贵金属期货 - 现货黄金价格剧烈波动，日内一度突破4210美元/盎司，涨幅达2.03% [1] - 纽约期金同步走高，突破4210美元/盎司，日内涨幅2.28% [2] - 随后金价回落，现货黄金失守4190美元/盎司，日内跌0.15% [3] - 白银期货表现强势，纽约期银突破53美元/盎司，日内涨4.46% [4] - 国内白银连续主力合约日内涨4%，报12449.00元/吨 [5] 基本金属期货 - LME伦铜价格涨幅扩大至1.0%，最新报10935.5美元/吨 [6] 能源与航运期货 - 美国能源部授予合同，采购约100万桶原油用于战略石油储备 [7] - 美国至11月7日当周API原油库存增加130万桶，前值为增加652.1万桶 [8] 宏观与市场影响 - 多位拥有投票权的地方联储主席对12月降息不积极 [9] - 白宫经济顾问哈塞特主张在12月政策会议上实施更大幅度降息，认为有理由降息50个基点 [10] - 美联储Perli指出强有力的证据表明银行储备金不再充足 [11] - 亚特兰大联储行长博斯蒂克宣布将于明年2月底任期到期时退休 [12]

银行体系流动性 - 美联储官员Perli指出存在强有力的证据表明银行储备金不再充足 [1]

美国银行储备金水平 - 美国银行储备金下降至2.8万亿美元 [1] - 该储备金水平创下自2020年以来的新低 [1]

银行准备金趋势 - 银行准备金将出现自2022年6月开始缩表以来的首次持续下降 [1] - 准备金下降原因包括财政部一般账户规模预计大幅增加 隔夜逆回购协议工具正在耗尽 以及资产负债表持续缩减 [1] - 在关键的报告和付款流程日 可能会出现进一步急剧下降 [1] 美联储政策工具 - 如果货币市场出现压力 美联储现有的工具可以提供额外准备金并将联邦基金有效利率维持在目标区间内 [1] - 常设回购便利工具在货币政策执行中的作用被特别强调 这体现在二季度末该工具的使用量增加方面 [1]

银行业绩与储备金状况 - 喀麦隆银行业2024年表现优异，加蓬BGFI集团喀麦隆子公司净利润达110亿中非法郎（约0.2亿美元），同比增长9% [1] - 法国兴业银行喀麦隆子公司净利润为29.8亿中非法郎（约513.8万美元） [1] - 中非经货共同体（CEMAC）银行体系自由储备达2.472万亿中非法郎（约42.6亿美元），是监管要求额的2.25倍 [1] 信贷分配与政府风险敞口 - 喀麦隆银行业对政府净风险敞口为1.9924万亿中非法郎（约34.4亿美元），同比下滑10.3% [1] - 政府信贷占实体经济信贷总额的32.5%，私营部门信贷逆势增长22.4% [1] 中小企业融资困境 - CEMAC区域中小企业融资渠道匮乏，实际借款利率高达15%-17% [2] - 私营部门信贷大部分流向少数大型企业，尤其是跨国公司当地子公司 [2] - 中小企业抗风险能力薄弱，经济冲击下救济手段有限 [2] - 信息不对称导致银行中小企业信贷评估成本高昂 [2] 银行业风险与挑战 - 银行业可疑债权总额达8400亿中非法郎（约14.5亿美元） [2] - 美元贬值导致非洲法郎海外收入缩水，经济冲击持续 [2] - 选举年政治不确定性加剧中小企业融资难度 [2]

量化紧缩（QT）的潜在终点 - 美联储理事沃勒认为银行储备金可从当前约3.34万亿美元降至2.7万亿美元左右 [1] - 花旗集团策略师预计银行储备金可能在年底降至2.8万亿美元 [1] - 纽约联储6月调查显示市场对QT结束时储备金余额的中位数预期为2.875万亿美元 [5] 对“充足储备金”水平的分歧 - 摩根大通策略师认为不扰乱隔夜融资市场所需的“充足储备金”水平可能需要更高 [1] - 华尔街认为QT结束时的银行储备金水平应该更高 [2] - 考虑到2023年3月区域银行业危机及当前监管框架，充足储备金的阈值可能需要更高 [4] 政策背景与历史教训 - 美联储自2022年6月起开始缩减资产负债表，并于今年4月将每月国债缩减上限从250亿美元降至50亿美元 [5] - 政策制定者的核心目标是避免2019年9月因储备金短缺导致的回购市场动荡重演 [5] - 沃勒将储备金占GDP比重的“短缺阈值”设定为9%，低于此水平则储备金可能不足 [5] 市场关注的流动性指标 - 市场参与者正密切关注银行存放在美联储的现金规模以判断缩表终点 [4] - 华尔街紧盯财政部现金余额上升的迹象，因其会抽走金融体系的过剩流动性 [4]

美联储银行储备金数据 - 银行储备金规模降至3万亿美元 [1] - 该数据创1月1日以来新低 [1]