行业整体表现 - 2025年第二季度模拟芯片板块盈利增速位居A股半导体细分行业之首 板块指数累计上涨近18% [1] - 上半年A股半导体行业营业收入3212亿元 归母净利润245亿元 同比增长约30% 第二季度半导体行业盈利环比增长近60% [2] - 模拟芯片行业上市公司第二季度归母净利润环比增长约4倍 34家模拟芯片上市公司中约60%第二季度盈利同比上涨 [2] 个股业绩表现 - 臻镭科技上半年归母净利润6232万元 同比增长约10倍 产品主要应用于卫星互联网产业链 在手订单和项目同比大幅增长 [2] - 思瑞浦上半年归母净利润6569万元 同比大幅扭亏 工业市场收入同比增长约50% 新能源 电力电网等领域表现突出 [3] - 晶丰明源上半年归母净利润1576万元 同比大幅扭亏 高性能计算电源芯片业务收入同比上升约40% 汽车电子业务实现突破 [3] - 敏芯股份上半年归母净利润2519万元 同比大幅扭亏 产品综合毛利率31.64% 同比增加10.21个百分点 [4] - 艾为电子上半年归母净利润1.56亿元 同比增长70% 综合毛利率36.12% 同比上升8.03个百分点 [6] - 汇顶科技上半年归母净利润4.31亿元 同比增长近36% 毛利率提升至43.3% [6] 产品结构升级 - 模拟芯片行业销售毛利率中位数从第一季度34.72%提升至第二季度35.05% [4] - 芯动联科第二季度毛利率最高接近88% 臻镭科技毛利率接近83% 赛微微电 圣邦股份毛利率超过50% [4] - 敏芯股份高毛利压力产品线超越声学产品线成为营收比重最高的传感器产品 惯性传感器收入比重快速提升 [4] - 美芯晟通过产品结构优化与供应链整合提升毛利率 上半年实现归母净利润500.68万元 同比扭亏 [5] 存货周转情况 - 模拟芯片行业第二季度存货周转中位数177天 超过2022年同期水平 近60%上市公司存货周转天数压缩 [7] - 希荻微 思瑞浦 臻镭科技上半年存货周转天数显著压缩 钜泉科技 卓胜微和赛微微电存货周转天数延长 [7] - 钜泉科技上半年归母净利润同比下降约30% 综合毛利率41.13% 但第二季度盈利环比增长约2倍 BMS芯片新业务实现市场突破 [7] - 卓胜微上半年营业收入17.04亿元 同比下降25.42% 归母净利润-1.47亿元 毛利率从去年上半年42.11%下滑至28.75% [7]