Several Solana exchange-traded fund (ETF) proposals, some including staking, could receive approval from US regulators by mid-October, according to ETF analyst Nate Geraci. Key Takeaways: Several major asset managers filed updated S-1s for spot Solana ETFs, with potential SEC approval expected by mid-October. The filings include staking features, signaling rising institutional demand and possible momentum for ETH ETF staking approvals. Analysts say Solana is emerging as the next altcoin for instituti ...

Accessibility StatementSkip Navigation assetA treasuryA strategy.A and Jupiter Exchange ("Jupiter"), one of Solana's leading decentralized finance (DeFi) superapps, today announced a strategic partnership to utilize Jupiter's staking infrastructure as part of STSS's A treasury strategy A Jupiter A is one of the $2 trillion in lifetime trading volume. As part of this collaboration. STSS intends to directly stake a portion of its SOL into Jupiter's validatorA throughA native staking,A markingA aA significantA ...

Key Points You can't legally earn interest on your stablecoin holdings in the U.S. There are a few ways to get a return from them anyway. This is an area where it's best to stick to the well-trodden path. 10 stocks we like better than Ethereum › Capital always wants a yield, and it tends to flow to the places where risk-adjusted yields are the most favorable. In a world where a safe U.S. Treasury bill can pay north of 4% per year, parking dollars in a stablecoin that never pays out a dime is a ha ...

业务转型与战略布局 - 公司正从纯加密货币交易所转型为更广泛的金融服务平台 涉及托管、支付、资产管理和衍生品等领域 [1][4] - 公司以29亿美元收购加密衍生品平台Deribit 旨在主导衍生品市场 [7] - 公司与摩根大通和PNC等银行合作 搭建加密货币与传统金融的桥梁 [7] 财务表现与市场地位 - 公司市值达830亿美元 今年进入标普500指数 [4] - 第二季度盈利令人失望 股价下跌15% 反映投资者谨慎态度 [5] - 公司作为11只顶级美国比特币ETF中8只的托管人 在2024年最后一季度仅此就获得4300万美元收入 [6] 收入结构与风险暴露 - 交易费用仍是公司收入核心 随加密货币市场波动而升降 [5][8] - 费用压缩和来自亚洲交易所的竞争正在侵蚀其利润率 [5] - 公司命运仍与比特币价格紧密相关 比特币价格波动对公司影响显著 [5][7][8] 新产品与收入来源 - 公司与Circle合作的USDC稳定币收入现已仅次于交易收入 [7] - 质押业务提供高利润率回报和防御性 [7] - 公司探索代币化股票交易和小企业银行服务 并大力投入稳定币和质押业务 [6] 监管与竞争环境 - 英国电视广告因缺乏风险警告而被拒绝播出 但公司仍在推动服务多元化 [4] - 新立法可能为道富银行和纽约梅隆银行等传统托管人打开市场 威胁公司主导地位 [6] - 比特币创历史新高和美国监管为机构采用创造新动能 但公司面临传统金融和新兴加密玩家的竞争压力 [3]

业绩总结 - 截至2025年8月11日，公司持有121,076个以太坊（ETH），总价值约为5.115亿美元[42] - 2025年第二季度，公司质押收入为365,332美元，质押毛利率为92%[55] - 公司的市值净资产（mNAV）每股为3.23美元，BTBT股价为3.17美元，折扣约为2%[53] 用户数据 - 截至2025年第二季度，公司质押的以太坊数量为105,015个[55] - 2024年，公司平均获得3.2%的以太坊质押年收益率（APY）[24] 未来展望 - 公司计划将大部分资本用于以太坊的积累和质押收益生成[40] - 公司通过市场下跌时的机会购买以太坊，以增强每股市值净资产（mNAV）[16] 新产品和新技术研发 - 公司已建立机构级质押基础设施，确保安全和可扩展的增长[20] 市场扩张和并购 - 公司在WhiteFiber（纳斯达克：WYFI）中持有约74.3%的股份，价值约为4.684亿美元[34] 负面信息 - 公司在2025年8月13日的以太坊市场价格为4,727.10美元[52]

以太坊价格表现 - 以太坊近一个月涨幅达50% 远超比特币的2% [1] - 4月中旬至8月初 ETH-USD处于稳定上升通道 低点从3200美元升至3729美元 高点从3936美元升至4013美元 [1] 市场驱动因素 - 巨鲸和机构买入推动以太坊上涨 [2] - 8月6日单日交易量达174万笔(2021年5月以来最高) 月交易量超4600万笔 [2] - 质押ETH占比超过总供应量的15% [2] 机构持仓动态 - 企业以太坊持仓规模显著增长：BitMine持有83.3万ETH(33亿美元) SharpLinkGaming持有52.2万ETH(21亿美元) The Ether Machine持有34.5万ETH(14亿美元) [3] - 渣打银行预测企业持仓可能达到流通量的10% 潜在带来500亿美元新增需求 [3] ETF资金流入 - 美国现货以太坊ETF近一个月净流入近50亿美元 表现优于比特币ETF [4] - 21Shares Core Ethereum ETF等五只ETF过去一个月均上涨约50% [7] 宏观与监管环境 - 美联储9月降息概率达90% 提振风险资产 [5] - 美国SEC可能批准现货ETH ETF质押功能 黑岩7月17日已提交相关申请 [5] 网络升级与生态发展 - 上海升级释放超2400万质押ETH 改善流动性 [6] - Polygon和Optimism等二层网络7月处理超2000万笔交易 [6] - 质押、代币化和机构采用推动以太坊作为领先DeFi平台的地位 [1]

公司业绩与财务数据 - 7月收入环比增长15%（6月至7月）[1] - 验证器业务收入以SOL计价环比增长15.4%，毛利率约为90% [8] - 公司持有396,717 SOL（约合9140万加元），JitoSOL质押持有26,440 JTO（约合740万加元），合计428,995 SOL（约合9880万加元）[8] - 委托管理资产（AUD）达3,551,797 SOL，服务独立钱包数5,537个 [8] 战略与运营里程碑 - 董事会批准1:8的股份合并计划，为纳斯达克上市做准备（代码"STKE"）[8] - ARK Invest数字资产革命基金选择公司作为独家质押服务提供商 [8] - 验证器基础设施持续扩展，达到历史最高Solana委托量，并发布开源验证器故障转移技术 [8] - 验证器运行稳定性突出，Laine节点保持500天以上100%在线率，峰值APY达7.704%（行业平均7.41%）[8] 生态系统与合作伙伴 - 公司专注于Solana区块链生态系统的投资和基础设施提供 [12] - 与ARK Invest的合作标志着首次与美国顶级ETF资产管理公司建立质押服务关系 [8][9] 未来计划与活动 - 将于2025年8月26日发布第三季度财报，并举行网络直播（CEO、CFO、CTO出席）[10][11] - 纳斯达克上市计划仍在推进中，需满足交易所审批和监管条件 [8][9]

公司财务与资产状况 - 公司7月完成超过2亿美元融资 包括普通股和可转换票据的私募配售[2][5] - 公司Solana持仓量环比增长172% 从6月底的735692 SOL增至8月4日的2000518 SOL[2][5] - 以每股SOL 16726美元计算 公司Solana资产净值达334亿美元[5][7] - 每股SOL资产为00339 SOL 相当于每股普通股568美元[5] - 基本mNAV为09倍 完全稀释mNAV为16倍[5][8][9] 加密货币运营策略 - 公司将近全部SOL进行质押 预计年化收益率约8% 每日产生约65000美元收益[5] - 持仓中57%为折价购买的锁定SOL 购买时较现货价格有15%左右折扣[5] - 7月进行多次Solana增持 包括7月21日购入10万SOL和7月23日购入83万SOL[5] 行业生态发展 - Solana网络活跃地址数达440万 同比增长144% 市场份额34%[6] - 网络手续费达4110万美元 同比增长2640% 市场份额25%[6] - 去中心化交易所交易量752亿美元 市场份额17%[6] - 总锁仓价值87亿美元 同比增长98% 市场份额10%[6] 市场与监管进展 - REX-Osprey的Solana质押ETF在12个交易日内资产管理规模突破1亿美元[5] - 美国证券交易委员会要求现货SOL ETF发行方在7月31日前重新提交修订申请[5] - Solana开发者提议将区块计算上限提升至1亿单位 本月已从6000万提升至6000万[5] 业务拓展与合作伙伴关系 - Backed Finance的代币化股权产品xStocks在Solana DeFi生态和主流中心化交易所上线[5] - 加密货币交易所Bullish与Solana基金会合作 采用Solana原生稳定币进行交易清算[5] - 日本数字银行Minna Bank宣布与Fireblocks和Solana合作探索稳定币业务[5]

美股市场表现 - SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 7月上涨约2.2%，SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) 上涨约0.1%，Invesco QQQ Trust (QQQ) 上涨约2.4% [1] - 微软和Meta在7月公布强劲财报，亚马逊Q2营收和盈利超预期但Q3指引疲软导致股价下跌，苹果财报后股价上涨 [1] 美国经济数据 - 美国2025年Q2 GDP年化增长率达3%，超过经济学家预期的2.6% [2] - 7月非农就业仅增加7.3万人，远低于预期的10万人，且6月和5月数据分别大幅下修至1.4万和1.9万 [3] - 6月新屋销售环比微增0.6%至年化62.7万套，低于预期的65万套 [6] 欧元区经济 - 欧元区Q2 GDP环比增长0.1%，超出零增长的预期，西班牙、法国和爱尔兰表现强劲抵消德国和意大利的萎缩 [4][5] 加密货币 - 以太坊(ETH) 7月上涨超35%，Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) 上涨31.5%，21Shares Core Ethereum ETF (CETH) 上涨36.2% [7] - 特朗普签署GENIUS法案及BlackRock申请为ETHA ETF添加质押功能推动以太坊上涨 [7][8] 航运行业 - Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (BDRY) 7月上涨25.8%，主要因关键贸易航线紧张推高运费 [9][10] 芯片行业 - STKd 100% NVDA & 100% AMD ETF (LAYS) 上涨33.2%，AMD股价过去一个月上涨24.5% [11] - NVIDIA股价上周上涨9%，受益于AI和高性能计算需求增长 [12] 大麻行业 - AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) 上涨27.3%，因特朗普盟友透露总统支持大麻重新分类 [13]

核心观点 - DeFi Development Corp 持有 999,999 枚 SOL 及等值资产 成为首家以积累和复利 Solana 为核心国库策略的上市公司 通过持股为投资者提供 SOL 的直接经济敞口 并积极参与 Solana 生态发展 [1][7] 持仓与资产规模 - 截至2025年7月20日 公司持有 999,999 枚 SOL 及等值资产 较此前持仓 857,749 枚增加 142,250 枚 以美元计值约 1.81 亿美元 [2][10] - 2025年7月14日至20日期间 公司以均价 133.53 美元购入 141,383 枚 SOL 总价值约 1900 万美元 包含现货及折价锁定 SOL [2] - 每股 SOL 持仓（SPS）为 0.0514 枚 较上周增长约 13% 以美元计每股价值 9.30 美元 [10] 融资与资金运用 - 本月通过股权信贷额度（ELOC）发行 74 万股普通股 筹集净收益约 1920 万美元 其中约 500 万美元将主要用于未来 SOL 购买 [4] - 目前仅使用 ELOC 总额度的 0.4% 剩余可用额度约 49.8 亿美元 [4] 质押与收益生成 - 公司几乎所有未锁定 SOL 均质押于自有验证节点 通过质押产生原生收益 2025年7月14日至20日期间 通过质押 验证节点及链上活动获得约 867 枚 SOL 收益 [5] - 新购入 SOL 将长期持有并质押于多个验证节点 包括自有节点 以生成原生收益 [3] - 除自有质押外 公司验证节点还接收第三方委托质押 创造额外收入流 [5] 业务模式与行业定位 - 公司采用国库策略 将储备资产主要配置于 SOL 通过持有和质押 SOL 运营自有验证节点基础设施 参与去中心化金融（DeFi）机会 支持 Solana 应用层扩展 [7] - 同时作为人工智能驱动的在线平台 为多户住宅和商业地产行业提供数据 软件订阅及增值服务 每年服务超 100 万网络用户 包括业主 开发商 专业服务提供商及数千家贷款机构 [8][9][11] - 软件及数据服务以 SaaS 订阅模式提供 [11]