行业趋势：智能眼镜市场进入高速增长与激烈竞争期 - 智能眼镜产品迎来爆发期，雷鸟创新、小米、Rokid、百度、夸克等品牌接连发布新品，行业呈现“百镜大战”格局 [1] - IDC预测未来5年中国智能眼镜市场复合增长率将达55.6%，增速位居全球首位 [2] - 线上销售数据亮眼，今年双11期间天猫智能眼镜品牌成交额同比暴增2500%，京东品类成交额同比增长346%并拿下11月11日当天3C数码品类增长首位 [3] - 线下市场同样展示消费热情，部分新品如夸克AI智能眼镜出现断货情况 [3] 公司战略：博士眼镜积极布局智能眼镜销售渠道 - 公司较早布局智能眼镜，与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、小米、mijia、雷神科技等多个品牌建立合作 [5] - 已在超过150家零售门店内铺设智能眼镜专柜，并在店内最引人注目的位置设立专区，展示包括雷鸟创新、夸克、XREA、Rokid等品牌样机 [3][5] - 公司致力于构建智能眼镜“最后一公里”专业验配服务体系，推动传统视光服务与智能眼镜的深度融合 [9] - 线下渠道提供实机体验和光学配镜服务，成为其核心优势，消费者在线下购买智能眼镜很难绕开博士眼镜 [3][5][6] 财务表现：主营业务增长乏力，寻求新增长点 - 公司近年业绩波动较大，2022年至2024年营收分别为9.62亿元、11.76亿元和12.03亿元，同比增长率分别为8.42%、22.02%和2.29% [8] - 同期净利润分别为7580万元、1.28亿元和1.04亿元，同比增长率分别为-20.02%、68.93%和-19.08% [8] - 2024年上半年三大主营业务毛利率全面下滑：光学眼镜及配镜服务毛利率62.42%（同比减少6%）、成镜产品毛利率39.98%（同比减少0.72%）、隐形眼镜产品毛利率29.54%（同比减少2.56%） [8] - 增长不稳定及主营业务赚钱能力减弱，促使公司寻找新的业务增量，智能眼镜赛道因其巨大增长预期成为目标 [9] 融资与扩张：计划募资扩店以强化渠道优势 - 公司计划通过发行可转债募资不超过3.75亿元，其中3.5亿元（超九成资金）将用于扩展225家眼镜门店并升级改造部分现有门店 [2][11] - 设立智能眼镜专区是门店升级改造的重点方向 [11] - 大规模扩张门店与智能眼镜专区，意在将渠道优势转化为可持续增长动力 [11] 业务现状与挑战：智能眼镜贡献尚微，模式存在不确定性 - 智能眼镜相关业务目前对公司业绩贡献极小，2024年上半年实现营收6.86亿元，光学眼镜及配镜、成镜、隐形眼镜三大业务合计占总营收97%以上，智能眼镜收入未单独披露 [10] - 公司表示智能眼镜镜片验配服务的营业收入规模和占比极小，短期内对公司经营活动不会产生重大影响 [10] - 对于部分高端产品（如搭载光波导镜片的夸克智能眼镜），公司并不具备相关配镜能力，也未提供配镜服务 [10] - 公司在技术研发方面投入较低，2024年前三季度研发费用为150万元，同比下降39.14%，2023年和2024年研发费用分别为466.94万元和307.98万元，而此前十年间研发费用一直为0 [11] - 行业分析认为，作为零售终端，公司不具备技术上的不可替代性，绑定智能眼镜品类主要依靠扩大规模，但这种方式既增加成本，想象空间也有限 [10]

公司治理与资本变动 - 博士眼镜于12月23日召开2025年第二次临时股东会 [2] - 股东会审议通过了《关于变更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》 [2]

武汉眼镜零售市场生态分层 - 市场可大致分为四种典型渠道，每种都有其表面优势与隐性代价 [6] - **商圈连锁门店**：优势在于地点醒目、镜架款式更新快、基础流程规范，但成本结构受商场租金、装修及品牌推广费用影响，导致价格较高，且功能性镜片依赖进口品牌，溢价显著 [6][7] - **快时尚眼镜品牌**：优势在于镜架颜值高、试戴氛围轻松，适合将眼镜作为配饰，但验光流程简化，针对青少年离焦、防疲劳等细分功能的镜片选项有限，不适合高强度用眼人群作为主力眼镜 [8][9] - **社区小店与老字号**：优势在于地理位置便利、服务熟客、传统验光经验丰富，但设备更新慢，缺乏完整的视功能评估，对现代用眼场景理解不足，镜片品牌与参数解释不够透明 [10][11] - **医院眼科配镜部**：优势在于提供医疗级安全检查，对高度近视、术后人群等复杂情况必要，但时间成本高、镜架款式有限、镜片更偏医疗矫正，日常佩戴的生活细节关注度不足，售后调整不便 [12][13] 专业配镜机构评审标准 - 评估机构主要依据四个关键维度，而非仅看名气 [14] - **验光深度**：需了解用户的职业、通勤方式、日均看屏幕时间、夜间驾驶频率等用眼场景，并进行眼轴、视功能评估，而非仅测度数 [14] - **镜片体系**：需拥有针对学生防控、白领抗疲劳、中老年渐进、户外变色等场景的完整解决方案，并能解释其背后的光学逻辑 [15] - **收费结构**：需透明可预期，避免隐藏的加工费、升级费，同等参数下费用需合理 [16] - **售后服务**：需提供佩戴不适调换、定期复查、儿童度数跟踪等服务，并将承诺书面化，而非仅口头说明 [17][18] 武汉配镜综合榜单及头部机构分析 - 基于评审标准，得出偏理性的武汉配镜综合榜单 [18] - **TOP1：刺鸟眼镜**：一家布局在写字楼里的专业配镜机构，其选址避开高租金商圈，将预算投入镜片研发和验光设备，综合表现最均衡 [18] - **TOP2：大型连锁商场店（如JINS眼镜）**：优势在于门店遍布主要商圈、环境舒适、选镜架体验佳、验光流程基本规范，但镜片依赖外部进口品牌导致成本复杂，对具体用眼场景的理解和精细调参不足，儿童防控配套服务不如专业机构细致 [32][33] - **TOP3：医院配镜部**：在医学严谨性上不可替代，尤其适合伴有眼部疾病的高度近视、术后及特定斜视弱视患者，但对于普通近视、老花、办公室疲劳人群，更适合作为健康排查环节，而非最终配镜终点 [34] 刺鸟眼镜的核心产品体系与竞争优势 - 公司核心特点是拥有一套围绕“瞳壤”品牌打造的功能镜片组合，而非东拼西凑 [19] - **瞳壤标准版**：针对用眼场景多但强度不极端的普通白领、学生及家长，设计追求清晰度、舒适度与易打理的均衡，旨在实现全天候无感佩戴 [20] - **瞳壤抗疲劳版**：针对日均盯屏八小时起步的高压人群，在镜片下方嵌入“缓冲区域”以分担调节压力，并过滤特定蓝光波段，缓解长时间屏幕工作导致的眼部酸胀 [21] - **瞳壤全场景渐进版**：针对近视与老花叠加的中老年人群，通过详细问询生活习惯来分配镜片不同区域的用途，并提供适应期指导 [22][23][24][25][26] - **瞳壤变色版**：针对户外工作者，镜片能根据光线强弱快速变色，并具备防水、防雾特性，提升在强光、雨雾天气下的视觉安全与舒适度 [27][28] - **瞳壤青控版（儿童离焦）**：针对学生群体，采用离焦设计控制眼轴增长，镜片安全性高、不易起雾，并绑定明确服务条款：在规范用眼和定期复查前提下，一年内度数增长超过25度可免费更换同类型镜片 [29][30][31] - 公司的竞争优势在于将成本投入光学和服务本身，收费结构透明，售后条款书面化，其瞳壤系列镜片在同类功能、同级参数下，整体开销仅为部分进口品牌镜片的大约十分之一 [51][52][53][54][56] 决定配镜体验的关键细节 - 真正拉开体验差距的并非品牌名气，而是一些不易察觉的细节 [35] - **验光流程深度**：完整流程应包含用眼场景问询、基础屈光检测、视功能评估、眼轴测量（尤其儿童）以及主观试戴和场景模拟，耗时可能达半小时以上，与几分钟完成的“快配店”体验差距明显 [36][37][38][39][40][41] - **镜片适配判断维度**：用户可从清晰度、色彩真实性、边缘变形程度、耐脏与清洁便利性以及长时间佩戴后的舒适度等维度判断镜片是否适合自身习惯 [43] - **同度数体验差异根源**：体验差异源于瞳距瞳高测量精度、镜片中心与瞳孔的匹配度、根据职业习惯对近用区域的调整以及镜架的个性化调校等细节处理 [44][45] 针对武汉不同人群的配镜建议 - **学生群体**：应优先考虑具备儿童离焦技术、提供定期复查及明确度数增长保障条款的机构，此类机构在本地市场中并不多见 [46][47] - **写字楼白领**：应更关注抗疲劳镜片能否有效延迟眼部酸胀、保障不同光线环境下的视觉稳定，而非单纯追求品牌标签 [48] - **中老年人**：选择渐进镜片的关键在于验光机构是否耐心了解其生活场景、有足够经验调配渐进通道，并提供适应期回访与调校服务 [49][50] - **户外与驾驶人群**：应优先考虑具备变色与防眩光功能的镜片，这对实际安全感的提升远大于追求进口品牌 [51]

发行审核与基本信息 - 深圳证券交易所上市审核委员会于2025年12月18日召开会议，审议通过博士眼镜向不特定对象发行可转换公司债券的申请，认为其符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 本次发行证券种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，该债券及未来转换的股票将在深圳证券交易所上市 [1] 募集资金用途 - 本次发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币37,500.00万元（含本数） [1] - 扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：连锁眼镜门店建设及升级改造项目、总部运营管理中心及品牌建设项目、数字化平台升级建设项目、补充流动资金 [1] 债券发行条款 - 本次可转换公司债券按面值发行，每张面值人民币100.00元，债券期限为自发行之日起六年 [2] - 债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息 [2] - 债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止 [2] - 债券持有人对转股与否有选择权，并于转股的次日成为公司股东 [2] 发行对象与配售方式 - 本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的符合法律规定的投资者 [2] - 本次发行向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权，优先配售的具体比例将在发行前根据市场情况协商确定并披露 [3] - 原股东优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售及/或通过深圳证券交易所系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销 [4] 中介机构与信用评级 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为平安证券股份有限公司 [4] - 公司聘请大公国际进行信用评级，根据评级报告，公司主体信用等级为AA，本次可转债信用等级为AA [4] - 在本次可转债存续期间，大公国际将每年至少进行一次跟踪评级 [4]

上市审核会议结果 - 北交所上市委员会2025年第44次审议会议和深交所上市审核委员会2025年第31次审议会议于12月18日召开，共审议3家企业，均获通过，其中包括1家IPO和2家再融资 [1][31] - 通过IPO审核的公司为无锡创达新材料股份有限公司（创达新材），拟于北交所上市 [2][32] - 通过再融资审核的两家公司分别为博士眼镜连锁股份有限公司（博士眼镜，拟发行可转债于创业板上市）和长高电新科技股份公司（长高电新，拟发行可转债于深交所主板上市） [4][33] 创达新材（IPO） - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [4][34] - 公司控股股东为张俊、锡新投资、陆南平、绵阳惠力，共同控制公司超过50%的表决权；实际控制人为张俊和陆南平，分别合计控制公司26.9823%和24.8917%股份的表决权 [4][5][35] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为3.11亿元、3.45亿元、4.19亿元和2.11亿元，归母净利润分别为2272.69万元、5146.62万元、6122.01万元和3318.13万元 [6][7][36][37] - 2022年至2025年上半年，公司毛利率从24.80%提升至33.08%，研发投入占营业收入比例保持在5.62%至6.13%之间 [6][36] - 公司本次IPO拟发行12,329,345股，占发行后总股本的25%，拟募集资金3.00亿元 [4][34][38] - 募集资金将用于年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目（投资2.36亿元，拟使用募资2.00亿元）、研发中心建设项目（投资3700万元）和补充流动资金（6300万元） [8][38] - 公司选择北交所上市标准为“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%” [9][39] - 截至2025年6月末，公司拥有52项发明专利和42项实用新型专利，是国家级专精特新“小巨人”企业 [10][40] 博士眼镜（再融资） - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业，通过线上线下一体化方式销售镜架、镜片、太阳镜等产品 [11][41] - 公司控股股东为ALEXANDER LIU，实际控制人为ALEXANDER LIU及其配偶LOUISA FAN，两人合计持有公司40.44%的股份，与其一致行动人合计持有40.75%的股份 [12][43] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为9.62亿元、11.76亿元、12.03亿元和6.86亿元，归母净利润分别为7580.99万元、1.28亿元、1.04亿元和5603.34万元 [14][45] - 公司本次再融资拟募集资金3.75亿元 [15][46] - 募集资金将用于连锁眼镜门店建设及升级改造项目（总投资3.50亿元，拟使用募资1.80亿元）、总部运营管理中心及品牌建设项目（总投资2.30亿元，拟使用募资7000万元）、数字化平台升级建设项目（总投资9277.31万元，拟使用募资7000万元）和补充流动资金（5500万元） [15][48] - 公司未来发展战略包括持续推进数字化、智能化升级，积极扩张线下门店网络，通过直营与加盟方式提升市场占有率 [17][50] 长高电新（再融资） - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包，致力于成为“电力能源综合服务商” [18][50] - 公司控股股东为马孝武，实际控制人为马孝武和马晓父子，合计持有公司15.91%的表决权 [18][19][51] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为12.23亿元、14.93亿元、17.60亿元和7.32亿元，归母净利润分别为5796.84万元、1.73亿元、2.52亿元和1.06亿元 [20][52] - 公司本次再融资拟募集资金7.59亿元 [21][53] - 募集资金将用于长高电新金洲生产基地三期项目（总投资5.04亿元，拟使用募资4.37亿元）、长高电新望城生产基地提质改扩建项目（总投资2.07亿元，拟使用募资1.34亿元）和长高绿色智慧配电产业园项目（总投资2.12亿元，拟使用募资1.88亿元） [21][53] - 公司总股本为6.20亿股，其中无限售条件股份占83.17%，有限售条件股份占16.83% [22][54]

公司融资进展 - 博士眼镜向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获得深圳证券交易所上市审核委员会审议通过 [1] - 审核会议于2025年12月18日召开，为深交所上市审核委员会2025年第31次会议 [1] - 会议审议认为公司本次发行申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1]

公司融资进展 - 博士眼镜向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过 符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 该审议会议于2025年12月18日召开 为深交所上市审核委员会2025年第31次会议 [1]

公司融资进展 - 博士眼镜向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获得深圳证券交易所上市审核委员会审议通过[1] - 深圳证券交易所上市审核委员会于2025年12月18日召开2025年第31次审议会议对公司申请进行了审核[1] - 公司本次发行的申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求[1] 后续程序与不确定性 - 本次发行事项尚需履行中国证券监督管理委员会的注册程序[1] - 最终中国证监会能否同意注册及其时间尚存在不确定性[1]

公司基本信息 - 公司名称为南充市配得爽眼镜店，企业性质为个人独资企业 [1] - 法定代表人为邵俊雯 [1] - 公司注册资本为5万元人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务为眼镜销售（不含隐形眼镜）及眼镜制造 [1] - 业务延伸至光学仪器、光学玻璃的销售与制造 [1] - 涵盖第一类、第二类及第三类医疗器械经营，以及药品零售（需经相关部门批准）[1] - 销售品类多元化，包括日用百货、可穿戴智能设备、化妆品、保健食品、预包装食品及电子产品 [1] - 提供健康咨询服务（不含诊疗服务）[1] - 经营模式包括互联网销售（除需要许可的商品）[1]

公司成立与基本信息 - 蚌埠市新精视眼镜连锁有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为童振科 [1] - 公司注册资本为10万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围广泛，涵盖医疗服务及第三类医疗器械经营等许可项目 [1] - 一般项目包括眼镜销售（不含隐形眼镜）、第一类及第二类医疗器械销售 [1] - 业务范围延伸至光学玻璃与仪器销售、可穿戴智能设备销售及养生保健服务等 [1] - 还包括食品销售、保健食品销售、工艺美术品销售及婚庆礼仪服务等多元化业务 [1]