现货市场 - 期货价格下跌，基差走强，钢坯价格下跌30元至3130元 [1] - 华东螺纹钢实际成交价下跌30元至3220元每吨，10月合约期货贴水现货31元 [1] - 华东热卷价格下跌20元至3470元每吨，主力合约贴水现货38元每吨 [1] 成本和利润 - 焦煤延续复产，矿山煤矿维持去库，铁矿港口小幅累库，后期供应预计季节性下滑 [2] - 钢厂产量维持高位，库存难有累库压力，随着产业补库和投机需求回暖，近期库存边际好转 [2] - 成本上升但钢价跟随上涨，钢厂利润有所走高，利润水平从高到低依次为钢坯、热卷、螺纹、冷卷 [2] 供应情况 - 1-7月铁元素产量同比增长1800万吨，增幅3.1% [3] - 8月产量环比7月回升，主要因废钢日耗增幅明显，目前铁水产量持稳于241万吨，废钢日耗55.8万吨，环比增加0.6万吨 [3] - 本期五大材产量增加2.4万吨至871.6万吨，其中螺纹钢产量减少0.7万吨至220.5万吨，热卷产量增加0.7万吨至315.6万吨 [3] - 7月以来五大材产量高于表需，考虑到去年8月产量基数低，8-9月受高供应影响存在累库压力 [3] 需求情况 - 1-7月五大材表需同比持平（下降0.2%），而五大材产量降幅大于表需（下降1.3%） [4] - 铁元素产量增量（增加3%）更多流向非五大材和钢坯，1-7月内需同比下降但外需同比增加 [4] - 钢材总需求同比有增加，表现为日均产量同比增加，表需同比持平，库存同比下降 [4] - 本期五大材表需下降15万吨至831万吨，其中螺纹表需下降201万吨至190万吨，热卷表需增加8万吨至315万吨 [4] 库存情况 - 本周累库幅度较大，主要为贸易商累库，钢厂库存增幅不大 [5] - 本期五大材库存环比增加40.6万吨至1416万吨，其中螺纹库存增加30.5万吨至587.2万吨，热卷库存增加0.84万吨至357.5万吨 [5] - 螺纹钢呈现供增需减，库存累库明显，板材供需双弱，累库不多 [5] 市场观点 - 黑色系商品延续弱势，技术形态上出现双顶迹象 [6] - 产量高位持稳，螺纹未继续增产但库存累库明显，热卷供需平稳，库存累库不多 [6] - 价格下跌过程中，铁矿和焦煤多头减仓，而钢材增仓下跌 [6] - 中期看，钢厂高产量与8月需求季节性下滑导致库存上升，但目前累库主要在贸易商环节，钢厂累库压力不大 [6] - 8月中下旬有限产预期，短期钢厂库存压力不大，限产有助于缓解高产量和贸易商库存对旺季的压力，预计价格维持高位震荡 [6]

现货市场 - 期货走势稍强带动现货跟涨 钢坯价格上升10元至3180元 华东螺纹实际成交价上升10元至3290元每吨[1] - 10月合约期货贴水现货32元 华东热卷上升30元至3510元每吨 主力合约贴水现货26元每吨[1] 成本与利润 - 焦煤延续复产 矿山煤矿维持去库 铁矿港口小幅累库 后期供应季节性下滑 钢厂产量维持高位[2] - 产业补库和投机需求回暖推动库存边际好转 成本上升但钢价跟涨 钢厂利润走高[2] - 当前利润排序为钢坯>热卷>螺纹>冷卷[2] 供应情况 - 1-7月铁元素产量同比增长1800万吨增幅3.1% 增速较前6月回落0.1个百分点 7月产量与6月基本持平[3] - 当前铁水产量241万吨持稳 废钢日耗54.7万吨环比回升 本期产量增加1.8万吨[3] - 螺纹钢产量221万吨环比增10万吨 热卷产量降7.9万吨至314万吨 本期产量高于表需[3] 需求表现 - 1-7月五大材表需同比基本持平（-0.2%） 产量降幅大于表需（-1.3%） 铁元素增量更多流向非五大材和钢坯[4] - 内需同比下降 外需同比增加 钢材总需求同比有增加 淡季环比回落幅度不大[4] - 本期五大材表需降6.3万吨至845.7万吨 螺纹表需增7.4万吨至210.8万吨 热卷表需降13.8万吨至306万吨[4] 库存变动 - 库存持续两周累库 贸易商库存增加为主 钢厂库存增幅不明显[5] - 本期五大材库存环比增23.5万吨至1375.4万吨 螺纹库存增10.39万吨至556.7万吨 热卷库存增8.7万吨至356.6万吨[5] - 螺纹供需环比回升但库存累库 板材供需双弱 社会库存受期现商正套影响增幅明显[5]

现货价格 - 华东螺纹钢指导价下跌10元至3240元/吨 实际成交价稳定在3120元/吨 [1] - 华东热卷价格下跌10元至3310元/吨 [1] - 10月期货合约对螺纹钢现货升水7元 主力合约对热卷现货贴水50元 [1] 供给情况 - 日均铁水产量减少0.87万吨至244.7万吨 废钢日耗稳定在54.5万吨 [2] - 五大钢材总产量减少5.8万吨至868.4万吨 [2] - 螺纹钢产量增加3万吨至226.5万吨 热卷产量减少8.4万吨至312万吨 [2] - 1-4月铁元素产量累计同比增长1150万吨 日均增长近10万吨 [2] - 4月五大钢材周产量875万吨 低于周均表观需求926万吨 [2] 需求表现 - 五大钢材表观需求增加68.7万吨至913.8万吨 [3] - 螺纹钢表需增加46万吨至260.3万吨 热卷表需增加20万吨至329.5万吨 [3] - 1-4月钢材出口3789万吨 同比增长287万吨 [3] - 钢材加钢坯出口日均增加4万吨 [3] 库存变化 - 五大钢材库存减少45万吨至1430.7万吨 [4] - 螺纹钢库存减少33.8万吨至620万吨 热卷库存减少17.55万吨至347.6万吨 [4] 成本利润 - 高炉钢厂螺纹钢利润维持50元/吨 热卷利润维持100元/吨 [5] - 电炉钢厂谷电成本3169元/吨 处于亏损状态 [5] 市场观点 - 铁元素产量有回落迹象 但库存和利润情况支撑铁水高位运行 [6] - 钢材维持较好去库态势 但冷轧涂镀库存出现累库 [6] - 产业呈现高产量+低库存+成本支撑弱+需求预期修复的结构 [6] - 螺纹钢和热卷分别关注3000元和3150元支撑位 [6]