欧洲股市开盘预期 - 欧洲股市预计将高开，英国富时指数预计高开0.11%，德国DAX指数高开0.16%，法国CAC 40指数高开0.14%，意大利富时MIB指数高开0.18% [1] - 此次积极开盘源于美国主要指数在周二交易时段反弹以及亚太市场隔夜普遍上涨 [1] 美国市场表现与投资者情绪 - 华尔街周二上涨，受英伟达等科技股和比特币上涨推动 [2] - 投资者正在评估年底反弹的可能性，因12月交易历来对美国股市有利，且11月因获利了结导致一些热门股票估值被削减 [2] - 交易员对企业财报结果持乐观态度，并关注美联储12月10日的利率决定 [3] - 市场预计美联储在即将到来的会议上降息的可能性约为89%，远高于11月中旬的几率 [3] 欧洲市场关注点 - 欧洲市场关注Inditex的财报 [3] - 欧洲采购经理人指数数据即将公布 [3]

市场整体表现 - 美国股市在经历11月的动荡和12月初的震荡开局后 出现反弹势头 [1] - 周二市场反弹 科技股上涨 比特币收复部分近期跌幅 扭转了前一交易日结束五连涨的跌势 [2] - 反弹表明投资者的市场风险偏好并未消失 其他指标也显示对年底反弹行情持续抱有信心 [2] 货币政策预期 - 根据CME FedWatch工具 投资者预计美联储在12月10日会议上降息25个基点的概率为89.2% [3] - 该预期较一个月前大幅上升 当时概率接近50% [3] 市场关注焦点 - 市场注意力正转回基本面 关注点包括优于预期的2024年第四季度和2026财年盈利预测 [4] - 市场正着眼于当前经济疲软阶段之后 预计明年晚些时候经济增长将加速 [4] 年末市场情绪 - 投资者可能已为年底行情找到主线 即谨慎乐观情绪试图压倒市场噪音 [5]

市场整体表现 - 美国股市周二走高 标普500指数上涨0.2% 以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨约0.6% 道琼斯工业平均指数上涨0.4% [1] - 市场正在收复失地 摆脱了周一主导的避险情绪 此前三大美国主要指数均结束了连续五天的上涨 [2] - 周一的下跌标志着12月交易开局震荡 而12月通常是股市的强势月份 这加剧了市场对所谓“圣诞老人行情”可能性的讨论 [2] 加密货币市场动态 - 比特币价格上涨至91,000美元以上 止住了长达数周的跌势 [3] - 周一 比特币暴跌至84,000美元的低点 创下自3月以来最糟糕的单日表现 [3] - 加密货币相关公司Coinbase和Robinhood的股价在经历前一日下跌后也转为上涨 [3] 宏观经济与政策前景 - 投资者正在寻找可能重燃年底涨势的催化剂 背景是市场对顽固通胀、过高的市场估值以及巨额AI支出的不确定回报持续担忧 [4] - 经济数据成为焦点 延迟发布的政府报告正慢慢公布 并影响市场对12月降息的预期 尽管周一有迹象表明关税正在削弱美国工厂活动 但降息预期基本保持不变 [4] - 在下周央行召开为期两天的会议之前 对政策宽松的押注急剧增加 根据CME FedWatch工具 市场预计12月10日降息的概率为87% 较11月中旬显著上升 [5] - 在本周的重头戏——美联储关注的9月消费者通胀指数发布之前 周二预计不会有重要更新 [5] 公司盈利与并购活动 - 在盈利方面 Marvell将在市场收盘后公布业绩 [6] - 这家美国芯片制造商的股价上涨 因有报道称其正在就一项价值数十亿美元的收购芯片初创公司Celestial AI的交易进行深入谈判 [6] - Crowdstrike和Okta也定于周二发布财报 但日程安排较为清淡 [6]

市场季节性表现与前景 - 从历史数据看，12月通常是季节性强势月份且波动性较低 [1] - 尽管12月开局出现亏损，但上周市场已大幅反弹 [1] - 预期今年12月市场表现不会与历史模式有显著差异 [2] 美联储政策与市场影响 - 预计美联储在12月会议上将采取降息行动 [2] - 美联储的政策语言预计不会出现重大变化 [2] - 美联储的政策立场对市场构成支撑 [3] 加密货币抛售与风险资产关联 - 11月的市场抛售或小型修正尤其集中在加密货币领域 [3] - 加密货币抛售与更广泛的风险资产谱系基本面关联不大 [3] - 此次修正使短期仓位信号回归买入区域 [4] 短期市场信号与投资者行为 - 波动率指数期货曲线、认沽认购比率和期权偏度等短期对冲信号接近买入信号 [4] - 投资者将11月的下跌视为非基本面驱动的买入机会 [5] - 许多投资者表示错过了之前的上涨行情，正等待回调机会买入 [5] 美国消费者状况与高频数据 - 高频数据显示美国消费者处于健康状态且消费活跃 [7] - 芝加哥联储信用卡数据在政府停摆期间仍保持增长 [7] - 每周零售销售额在过去几周出现反弹，Visa消费动能指数自夏季以来持续回升 [8] 加密货币与黄金的避险属性比较 - 近期市场波动更有利于黄金而非加密货币 [11] - 黄金作为对冲美元贬值和去美元化风险的工具比加密货币更有效 [12] - 加密货币面临较高波动性和潜在监管阻力，而贵金属则无此担忧 [12]

市场趋势与季节性 - 标普500指数从10月低点反弹约250点，并可能在11月创下历史新高后，出现月度上行突破 [1][2] - 历史数据显示年末市场通常存在积极季节性，表现不佳的基金有动力买入以美化持仓表现 [3][4] - 从上周五的日内低点反弹以来，半导体板块上涨近10.5%，纳斯达克指数上涨近6%，小盘股反弹近8% [9][10] 货币政策影响 - 美联储官员言论转向鸽派，包括Waller周一表示倾向于降息，是推动本周市场反弹的关键因素 [5] - 摩根大通将标普500指数明年目标上调至7500点，并表示若美联储更鸽派，可能接近8000点 [8] - 市场认为美联储政策是主要驱动力，鸽派转向为市场提供了清晰的前进路径 [5][6] 板块与投资者行为 - 半导体板块在此次反弹中展现领导力，但英伟达本周表现相对被遗忘 [7][8] - 零售投资者活跃，摩根大通数据显示周一出现94百分位的高买入日，显示零售投资者信心强劲 [10][11] - 盈利质量被华尔街机构视为支撑市场反弹和上涨目标的基本面因素 [9] 市场情绪与技术指标 - VIX指数此前升至25以上显示市场存在过度恐惧和超卖状况，近期该状况再次得到缓解 [12] - 由于假期导致未来30天实际交易日减少，当前VIX指数被高估且正处于下降趋势中 [13] - VIX指数的技术面暗示市场超卖状况可能持续，预示股市仍有上行空间 [14]

市场技术分析观点 - 当前市场反弹被视为ABC调整阶段中的B浪，意味着这是对修正的打断而非其终结[2] - 反弹是对图表支撑位附近短期超卖状况的反应，但主要指数周线图显示中期动能已出现显著损失[2] - 长期指标显示，云图基础支撑位（标普500指数约6550点）可能难以持续守住，若跌破则下一支撑位将低6%至7%[3] 短期市场走势展望 - 短期指标指向未来几日市场可能走高，但不确定是否有足够动能突破最终阻力位（约6910点）[4] - 若出现决定性突破，则将是一个看涨信号，但更可能形成比近期高点更低的“次高点”[5] - 建议利用此次超卖反弹来减少高贝塔系数股票或那些20日移动平均线显示动能丧失的股票的风险敞口[6] 关键技术水平与信号 - 标普500指数的关键支撑位基于日线云图模型，目前位于约6550点[3] - 决定性突破6910点阻力位并维持数天将是确认看涨走势的关键信号[4][5] - 20日移动平均线转为下行是减少风险敞口的良好时机指示信号[6]

黄金技术分析 - 黄金正处于看涨的对称三角形持续形态中[1] - 基于盘整深度测算的技术目标价位约为4610美元[1]

黄金技术分析 - 黄金正处于看涨的对称三角形持续形态中 [1] - 基于盘整深度测算的技术目标价位约为每盎司4610美元 [1]

纳斯达克指数及科技股表现 - 纳斯达克综合指数下跌0.84% [1] - 科技股面临压力，苹果、Meta和Oracle均下跌超过1% [1] - 人工智能关键公司英伟达表现更差，下跌近2% [2] 英伟达业务前景与市场关注点 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示公司2025年和2026年账上有"5000亿美元"的业务 [2] - 投资者将在第三季度财报中仔细研究其评论，以寻找2026年强劲增长的迹象 [2] - 作为人工智能领域的两大核心公司之一（另一家为OpenAI），任何令人失望的指引都将对市场造成不成比例的打击 [3] - 如果提供任何略微温和的需求预测，市场将作出负面反应 [3] 科技行业年末走势展望 - 尽管近期因高估值和资本支出担忧出现抛售，部分分析师仍预计年底可能出现反弹 [4] - 分析师认为看涨和看跌信号并存，但年底反弹的可能性很大 [4] - 另一观点认为，年底市场（尤其是股市）出现飙升的概率远大于人工智能泡沫破裂的概率 [5]

市场展望与指数目标 - 标普500指数年终目标设定为6600点 该目标于8月初设定 当时高于市场共识 预计有5%的上涨空间 目前指数已超过6700点 [1] - 尽管市场已超越目标 但分析师认为无需急于调整目标 对第四季度的布局预期是 三季度财报季期间可能出现波动 但随后应准备交易典型的年终反弹行情 尤其是在美联储降息路径更明确时 [2] 企业盈利预期 - 市场对三季度指数盈利增长预期约为8% 达到或略高于该数字是可能的 但难以匹配二季度的表现 [3] - 二季度财报的关键在于盈利超预期且未来指引被上调 这支撑了此后股市的表现 但当前价格走势已计入了非常激进的持续超预期和上调指引的叙事 [4] 行业配置与观点 - 近期将通信服务板块评级下调至市场权重 该板块此前被超配长达两年半 因短期战术角度看 过多利好已被定价 难以找到足够的增量积极因素支撑短期价格走势 [5] - 仍然超配科技板块 半导体板块前景依然良好 [6] - 银行板块状况依然非常好 对于银行股 需要的不是盈利超预期和指引上调 而是盈利持续达到或可能超过预期 [6] - 第四季度更倾向于市场的周期性板块 如银行和部分零售商 这些板块的表现更依赖于利率路径持续下行 [11] 风险因素 - 标普500指数约一半市值受到人工智能影响 另一半则没有 对AI影响部分更为担忧 主要因预期过高 不质疑未来几年盈利增长的持续性 但短期幅度存疑 能否持续为重要动能提供支撑是关键 [7][8] - 劳动力市场状况和估值是当前与客户讨论最多的两个问题 [10] - 政府停摆若持续更久 其影响将成为一个更大的问题 [15] 消费者与零售前景 - 短期内消费者情绪和消费模式可能面临一些问题 但收入分布上半部分的人群状况仍然非常好 预计将推动年末假日季的零售销售 [12] 另类资产观点 - 对比特币和以太坊的前景持乐观态度 预计将持续有后续走势 [12] - 在应对当前估值高但由动量驱动的股市时 黄金和加密货币成为首选的对冲工具 [13][14]