基金产品概况 - 富达MSCI医疗保健指数ETF（FHLC）以0.08%的较低费用率被动追踪超过300只美国医疗保健行业股票的市值加权表现 [1] - 该基金过去十年至8月累计实现119%的总回报率 [1] 分析师背景 - 分析师已完成特许投资经理资格的全部教育要求并即将成为持牌期权及衍生品交易顾问 [1] - 专注于美国股票ETF领域 维护包含近1000只基金绩效及基本面数据的综合ETF数据库 [1]

华尔街市场表现 - 华尔街股市在2025年实现可观反弹 三大指数创历史新高 其中标普500指数ETF(SPY)年内上涨13.1% 道琼斯指数ETF(DIA)上涨8.8% 纳斯达克指数ETF(QQQ)上涨16.8% 罗素2000指数ETF(IWM)上涨9.3% [1][2] - 科技繁荣推动市场走高 美联储在9月实施今年首次降息以应对疲软劳动力市场 并暗示可能进一步宽松 [1][3] 贵金属矿业 - 白银矿业ETF(SLVP)年内飙升129.9% 黄金矿业ETF(RING)上涨126.6% [5] - 实物黄金ETF(GLD)上涨40% 白银ETF(SLV)上涨48% 因避险需求增加 矿业股通常作为基础金属的杠杆投资工具 [5] 加密货币矿业 - 比特币矿业ETF(WGMI)年内上涨93.3% 比特币价格因机构和公司采用率提高而上涨19% [6] - 特朗普宣布建立加密储备计划利好矿企 IREN Limited(IREN)股价暴涨350% Cipher Mining(CIFR)上涨193% 这些股票在WGMI ETF中占重要权重 [6] 铀与核能 - 铀业ETF(URA)年内上涨88.1% 全球电力需求增长推动核能投资兴趣 [7] - 2024年核能发电量达2667太瓦时创历史纪录 核能是仅次于水电的第二大低碳电力来源 科技巨头和重工业为满足AI电力需求转向核能 [7][8] 国防行业 - 欧洲航空航天与国防ETF(EUAD)上涨86.9% 国防科技ETF(SHLD)上涨79.7% [9] - 中东和东欧地缘政治紧张局势升级推动全球国防支出增加 欧盟成员国未来两年国防开支预计显著增长 [10][11] - 高盛报告预计欧盟到2027年将年度国防支出增加约800亿欧元(840亿美元) 相当于GDP的0.5% [11]

产品概况 - 约翰汉考克多因子中盘ETF(JHMM)于2015年9月28日推出 主要投资于中盘混合型市场类别 [1] - 基金管理规模达44亿美元 属于同类别中规模较大的ETF产品 [5] - 追踪约翰汉考克维度中盘指数 投资标的为美国市场市值第200至951大的上市公司 [5] 策略特征 - 采用智能贝塔策略 通过非市值加权方法选择具有更好风险回报前景的股票 [3] - 运用多因子选股模型 包括等权重 基本面 波动率/动量等加权方法 [4] - 年度运营费用率为0.42% 与同类产品持平 12个月追踪股息收益率为0.99% [6] 投资组合 - 工业板块配置占比最高达20.5% 金融和信息技术板块位列前三 [7] - 前三大重仓股分别为联合租赁(0.73%) Vistra公司 Robinhood Markets A类股 [8] - 前十大持仓合计占比5.47% 总持仓数量为669只 有效分散个股风险 [8][10] 业绩表现 - 年初至今收益率8.21% 过去一年收益率8.35% (截至2025年9月25日) [10] - 过去52周交易价格区间为50.32-65.26美元 [10] - 三年期贝塔系数1.04 年化标准差17.64% 属于中等风险等级 [10] 同业比较 - 可比产品包括Vanguard中盘ETF(VO)规模881.9亿美元 费率0.04% [12] - iShares核心标普中盘ETF(IJH)规模993.3亿美元 费率0.05% [12] - 传统市值加权ETF提供更低成本和更低风险的投资选择 [12]

指数表现 - 三大指数涨跌互现 上证综指下跌0.01%收于3853.3点 深证成指上涨0.67%收于13445.9点 创业板指上涨1.58%收于3235.76点 [1][4] - 科创50指数近5日涨幅达6.82% 创业板指近5日涨幅4.52% 中证A500指数近5日涨幅2.34% [4] - 日内最高点分别为上证3866.11点 深证13529.33点 创业板3266.0点 [4] 行业板块表现 - 传媒板块日涨幅2.23%领涨 通信板块涨1.99% 有色金属板块涨1.87% [8] - 电子板块近5日涨幅5.94%居首 有色金属板块近5日涨4.72% 电力设备板块近5日涨4.7% [8] - 纺织服饰板块日跌1.45%表现最差 综合板块日跌1.3% 农林牧渔板块日跌1.22% [8] ETF市场表现 - 股票型主题指数ETF平均涨幅0.85%表现最优 商品型ETF平均跌幅0.25%表现最弱 [9] - 云50ETF单日涨幅4.02%居股票型ETF首位 云计算ETF和大数据产业ETF均涨3.60% [1][11][12] - 创业板ETF成交额52亿元位列股票型ETF第一 A500ETF基金成交51.41亿元 科创50ETF成交50.86亿元 [14][15][16] 细分ETF类别表现 - 债券型ETF中上证可转债ETF涨0.43%领先 可转债ETF涨0.25% 30年国债ETF涨0.13% [12] - 商品型ETF中有色FF涨1.87%表现最佳 能源化工ETF涨0.85% 豆粕ETF涨0.46% [13] - 跨境ETF中港股汽车ETF基金涨3.32%领先 港股汽车ETF涨2.84% 港股通汽车ETF涨2.67% [13] 科创债ETF动态 - 第二批14只科创债ETF单日吸金638.94亿元 其中5只规模突破百亿元 [2] - 科创债ETF兴业规模达129.58亿元居首 科创债ETF工银规模超110亿元 [3] - 全市场科创债ETF总规模突破2300亿元 债券ETF总规模达6700亿元 [3] 机构观点 - 招商国际指出中国AI及云行业需求持续起量 模型能力提升且应用生态繁荣 [1] - 财通证券表示2025年三季度计算机行业"软硬兼施" 算力基础设施投资保持强劲 [2] - 企业级AI应用加速落地 Agent与多模态技术推动B端商业化进程 [2]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略 不预测市场具体走势 而是利用价格在范围内的自然波动获利 适用于价格频繁波动的震荡行情[3][11] - 适用标的需具备五大特征：场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 权益型ETF被认为是相对合适的网格交易标的类型[3][11] 本期重点关注标的分析 - 新经济ETF（159822 SZ）通过全仓持有工银南方东英标普中国新经济行业ETF（3167 HK）间接跟踪标普中国新经济行业指数 穿透后持仓覆盖港股 A股 美股上市的新经济龙头企业 包括人工智能 互联网 生物科技 创新药等高成长赛道[3][12] - 金融ETF（510230 SH）跟踪上证180金融股指数 行业占比为银行62% 证券20% 保险18% 银行板块截至2025年6月30日股息率达5 86% 证券板块2025H1经纪业务收入745 45亿元 同比增长50 69% 保险板块2025Q2股票投资余额近2 9万亿元 同比增长近50%[4][14] 其他关注标的及组合建议 - 其他网格策略标的包括红利低波ETF（512890） 中药ETF（560080）等 涵盖策略 行业 主题等多类别 投资范围覆盖A股及全球市场[17] - 建议投资者选择数只相关性较低的ETF构成组合 例如"宽基+行业"或"A股+港股"搭配 通过组合分散实现风险分散和资金利用率提升[16]

KWEB ETF资金流入情况 - 在美国上市交易的KraneShares CSI中国互联网ETF(KWEB)实现连续第六周资金流入 创下2月以来的最长连续流入期 [1] - 过去六周KWEB累计流入5.99亿美元 但该流入规模不及1月和2月同期记录的三分之一 [1] 行业认知变化 - Deepseek的推出颠覆了全球对中国科技资产的认知 [1]

②根据第二批科创债ETF发布的上市交易公告书，14只科创债ETF将于9月24日集中上市。在业内人士 看来，科创债ETF的密集成立，将引导更多资金流向科技创新领域。 ③工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、商务部、市场监管总局五部门联合印发《钢铁行业稳增 长工作方案(2025—2026年)》，其中提出，2025年到2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右。(张舒 琳) 中证网讯①2024年9月23日，中证A500指数重磅发布，如今迎来一周年。这只创新性覆盖三级行业龙头 并采取ESG评级筛选的新旗舰宽基指数，自诞生之初就被行业寄予了厚望。基于各方资金的广泛认同， 跟踪该指数的基金规模得以迅速扩张。按照标的指数跟踪ETF的总规模统计，中证A500迅速超越诸多宽 基指数，一跃成为A股市场上仅次于沪深300的核心宽基指数。 ...

The Federal Reserve’s recent interest-rate cut may give an extra boost to the already booming ETF industry. Investors had been anticipating the Fed’s decision for some time, but analysts said certain sectors and strategies stand to gain from lower rates. One area to watch is the $7.4 trillion money market fund industry, which could become less attractive to investors if interest rates continue to drop through the rest of this year. A more risk-on environment is expected to drive assets out of money market ...

RE ETF甲知道 ETF导知道 年生态 ETFO-G29 2009 Sep 司 | 2 - C | 22 ETFORGE onoc 9 市场温度计 2000- 0-03 中长期信号 · 投资看温度 RPAT -- 75% -- + 7596 -- + 759 ---- 25% === 2554 259 ETFO-RESI oooo ↓ -0.04% ↓ -0.30% ↓ -0.16% 深证成指 上证指数 剑业板指 法：温度计水罐集高以电消费的新十种市场平分口数元元，发资次100%。取得更新：ifrinj, 基础 2025.9.19。上证指数、安定成载、创业项目的近十年市温率分区数分别为94.89%、82.11%、83.32% 0 0 0 0 6 板块热力图 葡萄棋牌 aaoo 短期轮动走向·观九宫热力值 +1.05% +1.97% +1.19% 煤炭 建筑材料 有色金属 -DHI3 RSE +0.85% -0.88% 非假金融 +1.01% 社会服务 国防军工 -1.41% -1.94% -1.26% 578-0402 计算机 医药生物 汽车 000€ 数据用油：Find,就是2025年19,以中第一核行业 ...

金融政策与监管动态 - 国新办将于2025年9月22日举行发布会 央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清将介绍"十四五"时期金融业发展成就 [3] - 央行在2024年8月至12月通过国债买卖操作累计净买入1万亿元以支持债券市场流动性 当前市场对重启该操作预期升温 [5] - 复旦复华、创意信息、绝味食品、思科瑞因年报财务指标虚假记载被交易所实施ST风险警示 [17] - 华侨系核心人物刘鹏被查 与浙江华侨系集资诈骗案及物产中大旗下小贷公司1亿元紧急贷款相关 已有25名中高层被逮捕 [18] 医药行业政策变化 - 第十一批药品集采将于10月21日开标 覆盖55个品种162个品规 首次提出"反内卷"原则并优化价差控制锚点 防止异常低价导致整体中选价过低 [4] 资本市场资金动向 - 2025年及2026年分别有超11万亿元和4万亿元高息定期存款到期 可能为股市提供潜在资金 [11] - 热门赛道ETF建仓速度放缓 因科技类基金年内最高收益达196% 医药类基金超170% 基金转向防守策略 [10] - 权益类基金表现强劲 截至9月18日超97%实现正收益 81只基金业绩翻番 偏股基金指数年内涨超26% 近一年涨超55% [12] - ETF规模2024年突破3万亿元 2025年接连突破4万亿和5万亿元 但出现成份股大幅震荡、流动性不足及同质化产品扎堆等问题 [8] 重点公司动态 - 巴菲特旗下伯克希尔完全清仓比亚迪 持股期间股价上涨3890% [6] - 立讯精密获得OpenAI设备组装合同 OpenAI同时接洽歌尔股份供应扬声器模块 计划2026年末或2027年初发布智能眼镜等端侧AI产品 [16] - 始祖鸟因艺术项目引发争议 海内外道歉内容不一致 日喀则成立调查组核查 [14][15] - 向日葵拟收购兮璞材料100%股权 标的从事半导体级电子特气等高端材料研发 [25] - 中油工程子公司签署5.13亿美元阿联酋LNG输送管线项目 约合36.88亿元人民币 [34] 市场交易与持仓变化 - 机构资金重点布局沪深300ETF及港股通科技主题ETF 基金公司加仓养老FOF 员工持仓关注行业ETF联接产品 [12] - 长飞光纤遭Draka Comteq B.V.通过大宗交易减持5% H股股份 [30] - 山西汾酒股东华创鑫睿计划减持不超过1.33%股份 [31] - 秀强股份股东拟减持1.06%股份 [32] - 海泰科股东拟合计减持2.53%股份 [33] 行业与板块表现 - 智能眼镜市场快速增长 2025年第一季度全球出货量148.7万台（同比增82.3%） 中国出货49.4万台（同比增116.1%） 预计全年全球出货1500万副 [16] - A股三大指数集体收跌 沪指跌0.3% 深成指跌0.04% 创业板指跌0.16% 两市成交额2.32万亿元 较前日缩量8113亿元 [19] - 港股恒生指数平收 恒生科技指数涨0.37% 博彩股、黄金股表现强势 [20] - 美股三大指数续创新高 标普500涨0.49%至6664.36点 纳指周涨2.21% 道指周涨1.05% [21] 机构配置策略 - 行业选择聚焦资源+新质生产力+出海 右侧品种关注资源、消费电子、创新药和游戏 左侧关注化工和军工 产业趋势关注AI从云侧向端侧扩散 [22]