LIVE S&P 500 Builds on Record High as Fed Rate Call Comes Under More Scrutiny Last Updated: 1 hour ago Chinese Yuan Hits 10-Month High Against Dollar on U.S. Trade Optimism By Tools Customer Service Customer Center The Chinese yuan rose to a 10-month high against the dollar on optimism over reduced U.S.-China trade tensions and expectations that the Federal Reserve will restart interest-rate cuts. Treasury Secretary Scott Bessent announced a framework for a deal over the ownership of Chinese social-media pl ...

BEIJING (AP) — Many U.S. companies operating in China expect their sales to take a hit this year from U.S. President Donald Trump's tariffs and the ones that China has imposed in response, according to an annual survey released Wednesday by the American Chamber of Commerce in Shanghai. Nearly two-thirds of the 254 companies who responded said the new tariffs have reduced expected revenues for their China operations in 2025. About one-third, many in banking and other industries that don't import from or ex ...

股价表现 - LVMH股价在周五上涨5 3% 截至美东时间下午3:28 [1] - 年初至今股价下跌14 6% 较历史高点下跌超过45% [2] 财务表现 - 2025年上半年有机收入同比下降3% 营业利润下降15% [3] - 核心业务时装与皮革制品收入占比近50% 营业利润占比80% 该板块上半年收入下降7% 且第二季度降幅(-9%)较第一季度(-5%)扩大 [4] - 葡萄酒与烈酒板块上半年收入下降7% 但第二季度(-4%)较第一季度(-9%)有所改善 [4] - 香水与化妆品板块上半年收入持平 第二季度增长1% [4] - 手表与珠宝板块上半年收入增长2% 第二季度增长4% [4] - 精选零售板块上半年收入下降3% [4] 市场反应与估值 - 尽管业绩下滑 但22 6%的营业利润率仍保持健康水平 [8] - 当前股价对应20倍前瞻市盈率 奢侈品行业通常享有较高估值倍数 [8] - 投资者认为近期股价下跌已触及底部 尤其考虑到中美贸易紧张局势加剧的影响 [2][5] 行业环境 - 中美作为LVMH两大核心市场 贸易摩擦在第二季度升级 [2] - 中国经济已连续三年处于衰退状态 对奢侈品行业造成压力 [9] - 行业复苏取决于中美经济环境改善 [9]

公司业绩与市场预期 - 作为全球最大芯片设备制造商，公司业绩表现与中美贸易紧张局势缓解程度密切相关 [1] - 第二季度财报预计营收71.3亿美元，每股收益2.31美元，均符合此前发布的指引范围 [1] - 公司股价年内累计上涨7.9%，近期连续四个交易日上涨，现报175.46美元 [3] 历史股价波动特征 - 过去八次财报后有六次出现下跌，平均波动幅度达4.6% [2] - 最近四次财报次日有三天下跌，其中2月跌幅达8.2% [2] - 期权市场预计本次财报后将出现7.9%的价格波动 [2] 技术面与交易动态 - 股价已收复126日均线，正在测试200日均线阻力位，有望自去年10月以来首次突破该趋势线 [3] - 期权交易者倾向看涨，日内看涨期权成交量达1.6万份，是日均水平的两倍 [5] - 最活跃合约为2027年6月到期、行权价175美元的看涨期权，新开仓头寸集中 [5] 期权市场异常信号 - 尽管看涨期权总量仍占优，但看跌期权近期活跃度异常，10日看跌/看涨成交量比率0.95处于过去一年81百分位高位 [6] - 该比率接近年度高点，显示看跌需求增速显著 [6]

行业背景 - 铜价在3月底创下每磅5.24美元的历史新高 随后因需求担忧跌至每磅4.1美元 近期回升至每磅4.9美元 主要受美元走弱和美国经济衰退担忧影响 [2] - 中美贸易紧张局势持续对铜需求构成风险 铜在电子和建筑等行业中至关重要 [2] - 全球铜矿行业面临铜价波动和全球经济不确定性的挑战 [1] Freeport-McMoRan (FCX)分析 - 公司拥有高质量铜资产 正在推进多个扩产项目 包括秘鲁Cerro Verde项目年增6亿磅铜和1500万磅钼 [4] - 印尼新冶炼厂预计2025年中投产 计划2030年开始开发Grasberg地区的Kucing Liar矿体 [5] - 2024年第四季度经营现金流达14亿美元 全年现金流72亿美元 同比增长35% [6] - 目前股息收益率0.9% 派息率20% 五年股息年化增长率21.8% [7] - 面临成本上升压力 2024年第四季度单位净现金成本同比增加9% [8] Southern Copper (SCCO)分析 - 公司拥有超过150亿美元的资本投资计划 包括墨西哥和秘鲁的多个项目 [9] - 秘鲁Michiquillay项目预计2032年投产 年产量22.5万吨铜 矿山寿命超过25年 [10] - 2025年铜产量目标96.7万吨 与去年持平 [11] - 2024年经营现金流44.2亿美元 同比增长24% [12] - 目前股息收益率3.2% 派息率65% 五年股息年化增长率13.4% [12] - 2024年总运营成本同比增长3% 主要受劳动力成本上升等因素影响 [13] 市场表现与估值 - 年初至今FCX股价下跌10.6% SCCO下跌2.2% 同期行业下跌14.6% [14] - SCCO当前远期市盈率19.66倍 高于FCX的18.95倍和行业平均18.19倍 [16][19] - FCX 2025年销售和EPS预期同比分别增长3.4%和8.8% 但EPS预期过去60天呈下降趋势 [18] - SCCO 2025年销售和EPS预期同比分别增长4.2%和3.2% EPS预期同样呈下降趋势 [21] 投资比较 - 两家公司都具有投资吸引力 FCX优势在于扩产项目和更高盈利增长预期 SCCO优势在于低成本生产和稳定股息 [23] - FCX在估值方面略具优势 可能提供更好的投资前景 [23]

文章核心观点 - 摩根大通将公布一季度财报，分析师有盈利和营收预期，同时受中美贸易紧张局势影响股价下跌，多位分析师对其股票有不同评级和目标价调整 [1][2][7] 公司财报情况 - 摩根大通将于4月11日周五开盘前公布第一季度财务结果 [1] - 分析师预计该银行本季度每股收益为4.64美元，高于去年同期的4.44美元 [1] - 据Benzinga Pro数据，摩根大通预计本季度营收为441.4亿美元，高于去年同期的419.3亿美元 [1] 市场表现 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周三警告称，特朗普的关税政策破坏金融市场稳定，美中贸易紧张局势升级显著增加衰退风险 [2] - 周四摩根大通股价下跌3.1%，收于227.11美元 [2] 分析师评级 - B of A Securities分析师Ebrahim Poonawala于2025年4月2日维持买入评级，将目标价从285美元下调至284美元，准确率61% [7] - Keefe, Bruyette & Woods分析师David Konrad于2025年1月16日维持市场表现评级，将目标价从257美元上调至264美元，准确率65% [7] - Piper Sandler分析师Scott Siefers于2024年12月3日维持增持评级，将目标价从240美元上调至275美元，准确率70% [7] - Oppenheimer分析师Chris Kotowski于2024年11月20日将股票评级从跑赢大盘下调至表现平平，准确率80% [7] - 花旗集团分析师Keith Horowitz于2024年11月19日维持中性评级，将目标价从215美元上调至250美元，准确率74% [7]