稳定币市场概况 - 美元稳定币主导市场，Tether和USDC合计占约2630亿美元，占3170亿美元总市场的绝大部分 [1] - 商品支持型稳定币是另一类别，其中黄金稳定币PAX Gold和Tether Gold是规模较大的代表 [1] 黄金稳定币运作机制 - PAX Gold和Tether Gold均由私营公司发行，每个代币由一金衡盎司实物黄金支持 [3] - Paxos Trust Company发行PAX Gold，Tether Limited通过子公司TG Commodities Limited发行Tether Gold [3] - 发行公司负责黄金存储，并为代币持有者提供所有权，包括与每个代币关联黄金的唯一序列号 [3] - 代币持有者有权将其代币赎回为实物黄金 [4] 价格跟踪与费用结构 - 两种稳定币旨在追踪黄金现货价格（扣除费用），发行方不收取黄金存储费，但收取交易费 [5] - Paxos在买卖PAX Gold时收取费用，费用金额取决于订单规模 [5] - Tether Limited在购买或赎回Tether Gold时收取一次性0.25%的费用，赎回可能涉及其他费用 [5] - 以12月27日为例，黄金价格为每盎司4534美元，PAX Gold价格为4560美元，Tether Gold价格为4543美元 [6] 产品比较与关键差异 - Tether Gold价格更接近黄金现货价，PAX Gold价格略高 [6][7] - PAX Gold的发行方Paxos在美国获得许可，且提供PAX Gold的美国加密货币交易所数量多于提供Tether Gold的交易所 [7] - 稳定币的安全性主要取决于发行方及维持与资产挂钩的方式，尽管两者均采用黄金储备支持代币，但Paxos可能被认为更值得信赖 [8] 市场表现与投资定位 - 黄金稳定币跟随金价波动，在加密货币市场整体下跌时表现良好 [2] - 黄金稳定币为投资者提供了投资黄金的便捷方式 [2] - 美元稳定币因其设计旨在维持1美元价格，更适合数字支付而非投资 [1]

智通财经APP获悉，尽管股价已从7月峰值大幅回落，以太坊囤积公司BitMine Immersion Technologies(BMNR.US)，预计仍将成为2025年韩国最受欢迎的海外股票之一。根据韩国证券存管院数 据，这家由亿万富翁彼得·蒂尔支持、华尔街分析师汤姆·李执掌的美股公司，在2025年最受韩国投资者 青睐的外国证券中排名第二，仅次于谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)。 被称为"蚂蚁大军"的韩国散户投资者素以追逐高风险资产著称。在加密货币领域，他们尤其偏好所 谓"山寨币"，即数量庞大、价格波动剧烈的小型代币。今年，一类新型数字资产国库公司(以上市公司 形式专注囤积加密货币的载体)迅速吸引了韩国交易者的目光。 BitMine在7月3日宣布从比特币挖矿转型为囤积以太坊(市值第二大加密货币)后，股价一度暴涨逾 3000%，创下历史高点。此前该公司几乎未被投资者关注，但转型后迅速成为韩国7月净买入额最高的 海外股票。 以太坊本身在2025年下跌约11%。上市囤积机构带来的买盘动能曾在8月将其推升至近5000美元的历史 高位，但此后涨幅悉数回吐。截至发稿，以太坊交易价格报2979美元。 然而自峰值 ...

Name one single good thing that Ethereum does. *crickets*. Well, regardless that hasn’t stopped the Ethereum Grayscale price from some positive news heading into 2026. Bitmine Immersion Technologies is swallowing the supply whole. Ahead of its January 2026 annual meeting, the firm revealed $13.2 Bn in assets, anchored by a 4.11 Mn ETH position that now represents more than 3% of global ether supply. “Year-end tax-loss related selling is pushing down crypto and crypto equity prices, and this effect tends ...

bitcoin hedge, iran protest, inflation. Photo by BeInCrypto Iran’s rial hit a record low against the US dollar, sparking protests on the streets across the capital and other major cities. This economic crisis has revived the debate over Bitcoin’s potential as a safe haven. Bitwise CEO Hunter Horsley suggested that the largest cryptocurrency could serve as a form of protection against financial turmoil. Protests Erupt Across Iran as Rial Crash Sparks Unrest According to the Financial Times, the currency ...

Key Points The cryptocurrency industry has plenty of catalysts for long-term growth, even though the near-term outlook is uncertain. Can Dogecoin keep up with the more mainstream alternatives? 10 stocks we like better than Dogecoin › With prices down by a whopping 62% since the start of the year, Dogecoin (CRYPTO: DOGE) has underperformed in 2025. And even though Donald Trump's election victory has led to meaningful regulatory improvements for the asset class, it turned out to be a situation where m ...

South Korea’s next major step toward comprehensive crypto regulation has been pushed into 2026, as regulators remain divided over how tightly stablecoin issuance should be controlled. Key Takeaways: South Korea’s comprehensive crypto law has been delayed to 2026 due to a dispute over who should be allowed to issue stablecoins. Regulators are proposing strict stablecoin rules, including 100% reserves held in banks. The draft law would raise compliance standards across crypto. While authorities bro ...

Bitmines gestakete ETH staat op 408,627 en de MAVAN- stakingoplossing zit op schema om in Q1 2026 gelanceerd te worden Bitmine bezit nu 3,41% van het aanbod van ETH-tokens, twee derde van de weg naar de 'Alchemie van 5%' Bitmine Crypto + Total Cash Holdings + "Moonshots" bereiken in totaal $13,2 miljard, inclusief 4,11 miljoen ETH-tokens, totaal contant geld van $1,0 miljard en andere cryptoholdings Bitmine geeft speciale boodschap van de voorzitter vrij met betrekking tot de komende jaarlijkse aandeelhoude ...

公司动态 - 21Shares宣布其以太坊ETF（代码TETH）的质押奖励分配日期 声明日为2026年1月7日 除息/登记日为2026年1月8日 支付日为2026年1月9日 [1][2] - 21Shares是全球领先的加密货币交易所交易产品提供商之一 提供市场上最广泛的加密ETP产品线之一 [3] - 公司成立于2018年 旨在使加密货币更易于投资者接触 并弥合传统金融与去中心化金融之间的差距 [3] - 21Shares于2018年上市了全球首只实物支持的加密ETP 拥有七年产品创新记录 其产品在全球一些最大、流动性最强的证券交易所上市 [3] 公司背景与能力 - 21Shares由专业研究团队、专有技术和深厚的资本市场专业知识支持 提供创新、简单且成本效益高的投资解决方案 [3] - 21Shares是FalconX的子公司 FalconX是一家领先的机构数字资产主经纪商 [4] - 21Shares US LLC是21Shares以太坊ETF的发起人 营销代理是Foreside Global Services, LLC 两者无附属关系 [11] 产品结构与机制 - 该信托基金并非主动管理 不会采取任何行动来利用或减轻以太坊价格波动的影响 [9] - 对TETH的投资并非对以太坊的直接投资 投资者将放弃直接持有以太坊所赋予的某些权利 [6][9] - 信托基金的份额通常以市价（非资产净值）买卖 不能从信托基金中单独赎回 只有授权参与者才能直接与信托基金交易 且仅限称为“创建单位”的大宗份额 [9] - 该信托基金并非根据《1940年投资公司法》注册的投资公司 也不是《商品交易法》目的下的商品池 其份额不受与共同基金相同的监管要求约束 [6]

市场行情与价格表现 - 本周伊始，比特币价格维持在87,000美元水平，以太坊交易价格略低于3,000美元，XRP下跌约0.25%至186美元 [1] - 加密货币价格走低与股市下跌同步，主要受科技股下跌拖累，英伟达、Palantir和Meta Platforms等公司均出现下跌 [2] Grayscale 2026年数字资产展望报告核心观点 - 公司将2026年称为“机构时代的黎明”，预计将加速数字资产投资的结构性转变，这由两大主题支撑：对另类价值储存手段的宏观需求，以及监管清晰度的提高 [4] - 这些趋势预计将带来新资本并扩大采用范围，特别是在咨询财富和机构投资者中 [5] 驱动牛市的两大支柱 - 第一大支柱是对另类价值储存手段的需求，这主要由债务、赤字和法币贬值的风险驱动，并推动了市场最大资产比特币的需求 [6] - 第二大支柱是监管清晰度，区块链本质上是金融技术，需要全面的监管框架来保护消费者和金融系统，随着技术日益融入主流金融体系，这一点至关重要 [7][8] - 回顾监管历程：2023年公司赢得针对SEC关于比特币ETP的诉讼，2024年比特币和以太坊ETP上市，2025年通过了《21世纪金融法案》等监管变化，预计2026年美国国会将通过市场结构立法 [9] 美国加密货币监管展望 - 尽管因美国政府历史上最长的停摆，加密货币市场结构法案未能在今年成为法律，但参议院银行委员会主席表示已与民主党同僚取得重大进展，预计将在2026年初进行审议 [10] - 与年初相比，美国加密货币行业的运营环境已大幅改善，但许多资产和机构仍缺乏明确的联邦监管指引，这正是市场结构法案需要解决的问题 [11][12][13] - 预计两党将在2026年第一季度就该立法取得进展，两党合作是确保加密货币可持续融入美国金融体系的关键 [13] - 该立法将触及行业的许多方面，最令人期待的是为许多类型的资产（可能被称为数字资产证券）提供监管清晰度，这将允许企业发行代币 [14][15] - 预计许多类型的公司，包括初创企业、成熟企业和财富500强公司，都将把发行代币作为其资本结构（与股票、债券和混合工具并列）的自然组成部分，这需要监管清晰度来推动 [16] 比特币价格预测与驱动因素 - 公司预测比特币很可能在2026年上半年创下历史新高 [17] - 价格上涨的驱动因素同样回归到两大支柱：对另类价值储存的宏观需求和监管清晰度 [18] - 宏观层面，预计2026年将是美元走弱、美联储降息的一年，黄金、白银等实物价值储存手段以及比特币、以太坊等数字价值储存手段都将受益于这种宏观经济环境 [19][20] - 监管层面，需要通过两党市场结构立法，这是乐观前景的前提；若两党合作破裂，加密货币成为党派问题，则可能构成下行风险 [21][22] 交易所交易产品（ETP/ETF）展望 - 由于美国证券交易委员会提供了通用的上市标准，简化并明确了产品上市流程，公司预计2026年将有更多加密资产通过交易所交易产品提供 [23][24] - 公司近期已推出了支持质押的Solana ETF、XRP ETF、Dogecoin ETF和Chainlink ETF，预计这一趋势将在2026年延续，更多具有实际采用、用例和机构投资者兴趣的主流山寨币将进入市场 [25] - 预计质押奖励功能将在所有可能的情况下启用，这已成为产品差异化的重要因素，公司目前是美国市场上唯一大规模对其以太坊ETF进行质押的资产管理公司 [26] - 预计2026年将出现更多产品、更多如质押之类的功能，以及更多衍生品、期权和期货，整个领域将继续扩张 [27] 预计不会显著影响2026年市场的主题：数字资产国债 - 公司将数字资产国债列为“干扰性话题”，认为其在2026年对市场影响有限 [28] - 尽管该话题在2025年备受媒体和市场关注，但公司认为这些持有加密资产的上市公司将类似于封闭式投资基金，不常买卖资产，因此相对平淡 [29] - 这些实体不会消失，为希望通过公开股权工具接触加密货币的投资者提供了一种解决方案，但预计它们不会成为2026年估值的主要驱动因素，无论是买入方还是卖出方，它们将持有资产，交易价格接近公允价值，关注度将低于2025年 [30][31]

比特币2025年表现与2026年前景 - 比特币在2025年经历了剧烈波动 年初价格为93,615.04美元 4月跌至年度低点76,270.13美元 随后在10月初因机构兴趣、价值存储属性认可及美国政策推动 创下超过126,000美元的历史新高 但此后因大额持有者抛售和获利了结 价格回撤约30% 目前徘徊在90,000美元附近 并因需求疲软而承压 [1] - 尽管短期预计保持混乱 但2026年比特币前景受益于交易所交易基金、企业资金、家族办公室及主权基金等机构兴趣增长 预计于2026年1月通过的《CLARITY法案》将为数字资产监管建立框架 改善的监管环境有望提振机构投资者信心 为比特币及相关股票带来利好 [2] 加密货币周期与价格预测分歧 - 比特币面临2026年“加密货币寒冬”的威胁 其历史遵循四年周期 上一次主要寒冬发生在2021年11月至2022年11月 比特币通常在“减半”事件后上涨 2025年10月达到峰值后约30%的跌幅引发了关于是否已进入熊市的辩论 看跌分析师预计比特币价格近期将跌向70,000美元 长期可能进一步跌至56,000美元 [3] - 然而 加密货币资产管理公司Grayscale预计这一四年周期将在2026年结束 并预计比特币价格在2026年上半年创下历史新高 监管环境改善和加密货币作为替代价值存储的认可度提升是主要催化剂 BitMex联合创始人Arthur Hayes认为 在美联储“储备管理购买”政策推动下 比特币将快速恢复至124,000美元并达到200,000美元 Galaxy Research认为比特币在2026年创历史新高的可能性存在 并预计到2027年底将达到250,000美元 [4] 机构需求与监管动态 - 机构需求预计随监管环境改善而恢复 据Quartz报道 贝莱德已将iShares比特币信托ETF列为2025年三大投资主题之一 该ETF今年已吸引约250亿美元净流入 由于美国证交会在2025年9月批准通用上市标准 预计将推出超过100种加密相关产品 2026年加密货币ETF的净流入预计将超过500亿美元 [5] - 监管顺风如《CLARITY法案》和ETF资金流入可能在2026年提振比特币及相关股票 [7] 受益于加密货币发展的相关公司 - Robinhood Markets提供加密货币、股票、期权和ETF交易等服务 其交易收入受益于零售市场参与度提高 数字原生战略使其在美国迅速扩张 针对活跃交易者的战略收购和产品扩张努力有望在2026年利好公司前景 公司Zacks共识预期2026年每股收益为2.40美元 较过去60天上调14.8% 暗示较2025年共识每股收益预期1.99美元增长20.6% [6][8] - Klarna Group Plc提供连接消费者与商户的支付解决方案 2025年第三季度其活跃消费者同比增长32%至1.14亿 季度末商户达85万家 同比增长38% 商品交易总额超过1000亿美元 公司通过与Privy和Coinbase的合作扩展了加密货币业务 KlarnaUSD的推出是关键催化剂 公司Zacks共识预期2026年每股收益为50美分 较过去30天上调4美分 2025年亏损共识预期为57美分 较过去30日收窄6美分 [9][10] - SoFi Technologies提供借贷、储蓄、消费、投资和资产保护等金融服务 其成为美国首家通过新SoFi Crypto平台为零售客户推出加密货币服务的全国性特许银行 12月18日 公司推出了SoFiUSD 一种完全储备的美元稳定币 可供银行、金融科技和企业平台使用 公司Zacks共识预期2026年每股收益为59美分 较过去60天上调几美分 暗示较2025年共识每股收益预期36美分增长62.1% [11][12] - CME Group正受益于创纪录的交易量增长 其客户基础强劲 第三季度末未平仓合约达1.26亿份 为过去五年9月末最高水平 反映了市场兴趣增长 其加密货币复合产品在2025年第三季度日均交易量达34万份合约 同比增长超过225% 这得益于Solana和XRP期货的成功推出 公司计划于2026年初开始提供每周7天、每天24小时的加密货币期货和期权交易 公司Zacks共识预期2026年每股收益为11.61美元 较过去60天上调5美分 暗示较2025年共识每股收益预期11.13美元增长4.3% [13][14] - 股票如HOOD、KLAR、SOFI和CME有望从加密货币增长和机构需求中受益 [7]