股价表现 - 阿里巴巴香港上市股票收盘上涨超过5% 美国预上市交易时段上涨超过2% [2] - 股价上涨直接受中国联通采用其人工智能芯片的消息推动 [1][2] 业务发展 - 通过半导体子公司平头哥（T-Head）为中国联通提供人工智能加速器芯片 [1] - 公司不直接销售芯片 而是通过阿里云服务提供基于这些半导体的计算能力 [1] - 中国联通作为中国第二大电信运营商 将在三江源数据中心项目中部署阿里巴巴的计算能力 [3][5] - 该项目同时采用包括沐曦（MetaX）和壁仞科技（Biren Technology）在内的其他国内芯片厂商产品 [3] 行业动态 - 中国互联网监管机构网信办要求企业停止采购部分英伟达人工智能芯片 [4] - 英伟达对中国市场的芯片供应仍处于不稳定状态 [3] - 中国正积极推动国内人工智能芯片的自主化应用 [3] 公司地位 - 阿里巴巴是中国领先的人工智能企业 拥有自主开发的AI模型 [4] - 公司是国内最大的云计算服务商之一 [4] - 正在开发全新的人工智能芯片 [4] 合作细节 - 合作信息通过央视报道中展示的公告牌披露 [5] - 该合作属于中国联通青海省三江源数据中心项目的一部分 [5] - 目前尚未确认中国联通是否采用阿里巴巴最新一代芯片 [5]

公司战略调整 - 诺基亚宣布领导层变动并创建两个新组织 技术AI组织和公司发展组织 以加强技术创新能力 更好支持业务发展并创建更专注的组织[1][2] - 技术AI组织将整合诺基亚贝尔实验室 技术AI领导力和集团安全部门 公司发展组织将整合公司发展 战略合作伙伴关系 并购 孵化活动和NGP资本[4][5] - 两个新组织将于2025年10月1日生效[2] 高管团队变动 - Pallavi Mahajan将加入诺基亚担任首席技术和AI官 她此前担任英特尔数据中心和AI软件公司副总裁兼总经理 在网络 软件和AI领域拥有丰富经验[4][6] - Konstanty Owczarek将加入诺基亚担任首席公司发展官 他在公司发展 投资银行 投资和战略领域拥有广泛经验[5][6] - Nishant Batra决定辞去首席战略和技术官职务 并于2025年9月30日退出集团领导团队[7][8] 新任高管背景 - Pallavi Mahajan拥有斯坦福大学商学院高级领导力课程学位 软件系统硕士学位和计算机科学学士学位 曾在英特尔 HPE和Juniper Networks担任高管职务[10] - Konstanty Owczarek拥有金融和银行硕士学位及工商管理学士学位 曾创办KJO Advisors LLC 在HPE担任首席战略官和首席运营官 在AIG担任战略与创新全球负责人[11][12] 公司定位 - 诺基亚作为B2B技术创新领导者 正在开创能够感知 思考和行动的网络 利用在移动 固定和云网络方面的工作[13] - 公司通过知识产权和长期研究创造价值 由获奖的诺基亚贝尔实验室领导 该实验室正在庆祝创新100周年[13]

公司业务转型 - 公司78%业务来自企业客户 其中近一半为新兴业务包括云计算 大数据 网信安全等 [5] - 公司开创运营商特色云网融合战略路径 成为全球最大运营商云服务商 [5] - 天翼云2024年以1139亿元营收位列中国云服务商首位 [6] 技术战略布局 - 提出新一代云计算技术架构"智能泛在云" 构建算力+平台+数据+模型+应用一体化智能云体系 [5][6] - 以"息壤"为第一科技核心 通过云网融合实现算力靠近需求 解决传统超大型数据中心距离和时延矛盾 [6] - 云计算研究院设立云网融合 下一代云 智能算法 新兴技术四个研究中心 [11] 人才与科研机制 - 从1000多份简历中选拔14名博士生 百里挑一 [2] - 提供产学研一体化环境 研究成果可在中国电信数千亿产业中验证 [11][12] - 扁平化管理架构 研究员可直接与首席科学家交流 实现学术研究连贯性 [10][15][16] 行业地位与愿景 - 打造全球最大规模城市级数智化基础网络"智云上海" 成为上海城市信息化名片 [5] - 从通信领跑者转变为开拓者 致力于让算力成为泛在基础设施 [6][8] - 通过全球网络优势实现"云从网络生长"的差异化竞争模式 [6]

凤凰网科技讯 9月17日，中国国际信息通信展将于9月24日至26日举行。华为确认参展，主题为"加速迈 向智能世界"，计划展示其在5G-A、F5G-A、人工智能、专线+X及自动驾驶网络（ADN）等领域的技 术进展与解决方案。 9月15日，凤凰网科技等媒体采访了华为中国地区部多位业务负责人。系统性阐述了华为在5G-A、F5G- A、AI与智算等领域的布局与思考。 华为中国地区部副总裁黄雒蒙坦言，过去四年行业变化巨大。"AI自转、大模型、AI Agent已成为日常 话题，连接与计算正在以前所未有的速度改变社会。" 他表示，华为此次参展的核心逻辑，是展示AI进入个人、家庭与行业后所催生的新业务与体验，尤其 是运营商如何借助5G-A与AI实现网络架构与业务形态的双重变革。 据华为中国运营商Marketing部部长梁策介绍，截至目前，全国5G-A套餐用户已突破3000万，支持5G-A 的终端数量超过1亿部，全国已有300个城市部署5G-A网络。"5G-A产业已进入成熟期，正在从'可 用'向'好用''愿用'迈进。" 他指出，5G-A带来的不仅是速率提升，更是体验经营的可能。"差倍速"和"Logo2.0"成为两大亮点。所 谓 ...

AI-FAN：涵盖AI-OLT、AI-FTTO、AI智家宝等系列创新产品，采用领先的NPU与CPU融合等创新技术为家庭终端提供内置算力，使其从联接网关升级 为AI服务入口，能够精准感知并识别具体应用，为高价值用户提供差异化体验保障，同时实现家宽质量问题的主动预防和家宽投诉自动处理；AI-FAN也具 备端边云算网协同能力，保障各种性能要求的AI服务体验，加速家庭和企业智能应用变现。 华为光产品线副总裁金志国详细介绍了AI-OTN和AI-FAN系列产品的九大创新技术，他表示："光产业已迈入新一轮代际演进周期，华为基于光器件、 光系统、光算法等领域的技术创新，发布全面集成AI能力的创新产品和解决方案，加速AI走向千家万户，千行万业，携手全行业开启AI新时代。" 会上，陈帮华发布了光智共融战略，并详细阐述了华为对光产业的价值与发展路径的深入思考："以光赋能AI演进，光网络从网络联接升级为统一的AI 入口，结合云以及端到端网络能力升级，为家庭和企业用户提供丰富的智能应用，并构建弹性超宽、超高可靠的差异化网络承载能力，支撑'一点接入、随 取随用'的算力协同；同时，以AI重构光未来，让设备具备内置算力和智能感知能力，基于丰 ...

未来十年十大技术趋势 《智能世界2035》报告展望了未来十年十大技术趋势。 趋势一：AGI（通用人工智能）将是未来十年最具变革性的驱动力量，但仍需克服诸多核心挑战，方能 实现AGI奇点突破。因此，走向物理世界是AGI形成的必由之路。 趋势二：随着大模型的发展，AI智能体将从执行工具演进为决策伙伴，驱动产业变革。 趋势三：开发模式迎来变革，人机协同编程成为主流。人类将更专注于顶层设计和创新思考，而把繁琐 的编码执行工作，交给高效的AI来完成。 趋势四：交互方式正从图形界面转向自然语言，并向着融合人类五感的多模态交互演进。用户通过语 音、手势等方式与数字世界互动，获得深度沉浸的体验。 趋势五：手机App正从独立的功能实体，转变为由AI智能体驱动的服务节点。用户只需给出指令，AI智 能体将调用相关服务节点，为用户提供极致体验。 9月16日，华为发布《智能世界2035》系列报告，展望了未来十年的关键技术趋势以及这些技术对教 育、医疗、金融、制造、电力等行业带来的改变和影响。 华为认为，AGI（通用人工智能）将是未来十年最具变革性的驱动力量。华为还预测，2035年全社会的 算力总量将增长10万倍。 趋势八：2035年数 ...

海峡时报指数表现 - 海峡时报指数年初至今上涨约147% 反映投资者乐观情绪升温[1] 星展集团控股 - 公司股价年初至今上涨178%[2] - 第二季度业绩表现稳健 净利息收入保持韧性 尽管预计2025年9月将降息[2] - 2025年上半年存款同比增长5% 通过主动对冲应对利率下降[3] - 管理层预计2025年净息差将降至195%（7月末水平） 但全年净利息收入预计同比微增[3] - 财富管理业务表现突出 推动手续费收入同比增长253%至649亿新元 占手续费总收入465%[3] - 手续费收入持续增长 特别是财富管理业务 提供盈利韧性以抵消净息差收窄[4] SATS航空服务公司 - 公司股价年初至今下跌约104%[5] - 2025年全球旅行需求预计同比增长65% 与2024年增速持平[5] - 收购Worldwide Flight Services扩大全球货运处理业务范围[5] - 自2024年3月31日止财政年度第一季度完成收购后 财务和运营指标呈上升趋势[6] - 总收入同比增长5%至57亿新元[6] - 2026财年第一季度收入同比增长近10%至超15亿新元[7] - 2026财年第一季度净利润同比增长91%至7090万新元 自2025财年第一季度以来保持盈利[7] - 货运量从2024财年第一季度的180万吨增至2026财年第一季度的320万吨 年复合增长率达333%[7] - 2026财年第一季度债务股权比为15倍 2025财年融资成本为2458亿新元[8] - 2025财年每股派息005新元 公司暗示随盈利增长可能进一步提高股息[8] 云顶新加坡 - 公司股价年初至今相对持平[9] - 2025年上半年业绩表现疲弱[9] - 收入同比下降约10%至12亿新元[14] - 博彩收入同比下降123%至8394亿新元 占总收入691%[14] - 非博彩收入同比下降67%至3684亿新元[14] - 调整后息税折旧摊销前利润同比下降约26%至4237亿新元 利润率从2024年上半年的421%降至349%[14] - 派发每股002新元期末股息 与2024年上半年持平[14] - 业绩不佳归因于持续装修干扰及2025年5-6月S.E.A.水族馆暂时关闭[9] - 新加坡前七个月国际游客 arrivals 超1000万人次 得益于中国游客强势回归[9] - 标普全球认为游客增长将助推新加坡高端博彩市场[10] - 公司作为新加坡两家赌场运营商之一 将受益于游客增长 近期开设新加坡海洋馆和WEAVE生活休闲区[10] - 计划2025年10月推出170间全套房豪华酒店"The Laurus"[10] 新加坡电信 - 公司股价年初至今上涨405%[11] - 受益于移动和漫游业务复苏 以及数据中心和区域联营公司增长[11] - 2026财年第一季度收入稳定在34亿新元[15] - 潜在股息支付 underlying 净利润同比增长14%至686亿新元[15] - 区域联营公司贡献468亿新元 同比增长5% 其中Airtel贡献194亿新元（同比激增143%） Telkomsel贡献115亿新元（同比下降258%）[15] - 公司战略转向数据中心和数字基础设施 以把握AI和5G长期增长机遇[11] - 预计今年资本支出25亿新元 其中17亿新元用于核心支出（含5G） 8亿新元用于数据中心[12] - 2025财年每股派发核心股息0123新元（派息率82%） 按当前435新元股价计算股息率为28%[16] - 通过资本回收计划可能派发额外股息 提供可观收益和增长潜力[16] 行业趋势与投资机会 - 航空服务领域呈现复苏态势 2026财年第一季度处理的航班数从1459亿架次增至1588亿架次 年复合增长率43%[13] - 航空餐饮解决方案收入从2024财年第一季度的1593亿新元增至2026财年第一季度的2336亿新元 年复合增长率211% 航空餐食供应量从1200万份增至1640万份[13] - 指数创新高不意味所有股票都被高估 每只蓝筹股都有独特催化剂和挑战[17] - 投资者应关注盈利韧性、股息政策和战略转型以发掘机会[17]

**公司业务与市场表现** * 公司为Cogent Communications Holdings Inc (NasdaqGS:CCOI) [1] * 企业业务（收购自T-Mobile的Sprint业务）表现最差 年复合下降率从收购前的10.6%加速至近20% 现已稳定在零利润和负1-2%的增长率 [6] * 公司目标在未来两年将该业务利润率恢复至约20% [6] * 企业及网络中心传统业务在2005至2020年间年增长超11% 疫情后转为负增长9% 现已反弹至3-4%的增长率 [7] * 网络中心批发业务为全球87个国家1,870个数据中心提供批量互联网连接 产生97%的流量 疫情前年增长约3% 疫情期间增长加速至26% 现已稳定在8-9%的增长率 [7] * 传统Cogent业务合并增长率为中个位数约5% 每年利润率扩张约100个基点 [8] **Sprint资产收购与转型** * 公司从T-Mobile收购Sprint业务获得两项主要资产 [8] * 第一项为问题企业业务 公司为此在54个月内获得7亿美元的付款 [8] * 截至第二季度末 公司仍拥有来自T-Mobile付款的2.44亿美元净现值 付款将持续至2028年第一季度 [8] * 第二项为Sprint物理网络资产 包括19,000英里城际光纤、482栋中央办公楼和1,200英里城域光纤 [9] * 公司花费两年时间重新配置这些资产 现可在938个地点提供10G、100G和400G的点对点光传输波长服务 交付时间在30天或以内 [10] * 波长服务业务上季度年化收入运行率为3,600万美元（约每季度910万美元） [10] * 公司还收购了190万平方英尺建筑空间和230兆瓦输入电力 将其从电话中心局改造为数据中心 [11] * 已完成125个站点的改造 将数据中心覆盖范围从55个设施扩大到180个设施 拥有约200万平方英尺空间和212兆瓦交流电 [11] * 已指定24个设施用于剥离 计划出售100万平方英尺空间和109兆瓦电力 [11] **波长服务市场与竞争策略** * 波长服务的目标可寻址市场为20亿美元 [10] * 全球波长市场年规模约70亿美元 其中35亿美元在北美 北美市场中20亿美元为城际业务 15亿美元为城域业务 公司主要专注于城际部分 [14] * 公司基于五个竞争优势竞争：覆盖地点更多、配置速度更快、90%物理路由为独有且不与其他运营商共享、因资产近乎免费而能提供更低价格（目前提供约20%的市场折扣）、以及因光纤沿铁路深埋敷设而更可靠 [15] * 公司网络每年的每英里中断次数约为竞争对手的七分之一 [16] * 公司目标到2028年年中获得25%的市场份额 [16] **资产剥离与资本配置** * 公司计划剥离24个较大的数据中心设施 方式可为 outright sale、长期租赁或合资 [18] * 截至第二季度末 已收到六份意向书 但尚未达成具有 meaningful deposit 的具有约束力的协议 季度后收到了更多意向书 [18] * 这些设施的改造于2025年6月完成 耗资1亿美元 [19] * 剥离所得净现金收益将用于三种用途：股票回购、派发股息或降低杠杆 [19] * 在Sprint收购和整合中 公司累计资本支出和资本租赁本金支付比未收购情况多出4.08亿美元 同时累计EBITDA多出2.68亿美元 差额用于设施改造 [20] **成本与资本支出展望** * 公司预计可从收购的Sprint业务中再削减约2,000万美元的年化费用 该成本削减将受所收购合同限制 在2026年底前实现 [21] * 资本支出预计约为每年1亿美元（包含扩张资本） 外加资本租赁的本金支付约4,000万美元 [21] * 现金流出的总额约为1.4亿美元 低于过去12个月约2.25亿美元的运行率 [21] **企业市场与办公趋势** * 公司在北美覆盖超过10亿平方英尺的多租户办公空间和约1,860栋摩天大楼 [22] * 该市场的空置率已从约6%上升至超过18% 并在过去两年一直停滞在18%左右 [22] * 办公空间的净吸收率已转为正数 但速率极低 [22] * 公司认为企业业务从疫情中的反弹比两年前预期的更慢 且未恢复至疫情前水平 [22]

美联储政策预期 - 市场完全定价25个基点降息 关注点在于未来降息信号及鲍威尔对数据的解读[2][3] IPO与并购活动 - IPO管道正在升温 并购活动讨论增加[4] 人工智能与区块链 - 人工智能叙事持续 区块链代币化因政府行动成为加密领域新焦点[4] 花旗集团投资亮点 - 年内股价上涨42% 过去12个月涨幅超70% 显著跑赢标普500指数的12.5%[5][7] - 全球扩张计划与特朗普政府访英期间的贸易投资协议相关[8] - 股息收益率2.41% 自由现金流每股超过年度股息 派息比率约33%显示增长空间[9] - 银行压力测试后提高股息 银行业放松监管可能成为催化剂[9] 花旗集团技术分析 - 股价突破100美元关口 形成上升楔形形态 关键支撑位88美元[10][11] - 绿色趋势线与21日指数移动平均线在96美元形成重要支撑 与成交量密集区吻合[14][15] - RSI突破下降趋势线 动量指标看涨 上行阻力位关注102.15美元[14][15] T-Mobile增长驱动 - 第二季度收入大幅增长 主要来自后付费业务强劲表现[17] - 每账户平均收入同比增长5% 创八年最佳记录[17] - 分析师预测2025年收入增长6.5% 2026年放缓至5.3%[19] - 5G宽带、卫星服务等创新管道推动增长[17] T-Mobile技术分析 - 当前测试240美元支撑位 关键支撑区间232-235美元[22][24][26] - 需要突破245-246美元才能重新测试258美元阻力位[25] - 成交量分布显示239美元为交易最密集区域 是多方防御关键区[25][26] Alphabet投资逻辑 - 司法部有利裁决形成股价催化剂[26][32] - GeminiAI平台流量升至行业第二 可能带来额外广告支出[29] - 核心关注搜索份额、AI模式使用率及每日活跃用户等关键指标[29] - YouTube海量内容为AI训练提供独特优势[32] Alphabet技术分析 - 突破200美元阻力位后形成杯柄形态[34] - 当前在225-226美元获得21日指数移动平均线支撑[35] - RSI保持强劲上升趋势 短期支撑位241-242美元[35][36] - 股价触及251美元的三倍标准偏差通道上轨[37]

技术部署与合作 - Federated Wireless与思科已在美国和加拿大的企业环境中成功验证并部署了标准功率Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7技术[1] - 部署结合了Federated Wireless的自动化频率协调（AFC）服务和思科的先进无线基础设施[1] - 此次合作为企业使用Wi-Fi 6E提供了技术蓝图并为Wi-Fi 7做好了准备[1] 技术解决方案与优势 - 自动化频率协调（AFC）获得美国联邦通信委员会（FCC）和加拿大创新、科学与经济发展部（ISED）认证 允许企业在室内外及使用外部天线时接入6 GHz频谱且不会干扰现有用户[2] - 6 GHz Wi-Fi能够提供更高速度、更低延迟、更强可靠性和更高安全性[3] - 思科的企业无线平台结合AFC服务实现了6 GHz频谱在北美地区安全、可扩展的使用 扩展了室外覆盖范围并解决了室内痛点[3] 商业应用与客户案例 - 农业投入品和服务提供商Nutrien在美加部署Wi-Fi 6E 改善了具有高天花板工业空间和连接不足户外区域等挑战性制造和远程环境的无线性能[5] - 通过使用思科Wi-Fi 6E技术配合6 GHz标准功率和Meraki云管理及AFC服务 Nutrien能够在最具挑战性的射频环境中提供安全、一致的覆盖[6] - 英属哥伦比亚大学正在其温哥华校园部署密集的Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7网络 以支持沉浸式学习、协作研究和高带宽学术应用[6] 实际应用效果 - 英属哥伦比亚大学使用标准功率的思科Wi-Fi 6E接入点 在密集且具有建筑挑战的空间如学生联合会和17,000平方英尺的Doug Mitchell Thunderbird体育中心提供了强大稳定的连接[7] - 该基础设施支持高吞吐量应用如AR/VR实验室和大规模实时数据处理 AFC的智能频谱管理最大化6 GHz容量并确保在最苛刻环境中的可靠、无干扰性能[7]