文章核心观点 - 宝洁公司将于4月24日盘前公布2025财年第三季度财报，预计该季度营收和盈利同比增长，但面临市场压力、地缘政治紧张和货币波动等挑战，股价表现和估值情况也受关注 [1][2][9] 财报预期 - 第三财季营收预计达203亿美元，同比增长0.7%；每股收益预计为1.55美元，同比增长2%，过去七天共识预期下降1美分 [2] - 过去10个季度盈利持续稳定，过去四个季度平均盈利超预期3%，最近一个季度超预期1.08% [2] 盈利预测模型 - 模型未明确预测宝洁此次盈利超预期，其盈利预期偏差率为 -1.42%，Zacks排名为3 [3][4] 关键趋势 - 凭借强大品牌组合推动有机销售增长，预计第三财季有机销售受益于定价策略、产品组合和细分市场表现，同比增长3.2% [5][6] - 各细分市场中，美容、医疗保健、婴儿、女性和家庭护理预计增长4%，个护增长3%，织物和家庭护理增长2% [6] - 积极实施成本节约和生产率提升举措，预计第三财季核心毛利率同比扩大150个基点 [7][8] 面临挑战 - 面临大中华区市场压力、地缘政治紧张和货币波动等挑战，大中华区宏观经济环境严峻致消费者支出显著下降 [9] - 旗舰美容品牌SK-II因日本背景受挫，地缘政治紧张影响消费者情绪和零售活动 [10] - 预计2025财年全球环境持续波动，供应链成本上升、通胀压力和运输费用增加致第三财季核心SG&A费用同比增长3.6%，占销售额比例预计提高10个基点 [11][12] 股价表现与估值 - 过去三个月股价上涨3.3%，表现逊于行业4.3%和Zacks消费品板块7.7%的涨幅，但优于标准普尔500指数10.4%的跌幅 [13] - 当前股价166.39美元，较52周低点溢价8.4%，远期12个月市盈率为23.04倍，高于行业平均20.94倍和标准普尔500指数平均19.85倍 [17] 其他公司盈利预期 - BJ's Wholesale Club盈利预期偏差率为 +2.09%，Zacks排名为2，预计2025财年第一季度营收和盈利增长，营收预计达52亿美元，同比增长5.3%，每股收益预计为91美分，同比增长7.1% [21][22] - Church & Dwight Co.盈利预期偏差率为 +0.66%，Zacks排名为3，预计2025年第一季度营收增长，营收预计达15亿美元，同比增长0.6%，每股收益预计为89美分，同比下降7.3% [23][24] - Tyson Foods盈利预期偏差率为 +2.35%，Zacks排名为3，预计2025财年第二季度营收和盈利增长，营收预计达131亿美元，同比增长0.2%，每股收益预计为85美分，同比增长37.1% [25][26]

市场表现 - Wind全A指数周一跌9%后连续4天累计反弹5.5%，全周仍下跌4%+，但市场情绪因反弹节奏改善[1] - 半导体板块表现强势，A股半导体指数单日涨超5%，港股半导体指数涨6.5%，两地指数均已收复周一大跌并实现周涨幅（A股+0.5%，港股+4%）[1] 半导体行业政策 - 半导体行业协会紧急调整原产地规则：从"封装地"改为"晶圆流片地"认定[2][3] - 新规下，芯片核心制造环节所在地将决定原产地，例如美国流片+越南封测的芯片将按美国进口计税[6] - 配合4月12日起对美芯片关税升至125%，倒逼海外企业将制造环节迁至中国[7][9] 行业影响 - 短期压力与长期红利并存：加速半导体设备国产化，推动全产业链本土化[8] - 类比CBA全华班案例，国产替代初期虽存技术差距，但长期可培育国际竞争力[15][16] 市场修复数据 - 宽基指数修复率：北证50（128%）、科创50（103%）领先，主要宽基修复率超50%[20] - 行业修复率前三：养殖业（362%）、贵金属（270%）、非金属材料（220%），半导体行业修复率达117%[22] - 出口相关板块修复滞后：家电（13-66%）、消费电子（27%）、光伏设备（32%）[23] 资金动向 - A500温度计策略在周一低点抄底，反弹4天后止盈[29][30] - 基金投顾组合暂未跟投，主理人完成调仓后下周或重启操作[28][31]

腾讯作为LP的最新动态 - 腾讯通过深圳市腾讯产业投资基金有限公司出资2亿元，持有上海杏泽川禾创业投资合伙企业约66.66%股份，成为最大出资方 [4][6][7] - 该基金成立于2024年5月，总出资额约3亿元人民币，执行事务合伙人为上海杏泽投资管理有限公司，专注于生命科学行业中早期和成长期企业投资 [6][7] - 腾讯过去十余年作为LP累计出手数十次，投资红杉中国、高瓴、金沙江创投等知名机构，覆盖天使投资到PE全阶段 [7] 市场化LP行业现状 - 2024年中国VC/PE募资新募集基金数量和规模分别为3981只、1.44万亿元，同比下滑43.0%、20.8%，较2021年2.2万亿元峰值下降约35% [8] - 2024年产业资本披露出资金额超2800亿元人民币，占比20.9%，同比下降5.8% [8] - 腾讯、科大讯飞、米哈游等被视为稀缺的市场化LP代表，在国资主导的募资环境中更受GP青睐 [4][8] 其他企业LP案例 - 徽商产业基金首期规模30亿元，由联想、迈瑞、奇瑞等企业联合成立，重点投资徽商科创企业 [8] - 上海元创未来私募基金出资额5.121亿元，LP包括米哈游、商汤科技和哔哩哔哩 [8] - 赣锋锂业、美锦能源、康龙化成、片仔癀、海澜之家等各行业龙头企业纷纷参与出资 [8] 行业投资趋势 - 上市公司做LP更倾向新能源、新材料、生物医药等科技领域 [8] - 杏泽资本管理6支人民币基金，管理资产总额近65亿元人民币，在医疗健康领域布局广泛 [7]

与36氪一起，追问本质，主动破局。 价恰与价值的大半止做皇敬医上, 消费赛道的变化是如何发生的? 在全球各国保护主义的"夹击"之下, 企业出海的真正出路在何处? 新能源品牌在剧烈冲突与商业残酷中前行, 这场绿色革命如何颠覆万亿市场? 36氪降重推出2025年超能直播月计划! 全年将覆盖AI、消费、出海、新能源等多个 热门行业主题, 透析最前沿的行业进化论! 36氪CEO、资深内容团队、代表企业CXO、 达人KOL齐聚直播间. 和观众一同解锁行业趋势, 在快速变化的商业环境中洞悉市场。 2025商业风向标, 锁定36氪超能直播月! 与顶流大脑们一起 提前卡位未来! Abertil name of the Production 全年直播地图 ++++ 多个主题,直击商业最热点 AI秀 技术爆炸期的务实生存指南 (34 新能源淘汰赛 拆解绿色革命的无限可能 解锁重磅鼎宾 +++++ 36氪的"大朋友" 作为36氪最会提问的男人, CEO冯大刚总能以灵魂发问, 拆解硬核商业命题,犀利巧妙破局。 这一次,他将在36氪「超能直播月」中 继续以追问逼近真相, 部析最直自的商业解题思路。 3人喜欢容想最后 眼前 在36氪,活 ...

文章核心观点 - 优势解决方案公司宣布任命迪恩·杰纳勒尔为品牌服务业务部门新首席运营官，他将接替杰克·佩斯特洛 [1][2] 人员变动 - 迪恩·杰纳勒尔3月24日起担任品牌服务业务部门首席运营官并加入公司高管领导团队，接替5月1日离职去寻求零售新领导机会的杰克·佩斯特洛 [1][2] - 杰克·佩斯特洛2023年加入公司，在公司转型中发挥重要作用，帮助重新划分业务和简化运营模式 [7] 新官背景 - 迪恩·杰纳勒尔是经验丰富的零售高管，有超30年消费品公司工作经验，曾在汉高、树屋食品等公司任职，推动组织变革、实现盈利性收入和份额增长 [2][4][5] - 迪恩·杰纳勒尔毕业于莱德大学获商业理学学士学位，拥有西北大学凯洛格商学院执行学者证书 [6] 职责与期望 - 迪恩·杰纳勒尔将领导品牌服务业务部门，利用公司零售连接、技术和网络规模为客户提供增值服务，提高生产力、释放现金和推动增长 [3] - 公司首席执行官对迪恩·杰纳勒尔表示欢迎，相信他能为品牌服务业务带来新动力 [4] 公司介绍 - 优势解决方案公司是北美领先的全渠道零售解决方案机构，利用数据和技术服务帮助消费品品牌和零售商创造需求、销售产品，在北美有办事处，在部分国际市场有战略投资和自有业务 [8]

文章核心观点 - 股市抛售，加拿大和中国对特朗普关税进行报复，墨西哥周日将宣布回应，投资者从科技股转向周期性股票，消费品股宝洁、高露洁棕榄和金佰利克拉克避开损失 [1] 各公司表现 宝洁公司（PG） - 股价上涨0.9%，至177.17美元，早盘升至11月以来最高水平，有望连续第四个交易日上涨，过去七周中有六周收涨，同比涨幅达11.2% [2] 高露洁棕榄公司（CL） - 过去六个月下跌13.5%，最新上涨0.5%，至93.28美元，为12月初以来最高水平，从2月18日的52周低点85.32美元反弹，昨日自10月以来首次收于100日移动均线上方，有望巩固在该均线上方的走势 [3] 金佰利克拉克公司（KMB） - 最新上涨0.2%，至143.72美元，为10月以来最高水平，过去六个交易日中有五个交易日上涨，自1月以来20日移动均线支撑多次回调，股价突破140美元的上方压力，今年以来已上涨9.4% [4]