市场表现 - 沪深三大指数延续震荡，上证指数报4000.14点，下跌0.07%，深证成指报13240.62点，下跌0.36%，创业板指报3122.03点，下跌0.39% [4] - 科创100指数报1372.63点，下跌0.90% [4] - 两市成交额继续缩量至19649.49亿元，不足2万亿 [1][5] - 1650只个股上涨，3454只个股下跌 [4] - 家用电器行业上涨1.22%，综合行业上涨1.05%，纺织服饰行业上涨0.87% [4] - 电力设备行业下跌2.10%，机械设备行业下跌1.23%，计算机行业下跌1.04% [4] - 两融余额收报25052.98亿元，较前一交易日上涨 [5] 货币政策 - 央行三季度货币政策执行报告延续“适度宽松”基调，强调“国内经济回升向好基础仍需加力巩固” [1][2] - 报告突出跨周期设计与结构性导向，传递不再单纯追求信贷高增长信号，更注重质量与效率 [1] - 通过强调“金融总量增速下降是自然的”和“合理的利率比价关系”，进行价格型调控以优化资源配置 [1] - 下阶段央行将平衡多重目标，强化政策协同，做好逆周期和跨周期调节，加力支持科技创新、消费等重点领域 [2] - 观察金融总量要更多看社会融资规模、货币供应量指标 [2] 国际事件 - 美国参议院投票通过《持续拨款与延期法案》，为政府运作提供短期资金保障，迈出避免联邦政府“停摆”关键一步 [2] - 众议院将于北京时间12日凌晨5点对该法案进行投票 [2] - 临时拨款法案若通过将暂时消除全球市场的一大政治不确定性，有助于稳定企业和消费者信心，提振全球风险偏好 [3]

政策方向 - 坚决实现全年经济社会发展目标，稳住经济基本盘，巩固拓展经济回升向好势头 [1] - 宏观政策将持续发力、适时加力，落实好企业帮扶政策，深入实施提振消费专项行动 [1] - 积极稳妥化解地方政府债务风险，兜牢基层“三保”底线 [1] - 四季度出台新一轮稳增长政策的必要性上升，核心是财政加力、货币宽松、更大力度推动房地产市场止跌回稳 [3] 财政与货币政策 - 财政持续扩张、货币保持宽松是实现经济总量提升和优化结构的保障 [1] - 财政和货币政策的协同有望进一步加强 [1] - 货币政策将保持适度宽松，注重政策利率的价格型调控作用，持续引导企业和居民融资成本下降 [2] - 宏观调控注重“跨周期设计”，财政政策和货币政策不会搞大放大收，以保持稳定性和连续性 [2] 重点发展领域 - “十五五”期间将统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，并建设强大国内市场 [1] - 科技、消费、民生等依赖财政以及低利率环境的支持 [2] - 未来五年重点大力发展科技金融，包括加大科技贷款投放、扩大科创债发行规模、鼓励科技型企业股权融资 [2] 政策目标与影响 - 政策旨在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [1] - 预计宏观政策将带动经济回升、产业结构优化、内需回暖，促进资本市场稳定以及居民收入增加 [2] - 政策目标是激发市场主体内生性融资需求，以促消费、扩投资、推动房地产市场止跌回稳 [2]