公司业务澄清 - 中国巨石在互动平台澄清，其玻纤产品与下游终端产品之间存在较多加工制造环节，公司目前没有直接与航空航天企业建立业务往来 [1] 产品与产业链定位 - 公司明确其产品（玻纤）位于产业链中上游，需经过下游较多加工制造环节才能形成终端产品 [1]

证券日报网讯12月18日，中国巨石（600176）在互动平台回答投资者提问时表示，公司低介电相关产品 的开发及认证正在有序推进中。公司目前具备9.6亿米PCB用纱产能，市场占有率全球第一。随着AI、 大数据等新一代信息技术的发展，服务器和数据中心的需求都将呈现高增长态势，带动相关领域的PCB 市场持续扩容。 ...

证券日报网讯12月18日，中国巨石（600176）在互动平台回答投资者提问时表示，公司大股东、二股东 基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进 公司持续、稳定、健康发展，决定对公司股票实施增持。 ...

公司业务澄清与定位 - 公司明确表示不直接生产交换机和光模块整机 [2] - 公司生产的低介电玻璃纤维是制造高速高频电路板的关键基础材料 [2] - 该材料被广泛应用于数据中心、服务器、5G基站以及光模块等通信设备中 [2] 核心产品与下游应用 - 公司的核心产品低介电玻璃纤维是高速高频PCB的关键基础材料 [2] - 产品下游应用领域明确指向数据中心、服务器、5G基站及光模块等通信基础设施 [2] 航空航天业务能力 - 公司具备服务于航空航天领域的技术与产品能力 [2] - 公司是该领域重要的材料供应商之一 [2] - 具体业务将根据客户的实际需求和应用场景确定 [2]

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2025-083 中国巨石股份有限公司 关于2025年度第十期科技创新债券发行结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月11日召开2024年年度股东会，审议通过了《关 于公司及子公司2025年发行公司债及非金融企业债务融资工具的议案》，同意公司及巨石集团有限公司 在2024年年度股东会批准该议案之日起至2025年年度股东会召开之日的期间内，在相关法律法规、规范 性文件规定的可发行债务融资工具额度范围内，根据资金需求及市场情况以一次或分次形式发行包括但 不限于公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据等在内的本币债务融资工具，发行方式包括公开 发行和非公开定向发行。 ■ 公司2025年度第十期科技创新债券发行的相关文件已在中国货币网（www.chinamoney.com.cn）和上海 清算所网站（www.shclearing.com）上刊登。 特此公告。 中国巨石股份有限公司董事会 2025年12 ...

公司业务进展 - 公司持续推进在5G、服务器等新兴领域的客户认证和市场推广工作 [1] - 公司生产的低介电玻璃纤维（LDK）产品已成功应用于5G-A基站建设、AI服务器、车联网及卫星通信等多个前沿领域 [1] - 公司坚持聚焦高端、差异化的产品路径，推动LDK等高端产品从研发、生产到市场应用的高效衔接 [1] 产品与技术优势 - 低介电玻璃纤维产品具有优秀的介电性能，介电损耗可低至0.0002-0.0004 [1] - 公司突破了"零气泡"等关键技术难题，并同步掌握坩埚法与池窑法两种生产工艺 [1] - 公司能够灵活、自主地生产低介电电子细纱 [1] 未来战略规划 - 公司将持续优化LDK产品的产能配置，不断提升生产稳定性和产品良率 [1] - 公司旨在保障低介电纱、布类产品的持续、稳定供应 [1] - 公司计划进一步巩固和扩大在新兴领域的市场优势 [1]

公司基本情况与财务表现 - 公司成立于1991年，核心业务为研发、生产、销售玻璃纤维及制品，产品具有轻质、高强、耐久、绿色环保等特点，广泛应用于风电叶片、汽车及轨道交通、电子电器、航空航天等领域 [1] - 公司在国内外建有生产基地，玻纤纱年产能超过120万吨，玻纤布年产能达2亿米，居全球前三，在清洁能源、5G通讯、节能减排等核心领域居于全球领先地位 [1] - 2025年1-9月，公司完成营业收入64.13亿元，同比增长19.01%；利润总额4.05亿元，同比增长393.48% [2] 成本控制与应对行业周期 - 公司通过冷修技改（窑炉设计使用寿命8-10年）引入更先进设备、技术与工艺，提升产能规模和生产效率，实现生产成本持续下降 [2] - 公司聚焦主营业务，深入推进精益管理和全面对标工作，落实“全员、全流程、全要素”成本管控理念，不断拓展新的降本空间 [2] - 为应对行业周期性波动，公司系统推进市场、生产、研发、财务等多维举措：优化产品结构、提高高附加值产品比重、提升生产效率、保持高强度研发投入、优化资本与负债结构、推行全面预算管理 [2][3] 新兴领域技术进展 - 公司低介电玻璃纤维（LDK）产品介电损耗可低至0.0002-0.0004，已成功应用于5G-A基站建设、AI服务器、车联网及卫星通信等多个前沿领域 [4] - 公司突破“零气泡”等关键技术难题，同步掌握坩埚法与池窑法两种生产工艺，能够灵活、自主生产低介电电子细纱 [4] - 公司坚持聚焦高端、差异化产品路径，通过加大研发投入、强化跨部门协同，推动LDK等高端产品从研发、生产到市场应用的高效衔接，未来将持续优化产能配置，提升生产稳定性和产品良率 [4] 海外运营与风险管理 - 巴西子公司2024年因产线冷修技改及当地货币雷亚尔贬值出现阶段性亏损，2025年通过提升生产稳定性、优化产品结构、加强本地市场拓展，经营状况正逐步改善；巴林公司持续保持良好盈利能力，发展态势稳健 [5][6] - 公司建立系统化风险管理机制管控海外政策与运营风险：积极对接当地政府部门与行业机构，建立常态沟通机制；提升本地化运营管理水平，推进管理团队与生产骨干本地化；加强原材料保障与供应链备份能力；强化汇率与财务风险防控，建立汇率波动应对机制；建立应急预案与评估机制，定期开展风险评估与压力测试 [6]

IPO基本信息 - 浙江振石新材料股份有限公司沪市主板IPO定于2025年11月18日上会，保荐机构为中金公司 [1] - 公司拟IPO募资39.81亿元，主要用于扩产及海外布局 [1] - 公司曾于2019年从港股私有化退市 [1] 股权结构与分红 - 实控人张毓强通过直接及间接持股控制公司90.51%股权，其子张健侃持股6%，父子二人合计掌控96.51%的表决权 [2] - 2022年公司现金分红5.40亿元，占当年归母净利润7.74亿元的69.77%；2023年现金分红6.00亿元，分红比例提升至75.95% [1] - 2022-2023年累计分红11.4亿元，覆盖同期13.8亿元归母净利润的82.6%，超11亿元分红流入张氏父子 [1][2] 财务状况与现金流 - 2022年至2023年，公司经营活动产生的现金流量净额连续两年为负，分别为-2.08亿元和-4.09亿元 [3] - 2022年-2025年上半年，公司三年半内经营性现金合计净流出达4.08亿元 [3] - 即便采用调整后数据，经营活动现金流量净额与净利润的比值仍长期低于1（2022年0.23、2023年0.41、2025年上半年0.42），利润转化为现金流能力薄弱 [3] 债务状况 - 短期借款从2022年的15.87亿元增至2023年的32.40亿元，截至2025年6月仍达18.88亿元，而货币资金仅14.89亿元，资金缺口超4亿元 [2][4] - 长期借款从2022年的8.30亿元增至2025年上半年的27.88亿元，三年半内增长超2倍 [4] - 资产负债率长期维持在71%左右的高位，远超同行业45%-55%的平均水平 [4] 关联交易与业务独立性 - 报告期内公司向前五大供应商采购占比超82%，其中对关联方中国巨石采购占比常年约7成（2022-2025年上半年金额21.12亿-15.32亿元，占比68.97%-76.53%） [5] - 实控人张毓强曾长期任中国巨石总经理，其子张健侃同时任中国巨石董事 [5] - 销售端，公司向中材科技（与中国巨石同属中国建材集团）销售收入占比稳定在12%左右，形成采购、销售、管理层三重关联格局 [6] 经营业绩与研发 - 公司营收从2022年的52.67亿元降至2024年的44.39亿元，2024年同比下滑13.37%；归母净利润从7.74亿元回落至6.06亿元，2024年同比下滑23.43% [7] - 光伏材料业务持续亏损，2022年-2024年毛利率分别为-40.92%、-109.44%、-80.08% [7] - 2022年-2024年，公司研发费用率分别为3.08%、3.32%、3.62%，均低于同期同行业平均水平 [7] 募资用途与产能扩张 - IPO募资中超九成（36.06亿元）计划用于扩产，项目建成后总产能将从2024年的54.0万吨增至95.3万吨，扩张幅度达76.48% [8] - 报告期内公司产能利用率呈波动下滑趋势，2022年-2024年分别为91.52%、75.84%、81.72%，2025年上半年存货增至10.51亿元 [8]

公司治理变动 - 公司于2025年9月12日召开董事会会议，聘任刘克廷先生为副总经理、董事会秘书 [1] - 刘克廷先生于近日取得上海证券交易所董事会秘书培训证明，其任职备案已获审核通过，自审核通过之日起正式履行董事会秘书职责 [2] - 财务总监邱元国先生不再代行董事会秘书职责 [2] 山玻转债付息安排 - 山玻转债将于2025年11月10日支付自2024年11月8日至2025年11月7日期间的利息 [6] - 本次付息为债券第四年付息，票面利率为1.50%，每张面值100元的可转债兑息金额为1.50元人民币 [15] - 付息债权登记日为2025年11月7日，除息日与兑息日均为2025年11月10日 [8][15] 山玻转债基本信息 - 债券发行总额为人民币60,000.00万元，发行数量为600万张，每张面值100元 [9] - 债券期限为自2021年11月8日至2027年11月7日，共六年 [6] - 截至目前，山玻转债最新转股价格为人民币11.07元/股 [14] - 债券信用评级为主体及债项均为AA-，评级展望稳定 [15]

公司财务行动 - 公司于2025年10月30日召开第四届董事会第十四次会议 [1] - 会议审议通过《关于计提资产减值准备的议案》 [1] - 计提资产减值准备是为真实、公允反映公司财务状况及经营成果，基于谨慎性原则 [1] 资产减值细节 - 公司对截至2025年9月30日合并报表范围内的各类资产进行了全面检查和减值测试 [1] - 2025年1月1日至2025年9月30日累计计提各项资产减值准备金额为1，515.18万元 [1]