDP同比5.4%增长超预期影响[8][36] - 未来市场交易点转向银行间资金是否向1.4%靠拢[8][36] 宏观数据 - 国内4月末外贸数据出口同比增速回落不多超预期，对美贸易同比下滑21pcts，回落幅度30pcts，东盟出口增速同比达20pcts，上升9pcts，Q2 GDP增速或上修；4月通胀数据CPI和PPI回落，通胀问题本质是供需失衡[8][19] - 美国ISM PMI回升幅度有限，经济增速逐步回落，关税影响未明显暴露，商品或阶段性补库但难长期主动补库，美联储6月降息可能性降低[8][19] 观点与策略 - 双降落地后债市核心问题是资金中枢能否下沉向1.4%靠拢，短债定价需校准，债券谨慎做陡收益率曲线好于单边，关注关税预期反复风险[8] 政策解读 - Q1货政执行报告明确MLF定位，后续将发力总量+定向需求金融信贷扩张，提示国债利率风险，评估政府债务风险，政策着力点转向需求侧，央行恢复国债净买卖概率不大[21] 市场走势 - 当周中美债收益震荡，美元指数反弹，人民币汇率先升后贬，美国走势放缓，A股上涨，商品走弱[10] 政治局会议 - 对经济现状定调向好但外部冲击加大，政策优先级就业>短期经济增速，高质量发展＞粗放式强刺激，财政落实已出台政策，消费重服务，地产基调偏稳[26]