政策创新 - 湖南高桥大市场首批17家商店获得境外旅客购物离境退税商店服务资格，实现"即买即退"服务[3] - 退税周期从"月级"压缩至"分钟级"，现场即时获得退税款[3] - 该政策首次从商场扩围至综合性批发市场范围[3] 市场地位 - 湖南高桥大市场是全国第二大综合型批发市场[3] - 作为中非经贸深度合作先行区承载区，依托自贸区长沙片区雨花区块平台优势[3] - 每年吸引大量非洲客商开展自发性商贸采购，是非洲客商入长必打卡的"网红市场"[3] 活动内容 - "非洲客商逛高桥"采购月活动展销非洲市场需求旺盛的商品[5] - 设立"2+1+N"迎宾展区，包括中非经贸博览会常设展馆、湖南出口产品集聚区等特色展区[5] - 通过"非洲好物网购季""大使会客厅"等功能平台提升对外开放力度[5] 经济影响 - "即买即退"政策有望创造"退税即消费"的二次消费场景，释放消费潜力[3] - 带动客流转订单流、外贸流，为外向型经济增长注入新动能[5] - 助力加速打造国际消费中心城市[5]

行业与公司 - 行业为小商品贸易与外贸服务 公司为义乌小商品城[1] 核心观点与论据 **1 外贸增长与政策利好** - 义乌作为一带一路关键节点 外贸活动持续增长 长期利好小商品城[2] - 人民币国际化加速 公司拥有人民币结算支付牌照 2024年跨境收款超40亿美元(+233%) 推动市值破1000亿[2][8] - 关税战中表现优异 美国开箱检查率仅8% 义乌商户通过灰色清关等手段有效应对[3] **2 主业租金增长潜力** - 租金与选位费具备长期上涨空间 受益一带一路政策及租户需求增加 预计年涨幅超5%[2][9] - 拥有国际商贸城一至五区等物业资产 租金较周边街铺优势显著[9] **3 新业务拓展** - 跨境贸易平台对标阿里国际站 整合AI翻译/货代/支付/物流服务 聚焦中小微企业[2][11] - 进口业务为发改委唯一试点 目标2030年规模达3000亿(+358%) 简化通关流程[16][19] - 自营进口平台爱喜猫毛利率低但规模增长 线下进口商铺租金看涨[17] **4 转型与估值切换** - 从商业物业转向全球外贸服务商 利润来源从租金转向轻资产(如代运营) 估值体系切换[14][18] - 线上平台积累数据 提供增值服务(翻译/物流等) 提升利润率[13] 其他重要内容 **人民币国际化优势** - 收购跨境人民币结算牌照 通过小商品贸易推动人民币国际化 干涉风险低[12] **股价上涨驱动因素** - 外贸增长+关税正向影响 人民币国际化(如与巴西本币互换) 跨境收款高增长[7][8] **未来催化剂** - 2025年6区开业 义乌配/跨境支付等新业务加持[6] **行业变化** - 国际贸易综合改革方案试点 进口正面清单管理制度优化通关[16][19] **数据引用** - 2024年跨境收款40亿美元(+233%)[2][8] - 2030年进口目标3000亿(+358%)[16] - 租金年涨幅预期超5%[2][9]

公司市值表现 - 小商品城股价在6月3日上午一度涨至18 48元/股 收盘价为18 36元/股 市值达到1006 8亿元 时隔10年重回千亿市值榜单 [1] - 公司上一次市值站上千亿元是在2015年6月A股大牛市期间 当时市值一度达到1029亿元 [1] 义乌市场概况 - 义乌是全球最大的小商品中心 带动全国20多个产业集群和210万家中小微企业发展 吸引超过2万名常驻外商和近9000家外资主体 [2] - 义乌市场从业人员超过20万人 经营商铺达7 5万个 市场主体总量超过115万户 [2] - 2024年义乌国际商贸城日均客流22 43万人次(同比增长12 15%) 日均车流9 9万车次(同比增长5 48%) 外商日均到访量超3900人次(同比增长17 22%) [2] - 2024年义乌市实现进出口总额6689 3亿元(同比增长18 2%) 其中出口5889 60亿元(同比增长17 7%) 进口799 7亿元(同比增长22 2%) [3] 数字化转型成果 - Chinagoods平台自2023年10月发布AI数字应用后 累计使用及访问次数超10亿人次 用户数超20万 经营户私域流量活跃度增长72% 深度使用用户订单增长20%以上 [4] - 义支付(Yiwu Pay)2024年跨境收款总额超40亿美元(同比增长233%) 服务网络覆盖160多个国家和地区 累计为2 3万家外贸企业开设跨境账户 [4] - 2025年一季度义支付平台跨境支付GMV为12 02亿美元(同比增长40%以上) [4] 国际化布局 - 公司在迪拜 巴西 印尼等20个国家和地区布局46个出海项目 服务近5000家商户出海 [5] - 公司与国家服贸基金 招商局集团等共同设立10亿元出海产业基金 这是首支服务于外贸且立足义乌的出海产业基金 [5] - 义乌全球数贸中心首期3800个商位在首日预报名时预登记主体超万户 [5][6]

泰达股份拟出售扬州万运100%股权 - 公司拟以非公开协议转让方式将全资子公司扬州万运100%股权转让至关联方泰达资管，交易价格为25.93亿元[2][3][4] - 此次交易旨在聚焦生态环保主业，逐步剥离非主业资产，交易完成后扬州万运将不再纳入合并报表范围[7][8] - 交易尚需获得股东大会批准[7] 扬州万运财务及经营情况 - 2024年实现营业收入1.18亿元，净利润6435.84万元，资产总额40.09亿元[8] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-1.603亿元，2025年1-4月为-1.622亿元[9] - 截至2025年4月30日，负债合计14.84亿元，包括应付账款3.25亿元、其他应付款6.57亿元[9] 泰达股份主营业务结构 - 主营业务集中在生态环保、区域开发、能源贸易和股权投资四大领域[10] - 2024年批发业收入占比89.33%，区域开发业占比2.8%，环保业占比6.82%[11] - 区域开发业收入同比大幅下降75.78%，房地产业收入同比增长225.36%[11] 公司整体财务表现 - 2024年营业收入合计190.66亿元，同比下降9.5%[11] - 批发业收入同比下降2.16%，环保业收入同比下降4.78%[11] - 截至5月28日收盘，公司总市值为56亿元[11]

报告概述 - 2025年5月28日发布《中国企业家价值报告（2025）》，研究样本为5374家A股上市公司 [1][2] - 报告涵盖高管身价排行、股权激励及员工持股分析，并聚焦医药生物、半导体、AI等热门行业案例 [2] - 荣正集团成立于1998年，连续26年发布该报告，已成为业内权威政策参考依据 [3] 股权激励市场动态 - 2024年A股股权激励计划总公告数610个，同比下降8.41%，其中多期激励占比提升至61.64% [5][13] - 广义股权激励（含员工持股）公告数854个，同比增2.03%，多期激励数量增7.68% [6] - 股权激励广度从2006年3%升至2024年58.76%，深度从1.0升至1.81，反映制度成熟度提升 [5][13] - 第二类限制性股票成为主流工具，占比49.34%，第一类限制性股票占比26.07% [16] 行业与板块分布 - 制造业股权激励计划占比77.21%，信息技术服务业占比13.11% [15] - 创业板激励计划数量最多（222个，占36.39%），科创板覆盖率最高（72.46%） [14][17] - 广东省实施激励计划最多（125个，占20.49%），江苏、浙江、上海、北京紧随其后 [14] 高管薪酬与持股市值 - 2024年高管最高年薪均值降1.29%，金融业薪酬仍居首，房地产业排名从第5降至第12 [7][10] - 民营企业董事长薪酬为国企1.1倍，总经理薪酬为国企1.2倍，持股市值均值达国资央企19.45倍 [11] - 科创板高管薪酬最高，持股市值显著高于主板，反映科技企业人力资本重要性 [12] 市值管理与人力资本 - 股权激励与市值管理形成良性循环，案例显示市值指标在考核中的创新应用 [2][20] - 2024年上市公司ROE均值同比下降3.3%，高管持股市值缩减但减幅收窄 [9][18] - 报告强调股权激励是调和人力资本与股东利益的核心工具，需结合长期市值管理战略 [19][21]

中小企业融资规模 - 2024年中小企业融资存量规模达77615.02亿元，同比增长11.4%，增速同比放缓2.79个百分点 [1] - 样本企业新增融资规模为7940.14亿元，同比下降8.26% [1] 行业融资表现 - 增量融资规模前20的行业占比达85.48%，批发业、金属制品业、化学原料和化学制品制造业等传统行业占比较大 [2] - 科技推广和应用服务业、软件和信息技术服务业存量借贷融资同比增速分别为42.81%、32.83% [2] - 零售业增量借贷融资同比增加303.54亿元，增速达162.47% [2] - 道路运输业、汽车制造业增量借贷融资同比增速明显下滑 [2] 区域融资分布 - 四大经济活跃区域存量融资合计占比达89.79%，华东地区以35864.48亿元（占比46.21%）位居首位 [3] - 东北、西北、西南地区存量融资合计占比仅10.21% [3] - 西南地区增量融资规模同比增长41.83%，增速居各区域首位 [3] - 华中地区增量融资呈现较快增长，部分经济发达区域出现负增长 [3] 融资市场动态特征 - 行业间融资表现差异化显著，传统行业与新兴产业增速分化 [2][3] - 区域间融资呈现"存量分布不均、增量增速分化"特点 [3] - 融资结构性变化源于政策对科技创新、新兴产业的定向支持及企业融资策略调整 [3]

宏观经济表现 - 东平县2024年地区生产总值达294.4亿元，同比增长5.8% [1] - 锚定"五年内GDP和税收收入翻番"目标，实施"生态立县、产业兴县、绿色发展"战略 [1] 农业领域 - 全年农业总产值119.5亿元，同比增长5.1% [2] - 粮食总产量64.4万吨，同比增长1%，其中夏粮32.8万吨（+1.4%）、秋粮31.6万吨（+0.6%） [2] - 农业机械化水平提升，农业机械总动力97.12万千瓦，农村自来水普及率100% [2] - 棉花产量0.2万吨（+1.2%），园林水果产量1.4万吨（-19.7%） [2] 工业与建筑业 - 规上工业增加值增长8.2%，医药制造业（+31.9%）、纺织服装业（+18.6%）表现突出 [2] - 63家资质以上建筑企业完成总产值20.7亿元，同比增长8.2% [2] - 固定资产投资增长7.3%，其中第一产业投资增长50.7% [2] 消费与对外贸易 - 社会消费品零售总额158.6亿元，同比增长7.2% [3] - 进出口总值12.06亿元，同比增长30.0%，实际利用外资3698万美元（+81.1%） [3] 交通与旅游业 - 全县通车里程3037.7公里，公路密度226.2公里/百平方公里 [3] - 接待游客1352.4万人次（+19.2%），旅游综合收入78.4亿元（+25.4%） [3] - 拥有3家4A级景区、8家3A级景区 [3] 民生与社会事业 - 城镇新增就业5724人，发放创业担保贷款1.83亿元 [3] - 居民人均可支配收入31404元（+5.6%），农村收入增速高于城镇0.8个百分点 [3] - 拥有各级各类学校73所，医疗卫生机构603所，卫生技术人员4499人 [3] 生态保护 - 东平湖、大清河水质符合Ⅲ类标准，满足南水北调要求 [3]

医药行业IPO现状 - 2024年A股仅新增5家药企上市公司，相比前两年显著下降 [2] - 沪深两市排队药企寥寥无几，创业板仅剩建发致新一支"独苗" [2] - 医疗反腐和IPO全面严监管导致医药行业IPO极不乐观 [2] 建发致新基本情况 - 公司注册地为上海市，拟上市创业板，计划募集资金4.84亿元 [4] - 主要从事医疗器械直销及分销业务，所属行业为批发业 [2] - 2020-2023上半年营收分别为85.42亿元、100.24亿元、118.82亿元和74.99亿元 [4] - 同期净利润分别为1.68亿元、1.76亿元、1.89亿元和1.03亿元 [4] 盈利能力分析 - 综合毛利率分别为6.12%、7.02%、7.71%、7.72%，始终低于10% [4] - 净利率分别为1.96%、1.75%、1.59%、1.38%，呈下降趋势 [7] - 分销模式毛利率(8.00%-9.74%)高于直销模式(5.18%-7.19%) [9][10] - 分销模式收入占比从2020年17.90%升至2022年34.01%，增长2.65倍 [11] 创业板适格性问题 - 公司无任何专利权，仅有40项软件著作权 [12] - 研发费用从2020年270.35万元增至2023上半年1600.78万元 [12] - 2022年及2023上半年委外研发支出占比分别达40.56%和55.30% [13] - 研发人员从2020年18人增至2023上半年65人，薪酬从259.98万元/年增至648.41万元/半年 [14] - 公司业务实质为医疗器械流通，与创业板"成长型创新创业企业"定位不符 [3] 行业对比 - 同行业可比公司(国药控股、九州通、嘉事堂、国科恒素)毛利率均值为9.40%、8.74%、8.14%、7.68% [5] - 国科恒素(创业板)毛利率在10.60%-15.17%之间，显著高于建发致新 [5] - 行业平均毛利率2020-2023上半年累计下降1.72个百分点，而建发致新逆势提升1.6个百分点 [6]

公司专利动态 - 深圳易普森科技股份有限公司及关联公司取得"基于计算机视觉技术的机器人控制方法及系统"专利 授权公告号CN119717884B 申请日期2025年2月 [1] - 深圳易普森科技股份有限公司拥有70条专利信息 易普森智慧健康科技拥有134条专利信息 易普森生物科技拥有47条专利信息 [1][2] 公司基本信息 - 深圳易普森科技股份有限公司成立于2011年 注册资本6148 9058万人民币 对外投资7家企业 参与招投标127次 拥有16条商标信息及17个行政许可 [1] - 易普森智慧健康科技成立于2017年 注册资本3000万人民币 对外投资1家企业 参与招投标126次 拥有4条商标信息及20个行政许可 [1] - 易普森生物科技成立于2017年 注册资本1000万人民币 对外投资1家企业 参与招投标73次 拥有42个行政许可 [1][2] 业务领域 - 深圳易普森科技主营业务为专业技术服务业 易普森智慧健康科技主营软件和信息技术服务业 易普森生物科技主营批发业 [1][2]

序号股东名称持股比例1湖南建安投资集团有限公司51%2长沙五角星企业管理有限公司20%3王思源 20%4王婉婷5%5长沙沐宁文化传播有限公司4% 天眼查App显示，近日，湖南塔晨商贸有限公司成立，法定代表人为唐像，注册资本200万人民币，湖 南建安投资集团有限公司、长沙五角星企业管理有限公司、长沙沐宁文化传播有限公司持股。 来源：金融界 经营范围含许可项目：旅游业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体 经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）进出口代理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服 务）；会议及展览服务；国内贸易代理；五金产品批发；建筑材料销售；货物进出口；技术进出口；供 应链管理服务；信息技术咨询服务；食品进出口；电子产品销售；互联网销售（除销售需要许可的商 品）；政府采购代理服务；化工产品销售（不含许可类化工产品）；建筑工程用机械销售；农、林、 牧、副、渔业专业机械的销售；光伏设备及元器件销售；助动自行车、代步车及零配件销售；市场营销 策划；初级农产品收购；金属矿石销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动） 企业名称湖南塔晨商贸有限公司法定代表人唐 ...