格隆汇12月11日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司3D打印铝合金、铜合金、高温合金等产 品能应用在运载火箭上。朱雀3号可回收火箭属行业下游具体应用，公司不直接掌握间接信息。 ...

公司项目建设进展 - 有研粉材增材制造基地建设按可研进度正常进行中 [2] - 项目预计于2026年10月左右完成基础建设 [2] - 生产设备将根据市场需求分批进行安装 [2] 公司产能规划与行业地位 - 项目产能预计到2032年能够全部打满 [2] - 公司以市场调研为基础设计产能 [2] - 项目满产后产能规模在同行业中较大 [2]

证券日报网讯 12月8日，有研粉材在互动平台回答投资者提问时表示，增材基地建设按可研进度正常进 行中，预计明年年底可以完成试运行。光伏用部分产品已处于送样试验阶段，可持续关注公司公告。 （文章来源：证券日报） ...

（原标题：有研粉材(688456.SH)：光伏用部分产品已处于送样试验阶段） 格隆汇12月8日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，增材基地建设按可研进度正常进行中，预计明 年底可以完成试运行。光伏用部分产品已处于送样试验阶段。 ...

格隆汇12月8日｜有投资者在互动平台向有研粉材提问：请问公司增材基地建设是否顺利？明年底是否 能达产？达产后多久能满产？满产后产能是否能全部消化？还有全部满产后的产能是不是目前上市公司 里的一哥？ 有研粉材回复称，增材基地建设按可研进度正常进行中，项目预计2026年10月左右完成基 础建设，设备会逐步根据市场需求分批安装，产能预计到2032年能够全部打满。有研增材以市场调研为 基础设计产能，满产后产能规模在同行业中较大。 ...

格隆汇12月8日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，增材基地建设按可研进度正常进行中，预计明 年底可以完成试运行。光伏用部分产品已处于送样试验阶段。 ...

格隆汇12月8日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，近年来公司通过深耕主业拓展市场、强化内部 管控提质增效、坚持稳定分红提升市场信息、做好投资者关系管理传递公司价值等多种措施，逐步提高 经营利润，但股价的波动受到市场环境、宏观经济形势、投资者心理预期等多种因素影响，请注意投资 风险。公司原材料铜涨价不会压缩毛利。 ...

美联储政策与利率展望 - 高盛预计美联储将于12月降息，利率降至略高于3%的水平，因美国经济放缓幅度可能超预期，需更多降息支持[1] - 尽管9月非农报告显示就业市场新增11.9万个岗位，但不断增加的裁员表明劳动力市场疲软可能固化，限制经济温和增长的影响力[1] - 瑞银指出美联储下月会议时间安排“尴尬”，12月FOMC会议将在两份关键就业报告发布前召开，不排除为获取数据而推迟会议的可能[3] 黄金与大宗商品价格预测 - 美国银行表示黄金价格到2026年可能达到每盎司5000美元，近期金价飙升驱动力将持续，明年黄金均价预计达到每盎司4538美元[2] - 矿产供应紧张、库存低迷及需求不均衡是金价主因，该行同时上调2026年铜、铝、银和铂金价格预测，但钯金仍供应过剩[2] - 中金公司指出全球央行配置黄金比例可能还有上升空间，央行购金是近几年主要需求来源，尽管金价走高导致部分央行短期减持[5] 全球股指与风险资产展望 - 德意志银行研究院预计人工智能驱动下标普500指数明年底有望突破8000点关口，AI领域快速投资与应用将主导市场情绪[2] - 汇丰认为现在正是加码风险资产时机，尽管标普500指数离历史高点差距不到5%，但市场情绪和仓位已明显受挫[4] - 汇丰指出VIX期货曲线出现现货升水，意味着交易员认为短期市场比长期市场更不确定，但低预期为2026年初财报季设定更低门槛[4] 原油市场供需预测 - 摩根大通指出若不进行干预，全球石油市场明年将面临每日280万桶过剩，2027年面临每日270万桶过剩[2] - 在这些条件下，布伦特油价可能在2026年跌破60美元，第四季度跌至低50多美元，并以每桶40多美元水平结束全年[2] - 展望2027年，累积过剩可能推动布伦特原油平均价格降至每桶42美元，年底前跌至每桶30多美元，但市场失衡幅度不太可能完全实现[2] 外汇市场动态 - 摩根士丹利策略师表示若美联储连续降息，日元兑美元未来数月内有望升值近10%，美元/日元目前已脱离公允价值[3] - 预计美元/日元将在2026年第一季度下跌至约140，随后在年底回升至约147，因美国经济复苏及利差交易需求回升[3] - 新加坡华侨银行不排除对日元干预最早在周五出现，干预可能在美元兑日元涨至158至162之间出现，跌幅可能很大[4] 中国货币政策与流动性 - 东方金诚预测央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性，但加量规模可能较每月6000亿元高水平回落[4] - 年终前后或将出台新一轮稳增长政策，核心是财政加力、货币宽松及推动房地产市场止跌回稳，降准能兼顾春节流动性安排[4] 新兴产业与技术创新 - 中金公司指出无人机正重构工程运维服务新生态，赋能电网自动化巡检、破解铁路公路高危巡检难题，推动基建运维智能化[6] - 中信建投称粉末冶金有望将汽车降本、轻量化优势迁移至人形机器人，该技术具备节能、省材、性能优异等优点，适用于大批量生产[7] - 中信证券表示商业航天司成立意味卫星产业发展有望在更高层面实现统筹协调，商业航天发射审批、卫星运营牌照发放效率有望提升[8][9]

公司资质与荣誉 - 有研粉材所属两家子公司有研纳微新材料（北京）有限公司和有研增材技术有限公司入选工信部第七批专精特新"小巨人"企业名单 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为微电子封装占比31.93%，粉末冶金零部件占比28.26%，超硬工具占比16.73%，其他业务占比11.4%，电机电刷占比6.2% [1] - 截至发稿时有研粉材市值为49亿元 [1] 公司股价信息 - 有研粉材（股票代码SH 688456）11月18日收盘价为47.1元 [1]

交易核心与权利调整 - 交易焦点为战略投资方远致星火在收购上海富驰少数股权交易中的权利调整 [1] - 远致星火于2023年11月增资入股上海富驰，原享有回购权等特殊权利 [1] - 2025年8月双方达成补充协议，终止其拟出售的14%上海富驰股权对应的特殊权利 [1] - 交易完成后，远致星火保留1%上海富驰股权，并持有除回购权外的部分特殊权利，包括董事与监事委派、股东会及董事会决议相关权利 [1] 公司治理与控制权 - 保留1%股权的原因主要为保护远致星火自身战略投资人权益，且不主动干涉标的公司日常经营 [1] - 上海富驰董事会5席中上市公司占3席，远致星火提名1席且无一票否决权 [1] - 即便远致星火董事未参会，董事会可延期后按过半数董事参会生效 [1] - 股东大会层面，其一票否决权仅针对影响自身权益的重大事项，不涉及业务经营与战略决策 [1] - 标的公司核心业务由上市公司管理团队主导，无远致星火委派人员 [1] 战略协同与利益绑定 - 交易后远致星火同时持有东睦股份3.49%股权，利益与上市公司深度绑定 [2] - 双方将围绕粉末冶金等业务板块深化协同 [2] - 为防范利益分歧与治理僵局，上海富驰已建立完善的公司治理结构 [2] - 约定若远致星火减持上市公司股份超过80%，其在标的公司的特殊权利将自动失效 [2]