股价表现 - 9月19日股价下跌3.21% 成交额5.18亿元 换手率1.54% 总市值426.65亿元 [1] 业务定位 - 公司是大连港港口物流业务统一运作平台 东北地区最大综合性码头营运商 [2] - 业务涵盖油品/液体化工品 集装箱 汽车 散杂货 散粮 客运滚装码头及相关物流服务 [2][3] - 主营业务收入构成：劳务或服务96.37% 其他3.06% 商品0.57% [9] 战略布局 - 拥有近洋航线70条 新增10条航线包括7条东南亚航线 1条远东航线及2条内贸航线 [2][4] - 积极融入一带一路 国内国际双循环和辽宁自贸区建设等国家战略 [4] - 全资孙公司区块链项目获得网信办第二批备案 [4] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入56.93亿元 同比增长5.93% [9] - 归母净利润9.56亿元 同比增长110.78% [9] - A股上市后累计派现53.42亿元 近三年累计派现14.39亿元 [10] 股东结构 - 股东户数22.43万 较上期减少2.21% [9] - 南方中证500ETF持股1.11亿股 较上期增加1494.64万股 [10] 资金动向 - 主力净流出2325.26万元 占比0.04% 行业排名33/35 [5] - 连续3日被主力资金减仓 主力持仓占比6.64% [5][6] 技术指标 - 筹码平均交易成本1.57元 股价在压力位1.94和支撑位1.74之间 [7] - 近期获筹码青睐且集中度渐增 [7]

公司业务与战略 - 公司主要从事散杂货码头装卸与堆存业务、临港综合物流服务和港口贸易三大业务板块 [2] - 业务贯穿货物进出港所涉及的各个环节，构成完整的港口综合物流服务供应链 [3] - 公司作为厦门港区规模最大的综合物流服务商，拥有散杂货码头及后方堆场等稀缺资源、完善的港口配套与增值服务、较为完整的物流业务链条，形成了内外贸航线、海陆空邮铁有效联动的物流服务体系 [3] - 公司将围绕港口物流主业深化战略整合，立足协同效应坚定"走出去"布局，不断巩固和提升港口物流主业的发展能力与空间 [3] - 主营业务收入构成为：综合供应链业务89.43%，港口配套服务5.65%，码头装卸与堆存4.59%，其他(补充)0.33% [7] 财务表现 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入105.42亿元，同比减少14.72% [7] - 2025年1月-6月，归母净利润1.41亿元，同比增长9.44% [7] - A股上市后累计派现9.63亿元，近三年累计派现1.99亿元 [8] 市场表现与交易数据 - 9月19日，公司股价涨1.81%，成交额1.08亿元，换手率1.74%，总市值62.53亿元 [1] - 今日主力净流入1002.33万元，占比0.1%，行业排名7/35 [4] - 所属行业主力净流入3.80亿元 [4] - 区间主力净流入：今日1264.62万元，近3日-2368.82万元，近5日-5538.85万元，近10日-8275.49万元，近20日-1.09亿元 [5] - 主力成交额7805.80万元，占总成交额的6.67% [5] - 筹码平均交易成本为8.48元，近期有吸筹现象但力度不强，目前股价靠近压力位8.48元 [6] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，股东户数5.23万，较上期增加8.32% [7] - 人均流通股14184股，较上期减少7.68% [7] - 香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股382.57万股，相比上期减少212.83万股 [9] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为：交通运输-航运港口-港口 [7] - 所属概念板块包括：平潭实验区、国资改革、免税概念、福建自贸区、融资融券等 [7] - 公司涉及航运概念、自由贸易港、统一大市场、海峡两岸、福建自贸区等主题 [2]

港口运营数据 - 2024年盐城港滨海港区货物吞吐量超1900万吨 同比增长6.8% [1] - 2025年预计实现货物吞吐量2400万吨 新增煤炭/粮食/商品车/矿石等货种 [1] - 2024年港口中转砂石/镍铁/粉煤灰等7个货种 营收达1.7亿元 [3] 基础设施规划 - 港口规划泊位78个 设计吞吐能力达2亿吨 [3] - 拥有堆场67.77万平方米/现代化仓库8座10.76万平方米/汽车堆场45.35万平方米 [3] - 主港池北区通用码头三期工程总投资8亿元 建设10万吨级通用泊位1个 设计年通过能力415万吨 [3] 业务发展动态 - 开通至约旦亚喀巴港/阿联酋迪拜杰贝阿里港等国际新航线 汽车滚装业务出口批次显著提升 [5] - 滚装业务量跃居江苏沿海港口前三位 服务比亚迪/长安/奇瑞等国产品牌汽车出口 [5] - 与国家电投煤电一体化/中国海油盐城"绿能港"等重大能源项目深度协同 [5] 战略定位优势 - 国家一类开放口岸 淮河流域出海门户 江苏沿海少有的可建设10-30万吨级码头的天然良港 [3] - 具备深水贴岸/锚地广阔/海床平坦/潮差较小等优越禀赋 系建设条件较好的深水港址 [3] - 重点规划主港池北区集装箱和汽车滚装专用码头 同步实施北港池20万吨级航道工程 [5] 发展模式特色 - 打造"港口+产业+能源"三位一体发展模式 构建多式联运黄金枢纽 [5] - 主港池作业区/海河联运作业区及仓储物流园作业区已正式运营 [3] - 正在建设主港池液体散货码头一期等项目 服务区域经济高质量发展 [3][5]

股价与融资交易 - 9月18日公司股价下跌2.55% 成交额达1.85亿元[1] - 当日融资买入1221.87万元 融资偿还2014.72万元 融资净卖出792.85万元[1] - 融资余额1.18亿元 占流通市值1.66% 处于近一年40%分位低位水平[1] 融券交易情况 - 9月18日融券交易量为零 融券余量3.30万股 融券余额18.94万元[1] - 融券余额低于近一年30%分位水平 处于低位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数12.75万户 较上期大幅增加120.38%[2] - 人均流通股9728股 较上期减少54.62%[2] - 香港中央结算有限公司持股581.73万股 较上期减少640.52万股 位列第四大流通股东[3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入12.31亿元 同比下降4.74%[2] - 归母净利润5570.18万元 同比下降41.58%[2] 分红记录 - A股上市后累计派现5.16亿元[3] - 近三年累计派现1.99亿元[3] 主营业务构成 - 装卸及相关业务占比76.88% 综合物流及其他占比17.98%[1] - 财务公司利息收入占比3.55% 其他业务占比1.58%[1] - 主要经营货种包括煤炭、红土镍矿、铁矿砂、有色矿、氧化铝、焦炭、粮食、胶合板等[1]

航线开通 - 北部湾港集团与广州远海汽车船运输有限公司联合开通钦州港至阿联酋杰贝阿里港和沙特达曼港的滚装新航线 航程约15天 [1][3] - 新航线首航货物包括东风汽车 柳汽东风 中联重科 三一重工等企业生产的整车和工程机械 涵盖普通乘用车 汽车起重机 混凝土搅拌运输车等重型机械车辆 [3] 货源与业务拓展 - 柳州作为中国西南地区重要汽车产业基地 成为航线重要货源地之一 依托整车稳定供应推动滚装业务扩展至工程机械和零配件等多品类货物 [3] - 航线开通为北部湾港建设区域性汽车滚装物流枢纽提供有力支撑 公司将持续深化与航运企业 机械和汽车厂商合作 [3] 物流通道建设 - 北部湾港集团计划进一步拓展滚装航线覆盖范围 为国产汽车和机械设备出口搭建更便捷 更经济 更高效的物流通道 [3]

交通基础设施创新 - 江苏省创新大流量高速公路集中养护模式 通过多项目多工种同步交叉施工实现养护效率最大化和区域路网运行效益最优[1] - 江苏省2019-2024年累计施工1215半幅公里 缩短工期2700天 节约成本及提升效益超40亿元[2] - 广州港南沙四期码头创新"平行堆场侧面装卸+北斗导航IGV+全国产信息系统"技术体系 土地利用率提升30% 装卸效率提升28%[2] 航空枢纽智能化 - 广州白云机场2024年旅客吞吐量达7637万人次 接近设计容量 通过三维激光扫描技术构建高精度建筑信息模型[3] - 白云机场机坪运行管理系统将地理信息与航班数据融合 廊桥靠桥时间从120秒缩短至85秒 人员等待时间从20分钟缩减至5分钟[3] - 机场OneID服务使旅客安检时间缩减20% 登机效率提升40% 服务人员成本减少50% 机场通会员突破1400万人[3] 港口智能化与能效提升 - 国能黄骅港实现煤炭装卸全流程智能化 建成17座5G基站覆盖港区 装船作业时间缩短25% 船舶满载率提升10%[4] - 黄骅港通过技术创新使船舶平均在港时间缩短32% 火车卸车时间缩短16%[4] - 广东省港口建成岸电设施1248套 覆盖1696个泊位 覆盖率90.94% 截至2024年底累计使用岸电15560万度[5] 绿色低碳转型 - 浙江省搭建省级交通碳达峰数字化平台 碳效码覆盖规模以上企业 累计兑现专项贷款2.8亿元 发放补助639万元[4][5] - 浙江省碳积分平台注册用户153万 实现超亿次低碳行为 积分兑换超1500万分 累计减少二氧化碳排放18万吨[5] - 广东省港口岸电使用节省燃油3.42万吨(费用1.7亿元) 减少二氧化碳排放10.6万吨 其他污染物0.35万吨[5] 跨境物流创新 - 广东省推出跨境电商嵌入式监管新模式 将海关监管嵌入企业物流环节 服务链条大幅缩短[6] - 2024年通过该模式报关出口货值1132万元 2025年1-5月出口货值达842.42万元[6]

投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 [1][11] 核心观点 - 厦门港务拟通过重大资产重组收购控股股东旗下优质集装箱码头资产，交易完成后公司盈利能力与红利属性有望实现双提升 [1][6][8] - 标的资产厦门集装箱码头集团拥有稀缺资源，年通过能力超1000万标箱（占厦门全港能力3/4以上），2024年归母净利润5.67亿元（同比增长15.29%），毛利率35.2%，盈利能力和业绩体量显著高于上市公司现有水平 [6][9] - 重组后上市公司归母净利润将从2亿元体量增长至6亿元（增幅近200%），总资产规模翻倍，资产负债率下降超7个百分点，并承诺2025-2027年度现金分红比例提高至60% [6][10][11] 公司业务结构 - 当前主营三大业务：散杂货码头装卸与堆存（2024年吞吐量3830.04万吨）、港口配套服务（毛利占比39.85%）、综合供应链（收入占比89.62%，毛利率不足1%） [6][34] - 2024年营业收入221.47亿元（同比-3.4%），归母净利润2亿元（同比-13.8%）；2025H1归母净利润1.41亿元（同比+9.4%），扣非净利润1.14亿元（同比+119.7%） [6][25][26] 资产重组方案 - 交易对价61.78亿元（现金支付9.27亿元+股份对价52.51亿元），发行价6.64元/股，收购集装箱码头集团70%股权 [47] - 配套募资不超过35亿元，用于多式联运智慧物流中心（9.3亿元）、码头设备更新（7.65亿元）、翔安港区泊位建设（5.29亿元）及补充流动资金 [47][83] 区域优势与增长潜力 - 厦门港是全球第14大集装箱枢纽港，中国第7大集装箱港口，福建省集装箱吞吐量占比70% [6][48][90] - 航线布局以亚洲为主（东南亚占比30%、日韩29%、中国港台15%），受益于两岸融合及RCEP区域经济合作 [102][108] - 福建省港口分工明确，厦门港定位国际集装箱干线枢纽，对台地理优势显著 [88][90][102] 财务预测（不考虑重组） - 2025-2027年归母净利润预测：2.17亿元（+8.6%）、2.31亿元（+6.5%）、2.64亿元（+14.5%） [3][11] - 对应EPS：0.29元、0.31元、0.36元，PE倍数：28倍、27倍、23倍 [3][11]

公司动态 - 广州南沙海港集装箱码头有限公司于2025年9月19日发布纯电堆高机购置招标项目 计划采购2台纯电堆高机 [1] - 广州港持有广州南沙海港集装箱码头有限公司41%股权 为控股股东 [1] 战略布局 - 公司推进港口设备电动化转型 通过采购纯电堆高机降低碳排放 [1] - 招标项目显示公司持续投入港口基础设施绿色升级 [1]

股价表现与交易数据 - 截至2025年9月18日收盘 盐田港股价报4.48元 下跌1.1% 换手率1.0% 成交量31.7万手 成交额1.42亿元 [1] - 当日主力资金净流出381.45万元 占总成交额2.68% 游资资金净流入345.7万元 占总成交额2.43% 散户资金净流入35.75万元 占总成交额0.25% [2][3] 分红政策与股东回报 - 公司自上市以来累计分红达70亿元 [2] - 2024-2026年股东分红规划承诺每年现金分红比例不低于当年可分配利润的50% [2] - 2024年分红派息按每10股派1.30元 分配利润6.76亿元 占2024年度合并归母净利润的50.09% [2] - 2025年中期现金分红预案拟每10股派0.88元 预计分红总额4.58亿元 占2025年1-6月合并归母净利润的70.04% [2] 资产重组与资本运作 - 公司于2023年12月完成重大资产重组标的资产交割 2024年11月完成重组配套募资工作 [2] - 目前公司没有重大资产重组计划 [2] 公司治理与信息披露 - 公司管理层遵循"真实、准确、完整、及时、公平"原则 积极履行信息披露义务 [2] - 公司坚持合规管理 维护投资者合法权益 [2]

目前，太仓港已建成各类码头18座、泊位99个。去年，港口完成货物吞吐量近3亿吨，集装箱吞吐量突 破800万标箱，在长江流域稳居前列。近年来，太仓港着力打造新能源商品出口基地，今年前8个月，新 能源汽车、锂电池、光伏产品"新三样"出口超50万标箱，同比增长45%。 新华财经南京9月18日电（记者何磊静、郭洁宇、李博）长江入海口，碧波荡漾。一艘远洋巨轮缓缓驶 入江苏太仓港，岸桥上巨大的机械臂精准抓取集装箱，平稳放置于电动集卡上；岸桥边，清洁电能通过 岸电系统源源不断输入停靠作业的船舶；堆场旁，一排排光伏板悄然将光能转化为码头运行的绿色动 力……记者日前随"活力中国调研行"采访团走进太仓港，感受这里涌动的开放活力。 9月16日上午，"礼诺运输"号在此装载2600余辆商品车离港奔赴欧洲，另一个泊位上，"玉衡先锋"号正 紧张作业，3600余辆国产新车将启程前往东南亚。 "今年1至8月，太仓港出口汽车51.3万辆，同比增长64.3%，已超去年全年出口总量，创下历史新 高。"海通（太仓）汽车码头有限公司总经理刘儿七表示，码头设计年汽车吞吐量约130万辆，从这里出 海的汽车能抵达上百个国家和地区。 在太仓港集装箱四期码头，几 ...