险资举牌动态 - 平安人寿于8月26日增持829万股农业银行H股股份 持股比例达该行H股股本15% 触发举牌[1] - 平安人寿在2025年2月17日、5月12日分别举牌农行H股 持股比例突破5%和10% 此次为半年内第三次举牌[1][2] - 2月17日至8月26日期间 平安人寿合计增持31.26亿股农行H股 耗资近156亿港元[2] 农业银行财务与市场表现 - 截至8月26日 平安人寿持有46.16亿股农行H股 占总股本1.32% 持仓市值超240亿港元[3] - 农行A股年内涨幅37.4% 居A股上市银行第一 H股年内涨幅超25% 居国有大行第一[3] - 上半年农行营业收入近3700亿元 净利润近1400亿元 同比分别增长0.8%和2.5% 资产规模达46.9万亿元[3] - 农行拟每股派现0.1195元（含税） 中期分红规模超418亿元 占上半年归母净利润30%[3] 银行股举牌案例汇总 - 2025年已有7家上市银行被险资举牌 农行H股、招行H股、邮储H股均被三度举牌 郑州银行H股获四度举牌[1][4] - 平安人寿持有邮储银行H股超30亿股 占H股总数15% 占总股本2.49%[4] - 平安人寿持有招商银行H股近7.4亿股 占H股总数16% 占总股本2.93%[4] - 新华保险收购杭州银行3.3亿股股份 占总股本5.87% 转让价款43.17亿元[5] - 瑞众保险曾持中信银行H股超5% 后减持300万股使持股比例回落至5%以内[5] - 弘康人寿持有郑州银行H股4.06亿股 占H股总数20% 占总股本4.47%[5] - 民生保险增持浙商银行H股100万股后 持股比例达5%触发举牌[5] A股银行险资持仓情况 - 中国人寿传统普通保险产品持有苏州银行1.5亿股 占总股本3.34%[6] - 中国人寿两款产品合计持有中信银行7.8亿股 占总股本1.4%[6] - 大家人寿传统产品持有兴业银行6.54亿股 占总股本3.15% 已获董事会席位[6] - 利安人寿持有常熟银行0.56亿股 占总股本1.69%[7] - 国民养老保险自有资金持有苏州银行1.17亿股 占总股本2.62%[7] - 弘康人寿持有苏农银行超1亿股 占总股本4.95% 接近举牌线[7] - 长城人寿增持无锡银行430万股 持股比例升至7.17% 位列第三大股东[8]

截至8月8日，平安人寿以"实益拥有人"身份持有邮储银行H股29.89亿股，占该行总股本的2.49%，最新 持仓市值近172亿港元。若将时间线拉长，其持仓规模与市场影响更为显著：2024年12月20日，平安人 寿曾举牌工商银行H股，持股占比突破15%，并在2025年2月14日进一步升至17%；此外，其对农业银行 H股的持股比例也从2月17日的5%逐步提升至6月17日的近14%，占总股本的1.21%。这种"集中火力、长 期持有"的策略，反映出险资对国有大行稳健经营与高分红特性的深度认可。 弘康人寿"紧追不舍"，郑州银行H股年内涨幅近40% 与平安人寿同步，弘康人寿在8月8日以增持990万股郑州银行H股的方式，将其持股比例推升至该行H股 股本的15%，触发第三次举牌。此前，弘康人寿已分别于6月27日、7月25日完成对郑州银行H股的首次 和二次举牌，持股占比相继突破5%、10%。截至8月8日，其持有郑州银行H股3.09亿股，占总股本的 3.39%，最新持仓市值约4.35亿港元。 值得关注的是，郑州银行H股年内表现强劲。截至8月13日收盘，其股价年内涨幅达39.5%，远超同期恒 生指数表现。这一涨幅既得益于险资举牌带来 ...

险资增持银行股行为 - 平安人寿增持629.55万股招商银行H股 每股均价54.19港元 持股比例从14.87%升至15.01%触发举牌[1][3] - 平安人寿年内第三次举牌招商银行H股 前两次分别于1月10日和3月13日 持股比例先后突破5%和10%[2][3] - 农业银行H股和邮储银行H股获平安资管两度举牌 持股比例分别达5%和10% 中信银行H股和杭州银行A股亦获其他险资举牌[3] 险资投资偏好特点 - 险资偏爱国有大行及头部全国性股份制银行 投资标的集中在H股 主要通过二级市场买入并使用保险责任准备金[5] - 上市银行H股较A股股息率更高 6家国有大行H股股息率均高于A股 其中5家超过5%[5] - H股具有估值优势 市净率普遍0.4-0.7倍 通过港股通持有满12个月可免征企业所得税 且大额二级市场交易操作便利[5] 险资投资逻辑分析 - 银行股具备稳定股息回报 较低股价波动和持续盈利能力 被视为兼具防御性与收益性的安全资产[3] - 险资举牌可优化财务报表 通过权益法核算投资收益规避二级市场波动影响 平安人寿阶梯式增持体现该策略[4] - 险资决策综合考虑股息率 税收优势 流通盘规模 监管要求及抗周期属性 体现国有大行独特投资价值[5]

弘康人寿增持郑州银行H股 - 弘康人寿于6月27日和30日连续增持郑州银行H股3900万股，持股比例从4 75%提升至6 68%，触发举牌条件[1] - 两次增持分别以每股1 2068港元（1600万股，总金额1930 88万港元）和1 1804港元（2300万股，总金额2714 92万港元）完成，累计投入4646万港元[1] - 增持后弘康人寿持有郑州银行H股数量达1 35亿股[1] 郑州银行财务表现 - 2020-2024年营业收入分别为145 8亿元、148 1亿元、152 3亿元、137 0亿元、128 8亿元，呈下滑趋势[1] - 同期归母净利润为31 68亿元、32 26亿元、24 22亿元、18 5亿元、18 76亿元，2024年同比增长1 39%扭转负增长[1][2] - 2025年一季度营业收入34 79亿元（同比+2 10%），归母净利润10 16亿元（同比+4 98%）[2] 郑州银行分红与估值 - 2024年度重启分红，每10股派0 20元，现金分红总额1 82亿元[2] - H股与A股比价低至0 53，H股性价比显著高于其他A+H银行股[2] 险资举牌银行股行业动态 - 2024年底至今险资举牌中资银行H股达13次，中国平安举牌建行、邮储、农行、招行，瑞众保险举牌中信银行[2] - 银行板块静态股息率在全行业中排名第三，较10年期国债溢价水平持续高位[3]

险资增持银行股动态 - 平安人寿年内第三次举牌招商银行H股 增持629.55万股 每股均价54.19港元 持股比例从14.87%升至15.01% [1][2] - 平安系年内已连续举牌农业银行H股和邮储银行H股 平安资管分别增持至农业银行H股股本的5%和10% 邮储银行H股股本的5%和10% [2] - 新华保险受让澳洲联邦银行持有的杭州银行3.3亿股 转让价每股13.095元 总价43.2亿元 持股比例升至5.09% [3] - 瑞众保险增持300万股中信银行H股 耗资1783.2万港元 持股比例突破5% [3] 险资投资银行股策略 - 险资偏好国有大行及头部全国性股份制银行 投资标的集中于H股 主要通过二级市场买入 资金来源为保险责任准备金 [4] - 银行股因经营稳健 流动性好 股息率高 分红稳定且具升值空间 成为险资重点配置领域 H股估值折价及港股通税收优惠进一步吸引增配 [4] - 平安集团提前布局高分红国有大行股 应对利率下行周期 投资收益表现优异 2023年投资收益率行业领先 [2] 会计准则与市场影响 - 2024年上市险企执行IFRS9新会计准则 股票投资需按市值反映 举牌可实现权益法核算 减少当期损益波动 [5] - 招商证券预计保险规模扩张 政策鼓励险资入市 叠加公司法修订取消监事会 险资举牌银行股或迎新格局 [5] 行业配置趋势 - 除银行股外 环保 公用事业 医药 高科技等符合国家发展战略的行业 也将成为险资举牌重点领域 [4]

平安人寿举牌银行股 - 平安人寿于5月12日增持农业银行H股1.47亿股，持股比例由9.90%增至10.38% [1] - 平安人寿于5月8日增持邮储银行H股2329万股，持股比例由9.93%增至10.05% [1] - 这是平安人寿今年以来第二次举牌这两家银行，此前分别在2月和1月进行过举牌 [1] - 平安人寿5月6日增持招商银行347.55万股H股，持股比例由11.92%增至12% [1] - 今年以来平安人寿已两次举牌招商银行H股 [1] 险资举牌银行股趋势 - 银行股凭借估值优势与稳定分红收益，匹配保险资金风险偏好与收益要求 [2] - 今年以来险资举牌案例还包括瑞众保险举牌中信银行，新华保险举牌杭州银行 [2] - 国家金融监管总局4月8日发布通知优化保险资金权益类资产监管比例 [2] 银行业绩表现 - 截至4月30日A股42家上市银行中，30家净利润同比正增长，12家同比下降 [2] - 其中10家上市银行营收和净利润双双同比下滑 [2] - 银行业资产负债配置呈现稳总量、调结构特点，存贷增长积极但同业资产负债扩张收敛 [2] - 行业净息差延续下降但负债成本节约使息差降幅边际收窄 [2] - 负债成本压降仍是后续季度银行息差管理重要方向 [2]

平安人寿举牌银行股 - 平安人寿于5月9日增持邮储银行H股2329万股，持股比例由9.93%增至10.05% [3] - 平安人寿于5月12日增持农业银行H股1.47亿股，持股比例由9.90%增至10.38% [3] - 这是公司年内第二次对农业银行H股、邮储银行H股进行举牌 [1][4] 平安人寿年内多次举牌银行股 - 1月8日买入邮储银行H股716.8万股，持股达5%触发举牌 [4] - 1月10日增持招商银行H股，持股比例达5%触发举牌 [4] - 2月17日通过平安资管投资农业银行H股达5%触发举牌 [4] - 3月26日对招商银行H股持股比例由10.69%增至11.41% [4] - 5月6日增持招商银行347.55万股H股，持股比例升至12% [4] 平安人寿财务数据 - 截至2024年12月31日，公司权益类资产账面余额9611亿元，占总资产20.96% [5] - 截至2024年9月30日，公司总资产48258.96亿元，净资产3176.13亿元 [5] - 综合偿付能力充足率200.45% [5] 险资整体增持银行股情况 - 今年以来险资已举牌15次，其中8次为举牌银行股 [7] - 一季度末险资对银行股持股数量278.21亿股，持股市值2657.8亿元 [7] - 银行股在险资持股行业中数量和市值均居首位 [7] 险资青睐银行股原因 - 银行股具有低估值、高分红特性，与险资投资需求契合 [1] - 新会计准则下有助于平滑险企利润表波动 [1] - 资产荒环境下保险公司基于股息率、税收优势等因素决策 [7] - 银行股稳定性和高股息率有助于加强资产负债匹配 [8] 行业展望 - 预计保险公司与银行之间的合作将更加紧密 [7] - 银行股修改公司章程撤销监事会，董事会席位或调整 [7]