全球资本市场震荡 - 道指暴跌800多点 标普500和纳指创一个月最大跌幅 导火索为20年期美债拍卖遇冷 得标利率飙升至5.047% 投标倍数跌至2.46倍 创去年12月以来最差表现 [3] - 美债收益率全线飙升 30年期收益率突破5% 美元指数跌破100关口 黄金避险需求推高至3300美元上方 [3] - 穆迪下调美国主权信用评级 市场对财政赤字担忧加剧 特朗普政府推动减税法案 未来十年减税规模达4万亿美元 [3] 中长线投资信号 - 全球无风险收益率锚点松动 高股息资产配置价值凸显 [4] - 地缘政治与财政不确定性推动黄金、比特币等非主权资产重定价 比特币突破11万美元 年内涨幅超15% ETF资金流入超400亿美元 [4] 科技行业动态 - 英伟达在华市占率从四年前95%暴跌至50% 中国市场营收占比从19%降至5% 受美国出口管制及中国AI产业链崛起双重影响 [5] - 国产替代趋势加速 中科曙光、北方华创等硬科技龙头获资金加仓 [5] - A股展现独立性 富时A50期指微跌0.21% 成交额1.17万亿 外资净流入35亿 主攻宁德时代、立讯精密等龙头 [5] A股市场主线 - 政策驱动科技突围（固态电池、半导体设备）与消费复苏（家电以旧换新、跨境电商）为两大核心 [5][6] - 黄金及高股息资产成为震荡市安全垫 [6] - 沪指3400点面临强阻力 需量能持续放大至1.4万亿以上突破 [6]