核心观点 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票募集资金不超过120,000万元 用于钽铌湿法冶金数字化工厂建设 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造 钽铌高端制品生产线建设三个项目及补充流动资金 以优化产品结构 完善产业链条 提升核心竞争力 [6][25][44][45][46] 发行方案 - 发行对象包含控股股东中色东方集团和实际控制人中国有色集团在内的不超过35名符合证监会规定条件的特定对象 [2][19][22] - 中国有色集团拟认购10,527.42万元 中色东方集团拟认购48,000.00万元 均以现金方式认购 [5][23][39] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4][23] - 发行数量不超过151,459,280股 不超过发行前总股本的30% [5][24] - 募集资金总额不超过120,000万元 [6][25][44] 募集资金用途 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目总投资67,868.78万元 拟使用募集资金56,649.61万元 [7][53] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目总投资28,799.58万元 拟使用募集资金25,319.98万元 [7][54] - 钽铌高端制品生产线建设项目总投资28,119.91万元 拟使用募集资金28,119.91万元 [7][56] - 项目总投资合计137,358.00万元 拟使用募集资金总额120,000.00万元 [7][25][44] 项目背景与目的 - 项目实施有利于践行国内大循环 保障国家产业链安全 解决"卡脖子"技术难题 [44] - 有利于优化产品结构 实现产业升级发展 构建"三级产品梯队"战略布局 [45] - 可完善产业链条 补足产能缺口 提高竞争实力 [46] - 能够增加高附加值产品 支撑公司业绩增长 [47] 行业政策环境 - 钽铌行业受到国家政策大力支持 被列入战略性新兴产业和前沿材料 [16][48] - 国家发改委将钽铌材料列入战略性新兴产业重点产品 [16][48] - 宁夏回族自治区提出重点发展高纯钽铌靶材 打造全国高端稀有金属材料产业化基地 [48] 市场前景 - 下游半导体靶材 超导铌材 高温合金材料 化工防腐材料等领域需求持续增长 [18][47] - 国产化替代进程从单一产品突破向系统化解决方案演进 为行业增长提供坚实基础 [49] 技术实力与人才 - 公司拥有国际先进水平的钽铌生产技术 是国内最大的钽铌产品生产企业 [50] - 公司培养了专业素质较高 技术能力较强的各层次人才队伍 [51] - 在钽铌及其合金产品方面拥有完备的加工手段 [51] 客户资源与销售网络 - 公司与世界众多知名企业建立了稳定的合作关系 [51] - 建立了规范的客户信用管理制度和市场信息监测与分析机制 [51] - 已经形成了完备的国际和国内销售网络 [51] 项目经济效益 - 湿法冶金项目税后内部收益率12.77% 静态投资回收期8.45年 [53] - 火法冶金熔炼项目税后内部收益率11.06% 静态投资回收期7.98年 [54] - 高端制品项目税后内部收益率12.30% 静态投资回收期7.72年 [56] 关联交易 - 本次发行构成关联交易 因发行对象中包含控股股东和实际控制人 [3][21][27] - 募投项目涉及向控股股东及其关联方购买生产经营所需土地使用权及地上附着物和房屋建筑物/构筑物 [3][27] 控制权影响 - 本次发行不会导致公司控制权发生变化 中色东方集团仍为控股股东 中国有色集团仍为实际控制人 [28] 审批进度 - 发行方案已经公司董事会和监事会审议通过 [2][29] - 尚需完成国有资产监管审批程序 经股东大会审议通过 经深交所审核通过并报证监会注册 [2][30]

募资计划 - 公司拟定增募资不超过12亿元用于钽铌湿法冶金数字化工厂建设、钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造、钽铌高端制品生产线建设及补充流动资金 [1] - 发行对象包含控股股东中色东方集团和实际控制人中国有色集团，构成关联交易 [1] - 募投项目涉及向控股股东及其关联方购买生产经营所需土地使用权及地上附着物和房屋建筑物/构筑物，构成关联交易 [1] 行业前景 - 钽铌及其合金制品下游覆盖半导体靶材、超导铌材、高温合金材料、化工防腐材料等行业，需求持续增长 [1] - 半导体靶材因全球数字化进程需求增长，超导铌材在前沿科技与大科学装置中应用关键，高温合金材料在国防及航空航天领域需求强劲，化工防腐材料受工业现代化推动需求上升 [1] - 钽铌及其合金制品在国家战略布局中占据关键地位，广泛应用于半导体芯片、高温合金、高能物理研究、航空航天及国防工业等"卡脖子"领域 [2] - 国家政策大力支持钽铌行业发展，出台一系列政策推动行业进步 [2] 公司战略 - 公司按照"做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链"的发展理念，持续优化"5+3"主业发展布局 [2] - 募投项目实施将提升公司在湿法、火法、制品等方面的生产能力，解决湿法生产线设备老化及产能不足问题 [2] - 项目将重点满足国内市场对高温合金材料和高端制品材料的需求 [2] - 项目实施后有望解决氟钽酸钾、氧化铌等原材料外采问题，实现自给自足，降低成本，保障供应链安全 [3] - 项目生产的部分产品技术含量高、加工难度大、附加值高，具有较强市场竞争优势 [3] 项目意义 - 发行有利于优化公司产品及市场结构，服务国家战略，构建安全稳定的钽铌及其合金材料供应体系 [2] - 发行有利于补足短板、解决产能瓶颈，贯彻公司发展战略，提高公司核心竞争力 [3]