公司动态：摩根士丹利进军数字资产ETP - 摩根士丹利已提交比特币和Solana交易所交易产品信托的申请 这标志着该公司首次直接进入数字资产产品领域 而此前其仅允许超过14,000名顾问提供其他资产管理公司的产品 [1] - 公司此举可能旨在巩固其财富管理客户的份额 防止客户因使用其他加密货币托管服务而逐渐分流业务 [2] - 去年 摩根士丹利已将加密货币ETP的访问权限从仅限拥有150万美元资产且风险承受能力强的客户 扩大至所有客户 [3] 行业背景与竞争格局 - 比特币等数字资产ETP上市时间相对较短 仅约两年 且贝莱德旗下规模达730亿美元的IBIT产品占据绝对主导地位 这使得即使在其他资产类别有重要布局的大型基金公司也面临严峻的进入挑战 [3] - 传统金融服务公司正逐渐接受加密资产 例如 先锋集团近期允许其庞大的客户群访问一些较成熟的加密货币ETP [3] - 美国证券交易委员会近期允许主要交易所使用通用上市标准 这加速了基金推出 导致更多不同类型的基金被提交申请 [5] 战略动机与潜在影响 - 对于截至9月管理或监督资产达1.8万亿美元的摩根士丹利而言 此举的机会可能源于资产管理 财富管理和运营效率的结合 [4] - 行业分析认为 对于摩根士丹利这类参与者 兴趣可能更多在于技术而非产品本身 [5] - 分布式账本技术的优势日益被理解 包括更快的交易速度 更好的安全性和更低的成本 虽然加密资产可能不是“杀手级应用” 但其底层技术可能对金融服务领域产生颠覆性影响 [6]

Morgan Stanley on Tuesday filed for an exchange-traded fund that will track the price of bitcoin. ...

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) has announced that it now holds more than 4.14 million ether (ETH), approximately 3.43% of the total supply, as it continues to accumulate tokens in an effort to reach its 5% target. The company’s crypto and cash holdings now total $14.2 billion, including $915 million in cash, 192 BTC and a $25 million stake in Eightco Holdings (ORBS), according to a press release. Led by Chairman Tom Lee, Bitmine added nearly 33,000 ETH to its treasury during over the past week. L ...

Strategy, led by billionaire executive chairman Michael Saylor, announced on Monday it has expanded its bitcoin treasury once again adding 1,287 BTC in early January and lifting its total holdings to 673,783 BTC, according to a regulatory filing. The latest purchase was made between January 1 and January 4, at an aggregate cost of approximately $116 million, with an average purchase price of $90,391 per bitcoin inclusive of fees and expenses. The move follows a smaller acquisition of three BTC at the en ...

指数基金投资策略 - 指数基金是被动管理基金 旨在复制特定市场基准（如标普500指数）的表现 通过匹配其持仓和权重来实现[3][4] - 长期数据显示 在截至2025年6月30日的15年里 约88%的主动管理型大盘股基金表现逊于标普500指数[2] - 投资传奇人物沃伦·巴菲特长期建议普通投资者将长期储蓄投入指数基金 研究支持这一理论 指数基金往往能跑赢大多数负责选股的基金经理 尤其是在考虑其较低的费用后[2] 吉姆·克莱默的资产配置建议 - 吉姆·克莱默建议将投资组合的45%至50%配置于指数基金 以帮助稳定和分散投资组合[1] - 克莱默建议将另外45%至50%的投资组合配置于五只不同的个股 以实现超越市场的回报 这些股票中的大部分应提供创新产品或服务 拥有持久的竞争优势 并能在数十年内实现持续的盈利增长[7] - 对于相对年轻的投资者 克莱默建议这五只股票中的一两只可以是更具投机性的 这类股票提供更大的上涨潜力 但风险也更高[8] - 克莱默建议将投资组合的5%至10%配置于他所谓的“保险”资产 作为对冲股市下跌的工具 他特别青睐黄金和比特币[12] 个股投资的潜力与风险 - 历史上存在许多表现超越大盘的个股 例如在五年期间 截至10月31日 标普500指数上涨了95% 而英伟达的股价同期上涨了约1,291%[9] - 将约一半的投资组合集中于五只股票的策略风险很高 每只股票可能接近总资产的10% 单只股票表现不佳可能导致重大损失[10] - 投资者若选择投资个股 应考虑进行比克莱默建议更广泛的分散投资 如果坚持只选五只股票 则应确保它们并非全部来自市场的同一板块[11] - 标普500指数是市值加权指数 市值较大的公司对其表现影响更大 若投资者将其中一家大型公司作为五只个股之一进行投资 其退休储蓄可能严重依赖于单一公司的表现[11] “保险”资产：黄金与比特币 - 黄金价格从2010年2月的每盎司1,112.50美元 上涨至2025年11月初的4,032.70美元[13] - 由于黄金供应有限 其倾向于保值 是对抗股市波动和通胀的良好对冲工具[13] - 比特币在2009年首次推出时仅价值几美分 到2025年10月 其价格创下略高于126,000美元的历史新高[14] - 比特币的价值多年来大幅波动 被认为是非常高风险的投资 原因包括缺乏监管保护 其可持续性受到质疑以及价格极度波动[14] - 将比特币限制在投资组合的小部分比例 可以在不承担过高整体风险的情况下享受部分上涨潜力[15] 提前退休趋势与投资目标 - 2024年的一项调查发现 22%的Z世代和30%的千禧一代预计在51至60岁之间退休[6] - 若目标是提前退休 则需要在职业生涯早期积极储蓄并进行明智投资[5] - 投资指数基金可能为投资组合带来丰厚回报 但无助于跑赢大盘 而要实现提前退休 可能需要做到这一点[7]

人工智能与芯片行业 - 2025年1月21日，美国宣布启动5000亿美元的“星门”项目以建设AI基础设施，由软银、OpenAI和甲骨文的首席执行官共同参与[1] - 1月27日，英伟达股价因中国初创公司DeepSeek发布低成本竞争性AI模型而暴跌17%，市值蒸发近6000亿美元[8] - 3月12日，英特尔任命Lip-Bu Tan为新任首席执行官，公司股价在2025年上涨近80%，美国政府成为其少数股东[10] - 5月27日，英伟达财报显示对华销售H20芯片的禁令带来巨大财务成本，其首席执行官频繁前往华盛顿以寻求恢复在华业务[20] - 7月10日，英伟达成为有记录以来首家市值突破4万亿美元的公司[24] - 7月24日，英伟达与OpenAI宣布一项里程碑式协议，英伟达承诺向OpenAI投资高达1000亿美元，后者则承诺购买英伟达芯片[35] - 8月22日，英特尔与美国政府达成协议，政府将以89亿美元购买其股票，获得9.9%的股权，平均购买价为每股20.47美元[30] - 9月10日，甲骨文财报披露其未来合同收入在当季激增约360%，达到4550亿美元，推动股价单日上涨近40%[32] - 9月22日，英伟达与OpenAI的巨额投资协议引发了市场对循环融资及其在AI热潮中作用的广泛讨论和质疑[35] - 10月29日，英伟达成为历史上首家市值突破5万亿美元的公司[39] - 11月18日，谷歌发布Gemini 3 AI模型，其母公司Alphabet股价创下历史新高，自4月低点以来，股价在2025年翻了一倍多[44] - 12月1日，在Gemini 3发布后，OpenAI内部宣布进入“红色警戒”状态[45] 科技巨头动态 - 1月20日，特朗普签署行政命令成立政府效率部，埃隆·马斯克将在年初前往华盛顿领导该部门数月[2] - 3月18日，谷歌宣布计划以320亿美元收购Wiz，这是其有史以来规模最大的收购案[10] - 5月21日，埃隆·马斯克结束在政府效率部的任期，随后公开批评特朗普的“一项大而美的法案”立法[21] - 5月28日，特斯拉股价在年底接近历史高点，其火箭公司SpaceX计划在2026年进行IPO，估值可能达到1.5万亿美元[4] - 6月22日，特斯拉在奥斯汀开始推出机器人出租车服务，标志着公司向自动驾驶未来的关键转型[22] - 10月29日，Meta公布第三季度财报，披露其AI相关投资将“显著高于”2025年计划的710亿美元，导致股价下跌11%[39] - 12月5日，Netflix宣布以827亿美元收购华纳兄弟，引发了好莱坞有记录以来最大的收购战之一[45] - 12月8日，派拉蒙宣布以1080亿美元全现金收购华纳兄弟探索公司，出价每股30美元[46] - 12月22日，派拉蒙再次确认收购承诺，拉里·埃里森个人为交易担保404亿美元，并将分手费提高至58亿美元[48] 金融市场与宏观经济 - 2025年1月，比特币在特朗普就职前创下超过109,000美元的历史新高，此前在2024年12月首次突破100,000美元[1] - 1月23日，标普500指数在特朗普重返白宫后的第三个完整交易日收于年内首个历史高点[7] - 2月1日，特朗普启动第二轮贸易战，对加拿大、墨西哥和中国的进口商品加征关税[9] - 2月19日，标普500指数创下历史新高，恰逢该指数在新冠疫情引发30%抛售前的上一个纪录五周年[9] - 3月19日，美联储维持利率不变，其年内首次预测表明2025年可能进行两次降息[11] - 4月2日，特朗普宣布“解放日”关税，其范围和规模引发市场抛售，导致标普500指数在两天内下跌近10%，创疫情以来最严重的单周跌幅[12][13] - 从2月19日高点至4月低点，标普500指数从峰值到谷底的跌幅略低于20%[14] - 4月9日，特朗普在关税立场上软化，股市迎来金融危机以来最好的一天，纳斯达克综合指数上涨12%，标普500指数上涨近10%，道琼斯指数创纪录飙升2900点[15] - 5月13日，股市收复了自特朗普“解放日”关税冲击以来的年内全部跌幅[19] - 6月27日，标普500指数自2月以来首次收于历史高位，上半年结束时接近纪录水平[23] - 7月18日，特朗普签署《清晰法案》成为法律，这是加密货币行业迄今为止最大的立法胜利[25] - 8月7日，一系列延迟的互惠关税在多个主要贸易伙伴间生效[28] - 8月22日，美联储主席在杰克逊霍尔演讲中为9月降息打开大门[29] - 8月25日，特朗普宣布解雇美联储理事丽莎·库克[31] - 9月15日，斯蒂芬·米兰宣誓就任美联储理事，在随后的三次会议上均投票反对降息25个基点，主张更激进的降息50个基点[33] - 9月17日，美联储降息25个基点，将目标利率区间降至4%-4.25%[34] - 9月30日，股市在第三季度结束时创下历史新高[35] - 10月1日，美国政府开始停摆，持续43天[36] - 10月5日，比特币创下超过125,000美元的历史新高[37] - 10月7日，黄金价格首次突破每盎司4000美元，年内涨幅超过50%，有望创下自1979年以来最佳年度表现[37] - 10月10日，加密货币市场遭遇重创，比特币和以太坊等主流币种在几分钟内下跌超过12%[38] - 10月30日，特朗普与中国国家主席习近平会晤，双方同意降低部分中国商品的关税，此举提振了股市直至年底的涨势[40] - 11月5日，最高法院审理质疑特朗普依据《国际紧急经济权力法》征收关税权力的案件[42] - 11月12日，比特币跌破100,000美元，年内未能重回该水平[43] - 11月13日，美国历史上最长的政府停摆结束[43] - 12月16日，延迟发布的11月就业报告显示美国失业率升至4.6%，为2021年11月以来最高[47] 企业领导层变动 - 2025年初，沃伦·巴菲特宣布2025年将是他领导伯克希尔·哈撒韦的最后一年[3] - 5月3日，巴菲特在伯克希尔年会上确认将卸任首席执行官[17] - 5月4日，伯克希尔董事会一致批准任命格雷格·阿贝尔为新任首席执行官，自2026年1月1日起生效[18] - 11月14日，沃尔玛首席执行官董明伦宣布计划于次年2月退休，结束其12年任期，由沃尔玛美国首席执行官约翰·弗纳接任[43]

Talk about an about-face. What Prenetics Global once a called a long-term, "unprecedented commitment†to bitcoin has gone by the wayside in just six months. ...

Euro Pacific Asset Management Chief Economist Peter Schiff has been named to CoinDesk’s 50 Most Influential list. In this interview with CoinDesk’s Jennifer Sanasie, the SchiffGold founder reflects on gold's record highs, and shares his skepticism of bitcoin, asserting that the cryptocurrency lacks the properties of sound money. He also predicts the collapse of Strategy’s business model and unveils his own pivot to the blockchain: a new tokenized gold product. ...

Shares of Strategy slumped to their lowest close in more than a year on Monday, as investors were hit with a combination of falling bitcoin prices and another dilutive sale of stock. ...

核心观点 - 亿万富翁投资者雷·达利奥对美国经济发出警告，认为其正走向“经济心脏病发作”，并将当前形势与1929年“大崩盘”时期进行类比，指出两者有惊人的相似之处 [3][6] - 达利奥建议投资者通过配置黄金、比特币等与传统经济和货币体系脱钩的资产来应对潜在的政府债务危机和货币贬值风险 [2][9] - 文章提出，构建包含10-15个互不相关的优质回报流的投资组合是投资的“圣杯”，这有助于降低风险而不牺牲回报 [14][15] 黄金投资 - 黄金作为一种非政府生产的货币，在过去一年上涨约60%，过去20年飙升超过750% [1] - 黄金在动荡时期往往表现良好，在投资组合中配置一小部分黄金可以降低风险并可能提高回报 [2][6] - 投资黄金的一种常见方法是自主管理的黄金IRA，它允许投资实物黄金等贵金属，同时享受IRA的税收优惠 [7][8] 加密货币投资 - 达利奥建议在投资组合中超配黄金和少量比特币，以实现资产类别和国家间的多元化 [9] - 比特币与黄金类似，不与任何特定国家或货币挂钩，有助于在全球紧张时期分散投资组合 [9] - 比特币价格波动剧烈，曾在10月创下每枚126,000美元的历史新高，但截至12月15日已从高点下跌30%，至86,500美元以下 [10] - 《巴伦周刊》分析指出，美联储主席鲍威尔关于2026年可能不会大幅降息的言论，可能对比特币这类高风险资产造成压力 [11] 另类资产多元化 - 达利奥的投资“圣杯”是找到10-15个互不相关的优质回报流，投资于回报不相互依赖的资产有助于保持低风险水平 [14][15] - 战后和当代艺术在1995年至2025年间表现超越标普500指数15%，且与传统股票的相关性近乎为零 [16] - 通过Masterworks等平台，投资者可以购买如班克西、毕加索等艺术家价值数百万美元艺术品的份额，该平台已售出25件艺术品，实现的年化净回报率例如14.6%、17.6%和17.8% [17] 投资建议与平台 - 在做出重大投资决策前，咨询财务顾问是明智之举，顾问可根据风险承受能力、投资期限和财务目标帮助确定合适的资产配置 [18] - 先锋集团的研究表明，与财务顾问合作长期可为净回报增加约3% [19] - 对于加密货币投资，Robinhood Crypto是一个热门选择，允许用户以低至1美元买卖加密货币，且其平均交易成本是美国最低的，相比其他平台可多获得高达2.6%的加密货币 [12][13]