股价表现 - 苏州规划午后跌幅扩大至4.24% 股价最低触及20.11元[1] 股东减持计划 - 股东苏州胡杨林天荣投资中心拟减持不超过283.28万股 占总股本比例2.5%[1] - 股东宁波梅山保税港区珠峰投资管理中心拟减持不超过226.62万股 占总股本比例2%[1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 实施时间为公告披露后15个交易日起三个月内[1]

公司业务构成 - 2024年1至12月公司营业收入中专业技术服务占比99.64% 其他业务占比0.36% [1] 股东持股及减持计划 - 股东苏州胡杨林天荣投资中心持有公司股份约487万股 占总股本比例4.3% 计划减持不超过约283万股 占总股本比例2.5% [3] - 股东宁波梅山保税港区珠峰投资管理中心持有公司股份约340万股 占总股本比例3% 计划减持不超过约227万股 占总股本比例2% [3] - 减持方式为集中竞价交易或大宗交易 减持时间为公告披露后15个交易日后的三个月内 [3] 公司基本信息 - 公司证券简称苏州规划 证券代码SZ 301505 当前收盘价21元 [3]

公司业务定位与优势 - 公司服务领域从规划设计和工程设计为主，转为规划设计、工程设计、城市运营、智慧城市三位一体体系 [2] - 公司是规划设计行业头部企业，市场排名前列，以“智慧城市规划运营专家”为定位，在城市运营和智慧城乡领域初具规模 [2] - 公司在业务领域优势体现在品牌、市场需求把握和技术创新、项目运营团队、客户资源、地域、研发、重大课题研究技术实力、项目经验、管理模式九个方面 [2] 未来盈利增长点 - 扩展传统业务板块，抢占市场份额，实现传统业务回升 [4] - 运营项目落地为业绩做贡献 [4] - AI 产品销售推动营收和业绩增长 [4] - 拓展海外市场带来业绩增量 [4] - 布局低空经济、数字经济及算力业务产生积极作用 [4] - 推进投资并购提升业务份额和业绩 [4] - 开源同时降本增效，提高资金使用效率，降低经营风险 [4] 城市运营业务情况 - 中国城市发展趋势促使公司提出“智慧城市规划运营专家”定位，加大智慧城市与运营业务投入 [5] - 城市运营业务范围涵盖运营一体化咨询、产业规划与运营咨询等多领域 [5] - 公司城市运营业务布局初步形成，已打造可复制拓展的示范性项目和样板产品 [5] 引入产业基金情况 - 引入交信慧城产业基金，结合其产业资源优势为公司业务赋能，推动上市公司发展 [5][6] - 协议转让股份事项处于深交所合规性审核阶段，结果存在不确定性 [6] 算力业务情况 - 公司在 AI 研发应用中涉足算力服务领域，增加相关经营范围并获增值电信业务经营许可证 [6] - 入选广东联通算力等专业合作伙伴招募项目，一季度完成算力服务采购 [6] - 布局算力服务业务有助于业务转型，提升盈利能力和竞争力 [6]

战略转型与重组方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购东进航科100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金用于交易对价及费用 [1][2] - 标的公司东进航科主营低空空域规划及空管设备研发，与公司现有规划设计业务形成"空地融合"协同效应，目标拓展至立体规划及运营管理综合服务 [3] - 重组后业务将从传统地面空间规划延伸至低空经济领域，构建全生命周期城市建设服务能力 [3] 标的公司财务与经营状况 - 东进航科2023年至2025年一季度累计净亏损6667.98万元，其中2024年扣非净利润673万元扭亏，但2025年一季度再度亏损2548.81万元 [5][6] - 2023年研发费用率达29.84%（1660.05万元），销售及管理费用合计占比44.78%，高投入导致利润承压 [6] - 截至2025年3月末资产负债率78.49%，负债总额6625.43万元，资产总额8440.95万元，所有者权益仅1815.52万元 [5][6] 公司自身业绩与募投进展 - 公司2023年上市后连续两年净利润下滑：2023年净利润7805.33万元（同比-1.88%），2024年骤降至2905.88万元（同比-62.77%） [7] - 2024年主营业务收入全面下滑，规划设计收入1.96亿元（同比-19.63%），工程设计收入1.02亿元（同比-19.51%），毛利率分别减少4.07和6.84个百分点 [7] - IPO募投项目整体投资进度仅24.07%（已投1亿元），其中城乡规划创意设计项目进度最低（3.43%） [8] - 当前股价20.88元/股仍低于发行价26.35元/股，处于破发状态 [1][8]

收购交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购东进航科100%股权并同步募集配套资金 [2] - 东进航科成立于2001年，主营低空空域规划、运行管理平台建设及空管设备研发销售，持有《空域评估技术支持单位》证书及民用无人机企业服务能力（甲级）资质 [3] - 东进航科曾挂牌新三板并于2024年8月终止挂牌 [3] 收购协同效应 - 业务协同：城市规划需统筹地面与低空空域布局，公司可整合东进航科技术形成全域立体规划新范式 [4] - 数据协同：城市规划数据与低空数据融合可推进国土空间信息模型（TIM）等平台开发，构建城市三维数字底座 [4] - 战略升级：业务将从地面空间规划拓展至"空地融合"立体规划及运营管理，增强全生命周期服务能力 [4] - 行业专家认为此次收购是公司对低空经济赛道的主动布局，可突破传统业务边界并抢占市场先机 [4] 公司财务表现 - 公司2022-2024年营业收入分别为4 04亿元、3 91亿元、3 08亿元，归母净利润分别为7954 66万元、7805 33万元、2905 88万元 [3] - 2025年一季度营业收入4624 81万元（同比降18 42%），归母净利润322 58万元（同比降5 65%） [3] - 东进航科2023-2025Q1营业收入分别为5562 88万元、5940 14万元、908 34万元，净利润分别为-848 94万元、-3301 33万元、-2631 69万元 [7] - 截至2025年3月31日东进航科总资产8440 95万元，所有者权益1815 52万元 [7] 低空经济行业前景 - 2025年《政府工作报告》提出推动低空经济等新兴产业安全健康发展 [5] - 截至2024年底全国已有42家eVTOL整机制造企业，各地出台低空经济相关政策文件225部 [6] - 中国民用航空局预测2025年低空经济市场规模达1 5万亿元，2035年达3 5万亿元 [6] - 行业专家认为低空经济未来五到十年有望成为万亿元级增长点，具有科技密集、产业链长、场景丰富等特点 [6] - 长三角地区经济活跃且产业集群完善，此次并购有望形成"规划—落地—运营"闭环并辐射全国 [7]

分组1：公司业绩情况 - 2024年度，公司实现营业收入31,879.46万元，归母净利润 - 4,531.48万元，扣非净利润 - 5,702.89万元，受传统规划业务市场萎缩、客户支付能力下降、行业竞争加剧等因素影响，业务面临较大增长压力 [2] - 2025年1 - 3月，公司实现归母净利润380.37万元，同比增长9.32%，扣非净利润111.75万元，同比增长57.08% [2] 分组2：业绩应对措施 - 针对新业务布局拓展，评估市场潜力和盈利能力，调整资源配置，聚焦核心业务，开拓市场，缩减回报周期长的项目 [2] - 提高研发效率与成果转化，优化研发流程，聚焦能快速转化的项目，提升成果转化率 [2] - 加强财务管理，控制成本，提高资金使用效率，建立风险管理机制 [2] 分组3：城市运营业务情况 - 公司提出“智慧城市规划运营专家”战略定位，加大智慧城市与运营业务投入，以客户需求为导向提供综合解决方案 [3] - 城市运营业务范围涵盖运营一体化咨询、产业规划与运营咨询等多领域 [3] - 佛山三水筷子街等运营项目落地，已打造可推广复制的示范项目和样板产品 [3] 分组4：研发产品情况 - “城市蕾达”大数据平台等已服务于规划设计研究类等业务 [4] - “产业大脑（产业蕾达）”平台服务于产业园区规划等项目并提供招商育商服务 [4] - 基于AIGC技术的小程序上线向市民提供服务 [4] - 存量空间资产盘活创效综合服务平台门户发布，“蕾AI”规划设计助手等大模型产品已对外销售 [4] 分组5：引入产业基金目的 - 引入认可公司价值和看好未来发展的产业基金，结合其产业资源优势，为公司业务领域赋能，推动上市公司发展 [6]

并购交易概况 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购东进航科控股权并募集配套资金 交易尚处筹划阶段 初步交易对方为包括张宁在内的东进航科全部或部分股东 [1] - 交易标的东进航科是空管领域通信 导航 监视系统专业制造商 在我国低空空域管理改革试点项目中是唯一既承担系统建设又提供通航飞行服务运营的企业 [1] - 东进航科原为新三板挂牌公司 2016年9月挂牌 2024年8月主动终止挂牌 终止原因为配合公司业务发展及长期战略规划需要 [1] 标的公司股权变动 - 截至2023年末 东进航科前两大股东为张宁(实控人 持股41.94%)和刘晓洁(一致行动人 持股23.75%) 第五大股东吴硕持股3.98% [2] - 2024年6月6日 刘晓洁和吴硕退出股东名单 当前前三大股东为张宁(39.57%) 施贲宁(11.64%) 吴小林(8.08%) 张宁仍为实控人 [2] 标的公司财务状况 - 东进航科2018-2023年连续六年亏损 归属净利润分别为-1089.21万元 -1327.51万元 -189.58万元 -309.62万元 -236.5万元 -743.06万元 累计亏损超3895万元 [5] 收购方经营状况 - 公司2023年登陆A股 核心业务为规划设计与工程设计 延伸至工程总承包及管理领域 并拓展至智慧城市领域 [4] - 2022-2024年公司营业收入分别为4.04亿元 3.91亿元 3.08亿元 归属净利润分别为7954.66万元 7805.33万元 2905.88万元 [5] - 2025年一季度营业收入4624.81万元(同比降18.42%) 归属净利润322.58万元(同比降5.65%) [6] 行业背景与战略考量 - 低空经济是政策引导型与技术驱动型新兴产业 随着国家推动通用航空与无人系统融合发展 未来五到十年可能孕育出万亿级增长引擎 [6] - 公司通过收购东进航科控股权实现向低空经济领域跨界 [5]

行业发展情况 - 2024 年中国常住人口城镇化率约达 67%，城市建设重点从大规模扩张进入存量提质阶段，发展处于从“建设”向“运营”转型关口 [2] - 2024 年 7 月相关政策提出深化城市建设、运营、治理体制改革，为城市运营提供政策指导，强调其重要性 [2] - 以增量新建为主的传统规划设计和工程设计市场将萎缩，以城市更新为主的规划设计市场兴起，同时打开城市运营等相关巨大市场 [2] 海外业务布局 - 携手中国交建、中国铁建等企业将业务拓展至泰国、马来西亚、巴基斯坦、尼日利亚等地，提供规划设计服务，输出国内经验 [3] - 在香港设立控股子公司蕾奥国际发展有限公司，覆盖多专业领域助力海外布局 [3] - 积极与相关海外业务公司战略合作，推进中亚五国、非洲及东南亚等城市业务拓展，提升品牌知名度和竞争力，获取项目机会 [3] 未来盈利增长点 - 扩展传统业务板块，强化竞争力，抢占市场份额，实现传统业务稳步回升 [4] - 运营项目逐步落地，有望为业绩做贡献 [4] - AI 产品销售逐步展开，有望对营收和业绩产生积极贡献 [4] - 海外市场拓展，有望带来业绩增量 [4] - 布局低空经济、数字经济及算力业务等，可能对业绩产生积极作用 [4] - 推进投资并购，提升业务份额和业绩 [4] - 开源同时降本增效，提高资金使用效率，降低经营风险 [4] 引入产业基金考虑 - 引入交信慧城产业基金，通过增强资本纽带与协同优势资源，结合其在交通通信及大数据等方面产业资源优势，为公司业务领域赋能，推动发展 [5] - 协议转让股份事项需深交所合规性审核确认、中登公司深圳分公司办理过户手续，进展关注公司公告 [5]

公司概况 - 上海营邑城市规划设计股份有限公司是一家专业从事城乡规划设计和数字智慧服务的高新技术企业，拥有甲级规划资质，是全国范围内为数不多的民营规划设计企业[8] - 公司业务范围聚焦上海、覆盖全国，荣获"上海市科技小巨人企业""上海市五星级诚信创建企业""徐汇区企业技术中心"等称号[8] - 公司近年来加快数字化转型，获得多项自主知识产权，包括国家发明专利，构建了地下空间"数字孪生"、地上空间"城市画像"等信息化服务体系[10] 公司荣誉与项目 - 近十年来公司参与了一系列重大项目，包括"长三角一体化示范区水乡客厅'三园'总体设计""国家一类口岸西藏吉隆镇总体规划"等[10] - 在上海市优秀城乡规划设计评选中，公司获得一等奖2项、二等奖8项、三等奖8项[10] - 在2025年首届"上海城市更新优秀实践案例"评选中，公司荣获城市更新实践项目优秀奖3项，提名奖2项[10] - 公司荣获"2024年上海市五一劳动奖状"，此前还获得过"徐汇区劳动模范""上海市工人先锋号"等荣誉[10] 公司管理层 - 公司总经理俞进是一位资深城市规划师，拥有长期实践工作经历和多年管理经验[2] - 俞进曾主持和参与北京、天津、重庆、广州等全国多个城市的规划项目，获得数十项全国和上海市的规划设计奖项[3] - 俞进在90年代担任《苏州河沿线地区综合整治规划》项目负责人，该项目获得上海市第二届决策咨询研究成果一等奖[3] 行业动态 - 公司目前正参与徐汇区大规模城市更新项目，包括重点地区改造、产业布局、"三旧"变"三新"等[12] - 公司为城市建设、运行、管理中的多场景应用提供专业解决方案，推动行业数字化转型[10]

长三角一体化发展成果 - 长三角地区生产总值突破33万亿元，占全国总量约1/4 [1] - 国家先进制造业集群数占全国近1/3，200多项政务服务实现"一网通办" [1] - 外国人240小时过境免签全域实施，跨省"高效办成一件事"成效显著 [1] 科技创新与产业融合 - 长三角高新技术企业占全国逾30%，研发经费投入占GDP比重达3.34%，超过全国平均水平近0.7个百分点 [2] - 长三角科技资源共享服务平台集聚大型科学仪器超4.7万台（套），揽获2024年近五成国家科学技术奖项 [2] - 首批12个创新联合体成立，征集技术需求305项，组织实施联合攻关项目72项 [2] 产业链供应链能力 - 全国产工业机器人累计下线超5000台，成功应用于新能源汽车等行业 [3] - 大型LNG运输船自主配套系统突破多项关键设计建造技术 [3] - 形成围绕沪宁合、沪杭甬的"双三角"网络体系，创新驱动效能显著 [3] 改革开放与互联互通 - 苏皖轨道交通运营公司成立，未来将组建长三角轨道交通运营公司 [4] - 上海机场—苏州前置货站为企业节省地面物流成本近30%，"联动接卸"整合沿江13个港口与上海港 [4] - 长三角生态绿色一体化发展示范区形成154项制度创新成果，52项已全国复制推广 [4] 对外经贸合作 - 2024年前4个月，苏州进出口增长5.6%，江苏、浙江分别增长5.7%、6.6%，安徽增长14.1% [5] 公共服务与生态治理 - 长三角"一网通办"平台开通政务服务超200项，包括跨省医保关系转移接续等 [6][7] - 智慧巡查技术实现跨省环境数据共享，2024年长三角空气质量优良天数比例达84.5%，较2018年提升10.4个百分点 [7][8] - 地表水国控断面水质优良比例94.3%，达历史最好水平 [8]