证券日报网讯12月18日，迪安诊断（300244）在互动平台回答投资者提问时表示，凯莱谱于2025年10月 3日取得"一种结直肠癌检测的生物标志物及其应用"专利授权。其核心技术在于提供一组用于结直肠癌 检测的新型生物标志物，并特别聚焦于通过尿液样本实现便捷、无创、高效的预测，满足临床所需。对 于该项专利的商业化进程，目前正处于系统性的转化前期论证与技术评估阶段。公司深知从专利授权到 形成成熟诊断产品，需要经过严谨的临床验证、产品开发及注册申报流程。公司将以积极而审慎的态 度，稳步推进其市场化应用。 ...

公司品牌荣誉与定位 - 在"双品工程年度品牌引领行动暨第11届优秀品牌建设经典案例评选"活动中获得"品牌引领·标杆企业"称号 [1] - 公司定位为"医学诊断智能解决方案引领者"，以"AI+数据"为引擎 [1] - 构筑"研发生产+诊断服务+健康管理"三位一体的健康诊疗产业链 [1] 业务规模与技术能力 - 可提供4300余项检测项目，服务全国及海外22000多家医疗机构 [1] - 以大数据和人工智能技术赋能，支持精准医疗决策与全民健康管理 [2] - 在杭州数据交易所平台推出10余款数据产品，为精准诊疗和科研创新提供数据支撑 [2] 创新与全球化发展 - 通过"模式创新+技术创新+管理创新"的整合式创新提升基层医疗机构能力 [2] - 子公司迪安生物的自研产品在欧洲、东南亚、中东、中亚等多个国家和地区推广，获得70余个注册证 [2] - 探索产品及服务整体解决方案出海模式，构建全球化医疗诊断服务网络 [2] 社会责任与可持续发展 - 长期支持宫颈癌防治公益事业，已十四次蝉联中国癌症基金会"社会公益奖" [4][6] - 在绿色实验室建设、数据安全治理等领域加大投入，助力国家碳达峰、碳中和目标 [6]

公司战略布局 - 公司在神经科学领域已有相关布局，紧密围绕中国老龄化趋势进行前瞻性布局 [1] - 重点发力阿尔茨海默病、帕金森病等神经退行性疾病 [1] - 目标是构建从早期风险筛查、精准诊断到脑健康管理的完整产品线 [1] 技术与产品发展 - 独家引进国际先进的早期筛查技术，并在此基础上进行组合创新 [1] - 在神经免疫领域，依托自有数据库，开发了更具性价比的抗体检测组合 [1] - 产品线旨在满足神经免疫疾病和新式免疫药物治疗的个体化监测需求 [1] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营收75.66亿元，同比下降18.28% [1] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润0.57亿元，同比下降56.67% [1]

公司股价表现 - 巨星医疗控股盘中涨幅超过17%，截至发稿上涨17.69%，报0.153港元，成交额489.78万港元 [1] 公司战略合作 - 公司正考虑与New Genetron Holding Limited于新加坡成立合营企业，并可能在印尼、马来西亚及新加坡发展业务 [1] - 建议合营企业计划于印尼注册成立新实体，专门从事设计、建设及经营以精准肿瘤学为重心的临床分子诊断实验室 [1] - 合营企业计划在适当情况下于当地建立体外诊断试剂及试剂套装的生产设施 [1] 业务发展重点 - 合营企业将于印尼成立先进的医疗实验室，提供包括癌症筛检在内的先进基因测试 [1] - 业务旨在协助医生及早发现疾病，并为病人量身定制治疗方案 [1] - 合营企业将专注于提供先进的分子诊断服务，尤其是在精准肿瘤学领域，针对患者的独特基因异变及癌症类型提供定制化癌症护理 [1]

公司表现 - 6月5日收盘价15.32元，上涨2.34%，市净率1.46创16天新低，总市值95.75亿元 [1] - 2025年一季报显示营业收入23.65亿元，同比下滑20.45%，净利润亏损2101万元，同比下滑190.66%，销售毛利率26.39% [1] - 机构持仓方面共有11家机构持有，包括7家基金、2家QFII和2家其他机构，合计持股5522.63万股，持股市值8.77亿元 [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)为-23.85，静态PE为-26.80，低于行业平均PE(TTM)40.82和静态PE46.97 [2] - 公司市净率1.46低于行业平均3.46和行业中值2.73 [2] - 总市值95.75亿元低于行业平均158.62亿元但高于行业中值58.93亿元 [2] 同业数据 - 同业公司中润达医疗市净率2.51总市值106.54亿元，金域医学市净率2.02总市值139.12亿元，均高于公司 [2] - 何氏眼科市净率1.93总市值36.87亿元，诚达药业市净率1.63总市值34.86亿元，低于公司市净率但总市值更小 [2] - *ST生物市净率10.38为同业最高但总市值仅24.39亿元 [2]

公司表现 - 5月22日收盘价14.25元，单日下跌3.46%，市净率1.36，总市值89.06亿元 [1] - 2025年一季度营业收入23.65亿元，同比下滑20.45%，净利润亏损2101万元，同比下滑190.66%，销售毛利率26.39% [1] - 机构持仓方面，11家机构合计持有5522.63万股，持股市值8.77亿元，其中基金7家、QFII2家、其他2家 [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-22.18，静态PE-24.93，显著低于行业平均PE37.94/43.93和行业中值38.17/51.86 [2] - 公司市净率1.36，低于行业平均3.39和行业中值2.66 [2] - 总市值89.06亿元，低于行业平均152.52亿元但高于行业中值50.34亿元 [2] 同业估值 - 可比公司中润达医疗PE-291.41/192.84，市净率2.51，总市值106.60亿元 [2] - 金域医学PE-34.56/35.38，市净率1.96，总市值134.90亿元 [2] - 国际医学PE-45.37/45.63，市净率3.25，总市值115.96亿元 [2]

股价表现与估值 - 5月13日收盘价15.71元 单日上涨8.27% 市净率1.50创26天新低 总市值98.18亿元[1] - 市盈率TTM为-24.46倍 静态市盈率为-27.48倍 显著低于行业平均PE(TTM)38.57倍和行业中值38.12倍[2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数54,498户 较上次增加17,448户 增幅约47%[1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股[1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入23.65亿元 同比下降20.45%[1] - 净利润亏损2,100.56万元 同比大幅下降190.66%[1] - 销售毛利率26.39% 维持相对稳定水平[1] 行业对比 - 公司市净率1.50倍低于行业平均3.42倍和行业中值2.77倍[2] - 总市值98.18亿元低于行业平均152.74亿元但高于行业中值49.62亿元[2] - 在同业可比公司中 市值低于润达医疗117.77亿元和国际医学119.57亿元 高于何氏眼科32.27亿元等企业[2] 业务概况 - 主营业务为医学诊断服务及体外诊断产品销售 涵盖诊断技术研发、产品生产销售、CRO、司法鉴定等领域[1] - 2023年获得浙江省人民政府质量奖等荣誉[1]

财务表现 - 2025年一季度公司实现营业收入23.65亿元，同比下降20.45% [1] - 归母净利润-0.21亿元，同比下降190.66% [1] - 扣非归母净利润-0.26亿元，同比下降211.77% [1] - 销售费用率10.95%，同比提升2.18pp，管理费用率5.78%，同比提升0.10pp [1] - 毛利率26.39%，同比提升0.87pp，净利率0.18%，同比下降2.39pp [1] 业务分析 - 诊断服务收入7.98亿元，同比下降30.55%，主要受DRG、收费价格调整等政策影响 [2] - 渠道代理产品收入15.76亿元，同比下降15.13%，受集采等因素影响 [2] - 自有产品收入0.83亿元，同比增长9.21%，得益于质谱、病理等特色产品放量 [2] - 公司战略性关停重组部分低效检验实验室，聚焦ICL主业 [2] 现金流与应收账款 - 应收账款及票据74.77亿元，同比减少9.98亿元 [2] - 经营性现金流量净额-1.69亿元，同比增加0.98亿元 [2] - 公司成立专项小组加强应收账款管理，预计2025年应收账款将逐季度改善 [2] 战略与AI布局 - 公司与华大基因合作探索精准医疗、AI与数字化等领域 [3] - 与蚂蚁集团合作推出"蚂蚁医疗大模型一体机" [3] - 与熙康云医院签署战略协议，探索AI在家用健康、居家监测等C端场景应用 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入123.81、131.17、139.35亿元，同比增长2%、6%、6% [3] - 预计2025-2027年归母净利润4.29、7.38、9.30亿元，同比增长220%、72%、26% [3] - 当前股价对应2025-2027年20、12、9倍PE [3]

财务表现 - 2024年公司营业收入121.96亿元，同比下降9.04%，归母净利润-3.57亿元，同比下降216.20%，扣非归母净利润-3.80亿元，同比下降228.96%，主要受资产和信用减值影响 [1] - 2024年第四季度营业收入29.38亿元，同比下降5.71%，归母净利润-4.88亿元，同比下降118.49%，扣非归母净利润-5.14亿元，同比下降174.33% [1] - 2025年第一季度营业收入23.65亿元，同比下降20.45%，归母净利润-0.21亿元，同比下降190.66%，扣非归母净利润-0.26亿元，同比下降211.77% [1] 业务分析 - 诊断服务业务收入45.20亿元，同比下降12.86%，其中ICL收入41.73亿元，同比下降11.55%，主要受DRGS等控费政策影响，但三级医院收入占比提升至42.82%，特检业务收入占比提升至40.31%，病原感染、血液肿瘤、神经免疫收入分别增长57%、51%、38% [2] - 诊断产品业务收入81.34亿元，同比下降6.36%，其中渠道产品77.87亿元，同比下降5.99%，自产产品3.47亿元，同比下降13.84%，主要受集采和业务战略重构影响 [2] 科技与创新 - 公司旗下医策科技完成国内首个病理AI领域行业数据标准，病理AI软件辅助医生判读诊断报告超300万份 [3] - 公司与华为云发布"迪安医检大模型"，"迪安智检"客户服务终端已服务8,000余家医疗机构、40,000多名医务人员 [3] - 2024年底在杭州数据交易所上市两款数据要素产品，通过数据产品安全合规审核 [3] 盈利能力 - 2024年综合毛利率下降3.28pct至28.01%，主要因诊断服务业务受行业影响，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为9.98%、7.04%、2.51%、1.62%，同比变动-0.34pct、-0.02pct、-0.72pct、-0.03pct，整体净利率下降5.73pct至-1.39% [4] - 2024年第四季度综合毛利率27.90%，同比上升1.66pct，销售费用率11.61%，同比下降4.33pct，整体净利率-16.06%，同比下降9.33pct [4] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为125.89亿、132.01亿、141.14亿元，同比增速3%、5%、7%，归母净利润分别为4.35亿、7.29亿、9.13亿元，同比增速222%、68%、25% [5]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入121.96亿元，同比下降9.04%，归母净利润-3.57亿元，同比下降216.20%，扣非归母净利润-3.80亿元，同比下降228.96% [1] - 单四季度营业收入29.38亿元，同比下降5.71%，归母净利润-4.88亿元，同比下降118.48%，扣非归母净利润-5.14亿元，同比下降174.33%，利润下滑主要受新冠应收减值及子公司商誉计提影响 [1] - 毛利率28.01%，同比下降3.27pp，净利率-1.39%，同比下降5.73pp，主要因医疗反腐、市场竞争加剧及减值影响 [2] 运营管理 - 销售费用率9.98%（-0.33pp），管理费用率7.04%（-0.02pp），财务费用率1.62%（-0.02pp），研发费用率2.51%（-0.72pp），期间费用率持续优化 [2] - 单四季度经营活动现金流净额11.53亿元，环比Q3的3.33亿元显著提升，应收款及票据74.25亿元，较Q3末减少12.71% [2] 诊断服务业务 - 诊断服务收入45.20亿元，同比下降12.86%，其中ICL业务收入41.73亿元 [3] - 特检业务收入18.22亿元，占比40.31%，病原感染增长57%，血液肿瘤增长51%，神经免疫增长38% [3] - 新增战略客户1535家，三级医院收入占比提升至42.82%，精准中心累计90家（53家盈利），业务收入同比增长34% [3] 产品业务与AI布局 - 产品业务收入81.34亿元，同比下降6.36%，自有产品收入3.47亿元（-13.90%），渠道产品收入77.87亿元（-5.99%），战略性业务占比提升至20% [4] - 自产业务聚焦液相色谱串联质谱、核酸质谱等领域，AI领域完成国内首个病理AI行业数据标准，辅助诊断超300万份，"迪安医检大模型"落地30家三甲医院，"迪安智检"系统覆盖8000余家医疗机构 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入123.81/131.17/139.35亿元（同比+2%/6%/6%），归母净利润4.29/7.38/9.30亿元（同比+220%/72%/26%） [5] - 当前股价对应2025-2027年PE为20/12/9倍，ICL及自产业务有望恢复，AI生态加速拓展 [5]