投资目标与策略差异 - State Street SPDR Portfolio S&P 1500 Composite Stock Market ETF (SPTM) 旨在提供覆盖全美股市的广泛、低成本敞口，其投资组合包含1,510只不同市值的美国股票 [1][4] - Vanguard Value ETF (VTV) 则专注于大型价值股，追踪一个偏向价值的指数，持有331个头寸 [2][4] - 两者主要区别在于收益率、行业倾斜和近期表现，SPTM显示出更高的增长和波动性，而VTV提供更高的收入支付和更具防御性的行业敞口 [5] 投资组合构成与行业倾斜 - SPTM的投资组合更侧重于科技(34%)、金融服务(13%)和周期性消费品(11%)，前三大重仓股为英伟达、苹果和微软 [1] - VTV的投资组合倾向于金融服务(25%)、医疗保健(15%)和工业(13%)，前三大重仓股为摩根大通、伯克希尔哈撒韦和强生 [2] - VTV避开了大部分备受瞩目的“科技七巨头”股票，而SPTM对“科技七巨头”（加上博通）的配置仅占其投资组合的34%，低于标普500指数的38% [7][8] 历史业绩与风险特征 - 自2004年以来，SPTM的年化总回报增长率为10.2%，而VTV为9.3% [6] - 在过去十年中，SPTM的年化增长率为14.5%，VTV为11.8%，两者均略低于同期年化增长14.7%的标普500指数 [6] - SPTM更具增长导向性，近期带来了更高的回报，但也经历了更大的回撤 [1] - VTV的市盈率为21，风险水平较低，其行业倾斜有助于在成长股抛售期间缓冲波动 [2][8] 成本与收益特征 - VTV的费用略高于SPTM，但差异微小 [3] - VTV为注重收入的投资者提供了比SPTM高一个百分点的股息收益率，其股息收益率为2.1% [3][8] - SPTM通过持有比典型标普500指数多1,000只股票，增加了更好的“全市场”广度 [7]