行业背景与公司定位 - 中国是全球最大的钢铁生产国，铁矿石对外依存度常年维持高位，保障其稳定供应与成本可控关乎国家产业链安全与实体经济稳健发展[1] - 山东港口铁矿石进口量约占全国总进口量的四分之一，是全国乃至全球最重要的铁矿石接卸、中转、储备和交易中心之一[1] - 为应对实物进口催生的旺盛金融需求，山东港口集团旗下风险管理子公司港信资本成立，旨在将港口实物物流、库存管理与金融工具的风险管理功能深度融合，构建稳定、高效、低成本的铁矿石供应链服务体系[1] 核心商业模式：“金融蓄水池” - 针对钢厂面临的铁矿石价格剧烈波动、海运费不确定、人民币汇率变化等多重风险，以及其推行的原材料低库存战略，港信资本利用山东港口的庞大堆存能力，打造了“金融蓄水池”[2] - 公司综合分析国际矿价、海运成本及汇率等因素，在判断存在利润窗口后，主动利用大商所铁矿石期货合约、场外收益互换等衍生工具，为产业企业提前锁定未来进口成本，将市场波动转化为确定利润，构建利润“安全垫”[2] - 通过套期保值锁定的铁矿石运抵港口形成现货库存，作为服务下游钢厂的战略储备，钢厂急需补库时可直接从港口采购现货，实现了钢厂库存前置与实质保供，增强了区域钢铁产业供应链的韧性与安全性[3] 服务创新：助力钢厂优化采购成本 - 为解决传统“一口价”现货采购模式中钢厂面临的“买在山上”困境和巨大资金压力，港信资本在锁定利润的基础上，引入“基差点价”模式帮助钢厂缓解压力、平滑成本[4] - “基差点价”模式将港口现货报价拆解为“铁矿石期货价格+升贴水”，钢厂支付少量保证金即可锁定未来采购基差，并在点价期内根据自身判断选择合适的期货价格点位进行“点价”，最终结算价为“点定价+升贴水”，赋予了钢厂定价主动权[4] - “港口库存+基差点价”模式使钢厂在点价前仅需占用少量保证金，大幅减少了原材料采购的资金占用，显著改善了钢厂现金流，助力企业在市场疲软、利润微薄时期盘活资金[4] 模式成效与生态价值 - 对于山东港口集团，该模式显著提升了港口吞吐量和库存周转率，并通过金融手段锁定的货源，为港口带来了近百万吨的铁矿石进口量[5] - 对于下游钢厂，该模式增强了供应链稳定性和成本可控性，港信资本累计为钢厂客户供应铁矿石约80万吨，全年节省采购成本超1000万元[6] - 对于港信资本自身，通过专业的套期保值和期现结合采购模式获得了稳定的期现收益，同时通过与核心钢厂建立牢固的战略合作关系，奠定了在铁矿石期现结合领域的专业地位[6] 未来发展规划 - 公司将继续秉持“扎根港口、服务腹地”的初心，持续深耕山东及周边腹地的钢铁、化工、粮油等产业客户，将成熟的铁矿石服务模式复制、适配到更多品种上[7] - 公司将不断丰富自身的“金融工具箱”，探索更多精细化风险管理工具，为客户提供“一企一策”的综合性解决方案[7] - 公司以服务实体经济为根本宗旨，致力于做好港口功能的延伸者与产业链风险的化解者，为期货市场高质量发展和国家重要产业链供应链安全稳定注入动能[7]