报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今年苹果产量下降、优果率差、保存难度增加，市场预期冷库入库数据大概率偏低，有效库存或偏低，但目前盘面价格处于高位，持仓量大增、市场分歧加大，短期风险偏高，建议单边、套利、期权操作均观望 [17] 各部分总结 现货分析 - 本周新季晚富士地面交易陆续收尾，入库工作进入后期，山东产区下树进度不一，整体价格稳中偏强，陕西产区交易收尾、入库偏缓，价格随质量下滑 [7] - 销区交易氛围清淡，周内到车减少，需求端承压 [7] - 主要产区价格：山东片红85一二级4 - 4.5元/斤，80一二级3.5 - 4.0元/斤等；陕西洛川70以上半商品3.7 - 4.2元/斤等，多以质论价 [7] 供应分析 - 截止2025年11月6日，全国冷库库存比例约51.68%，库存量682.74万吨，较去年同期低10.62个百分点、17.04%；山东冷库库容比48.95%，陕西52.56% [12] - 陕西产区总体存储量低于去年，受果个偏小、出残率偏高影响；咸阳冷库存储量或略高于去年，渭南、延安偏低；冷库优质好货占比偏少，近期少量出库，部分入库苹果有水烂问题 [12] 需求分析 - 广东槎龙市场早间到车减少，新季晚富士走货不快，中转库有积压 [15] - 11月7日6种重点检测水果平均批发价6.94元/公斤，较上周五略跌，处于近年同期中高位 [15] - 2025 - 2026产季收购阶段，栖霞80一二级存储商利润暂停统计 [15] 交易策略 - 交易逻辑：苹果产量降、优果率差、库存或偏低，但盘面价格高、持仓量大增、分歧加大，短期风险高，建议观望 [17] - 单边、套利、期权操作均建议观望 [17] 周度数据追踪 苹果供需情况 未提及具体数据 库存及出货 - 展示全国及山东冷库苹果库存趋势、全国冷库苹果出库趋势等图表 [24][25] 价差与基差 - 展示1 - 5价差、5 - 10价差、1月基差、5月基差、10月基差等不同年份数据图表 [28]

行业前景 - 马达加斯加多个种植区的荔枝产量预计将在即将到来的产季增加 [1] - 荔枝产业维系着马达加斯加近50万户家庭的生计 [1] - 马达加斯加是全球最大荔枝出口国，年出口量在1.7万至2万吨 [1]

南丰蜜桔产业发展背景 - 南丰蜜桔是南丰县特产，被评为国家地理标志产品和中国名牌农产品 [1] - 蜜桔是南丰的金名片和全县富民支柱产业，其产业发展直接关系群众增收致富与乡村振兴大局 [2] 产业发展面临的问题 - 部分乡镇因灌溉设施老旧、病虫害防治不及时，曾一度导致果实品质参差不齐 [1] - 南丰蜜桔品牌声誉一度受以次充好、假冒销售等问题冲击 [2] 监督与整改措施 - 南丰县纪委监委组建监督组，深入全县12个乡镇开展调研，收集到灌溉设施维护不到位、农技指导和病虫害防治不及时等数十条问题线索 [1] - 县纪委监委向县农业农村、水利等职能部门下发督办函，推动蜜桔产业基础设施提升项目落地，并制定问题清单推动整改 [1] - 推动相关部门组织农技专家开展黄龙病防治培训，手把手传授病害识别、病树砍伐与消毒流程 [1] - 构建室组地+行业主管部门协同监督机制，将监督触角延伸至蜜桔种植、加工、销售、品牌保护全链条 [2] - 紧盯惠农政策落实，通过开展惠民惠农补贴监督，严肃查处虚报冒领补贴问题，确保补贴资金精准发放至果农手中 [2] - 联合市场监管等部门对蜜桔加工企业开展检查，聚焦安全生产与食品质量隐患，推动问题整改 [2] - 已立案查处涉蜜桔产业违纪违法党员干部6人 [2] 品牌建设与产业链发展 - 监督推动出台《南丰蜜桔区域公用品牌使用管理办法》，明确公用品牌授权条件、使用规范及违规处罚标准 [2] - 督促相关部门推进品牌溯源体系建设 [2] - 南丰蜜桔产业已形成种植—加工—销售—文旅的全产业链发展模式 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今年苹果产量下降，优果率差，保存难度增加，市场预期冷库入库数据大概率偏低，有效库存大概率也偏低但目前盘面价格处于高位，持仓量大增，市场分歧加大，短期风险相对偏高，建议对单边、套利、期权操作都先观望[6][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 富士苹果价格指数为107.18，较上一工作日跌0.43；6种水果平均批发价为6.94，较上一工作日跌0.22 [2] - 期货方面，AP01收8919，较昨收跌21；AP05收9112，较昨收跌66；AP10收8256，较昨收跌28 [2] - AP01 - AP05为 - 193，较昨收涨45；AP05 - AP10为856，较昨收跌38；AP10 - AP01为 - 663，较昨收跌7 [2] 第二部分 市场消息及观点 苹果市场消息 - 截止2025年11月6日全国冷库库存比例约51.68%，库存量682.74万吨，较去年同期低10.62个百分点，存储量低17.04% [4] - 截至2025年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量698.42万吨，低于去年同期115.02万吨，跌幅14.14% [4] - 2025年9月鲜苹果进口量0.97万吨，环比减17.85%，同比减1.10%；1 - 9月累计进口量10.81万吨，同比增19.49% [4] - 2025年9月鲜苹果出口量约7.08万吨，环比增3.50%，同比减6.32% [4] - 市场主流成交价格平稳，乡镇较大贸易商收购点撤离，果农货源运往收购市场，收购市场货量稍减，好货价格变动不大，西北产区收储尾期，市场到货平稳，好货销售顺畅，成交价格稳定 [4] - 陕西延安市洛川苹果主流成交价格平稳，70以上半商品主流成交价格3.5 - 4.0元/斤，高价4.0 - 4.5元/斤，低价3.0 - 3.5元/斤，果汁果主流0.2元/斤，库外剩余少量低质量货源交易 [5] 交易逻辑 今年苹果产量下降、优果率差、保存难，市场预期冷库入库数据大概率偏低，虽后期仍有苹果预计入库，但今年库存低于去年是大概率事件，且苹果质量相对偏差，预计有效库存大概率偏低，但目前盘面价格处于高位，持仓量大增，市场分歧加大，短期风险相对偏高 [6] 交易策略 - 单边：苹果基本面偏强，但当前价位处于高位，市场多空分歧大，建议观望 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7] 第三部分 相关附图 - 包含栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差、AP10 - AP01等多组苹果相关数据的历史图表 [10][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前晚富士库存处于近几年以来偏低水平，在盘面有所兑现，价格波动加剧，操作上前期多单可获利了结，新单暂且观望为主 [2] 各目录总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为8919元/吨，环比1535；主力合约持仓量为2205手；期货前20名持仓净买单量为135556手，环比19058 [2] 现货市场 - 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为5元/斤，环比0；山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.3元/斤，环比0；陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4.1元/斤，环比0；山东烟台栖霞纸袋80以上一级果农货苹果现货价格为3.7元/斤，环比0 [2] 上游情况 - 全国苹果产量为5128.51万吨，环比168.34；苹果批发价为9.46元/公斤，环比 -0.07；富士苹果平均批发价为9.15元/公斤，环比 -0.11 [2] - 全国苹果冷库总库存为698.42万吨；山东苹果库容比为0.57，陕西苹果库容比为0.41；苹果出口数量当月值为70000吨，环比0 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值未提及环比情况；苹果出口金额当月值为1837980万美元，环比248684.5 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润为0元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价为6.74元/公斤，环比 -0.56；香蕉水果批发价为5.18元/公斤，环比0.1；西瓜水果批发价为5.48元/公斤，环比0.02 [2] - 广东江门批发市场早间日均到车量为16.2辆，环比0.4；广东下桥批发市场早间日均到车量未提及环比情况；广东槎龙批发市场早间日均到车量为27.6辆，环比3 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率为23.99%，环比1.49；平值看跌期权隐含波动率为23.98%，环比1.43 [2] 行业消息 - 西部产区地面货源交易进入尾声，质量下滑，客商拿货积极性尚可，价格变动不大；山东产区晚富士上货量尚可，质量下滑，入库客商基本撤离，多以小贩、市场客商收购，以质论价成交 [2] - 截至2025年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量为698.42万吨，低于去年同期115.02万吨，部分主产区入库工作进行中，当前入库进度不代表最终入库高峰值 [2] - 山东产区库容比为41.03%，同比减少13.42%，新季晚熟富士果个偏小、果面质量较差，呈现减产减质趋势；陕西产区库容比为56.81%，同比减少10.77%，入库进入收尾阶段，预计下周入库量为入库高峰值 [2]

公司业务模式 - 公司从最初的建园种树起步，现已发展至三产融合阶段[1] - 牵头成立现代农业联合体，创新性地以农技协会为龙头、家庭农场为核心、合作社为基础、公司为主体发展苹果产业[1] - 通过深加工将鲜果变为脆片、果汁、果醋等产品，使附加值提高了3倍至5倍[1] - 公司拥有1200多亩核心示范区，直接带动2000多户乡亲科学种果[2] - 联合体年产值突破1亿元人民币[2] - 公司规划建设国家级苹果三产融合示范园，深化“苹果+文旅+数智”模式[3] 公司技术与运营 - 果园采用矮砧密植模式，配备智能监测设备、滴灌设备和防雹网，实现从“靠天吃饭”到“智慧种植”的转变[1] - 通过水肥一体化、数字果园管理技术，将质量标准落实到每一个生产环节[1] - 生产车间使用全自动分选线，苹果经“光电眼”按大小、糖度、内部瑕疵被精准分拣[1] - 公司累计获得30多项科技成果，直接带动周边5万多亩果园实现科学化发展[2] - 公司获批国家级高新技术企业和省级专精特新中小企业[2] 行业影响与展望 - 陕西苹果产业已带动近1000万人从业，全产业链产值达1400亿元人民币[3] - 公司联合体通过冷链物流和休闲农业，去年接待游客超过2万人次[2] - 公司吸引年轻人返乡加入，电商团队和文旅策划团队中有许多大学生[3] - 未来计划打造智慧化的冷链物流和电商交易平台，让苹果一键发往全国[3] - 行业正经历从单一种植到三产融合、从老果园改造到现代化果园建成的转变[3]

赣南脐橙产业概况 - 赣南脐橙于11月1日正式开园采摘，种植面积达194万亩，产量约193万吨 [1][14] - 产业带动果农年人均增收超过6000元 [14] 生产与供应情况 - 今年天气条件良好，脐橙产量比往年增产20%，甜度在12以上 [3] - 采用无人机吊装运输，将脐橙从山上运至山下的时间从20分钟缩短至1分钟，每架无人机日均运量超过5吨 [9] 销售与市场需求 - 脐橙市场行情良好，价格在每斤1.6元至1.9元之间，种植户收入可达10万元左右 [7] - 上市首日即接到32万斤海外订单，预计一个月出果量达700万斤，较去年同期增长约30% [11] - 积极拓展国际市场，来自东南亚、中东、中亚等地区的海外订单持续增加 [12] - 脐橙已全部被预订完毕 [3]

行业概况 - 赣南脐橙产业已从单纯种植业发展为集种植生产 精深加工 仓储物流于一体的现代产业集群 [2] - 2025年赣南脐橙种植面积达194万亩 品牌价值达692.94亿元 [2] - 品牌价值连续11年位居全国区域品牌水果类第一位 [2] 生产与收获情况 - 11月1日赣南脐橙正式开摘 赣州市各地脐橙园进入采摘模式 [1] - 安远县作为全国无公害脐橙生产示范基地县 27万亩脐橙园开园迎客 [1] - 今年安远县赣南脐橙预计产量达30.46万吨 产值有望突破30亿元 [1] - 赣县区王母渡镇万亩脐橙基地12万亩脐橙迎来丰收 [1] 技术与效率提升 - 果农使用名为“山地轨道车”的新型农业机械在陡坡间运输脐橙 几分钟可完成数十筐脐橙的转运 [1] - 该机械解决了脐橙运输难题 每年可为果农节省1万多元运输费 [1] 市场与销售 - 采摘下的新鲜脐橙将迅速装车发往全国 [1] - 产业通过一系列战略举措 目标建设全国乃至世界有影响力和市场话语权的脐橙产业基地 [2]

公司动态 - 爱莓庄农业集团旗下蓝莓品牌“甄莓好”在北京举行品牌焕新开柜仪式 [1] - 公司蓝莓年产量达5万吨，其中北京市场年销量约3000吨 [1] - 与新发地润福园的战略合作实现终端复购率60% [1] - 公司已建成完整的蓝莓产业链体系 [1] 行业发展 - 国产蓝莓于2013年在云南开始种植，2018年形成规模上市 [1] - 截至2024年，中国蓝莓种植面积达到140多万亩，种植面积和总产量跃居全球第一 [1] - 以云南为核心的国产蓝莓产业发展迅速，成为水果行业备受瞩目的品类 [1] - 国内主要批发市场蓝莓交易量保持强劲增长态势 [1] - 年轻消费者对水果品质要求越来越高，市场不断推进高品质水果进入北京市场 [1]

国产蓝莓行业概况 - 中国蓝莓规模化种植约始于2013年，以云南等地为起点，经过技术积累后于2018年左右形成规模 [1] - 此前国内市场几乎由进口蓝莓占据主导地位 [1] - 目前国产蓝莓与进口蓝莓在市场上已形成“平分秋色”的竞争格局 [1] 国产蓝莓竞争优势 - 国产蓝莓最大优势在于“新鲜”，从产地到北京市场仅需两三天时间 [1] - 进口蓝莓通常需要长达一个月以上的船运时间，且为便于保存多在采摘后去掉果蒂 [1] - 云南产区具备低纬度、高海拔、昼夜温差大的自然条件，有利于蓝莓糖分和风味物质积累，使口感浓郁、酸甜度刚好 [1] 市场销售周期 - 进口蓝莓销售旺季为每年8月至10月 [1] - 国产蓝莓自11月初陆续上市，销售高峰期可持续到春节前后，逐步冲击进口蓝莓市场份额 [1] 产品价格动态 - 以22毫米规格大果蓝莓为例，刚上市时批发价为每箱（1.5公斤）180元到200元之间 [2] - 随着供应量持续增加，预计到本月中旬，云南蓝莓价格将持续下降 [2]