核心观点 - 公司上调2025财年业绩指引 主要受益于外汇汇率改善 预计收入增加5500万美元 调整后EBITDA增加1600万美元 [1][14] - 第二季度营收同比增长5%至5.242亿美元 按有机恒定汇率计算增长10% 运营利润增长16%至1.933亿美元 [6][7] - 上半年净收入同比下降39.6%至7790万美元 主要受外币汇兑损失影响 但调整后EBITDA仍同比增长1%至2.198亿美元 [10][11] 财务表现 第二季度业绩 - 营收5.242亿美元(同比+5%) 有机恒定汇率下增长10% 其中学术日历变动带来800万美元正向影响 [6][7] - 运营利润1.933亿美元(同比+16%) 调整后EBITDA 2.145亿美元(同比+15%) 含700万美元学术日历变动收益 [6][8] - 净收入9740万美元(同比-24%) 因外汇汇兑损失2560万美元(上年同期为收益2750万美元) [6] 上半年业绩 - 营收7.603亿美元(同比-2%) 有机恒定汇率下增长6% 学术日历变动导致1800万美元负面影响 [10] - 运营利润1.801亿美元(同比+1.4%) 调整后EBITDA 2.198亿美元(同比+1%) 含1600万美元学术日历变动损失 [11] - 新增入学人数增长7% 总入学人数增长6% 其中秘鲁市场新增入学增长8% [9] 资产负债表与资本运作 - 截至6月30日持有现金1.353亿美元 总债务1.161亿美元 净现金1920万美元 [12] - 上半年执行7100万美元股票回购 剩余回购授权2700万美元 总流通股1.474亿股 [13] - 运营现金流1.318亿美元(同比+58.4%) 资本支出1790万美元 [32] 2025年展望 - 预计全年营收16.15-16.30亿美元(同比+3-4%) 有机恒定汇率下增长6-7% [15] - 调整后EBITDA预期4.89-4.96亿美元(同比+9-10%) 有机恒定汇率下增长11-13% [15] - 总入学人数预计49.1-49.5万(同比+4-5%) 9月将新增两个校区 [5][15] 区域表现 - 墨西哥市场: Q2营收2.174亿美元(同比-1%) 但有机恒定汇率下增长13% 调整后EBITDA增长19% [30] - 秘鲁市场: Q2营收3.067亿美元(同比+9%) 调整后EBITDA增长11% [30] - 上半年墨西哥新增入学增长6% 秘鲁增长8% [28]