投资评级 - 维持“增持”评级 [5][7] 核心观点 - 公司披露了2026年投资计划及“十五五”战略规划，明确了未来成长方向，聚力经营跃升与生态链建设 [1] - 公司计划通过“8462”跃升行动，力争实现“营业收入和利润总额”双翻番的奋斗目标 [3] - 线上流量成本有望回归常态，公司线上投入有望恢复，叠加新品营销，看好“十五五”业绩实现开门红 [4] - 作为抗敏牙膏领域绝对龙头，公司通过产品高端化、品类多元化及渠道精益运营，后续增长潜力充足 [5] 战略与投资规划 - 公司披露《“8462”跃升行动—“十五五”战略规划》，树立八个第一的核心理念，围绕“口腔护理、智能口腔、口腔医疗、创新业务”四大赛道进行布局 [3] - 战略紧扣“高端化、专业化、国际化、数智化、精益化、资本化”六大抓手，坚持产品经营和资本经营并举，以实现经营规模和盈利能力的持续提升 [3] - 2026年公司拟计划投资约1.13亿元，其中固定资产投资约0.63亿元，股权投资约5000万元，用于“智改数转”及口腔大健康生态链布局 [2] - 投资方向包括智慧登康建设项目，推动营销互联网化、研发数字化、生产智能化、管理信息化转型，并持续建设口腔健康研究中心 [2] 业务与运营展望 - 产品端资源聚焦于2025年上新的“重组蛋白”系列，积极打造新大单品，并持续推新以丰富高价值医研系列产品线 [4] - 线下渠道有望加速导入医研系列产品，推动产品结构升级 [4] - 渠道端，伴随投流税严格执行，线上流量成本或逐步回归常态，线上投资回报率有望修复，公司针对线上的流量投入有望逐步恢复 [4] - 公司在抖音等线上平台精益运营，积极利用直播电商平台流量推新，并推进即时零售等新兴渠道建设 [5] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为17.50亿元、21.12亿元、25.01亿元，同比增长12.20%、20.67%、18.43% [5][11] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.81亿元、2.19亿元、2.63亿元，同比增长12.50%、20.96%、19.89% [5][11] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.05元、1.27元、1.53元 [11] - 基于当前市值，对应2025-2027年市盈率分别为37倍、30倍、25倍 [5] - 预计毛利率将从2024年的49.37%持续提升至2027年的52.17% [12] - 预计净资产收益率将从2024年的11.08%持续提升至2027年的16.57% [12]

从资金流向上来看，当日个护用品板块主力资金净流出1916.97万元，游资资金净流入2317.29万元，散 户资金净流出400.32万元。个护用品板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月22日个护用品板块较上一交易日下跌0.62%，中顺洁柔领跌。当日上证指数报收于 3917.36，上涨0.69%。深证成指报收于13332.73，上涨1.47%。个护用品板块个股涨跌见下表： ...

证券之星消息，12月18日个护用品板块较上一交易日下跌0.19%，延江股份领跌。当日上证指数报收于 3876.37，上涨0.16%。深证成指报收于13053.98，下跌1.29%。个护用品板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日个护用品板块主力资金净流出3223.44万元，游资资金净流入2.96万元，散户资 金净流入3220.48万元。个护用品板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 ...

市场表现 - 12月16日，个护用品板块整体上涨0.56%，表现强于大盘，当日上证指数下跌1.11%，深证成指下跌1.51% [1] - 板块内个股中，依依股份领涨 [1] 资金流向 - 当日个护用品板块整体呈现主力资金与游资净流入，主力资金净流入1790.96万元，游资资金净流入853.58万元 [2] - 当日个护用品板块散户资金呈现净流出，净流出额为2644.53万元 [2]

个护用品板块市场表现 - 2023年12月15日，个护用品板块整体上涨0.83%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股普遍上涨，在统计的12只个股中，9只上涨，3只下跌，领涨股为登康口腔，涨幅达5.53% [1][2] - 板块当日整体成交活跃，资金呈现净流入态势，主力资金净流入994.2万元，游资资金净流入769.74万元，散户资金净流出1763.94万元 [2] 领涨及活跃个股分析 - 登康口腔领涨板块，收盘价38.52元，上涨5.53%，成交额1.14亿元，成交量2.98万手，同时获得主力资金净流入487.02万元，净占比4.27% [1][3] - 延江股份涨幅居前，收盘价12.52元，上涨5.39%，成交额2.69亿元，成交量21.86万手，为当日板块成交量最高个股，主力资金净流入357.81万元 [1][3] - 两面针上涨2.74%，收盘价5.99元，成交额7941.34万元，成交量13.37万手，并获得主力资金大幅净流入546.07万元，净占比达6.88%，为板块内主力净流入占比最高的个股 [1][3] 个股资金流向详情 - 润本股份上涨1.77%，主力资金净流入390.60万元，净占比4.50%，但游资净流出370.77万元 [1][3] - 豪悦护理上涨1.24%，主力资金净流入206.72万元，同时获得游资净流入360.70万元，净占比3.81% [1][3] - 倍加洁微涨0.26%，主力资金净流入217.63万元，净占比4.28%，但游资净流出303.23万元 [2][3] - 百亚股份上涨2.57%，但主力资金呈现净流出57.66万元，而游资净流入150.63万元 [1][2][3] - 可靠股份上涨1.07%，主力资金净流出80.40万元，散户资金净流入81.67万元 [1][3]

市场表现 - 个护用品板块在12月12日整体上涨0.2%，表现优于上证指数0.41%的涨幅，但弱于深证成指0.84%的涨幅 [1] - 延江股份为当日板块领涨个股 [1] 资金流向 - 当日个护用品板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3705.95万元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流出状态，净流出金额分别为2267.66万元和1438.29万元 [2]

市场表现 - 12月11日，个护用品板块整体下跌1.05%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.7%，深证成指下跌1.27% [1] - 板块内个股普跌，洁雅股份领跌 [1] 资金流向 - 当日个护用品板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为4141.95万元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为425.75万元和3716.19万元 [2]

市场整体表现 - 12月10日，个护用品板块整体微涨0.04%，表现略强于上证指数（下跌0.23%），但弱于深证成指（上涨0.29%）[1] - 板块内个股表现分化，在统计的10只股票中，6只上涨，4只下跌，领涨股为登康口腔（上涨2.47%），领跌股为延江股份（下跌4.30%）[1][2] 个股价格与交易表现 - 登康口腔收盘价37.30元，上涨2.47%，成交量2.26万手，成交额8411.87万元，为板块涨幅最大个股[1] - 润本股份收盘价24.37元，上涨0.99%，成交量1.84万手，成交额4477.58万元[1] - 中顺洁柔收盘价8.04元，上涨0.63%，成交量7.04万手，为统计个股中成交量最高，成交额5635.10万元[1] - 延江股份收盘价11.36元，下跌4.30%，跌幅为板块最大，成交量14.86万手，成交额1.71亿元[2] - 两面针收盘价6.13元，下跌2.54%，成交量16.06万手，为统计个股中成交量最高[2] 板块资金流向 - 当日个护用品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为2680.77万元[2] - 游资资金净流入1185.26万元，散户资金净流入1495.51万元，显示市场内部资金存在分歧[2] - 登康口腔获得主力资金净流入3386.00万元，主力净流入占比为3.61%，是资金关注度最高的个股[3] - 稳健医疗虽然股价上涨0.55%，但主力资金净流出384.76万元，不过获得了951.74万元的游资净流入，游资净占比达10.49%[1][3] - 洁雅股份、豪悦护理、百亚股份、倍加洁等个股主力资金净流出占成交额比例较高，分别达-7.28%、-7.14%、-5.89%和-9.32%[3]

市场表现 - 12月9日个护用品板块整体下跌0.68% [1] - 当日上证指数下跌0.37%至3909.52点，深证成指下跌0.39%至13277.36点 [1] - 板块内个股中，依依股份领跌 [1] 资金流向 - 当日个护用品板块主力资金净流出119.25万元 [2] - 当日个护用品板块游资资金净流出932.44万元 [2] - 当日个护用品板块散户资金净流入1051.69万元 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年12月8日召开第八届第五次董事会会议，审议了《关于公司2026年投资计划的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为61亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：个护用品-洗护用品占比99.89%，其他业务占比0.11% [1]