关税的余威，先伤到了美国自己。 如果"高通胀"叠加了"高失业"，那么意味着留给美联储的空间不多了。不过，美联储降息意味着全球的大放水开始，历史经验表明，美联储降息通常利好美 股和美债，利空美元指数。对非美资产而言，美联储降息将会削弱美元资产的吸引力，驱动全球资金重新配置。 近期，最亮眼的莫过于A股与黄金，中国的楼市也"蠢蠢欲动"，美股也出现了很多变数，那么本轮放水之下，各类资产会去往何方？ 美联储的降息成为了"全村人"的希望，但这一次降息的经济环境真的有些艰难：就业失业数据都很难看，美联储独立性受到前所未有的挑战，美元信用遭受 到了质疑......甚至还出现了美国存在滞胀风险以及美国经济"硬着陆"的声音。 搜狐号财经推出【全球市场风向标】活动，第一时间追踪市场变化，并特邀各位搜狐号财经大V分析师为大家解读趋势，第一谈我们聚焦股市、楼市与存款 存在哪些变化。 @郭施亮的博客：对新兴市场来说，美联储步入新一轮降息周期，对新兴市场股市和楼市的影响比较有利。作为市场资金情绪风向标的股票市场，短期受到 的刺激影响可能会大于楼市。 高盛的分析显示，美国消费者已承担了约22%的关税成本，如果关税维持现状，最终这一成本可能高 ...

资本市场政策支持与市场表现 - 上证指数从2900点稳步攀升至3600点 创业板指数7月单月涨幅超8%领涨全球[1] - 监管部门推动新"国九条"与资本市场"1+N"政策体系落地 涵盖风险化解 交易机制优化 科技创新支持和中长期资金入市[1] - 中央政治局会议提出要"巩固资本市场回稳向好势头"[1] 经济基本面支撑因素 - 上半年GDP增速达5.3% 服务业增加值同比增长5.5% 核心CPI温和回升[2] - 新动能占比提升 低空经济 AI算力等战略性新兴产业利润增速远超传统产业[2] - 外资增持境内股票和基金超100亿美元 7月北向资金单月净流入创年度新高[2] 制度升级与资金流向 - 科创板改革深化 推动上市公司提升投资价值 扩容浮动管理费率基金[3] - 促进机构与散户利益深度绑定 培育耐心资本和长期资本[3] - 多路资金持续加仓 在"增速有保障 估值有空间"的双重吸引力下为市场注入活力[3] 长期发展确定性 - 三大确定性包括经济高质量发展 宏观政策预期和中国资产估值修复[1] - 中国特色社会主义制度优势 超大规模市场优势 完整产业体系优势和丰富人才资源优势凸显[3] - 健康向好的资本市场将为经济高质量发展注入更强动能[3]

资本市场政策成效 - 上证指数从2900点攀升至3600点 创业板指数7月单月涨幅超8%领涨全球 [1] - 监管部门协同推动新国九条与资本市场1+N政策体系落地 涵盖风险化解 交易机制优化 科技创新支持和中长期资金入市 [1] - 中央政治局会议提出巩固资本市场回稳向好势头 [1] 经济基本面支撑 - 上半年GDP增速达5.3% 服务业增加值同比增长5.5% 核心CPI温和回升 [2] - 新动能占比提升 低空经济 AI算力等战略性新兴产业利润增速远超传统产业 [2] - 外资上半年增持境内股票和基金超100亿美元 7月北向资金单月净流入创年度新高 [2] 政策与制度优化 - 财政政策与货币政策协同发力 结构政策聚焦服务消费与两重建设 [2] - 监管层健全稳市机制 深化科创板改革 推动上市公司提升投资价值 [3] - 扩容浮动管理费率基金 培育耐心资本和长期资本 引导中长期资金入市 [3] 发展趋势与优势 - 经济高质量发展 宏观政策预期和中国资产估值修复形成三大确定性支撑 [1] - 超大规模市场优势 完整产业体系优势和丰富人才资源优势持续凸显 [3] - 资本市场整体呈现震荡向上 稳中求进趋势 [3]

经济高质量发展的确定性 - 中国经济上半年实现5.3%的超预期增长，高于市场预期 [2] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%，快于整体工业增加值3.1个百分点 [2] - 6月份装备制造业营业收入同比增长7.0%，利润由5月份下降2.9%转为增长9.6%，拉动规模以上工业利润增长3.8个百分点 [2] - 创新成果涌现，包括DeepSeek大模型、人形机器人、航空航天和无人驾驶等领域 [2] 宏观政策预期的确定性 - 施罗德资本与西子国际联合发起30亿元私募房地产股权投资基金，聚焦长三角核心城市写字楼和消费基础设施 [3] - 多家外资机构上调中国经济增速预期和股指目标点位 [3] - 中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策 [3] - 财政部下达第三批超长期特别国债资金690亿元，剩余资金10月份下达，支持消费品以旧换新 [3] - 资本市场深化改革持续推进，包括科创板、创业板改革及债券、期货产品创新 [3] 资产估值修复的确定性 - 截至7月25日，上证指数年内涨幅7.22%，深证成指涨幅7.24%，北证50指数涨幅40.58% [4] - A股估值处于历史低位，企业盈利改善和信心恢复推动价值重估 [4] - 完善"长钱长投"机制和长周期考核机制，为长线资金入场创造空间 [4] - 海外投资者对中国科技股投资热度持续，市场估值逻辑逐步回归基本面 [4]