报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月18日碳酸锂期货主力合约震荡下行，现货市场成交较弱，基差由贴水升水，当前供需均强，上游库存压力不大，地下锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库拐点，交易策略建议逢高沽空 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 9月18日主力合约成交量502269手（较之前增加158406手），持仓量281411手（较之前减少13213手） [1] 现货市场情况 - 现货币场成交较弱，基差由贴水升水，锂辉石精矿价格上涨，锂云母价格持平 [1] 供应情况 - 上周碳酸锂产量上升，不同原料制碳酸锂产量均上升 [1] 下游需求情况 - 上周磷酸铁锂产量上升，三元材料产量上升，9月钴酸锂粉产量上升，锰酸锂排产上升，上周动力电池产量基本持平，8月新能源汽车产销同比增速放缓，3C出货量一般，9月储能电池排产增加 [1] 库存情况 - 注册仓单39354吨（较之前增加120吨），社会库存去库，冶炼厂与其他去库，下游紧凑 [1] 行业资讯 - Bandera因储量增加和矿山设计优化，预计实现14.5亿美元税后净现值（此前预估13.1亿美元），项目内部收益率从40%升至61%，投资回收期从3.4年缩减至2.2年，预计明年下半年开始生产，运营18.5年（高于之前14年），锂辉石精矿年平均产量17.7万吨 [1] - Saycona Mining位于加拿大魁北克省的北美锂矿（NAL）扩建项目将矿山日矿石处理量从200吨提升至6500吨，运营寿命延长至24年，回收率71.2%，产生5.4%的锂氧化物精矿，扩建后锂辉矿年均产量从19.2万吨增至31.5万吨（增幅64%），24年累计精矿总产量预计达69万吨，C1成本从955加元/吨降至759加元/吨，所有持续成本（AISC）从1128加元/吨下降至920加元/吨，初始资本支出预计为3.66亿加元，建设工作计划于2029年底完成 [1]