股价与交易表现 - 2025年11月21日公司股价报收12.89元，单日下跌4.87% [1] - 当日换手率为16.9%，成交量40.71万手，成交额达5.32亿元 [1] - 近五个交易日股价波动显著，其中11月19日和11月17日出现涨停，涨幅均为10.01%和10.02% [2] 资金流向分析 - 11月21日主力资金净流入351.0万元，占总成交额0.66% [1] - 11月21日游资资金净流入760.63万元，占总成交额1.43%，而散户资金净流出1111.63万元，占总成交额2.09% [1] - 近五日资金流向显示主力资金在11月20日大幅净流出1.36亿元，净占比-16.92%，但在11月17日大幅净流入5793.53万元，净占比18.87% [2] 公司财务指标 - 公司总市值为31.06亿元，低于农牧饲渔行业均值124.1亿元，在行业内排名第62位 [3] - 2025年前三季度公司实现主营收入17.0亿元，同比下降1.74%，但归母净利润6051.73万元，同比大幅上升269.47% [3] - 公司毛利率为33.42%，显著高于行业均值15.67%，在行业内排名第7位，净利率为3.87%，也高于行业均值-0.97% [3] 单季度业绩表现 - 2025年第三季度公司单季度主营收入4.5亿元，同比下降32.82% [3] - 2025年第三季度单季度归母净利润3291.45万元，同比下降22.25%，单季度扣非净利润2912.21万元，同比下降28.38% [3] - 公司负债率为29.18%，财务费用为1076.14万元 [3] 公司业务与行业地位 - 公司主营业务为远洋渔业捕捞、水产品加工销售及相关贸易 [3] - 公司净资产为23.5亿元，低于行业均值48.37亿元，在行业内排名第41位 [3] - 公司市净率为1.34，远低于行业均值9.58，在行业内排名第8位 [3]

股价异常波动 - 公司股票于2025年11月10日至12日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20% 属于异常波动 [1] 重大资产重组终止 - 公司董事会于11月11日审议通过终止重大资产重组事项 [1] - 原计划收购山东北溪农牧等公司部分或全部股权 [1] - 终止原因为与交易方未达成一致 [1] 公司经营状况 - 公司目前生产经营活动正常 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大信息 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕冠农股份展开调研，探讨公司业务现状、面临问题及未来规划，涉及棉价走势、物流成本、业务梯队、业绩下滑原因及提振措施等方面[23][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为冠农股份，所属行业是农牧饲渔，接待时间为2025年11月5日，上市公司接待人员有总经理孙保新、财务总监兼董事会秘书金建霞、独立董事兼公司董事会审计委员会主任委员姚文英 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2025年第三季度业绩说明会的全体投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 棉价方面，2025新棉产季初期低库存支撑低棉价，新棉上市后供应补充，市场对产量预期下滑使棉花期货价格震荡上行，套保意愿增强抑制棉价上行空间，下游需求旺季不旺，短期棉价持续上行空间受限 [23] - 罗若铁路对国投罗钾物流成本影响有限，其产品主销内地且物流以铁路运输为主，经哈密出疆运距有优势；公司棉花与番茄业务集中于库尔勒周边，与罗若铁路关联度低，受影响不大 [23] - 2025年三季度，公司按对国投罗钾的持股比例，将其当期实现净利润对应的投资收益计入当期业绩，所有定期报告均按此原则核算 [23] - 公司番茄、棉花、制糖产业立足新疆优质产区，依托规模化、标准化运营及稳定供应链稳居行业前列，拥有相关资质并入选相关案例；同行业多通过延伸产业链等举措应对挑战，公司将对标优秀企业优化经营策略 [25] - 公司收入下滑是番茄行业整体下行带动销量、销价下降所致，公司按需调整产能释放节奏，正通过优化产品结构等举措应对 [25] - 公司将从深化改革聚焦核心产业、加强创新研发、加大市场开拓、对标优企动态调策略四方面提振业绩 [26]

报告概述 - 报告研究的具体公司为蔚蓝生物，所属行业为农牧饲渔 [17] - 调研日期为2025年11月05日，接待人员有董事长、总经理陈刚等 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等 [20] 主要内容资料 发展战略 - 公司以“生物科技还原生态世界”为宗旨，服务多领域，目标是成为世界级高科技生物企业 [24] - 未来聚焦核心主业，形成“一体两翼”格局，打造工业生物平台公司 [24] - 坚持技术创新核心战略，启动“生态化创新”战略，构建开放式创新生态系统 [24] - 将全球布局作为重要战略，融入全球产业体系，提升海外收入占比，响应“一带一路”倡议 [25][26] 营收与利润 - 2025年第三季度营业收入36,359.97万元，同比增长8.09%，因产品销售结构调整 [26] - 归母净利润3,506.28万元，同比增长205.02%，因确认合作方应支付的收益款项 [26] 动物健康领域技术优势 - 围绕动物大健康战略，打造“产业 + 服务”综合赋能平台，提供系统化解决方案 [27] - 依托动保工程中心等构建多个服务平台和体系，增强技术赋能能力 [27] - VLAND - PCP定制酶方案形成用酶数据库，提高饲料转化效率与畜禽生长性能，获客户认可 [27] 研发投入 - 2025年前三季度研发投入10,023.86万元，占营业收入的9.87%，同比增长23.29% [28] - 设有6大技术中心和2个重点实验室，采用“双长制”管理模式和IPD系统管理研发项目 [29][30] - 与20余家高校及科研院所、60余家大中型生产企业合作，促进技术成果转化 [30] 环保行业应用 - 重视微生物技术在环保行业应用，组建蔚蓝赛德环境微生物实验室，业务收入占比较小 [31]

股价及交易表现 - 截至2025年11月5日收盘，公司股价报收于11.56元，当日上涨0.17% [1] - 当日成交量为4.61万手，成交额为5311.96万元，换手率为1.91% [1] 资金流向分析 - 2025年11月5日，主力资金净流出112.29万元，占总成交额2.11% [1] - 同日，游资资金净流入108.31万元，占总成交额2.04%，散户资金净流入3.98万元，占总成交额0.07% [1] - 近5个交易日中，主力资金在11月3日净流入额最高，达578.31万元，占比8.95% [1] 公司主要财务指标 - 公司总市值为27.85亿元，低于农牧饲渔行业均值126.35亿元，在行业内排名第67位（共89家公司）[2] - 2025年前三季度公司实现主营收入17.0亿元，同比下降1.74% [2] - 2025年前三季度归母净利润为6051.73万元，同比大幅上升269.47% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为5349.26万元，同比大幅上升340.06% [2] 单季度财务表现 - 2025年第三季度单季度主营收入为4.5亿元，同比下降32.82% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为3291.45万元，同比下降22.25% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为2912.21万元，同比下降28.38% [2] 公司盈利能力与估值 - 公司毛利率为33.42%，显著高于行业均值15.67%，在行业内排名第7位 [2] - 公司净利率为3.87%，高于行业均值-0.97% [2] - 公司动态市盈率为34.52，略高于行业均值32.94 [2] - 公司市净率为1.2，远低于行业均值9.3，在行业内排名第4位 [2] - 公司净资产收益率（ROE）为2.65%，高于行业均值-3.29% [2] 公司资产与负债状况 - 公司净资产为23.5亿元，低于行业均值48.37亿元 [2] - 公司负债率为29.18% [2] - 公司财务费用为1076.14万元，投资收益为0.66万元 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为从事远洋渔业捕捞、水产品加工销售及相关贸易 [2]

主力资金流出概况 - 截至11月5日午间收盘，主力资金净流出前20名股票合计流出金额巨大，单只股票流出规模在2.70亿元至10.11亿元之间 [1] - 福龙马主力资金流出额最高，达10.11亿元，赛力斯和比亚迪紧随其后，分别流出9.18亿元和8.15亿元 [1] - 资金流出榜单中，汽车整车、通信设备、软件开发等行业有多家公司上榜 [1][2][3] 个股资金流向与表现 - 福龙马在主力资金流出10.11亿元的同时，股价逆势上涨5.05% [2] - 赛力斯主力资金流出9.18亿元，股价下跌4.09% [2] - 比亚迪主力资金流出8.15亿元，股价下跌2.53% [2] - 平潭发展在主力资金流出4.32亿元的情况下，股价大幅上涨7.12% [2] 行业资金流向分布 - 汽车整车行业资金流出显著，赛力斯和比亚迪合计流出17.33亿元 [1][2] - 通信设备行业有多家公司资金流出，包括中际旭创(-4.35亿元)、国盾量子(-3.32亿元)、新易盛(-3.01亿元)、中兴通讯(-2.83亿元) [1][2][3] - 软件开发行业资金流出明显，科大讯飞流出3.14亿元，润和软件流出2.80亿元 [1][3]

股价与资金流向表现 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报收11.43元，当日下跌0.17%，换手率为1.95%，成交量为4.7万手，成交额为5372.38万元 [1] - 10月31日当日，主力资金净流出187.53万元，占总成交额3.49%，游资资金净流入298.55万元，占总成交额5.56%，散户资金净流出111.02万元，占总成交额2.07% [1] - 近五个交易日中，主力资金在三个交易日呈净流出状态，其中10月27日净流出额最大，达622.80万元，净占比为-12.79% [2] 公司财务与运营指标 - 公司2025年前三季度实现主营收入17.0亿元，同比下降1.74%，归母净利润为6051.73万元，同比大幅上升269.47% [3] - 2025年第三季度单季度，公司主营收入为4.5亿元，同比下降32.82%，单季度归母净利润为3291.45万元，同比下降22.25% [3] - 公司毛利率为33.42%，显著高于行业均值15.67%，在行业内排名第7，净利率为3.87%，高于行业均值-0.97% [3] - 公司总市值为27.54亿元，低于行业均值125.51亿元，动态市盈率为34.13，高于行业均值26.82 [3] 公司业务与行业地位 - 公司主营业务为远洋渔业捕捞、水产品加工销售及相关贸易 [3] - 公司净资产为23.5亿元，低于行业均值48.37亿元，在89家同行业公司中排名第41 [3] - 公司市净率为1.19，远低于行业均值9.01，在行业内排名第7，负债率为29.18% [3]

财务业绩表现 - 公司2025年前三季度实现归属净利润约7.6亿元，同比大幅增长395.89% [1] - 公司2025年前三季度实现营业收入约805.04亿元，同比增长4.27% [1]

财务业绩摘要 - 公司前三季度营业收入为805.04亿元，同比增长4.27% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.6亿元，同比增长395.89% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.17亿元，同比增长1788.24% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.15元 [1]

股价及资金流向表现 - 截至2025年10月29日收盘，公司股价报收11.66元，当日下跌0.77%，换手率为2.2%，成交量为5.29万手，成交额为6111.07万元 [1] - 10月29日当日，主力资金净流出201.54万元，占总成交额3.3%，游资资金净流入115.25万元，散户资金净流入86.29万元 [1] - 近5个交易日中，主力资金在4个交易日呈净流出状态，其中10月27日净流出额最大，达622.8万元，占比12.79% [1] 主要财务及估值指标 - 公司总市值为28.09亿元，低于农牧饲渔行业125.4亿元的均值，在行业内排名第64位 [2] - 2025年中报显示，公司上半年主营收入为12.5亿元，同比增长17.92%，归母净利润为2760.27万元，同比大幅增长206.35% [2] - 公司2025年第二季度单季度主营收入为6.66亿元，同比增长32.1%，单季度归母净利润为1468.36万元，同比增长143.78% [2] - 公司毛利率为31.49%，显著高于行业均值15.62%，净利率为2.49%，高于行业均值-1.15% [2] - 公司动态市盈率为50.89，低于行业均值71.61，市净率为1.22，远低于行业均值8.95 [2] 公司业务与资产状况 - 公司主营业务为远洋渔业捕捞、水产品加工销售及相关贸易 [2] - 截至2025年中报，公司净资产为23.26亿元，负债率为29.96% [2]