财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.24亿美元 调整后EBITDA 2.14亿美元 均超预期 主要受益于有利汇率和费用时间差 [15] - 按有机恒定汇率计算 第二季度营收同比增长8% 调整后EBITDA增长13% [15] - 第二季度净利润9700万美元 每股收益0.65美元 调整后净利润1.18亿美元 调整后每股收益0.79美元 [15] - 2025年前六个月 营收和调整后EBITDA分别同比增长9%和17% [16] - 公司上调2025全年营收预期中点5500万美元 调整后EBITDA预期中点1600万美元 [7][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场新入学人数同比增长6% 总入学人数增长7% 主要受面向在职成人的全在线课程推动 [17] - 墨西哥第二季度营收增长9% 调整后EBITDA增长19% 上半年营收增长10% 调整后EBITDA增长20% [18] - 秘鲁市场总入学人数增长6% 第二季度营收增长7% 调整后EBITDA增长9% [19] - 秘鲁上半年营收增长7% 调整后EBITDA增长10% 利润率提升111个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥经济展现韧性 通胀受控 央行持续降息 预计2026年GDP增长将改善 [8][9] - 秘鲁经济连续14个月扩张 上半年GDP增长3.1% 拥有丰富自然资源 通胀稳定 利率低 [10] - 公司在墨西哥和秘鲁保持领先地位 受益于中产阶级扩张 高等教育参与率提高和有利监管环境 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划9月在墨西哥蒙特雷和秘鲁利马阿特区开设新校区 2026年底或2027年初还将新增两个校区 [7] - 已确定未来五年在墨西哥和秘鲁多个城市的发展地点 [7] - 扩大数字产品规模以更好服务在职成人 同时通过有针对性的校区扩张战略布局高增长地区 [26] - 墨西哥UVM品牌获得最高级别机构认证 秘鲁UPC大学在2025年泰晤士高等教育影响力排名中位列全国第一 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经营环境复杂 但对业务模式韧性充满信心 预计墨西哥和秘鲁市场将持续增长 [11] - 效率提升举措推动利润率改善和更强现金流生成 预计2025年调整后EBITDA利润率将扩大约150个基点 [6][22] - 预计2025年调整后EBITDA转换为无杠杆自由现金流的比率约为50% [22] 其他重要信息 - 截至6月底 公司现金1.35亿美元 总债务1.16亿美元 净现金头寸1900万美元 [20] - 上半年回购7100万美元普通股 计划在下半年继续向股东返还超额资本 [20] - 第三季度预计营收3.75-3.79亿美元 调整后EBITDA 7800-8200万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥秋季主要入学周期的学生申请情况 - 目前入学周期过半 在职成人课程6-7月入学人数实现高个位数增长 传统本科生入学进展良好 [30][31] 问题: 季度营收超预期的原因 - 2000万美元的超预期表现中 1800万美元来自墨西哥比索升值带来的汇率收益 200万美元来自运营超预期 [33][34] 问题: 秘鲁在线学习发展情况及新校区计划 - 秘鲁在线课程因2023年监管放宽而快速增长 目前保持两位数增长 产品接受度与墨西哥相似 [39] - 9月将在蒙特雷和利马阿特开设新校区 预计5-6年达到成熟 内部收益率可观 2026-2027年还将新增两个校区 [40][41] 问题: 新校区对资本支出的影响 - 2019-2023年资本支出约占营收2% 为支持6%的入学人数增长和8-10%的营收增长 预计资本支出将提升至营收5% [42][43]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为9700万美元，同比增长18%[1] - 第二季度总收入为5.24亿美元，同比增长5%，按有机常量货币计算增长10%[2] - 第二季度调整后EBITDA为2.14亿美元，同比增长15%，按有机常量货币计算增长18%[2] - 2025年全年收入指导上调5500万美元，调整后EBITDA指导上调1600万美元[1] - 2025年第二季度的基本每股收益为0.65美元，较2024年同期的0.83美元下降18%[2] - 2025年上半年净收入为7790万美元，较2024年的11750万美元下降39.6%[1] 用户数据 - 新入学人数为3.5万人，同比增长42%[2] - 截至2025年第二季度，总入学人数为47.2万人，同比增长6%[2] - Q2 2025新注册人数为14K，同比增长232%[1] - Q2 2025总注册人数为234K，同比增长6%[1] - 墨西哥新入学人数增长6%，总入学人数增长7%[1] 现金流与资产 - 2025年第二季度的自由现金流为正，显示出公司良好的现金流生成能力[1] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.35亿美元，净现金为1900万美元[1] - 2025年上半年自由现金流为1.14亿美元，较2024年的5010万美元增加63.9%[1] - 2025年6月30日的总资产为2035.9百万美元，较2024年12月31日的1862.1百万美元增加173.8百万美元[1] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为135.3百万美元，较2024年12月31日的91.4百万美元增加43.9百万美元[1] 成本与利润 - 2025年第二季度的直接成本为317.4百万美元，较2024年同期的319.0百万美元下降1.6%[2] - 2025年第二季度的运营收入为193.3百万美元，较2024年同期的166.6百万美元增长16%[2] - 2025年上半年调整后的EBITDA为2.145亿美元，较2024年的1.869亿美元增加27.6%[1] - 2025年上半年调整后的EBITDA利润率为40.9%，较2024年的37.4%提高348个基点[1] 未来展望 - 2025年全年收入预期为15.6亿至15.75亿美元，按有机恒定货币计算增长6%-7%[1] - 2025年调整后EBITDA预期为4.73亿至4.8亿美元，按有机恒定货币计算增长11%-13%[1] - 2025年第三季度收入预期为3.75亿至3.79亿美元[1] - 2025年调整后EBITDA预期为7800万至8200万美元[1]

核心观点 - 公司上调2025财年业绩指引 主要受益于外汇汇率改善 预计收入增加5500万美元 调整后EBITDA增加1600万美元 [1][14] - 第二季度营收同比增长5%至5.242亿美元 按有机恒定汇率计算增长10% 运营利润增长16%至1.933亿美元 [6][7] - 上半年净收入同比下降39.6%至7790万美元 主要受外币汇兑损失影响 但调整后EBITDA仍同比增长1%至2.198亿美元 [10][11] 财务表现 第二季度业绩 - 营收5.242亿美元(同比+5%) 有机恒定汇率下增长10% 其中学术日历变动带来800万美元正向影响 [6][7] - 运营利润1.933亿美元(同比+16%) 调整后EBITDA 2.145亿美元(同比+15%) 含700万美元学术日历变动收益 [6][8] - 净收入9740万美元(同比-24%) 因外汇汇兑损失2560万美元(上年同期为收益2750万美元) [6] 上半年业绩 - 营收7.603亿美元(同比-2%) 有机恒定汇率下增长6% 学术日历变动导致1800万美元负面影响 [10] - 运营利润1.801亿美元(同比+1.4%) 调整后EBITDA 2.198亿美元(同比+1%) 含1600万美元学术日历变动损失 [11] - 新增入学人数增长7% 总入学人数增长6% 其中秘鲁市场新增入学增长8% [9] 资产负债表与资本运作 - 截至6月30日持有现金1.353亿美元 总债务1.161亿美元 净现金1920万美元 [12] - 上半年执行7100万美元股票回购 剩余回购授权2700万美元 总流通股1.474亿股 [13] - 运营现金流1.318亿美元(同比+58.4%) 资本支出1790万美元 [32] 2025年展望 - 预计全年营收16.15-16.30亿美元(同比+3-4%) 有机恒定汇率下增长6-7% [15] - 调整后EBITDA预期4.89-4.96亿美元(同比+9-10%) 有机恒定汇率下增长11-13% [15] - 总入学人数预计49.1-49.5万(同比+4-5%) 9月将新增两个校区 [5][15] 区域表现 - 墨西哥市场: Q2营收2.174亿美元(同比-1%) 但有机恒定汇率下增长13% 调整后EBITDA增长19% [30] - 秘鲁市场: Q2营收3.067亿美元(同比+9%) 调整后EBITDA增长11% [30] - 上半年墨西哥新增入学增长6% 秘鲁增长8% [28]

行业趋势与核心观点 - 人工智能正深刻变革教育生态，培养具备跨学科思维与创新能力的新质人才成为时代课题 [1] - 教育领域需准确识变、科学应变、主动求变，将伦理治理深度融入人工智能教育应用的全过程 [1] - 教育的核心在于培养AI难以替代的“人类智慧”，体现在综合思维、创造思维和人文思维三重关键维度，以此实现超越智能教育的智慧教育 [1] 行业活动与参与情况 - 2025年“教育人工智能学科交叉”广东省研究生学术论坛举行，由华南师范大学教育人工智能研究院主办 [1] - 论坛汇聚200余位专家学者、行业代表、一线教育工作者及来自全国22所高校的研究生 [1] 行业风险与治理焦点 - 人工智能作为教育变革的赋能者，在人机协同、个性化学习、智能评价、学术研究等核心应用场景中潜藏着不容忽视的伦理风险 [1] - 需科学把握AI在教育强国建设中的定位、方向和方法 [1] 机构实践与成果 - 华南师范大学教育人工智能研究院通过数智赋能教育硕士教学技能高质量培养，实践成果荣获学校研究生教育教学成果一等奖 [2] - 研究院依托“人工智能+高等教育”国家级应用场景、“教师智能教育素养研究”国家级虚拟教研室等平台进行人才培养 [2] 人才培养方向 - 行业致力于培养既懂教育规律又掌握智能技术的复合型教师 [2] - 人才培养目标是为教育强国建设输送更多具有创造、创新、创业能力的“三创”人才 [2] - 机构将持续落实“新师范”建设要求，着力培养适应数字转型、智能升级的未来之师 [2]

学校招生亮点 - 100%志愿满足率，满足第一专业录取且不调剂，实现考生个性化报考需求 [1] - 学校位于西安西咸新区沣西新城，距离西安交大、西工大翱翔小镇仅10分钟车程，校门前公交4站直达西安地铁1号线 [3][5] - 2025年新开设27个微专业，与40+头部企业合作，深化产教融合，精准对接产业需求 [7] 学科专业建设 - 学校设35个本科专业，其中国家级、省级一流本科专业建设点7个 [9] - 中药学专业在2024年校友会排名中位列第2，获评6星级中国顶尖应用型专业 [10] - 药物制剂、国际经济与贸易等3个专业入选中国高水平应用型专业，宝石及材料工艺学等10个专业入围中国区域一流应用型专业 [10] 教学创新 - 构建"1+X+Y+N"人工智能课程体系，实现AI通识课全覆盖，接入DeepSeek网络教学平台 [11] - 2025年新增口腔医学技术和数字媒体技术2个本科专业，与大健康产业交叉融合 [14] 国际化培养 - 新增马来西亚"一带一路"创新班、韩国赋能创新班等5个国际班项目，采用3+1+1本硕连读模式 [16] - 与韩国又松大学合作开设AI人工智能、工商管理等专业，国内阶段学费15,000元/年 [17] - 新加坡南洋管理学院合作项目提供商务管理等专业，海外阶段学费13.6万元 [18] - 英国赫特福德大学合作项目涵盖计算机、工商管理专业，海外阶段学费15万元 [19] - 马来西亚UNIRAZAK大学合作项目实行中马双导师制，海外阶段学费13.8万元 [21] - 泰国南邦国际科技学院合作项目与正大集团紧密合作，为学生提供奖学金和就业机会 [22][23]

山西医科大学科研设备采购意向 - 山西医科大学发布4项仪器设备采购意向，预算总额达1.14亿元[1][2] - 采购涉及大动物DSA系统、高通量基因测序仪、高分辨气质联用仪等高端科研设备[2] - 预计采购时间为2025年7-8月[2] 科研仪器设备更新项目 - 科研仪器设备更新项目预算达1.06亿元[3] - 采购设备包括小动物多模式活体成像系统、透射电子显微镜、AI人工智能高分辨率高内涵系统等[3] - 涵盖生物医学研究、分子检测、细胞分析等多个领域的高端设备[3] 其他采购项目 - 生物样本人工存储系统购置90台超低温冰箱，预算558万元[5] - 科技楼纯水系统购置预算112万元[5] - 医学科学院小型设备购置包括荧光定量PCR仪等，预算100万元[5]

浙江大学历史学院干部任免 - 浙江大学历史学院召开干部任免宣布会 副校长周江洪出席会议并讲话 党委组织部副处职组织员王芳宣读干部任免决定文件 会议由历史学院党委书记兼副院长卢军霞主持 [1] - 刘寅任历史学院副院长 肖如平任历史学院副院长 免去孙英刚的历史学院常务副院长、党委委员职务 免去张凯的历史学院副院长、党委委员职务 [2] 新任副院长刘寅背景 - 刘寅1986年生 安徽淮南人 2005年至2012年就读北大历史学系 2019年获美国圣母大学历史学系博士学位 同年任教于浙江大学人文学院历史系 [3] - 从事欧洲中世纪史研究 在《历史研究》《世界历史》等刊物发表论文数篇 中国世界中世纪史学会理事 浙江省之江青年社科学者协会第二届理事 《西学研究》编委 [3] - 研究领域包括中世纪欧洲政治史、教会史与知识史 涵盖政治制度与文化、政教关系、史书编纂等方向 [3] 新任副院长肖如平背景 - 浙江大学历史学院教授、博士生导师 浙江大学中国近现代史研究所所长 蒋介石与近代中国研究中心副主任 国家社科基金重大招标项目首席专家 [3] - 主要从事中华民国史、抗战史、近代中外关系史研究 在《近代史研究》等期刊发表论文60余篇 出版多部学术著作 [4] - 曾赴美国、英国等国访问交流 2011年入选浙江省"之江青年社科学者" 2012-2013年为美国斯坦福大学访问学者 [4]

全国高校学费上涨趋势 - 全国高校学费进入新一轮上涨周期，公办院校涨幅多在500-2000元，民办高校部分专业单次上调万元[1][2] - 云南师范大学文科类专业今年普涨800元，新疆大学设计学专业涨幅达30%至7800元/生·学年[1] - 上海中侨职业技术大学艺术类本科年学费突破4.3万元，较去年上涨23%；南京传媒学院播音专业涨价1万元[1] 公办高校学费调整详情 - 云南省启动"基准学费+浮动机制"新政，平均学费标准提高500元，平均调整幅度约10.5%[4][6] - 云南师范大学哲学、文学、历史学基准学费由3400元涨至4200元，涨幅23.5%；体育学涨幅达32.4%[5][6] - 新疆大学设计学类专业从6000元涨至7800元；石河子大学艺术类专业从6000元涨至7800元[8][9] 民办高校及中外合办学费 - 华东理工大学中外合办专业学费拟从21000元/学年调整至40000元/学年，涨幅接近50%[10] - 北京交通大学(威海校区)中外合办专业学费从8万元、8.5万元飙升至10万元、10.5万元[10] - 昆山杜克大学学费涨至19万/年，四年总花费超百万元[11][12] 研究生学费上涨情况 - 东华大学金融专硕学费从8.4万元/年涨至10.9万元/年，2年学费高达21.8万元[14] - 复旦大学经济学院金融专硕学费从21.80万元/全部涨至25.80万元/全部[15] - 多数名校专硕不提供校内住宿，北京租房2年花费约7.2万元[16] 学费上涨背景及影响 - 各地调整主因是办学成本提高，上海10所高校生均教育培养成本年均约6.4万元[21] - 教育部高等教育财政拨款逐年递减，2025年比2024年减少56538.73万元[28] - 高校面临生源减少压力，2023年撤销本科专业布点1670个，2024年撤销1428个[28] 学历价值与就业市场 - 2024年高校毕业生达1222万历史峰值，预计2038年将达1445万人[33] - 大专应届生offer获取率56.6%，高于本科生的45.4%和硕博生的44.4%[33] - 上海铁路局校招专科生录取人数约3300人，是本科生(约1200人)的近三倍[34]

小胶质细胞替换疗法研究 - 研究团队开发了小胶质细胞替换疗法，通过替换中枢神经系统中的致病基因突变小胶质细胞，成功阻断了致命大脑疾病ALSP的进展 [3] - 该疗法首次在人类ALSP患者中系统性验证了临床可行性与长期疗效，患者在治疗后长达24个月的随访期间疾病进展停止，运动功能保留，认知能力稳定 [3][8] - 研究证明小胶质细胞替换能够有效纠正ASLP小鼠和人类中致病性CSF1R基因突变，阻止疾病进展并改善神经功能 [9] ALSP疾病特征 - ALSP是一种致命疾病，患者通常在成年后发病，病情进展迅速，主要表现为小胶质细胞数目减少、脑白质广泛脱髓鞘等 [2] - 在我国，ALSP患者在发病后的平均生存期仅为3年，目前尚无有效的根治或缓解方法 [2] - CSF1R的双等位基因突变会导致先天性小胶质细胞缺失并在人类和小鼠中均造成围产期死亡，而单等位基因突变则会导致CSF1R相关的小胶质细胞病 [2] 研究模型与方法 - 研究团队基于人类ALSP的热点突变生成了两种小鼠模型(CSF1R WT/I792T和CSF1R WT/E631K)，忠实地再现了人类ALSP疾病的关键特征 [6] - 采用骨髓移植小胶质细胞替换(Mr BMT)策略，将ALSP小鼠模型的突变型小胶质细胞替换为野生型细胞，结果显示显著阻止了ALSP小鼠的脑部病变 [7] - 单细胞RNA测序显示骨髓移植的细胞重塑了异常的CSF1R信号通路，使少突胶质细胞恢复到更接近正常的表型 [7] 临床验证 - 在8名ALSP患者中进行了基于tBMT的小胶质细胞替换治疗，PET成像显示脑部葡萄糖代谢增加 [8] - 磁共振成像和临床评估显示患者在长达24个月的随访期间疾病进展停止，运动功能保留，认知能力稳定 [8] - 该研究为之前一个被误诊的ALSP患者在接受tBMT治疗后实现长期病情稳定的临床病例提供了机制解释 [8]

安徽大学仪器设备采购意向 - 安徽大学发布12项仪器设备采购意向 预算总额达1.28亿元 [1][2] - 采购涉及直写光刻系统 手动晶圆塑封机 高精度晶圆级贴片机等半导体设备 [2] - 预计采购时间为2025年6-9月 [2] 智能制造与教学创新平台 - 2025年智能制造商媒类教学创新平台设备更新项目预算580万元 采购电子类基础实验教学装置 智能机器人激光加工实训设备等 [4] - 2025年公共教学创新平台设备更新项目预算924万元 采购实验室智慧微环境装置 绿色高分子实验平台等 [4] - 2025年化学化工教学创新平台升级建设项目预算500万元 重点建设智慧化学实验室 [4] 专业学科设备升级 - 生态环境教学创新平台设备更新项目预算500万元 打造环境生态监测与修复技术创新平台 [5] - 2025年生物实验教学创新平台设备升级项目预算500万元 采购基础生物学实验教学装置 显微数码互动装置等 [5] - 氧化物晶体生长系统采购项目预算286万元 采购连续工作温度2100℃的晶体生长系统 [5] 集成电路研究设施 - 集成电路先进材料与技术研究设施创新平台Fanout设备采购项目预算4460万元 采购直写光刻系统 高精度晶圆级贴片机等 [5] - TSV/TGV设备采购项目预算3420万元 采购化学机械抛光机 深硅刻蚀系统等 [5][6] - 高性能芯片辐射性采购项目预算960万元 采购覆盖毫米波和太赫兹频段的测试系统 [6] 专项科研设备 - "强光磁试验装置"建设科研仪器水冷系统2期关键部件采购项目预算350万元 [5] - 离子束断面加工观察及电子束观察复合系统功能扩展项目预算70万元 用于全固态电池研究 [6]