Nvidia is set to invest $5bn in Intel and will work with the US chipmaker to co-develop custom data centres and PC products. The move by Nvidia follows an announcement made last month about the US government’s $8.9bn investment in Intel common stock as part of efforts to boost semiconductor manufacturing in the country. In the same month, Japan’s SoftBank agreed to invest $2bn in Intel common stock. Nvidia will purchase Intel common stock at a purchase price of $23.28 per share. The purchase is subject ...

文章核心观点 公司宣布将于6月25日上午9点PT举行2025年度股东大会网络会议 [1] 会议信息 - 会议将在www.virtualshareholdermeeting.com/NVDA2025线上举行 [1] - 股东需凭通知或代理卡上的控制号码参会，参会时可投票和提问 [2] - 非股东可通过上述链接以“访客登录”方式参会 [2] - 会议投票事项见公司于5月13日提交给美国证券交易委员会的代理声明，声明可在www.nvidia.com/proxy查看 [2] - 2025年度股东大会网络直播回放将在2026年6月24日前在www.nvidia.com/proxy提供 [3] 公司介绍 - 公司是加速计算领域的全球领导者 [4] 联系方式 - 如需更多信息，可联系NVIDIA投资者关系（ir@nvidia.com）或NVIDIA企业传播（press@nvidia.com） [5]

公司概况 - 英伟达是全球第二大公司 市值达3 3万亿美元[1] - 公司从1993年成立至今已实现从PC显卡到AI芯片及数字孪生技术的跨越式发展[2] - 未来三年市值有望达到5万亿美元[2] 市场地位与增长 - 在数据中心GPU市场占据92%份额[6] - 2026财年Q1营收预计同比增长65%至430亿美元[6] - 数据中心业务贡献88%营收 是未来增长核心[7] - PC GPU市场占有率超80%[9] 行业机遇 - 2024-2028年全球GPU市场规模将增长3880亿美元[8] - 加速计算转型推动数据中心GPU需求 预计带来1万亿美元市场空间[15] - GPU加速计算可降低能耗 应对2030年数据中心用电量翻倍问题[14] 财务预测 - 若保持70%市场份额 2028财年营收或达4000亿美元[10] - 当前市销率26倍 按此估值5万亿美元目标可实现[12] 竞争优势 - 与台积电深度合作 2024年将占据其77%AI晶圆产能[17] - 台积电技术优势保障供应链控制力[16][17] - AI芯片领域增速远超AMD(36%)等竞争对手[7]

文章核心观点 - 英伟达在人工智能领域备受关注，其CEO在GTC会议上分享关键信息，预计数据中心资本支出将大幅增长，尽管当前股价有波动，但长期来看英伟达仍有增长潜力 [1][4][9] 产品与合作 - 布莱克韦尔平台已全面投产，明年将推出鲁宾平台，2028年推出费曼平台 [2] - 公司与通用汽车合作打造自动驾驶汽车，欲在机器人和自动驾驶车辆领域发挥关键作用 [2] 数据中心资本支出预测 - 分析师预测数据中心资本支出将从2023年约2500亿美元增长到今年5000亿美元，2028年达1万亿美元 [4] - 公司CEO认为增长由加速计算和对软件未来需资本投资的认知提升驱动 [5] 公司营收情况 - 公司绝大部分收入来自数据中心，在数据中心GPU市场占主导地位 [6] - 第四季度91%的收入来自数据中心，且该业务是增长最快的类别 [7] 股价与投资分析 - 公司第四季度财报发布后股价下跌，尽管营收增长78%、超预期并给出强劲指引 [8] - 近期抛售使公司股票市盈率为39，远期市盈率低于26，分析师预计今年每股收益增长50%，估值与标普500相当 [10] - 目前对公司股票的悲观情绪过度，只要其从明年起跑赢标普500，当前估值下就是值得投资的 [11] - 基于数据中心支出增长，长期投资者可忽略当前对贸易战和消费支出的担忧，相信公司会持续成功 [12]

产品发布 - 英伟达推出RTX PRO Blackwell系列GPU 包括数据中心 桌面和笔记本电脑版本 重新定义AI 技术 创意 工程和设计领域工作流程 [1][2][4] - 新产品线涵盖数据中心GPU RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition 桌面GPU包括RTX PRO 6000/5000/4500/4000 Blackwell及Max-Q版本 笔记本GPU包括RTX PRO 5000至500 Blackwell系列 [4] 技术规格 - 采用新一代NVIDIA流式多处理器 吞吐量提升1.5倍 集成AI的神经着色器推动AI增强图形创新 [5] - 第四代RT核心性能提升2倍 支持物理精确场景和复杂3D设计 第五代Tensor核心提供每秒4,000万亿次AI运算 支持FP4精度和DLSS 4多帧生成 [5] - 配备更快GDDR7内存 工作站和服务器版本最高96GB 笔记本版本最高24GB 支持处理更大数据集 [5] - 第九代NVENC加速视频编码 第六代NVDEC提供双倍H264解码吞吐量 第五代PCIe带宽翻倍 DisplayPort 21支持4K 480Hz和8K 165Hz显示 [5] - 支持多实例GPU技术 RTX PRO 6000系列可分割为4个实例 5000系列可分割为2个实例 实现安全资源分配 [5][6] 性能表现 - Foster + Partners测试显示Cyclops光线追踪产品运行速度达前代RTX A6000的5倍 渲染速度提升5倍 [10] - GE Healthcare工程团队评估发现重建算法处理时间有望提升2倍 [10] - Rivian表示结合Varjo XR4头显实现沉浸式汽车设计所需清晰度 通过PCIe Gen5支持双600W GPU实现最高像素密度 [11] - SoftServe使用96GB内存版本处理Llama 33-70B和Mixtral 8x7b等AI模型 生产力提升3倍 工作站可处理原需云端完成的工作负载 [11] 应用生态 - 支持NVIDIA AI平台 CUDA和RTX技术 加速超过400个CUDA-X库 推理速度显著提升 [11] - 企业可通过NVIDIA Omniverse和AI Enterprise平台进行本地原型开发 使用NIM微服务获得企业级推理支持 [12][13] - 适用于医疗保健 制造 零售 媒体娱乐等行业 支持虚拟化环境通过vGPU软件为远程用户提供高性能虚拟工作站 [8][9] 上市计划 - RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition将通过思科 戴尔 慧与 联想和超微等服务器合作伙伴提供 [14] - AWS 谷歌云 微软Azure和CoreWeave等云服务提供商将在今年下半年提供基于该GPU的实例 [15] - 华硕 技嘉 英业达和广达等系统合作伙伴的数据中心平台将搭载服务器版本GPU [15] - 工作站版本RTX PRO 6000 Blackwell及Max-Q版本4月通过PNY和TD SYNNEX分销 5月通过BOXX 戴尔 惠普和联想等制造商提供 [16] - RTX PRO 5000/4500/4000 Blackwell夏季上市 笔记本GPU将于今年晚些时候由戴尔 惠普 联想和雷蛇推出 [16][17]

文章核心观点 - 英伟达股票在人工智能热潮中表现出色，虽近期随市场低迷下滑，但预计今年股价将飙升，本周的GTC AI会议或带来积极影响，当下是长期投资的好时机 [1][2][3] 英伟达过往表现 - 过去五年股价飙升2000%，得益于其GPU芯片需求及相关产品服务拓展 [1] - 在GPU市场占80%份额，近年来季度营收实现两位数和三位数增长，去年营收激增114%至超1300亿美元，销售毛利率超70% [4] - 注重创新，承诺每年更新GPU，近期推出Blackwell架构，计划今年晚些时候发布Blackwell Ultra，随后推出Vera Rubin架构 [4][5] 市场现状 - 近期英伟达股票随市场低迷，本月纳斯达克和标普500指数进入回调区域，较近期高点下跌10%，英伟达过去一个月下跌约12% [2] 股价上涨原因 - 长期人工智能增长趋势未变，分析师预计当前2000亿美元的AI市场到本十年末将超1万亿美元，英伟达有望受益 [6][7] - 本周英伟达年度GTC AI会议召开，CEO黄仁勋3月18日主题演讲或透露新产品时间和性能细节，打消投资者对长期增长的担忧 [8][9] - 英伟达股价已达低位，远期市盈率从1月的50倍降至27倍，为投资者提供入场点 [9]

行业情况 - 半导体行业是投资者的优质市场 因有强劲增长机会 计算机芯片在机器人、汽车和人工智能等众多行业需求日益增加 [1] 公司情况 AMD - 产品支持加速计算 是人工智能系统必需的先进计算机架构 [3] - 2024年第四季度数据中心销售额同比增长69%至39亿美元 助力公司总营收增长24%至77亿美元 [4] - PC市场业务第四季度营收同比增长58%至创纪录的23亿美元 [5] - 第四季度毛利率从47%提升至51% 成本管理和盈利能力改善 [5] - 第四季度资产负债表显示总资产692亿美元 总负债117亿美元 现金等资产51亿美元 较第三季度增长13% [6] Arm Holdings - 主导智能手机半导体芯片市场 凭借节能设计 正利用移动设备优势进军人工智能市场 [7] - 去年推出支持消费设备人工智能的集成电路 采用三纳米工艺技术 [8] - 2024财年第三季度版税收入达5.8亿美元 同比增长23% 总销售额同比增长19%至9.83亿美元 [9] - 第三季度毛利率从95.6%提升至97.2% 资产负债表总资产85亿美元 现金及等价物20亿美元 接近总负债21亿美元 [10] - 可能拓展业务 生产设计对应的硬件 已获得Meta作为客户 [11] 投资决策 - 两家公司人工智能业务都成功 都是值得投资的半导体公司 选择时关键考虑股票估值 [13] - Arm的远期市盈率远高于AMD 表明AMD股票更具价值 [14] - AMD股价在2025年下跌 因估值高需回调、中国初创公司产品冲击及业绩未达华尔街预期 目前股价更合理 [15] - 虽然两家公司业务强劲且有增长潜力 但AMD股票更具价值 是更具吸引力的长期投资 [16]