基金三季度配置主线 - 新能源汽车、AI、互联网、有色金属、生物医药等板块的龙头股获得基金较多增持 [1] - 中际旭创、新易盛、工业富联、阿里巴巴、宁德时代位列三季度公募基金增持前五的重仓股 [1] 前十大重仓股变动 - 宁德时代取代腾讯控股，重回公募基金第一大重仓股，持有基金1408只，持股1.89亿股，持仓市值758.81亿元，较二季度末增长238.52亿元，股价三季度累计上涨59.96% [2] - 腾讯控股回落至第二大重仓股，持仓市值699.38亿元，较二季度末增长107.88亿元 [3] - 中际旭创、工业富联新进前十大重仓股，分别位列第四和第七，持仓市值分别为558.13亿元和363.43亿元 [3] - 美的集团和小米集团退出公募前十大重仓股之列 [3] 重点增持领域与个股 - 中际旭创为最受青睐标的，获基金增持401.74亿元，持仓总市值达558.13亿元，重仓基金数量由392只增至746只 [4] - 新易盛、工业富联紧随其后，分别获增持369.30亿元和341.20亿元 [4] - 阿里巴巴、宁德时代、寒武纪等10只股票获公募基金超百亿元增持 [4] - 新增前50大重仓股前五为光库科技、江西铜业股份、中船特气、中创新航、云意电气，体现资源品、硬科技与高端制造布局趋势 [4] 主要减持领域与个股 - 家电、银行等板块成为公募基金减持重点 [5] - 小米集团被减持市值达108.34亿元，为减持最多个股 [5] - 美的集团、招商银行、顺丰控股分别被减持88.51亿元、75.68亿元、74.80亿元 [5] - 三诺生物、孩子王等个股位居三季度公募基金剔除前50大重仓股前列 [6]

核心观点 - 公募基金三季度配置主线清晰指向代表未来生产力的关键领域，新能源、AI、互联网、有色金属、生物医药等板块龙头股获显著增持 [1][2][4] - 经济转型背景下，资本偏好从传统防御性板块流出，转向科技与高端制造等成长赛道 [2][4][5] 前十大重仓股变动 - 宁德时代重返公募基金第一大重仓股，持有基金1408只，持仓市值758.81亿元，较二季度末增长238.52亿元，股价三季度累计上涨59.96% [2] - 前十大重仓股为宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台 [2] - 中际旭创、工业富联新进前十大重仓股，美的集团和小米集团退出前十大重仓股之列 [2][3] 基金增持方向与个股 - 中际旭创为最受青睐标的，获增持401.74亿元，持仓总市值达558.13亿元，重仓基金数量由392只增至746只 [4] - 新易盛、工业富联紧随其后，三季度分别获增持369.30亿元、341.20亿元 [4] - 阿里巴巴、宁德时代、寒武纪等10只股票获公募基金超百亿元增持 [4] - 新增前50大重仓股前五为光库科技、江西铜业股份、中船特气、中创新航、云意电气，体现对资源品、硬科技与高端制造的布局 [4] 基金减持方向与个股 - 家电、银行等板块成为公募基金三季度减持重点 [5] - 小米集团被减持市值达108.34亿元，为减持力度最大个股 [5] - 美的集团、招商银行、顺丰控股分别被减持88.51亿元、75.68亿元、74.80亿元 [5] - 三诺生物、孩子王等个股位居三季度公募基金剔除前50大重仓股前列 [6]

核心财务表现 - 上半年营业收入253.41亿元 归母净利润4.74亿元 同比增长近2.2倍[1] - 半导体业务营收78.25亿元 毛利率37.89% 净利润12.61亿元[1] - 经营活动现金流净额42.61亿元 同比增长61.28%[2] - 投资活动现金流由负转正 融资现金流净额良性流出[2] 业务战略转型 - ODM业务境内资产已完成交割 境外部分持续推进[2] - 三季度或四季度将通过确认投资收益冲回前期亏损[2] - 财务报表首次以纯半导体业务身份亮相[2] - 资源全面聚焦半导体赛道[2] 半导体业务增长动能 - 半导体收入同比增长11.23% 净利润增长17.05%[3] - 第二季度收入41.14亿元 环比增长10.9% 净利润6.83亿元 环比增长18.2%[3] - 下半年收入预计延续环比增长趋势[1][3] - 中低压MOSFET、逻辑与保护器件保持全球第一或第二份额[4] 产品与技术突破 - 高压GaN器件已搭载于吉利-雷诺合资动力总成[4] - 1200V车规级SiC MOSFET将于下半年向海内外头部车企出货[4] - 临港12英寸车规晶圆厂通过VDA6.3审核并导入量产[4] - 德国汉堡SiC/GaN产线预计年底通线[4] 终端应用市场 - 中国区汽车收入同比增长超30% 单车芯片用量持续上升[5] - 48V热插拔系列送样北美云厂商及XPU供应商[5] - 光伏、储能、充电桩需求爆发推动高压器件需求[5] - AI服务器中MOSFET价值量较传统服务器大幅提升[5] 行业地位与竞争优势 - 安世半导体位列全球功率器件第三（中国第一）[5] - 客户覆盖欧美、日韩及中国一线车企[5] - 临港产能使公司直接对标英飞凌、安森美等国际巨头[5] - GaN与SiC产品组合及工艺平台迭代速度领先国内同行[5]